中科软(603927)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-11 中科软：收入平稳增长，持续加码AI (中泰证券 闻学臣,蒋丹)

●下游行业面临周期性压力，IT投入出现波动。基于此，我们调整2025-2026年盈利预测，并新增2027年盈利预测。我们预测公司2025-2027年营收分别为71.84/79.14/89.25亿元(2025-2026年原值为73.43/80.27亿元)，归母净利润分别为4.34/5.78/7.14亿元(2025-2026年原值为8.32/9.87亿元)，对应PE分别为40/30/24倍，调整为“增持”评级。

●2025-07-02 中科软：积极拥抱AI重塑保险行业发展机遇，经营底部可期 (中信建投 应瑛)

●公司持续举办保险科技论坛，积极拥抱AI重塑保险行业发展机遇，进一步夯实保险IT龙头地位。公司积极应对保险行业景气度下行，持续推动“保险+”战略，充分挖掘非保险领域机遇。同时，公司持续举办保险科技论坛，提升品牌效应与行业话语权，加大AIGC领域探索，有望受益于AI重塑保险行业发展机遇。预计2025-2027年营业收入分别为73.49/83.09/94.76亿元，同比分别增长10.16%/13.06%/14.05%，归母净利润为3.99/4.61/5.57亿元，同比分别增长12.30%/15.71%/20.69%，对应PE40.59/35.08/29.07倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-11 中科软：现金流明显改善，AIGC战略持续推进 (兴业证券 蒋佳霖,杨本鸿)

●基于2024年报，我们预计2025-2027年归母净利润为4.44/5.46/6.57亿元，对应5月9日收盘价PE为36.5/29.6/24.6X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-04-13 中科软：2024年年报点评报告：非保险IT扩张有效，全年&Q4经营性现金流同比高速增长 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别为79.50/92.32/109.59亿元，同比增速19.17%/16.13%/18.70%；2025-2027年归母净利润分别为4.23/5.06/6.29亿元，同比增速19.06%/19.65%/24.39%，对应EPS为0.51/0.61/0.76元，对应25年P/E为38.56倍。基于公司在保险行业龙头地位，24年受制于客观因素影响，利润增长略微承压，在宏观经济逐步向好叠加AI产业催化的趋势下，25年有望业绩恢复增长，因此维持“买入”评级。

●2025-01-02 中科软：具备多元成长空间的保险IT龙头 (海通证券 杨林,杨昊翊)

●综合来看，我们预计公司2024-2026年营业总收入分别为69.50/75.47/82.31亿元，同比增长6.9%/8.6%/9.1%；归母净利润分别为7.08/8.39/9.76亿元，同比增长8.1%/18.6%/16.2%；EPS分别为0.85/1.01/1.17元。参考可比公司，给予公司2025年动态PE32-34倍，合理价值区间为32.32-34.34元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-05-08 科大讯飞：盈利能力提升，AI大模型商业化加速落地 (信达证券 傅晓烺)

●我们预计2026-2028年EPS分别为0.49/0.65/0.84元，对应P/E分别为101.75/76.64/59.59倍，维持“买入”评级。

●2026-05-08 世纪华通：出海游戏双爆款驱动业绩高增长 (中泰证券 康雅雯,朱骎楠)

●考虑到公司海外业务持续超预期，以及盛趣游戏长青IP唤醒模式跑通，利润率有望持续提升，但国内部分增速略放缓，我们适当下调2026年收入预期，公司2026-2028年盈利预测：营业收入分别为478.04亿(原487.99亿)、495.37亿(原536.79亿)、520.14亿，同比增长26.14%、3.63%、5%；归母净利润分别为89.65亿(原79.88亿)、106.27亿(原97.55亿)、115.79亿，同比增长60%、19%、9%。维持“买入”评级。

●2026-05-08 博彦科技：战略转型期业绩短期承压，AI商业化落地与新行业拓展加速 (中邮证券 孙业亮,刘聪颖)

●预计公司2026-2028年分别实现营收67.78、69.18、70.95亿元同比增速分别为1.48%、2.07%、2.55%；分别实现归母净利润1.75、2.12、2.62亿元，同比增速分别为68.21%、20.80%、23.83%；基本每股收益分别为0.30、0.36、0.45元，对应2026年5月6日收盘价10.63元，PE分别为35.52、29.40、23.74，维持“买入”评级。

●2026-05-08 盛视科技：智慧口岸稳健增长，算力业务起新航 (中邮证券 李佩京,王思)

●我们认为，盛视科技当前处于主业稳健增长，算力、机器人等新业务快速放量的关键转型期。预计2026-2028年公司营收为21.46、44.02、82.74亿元，同比+48.50%、105.09%、87.98%；归母净利润为3.32、7.48、11.28亿元，同比+288.92%、125.51%、50.72%。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-07 中科创达：2025年年报及2026年一季报点评：收入端高速增长，AIOS赋能各业务线发展 (西部证券 郑宏达,谢忱)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为97.25、119.87、146.00亿元，归母净利润分别为6.32、7.99、9.36亿元，看好AIOS对公司各项业务的赋能，维持“买入”评级。

●2026-05-07 科大讯飞：2025年年报及2026年一季报点评：核心业务保持稳健增长，大模型商业化加速 (西部证券 郑宏达,谢忱)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为317.03、367.75、422.19亿元，归母净利润分别为12.57、16.14、20.53亿元，看好公司各项业务在AI的赋能下持续推进，维持“买入”评级。

●2026-05-07 东方电子：2025年报&2026年一季度业绩点评：业绩持续增长，海外业务加速布局 (西部证券 杨敬梅,陈龙沧)

●考虑到电网建设进入高景气周期，公司加速海外业务布局，全球化拓展开启，我们预计公司26-28年归母净利润分别为10.18/12.09/13.81亿元，对应PE分别为17X/15X/13X，维持“买入”评级。

●2026-05-07 软通动力：营收稳步增长，AI赋能战略效果显著 (中银证券 郑静文)

●2025年公司营收稳步增长，但扣非归母净利同比下降较多，且毛利率水平同比也有下滑。因此我们对应下调公司盈利预测，预计2026-2028年公司收入386.9/421.4/451.4亿元，归母净利4.0/5.5/6.6亿元，EPS0.38/0.53/0.64元，PE108.5/78.9/65.0倍。考虑到2025年公司AI相关业务营收占比已经超过50%，且公司能够为多个关键行业提供一体化AI算力服务体系，在AI持续赋能各行业的背景下，预计公司未来成长空间较为广阔。维持公司增持评级。

●2026-05-07 索辰科技：营收增长稳健，物理AI加速落地 (中银证券 郑静文)

●2025年公司收入稳步提升，但考虑到归母净利和毛利率水平同比有所下降，我们对应调整盈利预测。预计2026-2028年公司营收5.4/6.3/7.3亿元，归母净利0.88/1.12/1.38亿元，EPS0.99/1.25/1.55元，PE93.0/73.1/59.3倍。公司通过天工平台和开物平台深耕工业仿真和物理AI领域，有望为低空经济、具身智能等未来核心发展方向提供关键助力，维持公司买入评级。

●2026-05-07 税友股份：业绩稳增，公司生态及竞争壁垒进一步巩固 (长城证券 侯宾,沈彻)

●公司2025年及2026年一季度业绩表现持续稳增，行业需求不改，公司生态稳固，AI技术的融入展现公司行业领先的技术优势。因此我们持续看好公司未来发展，预计公司2026-2028年实现营收24.45亿元、29.46亿元、35.67亿元；归母净利润2.76亿元、3.29亿元、4.13亿元；EPS0.68元、0.81元、1.02元；PE85.4X、71.6X、57.0X，维持“增持”评级。