奇精机械(603677)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-07-10 奇精机械：专注机械精加工，积极扩展汽车零部件市场 (民生证券 刘振宇)

●预计2018-2020年公司实现的收入分别为14.83、16.67和19.02亿元，对应的归属于母公司股东的净利润分别为1.21、1.40和1.70亿元，EPS分别为0.87、1.00和1.21元，对应估值为20、17和14倍，给予“谨慎推荐”评级。

●2018-01-15 奇精机械：家电离合器龙头，打造汽车零部件第二主业 (中泰证券 王华君)

●我们判断公司洗衣机离合器及电动工具零部件业务有望保持稳定增长，汽车零部件业务有望实现快速增长。预计2017-2019年营收可达12.77、14.60、16.70亿元；实现净利润1.02、1.20、1.42亿元，EPS分别为0.73、0.86、1.01元，PE为30x、25x、21x。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2017-02-10 奇精机械：国内知名的洗衣机离合器和电动工具供应商 (兴业证券 成尚汶,施名轩)

●按发行后的股本计算，我们预测公司2016-2018年EPS分别为1.10、1.27、1.47元，分别同比增长14.03%、15.33%、15.37%。参照可比公司的估值，同时考虑到公司产品未来需求情况和公司竞争力，我们认为给予公司2016年25-30倍PE较为合理，合理股价为27.50-33.00元。首次覆盖，暂不给予评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-12-14 麦格米特：多极布局行稳致远，AI服务器电源贡献高弹性 (天风证券 孙潇雅,高鑫)

●预计24-26年公司总收入分别为86.9/109.3/134.6亿元，同增29%/26%/23%；归母净利润分别为6.5/8.3/10.2亿元，同增3%/27%/23%，我们给予主业25年25倍PE估值，对应主业目标市值177.5亿元；AI新业务预计年化利润增量5+亿元，给予30倍PE。主业+AI新业务合计目标市值327.5亿元，目标价64.97元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-12-12 宁德时代：持续分红彰显资金实力，欧洲合资建厂份额再扩张 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●考虑到行业需求超预期，我们上修24-26年归母净利润为504/655/801亿元(原预期502/617/756亿元)，同增14%/30%/22%，对应PE为24/18/15x，考虑到公司为全球动力电池龙头，我们给予25年30x，对应目标价446元，维持“买入”评级。

●2024-12-12 宁德时代：拟与Stellantis在西班牙合资建厂，预计总投资为40.38亿欧元 (德邦证券 彭广春,赵皓)

●考虑到公司作为行业龙头，供应链整合能力优秀，新品迭代加速，我们维持公司24-26年营业收入预测分别为3987/4596/5131亿元，归母净利润预测分别为501/596/704亿元，对应PE分别为24x/20x/17x，维持“买入”评级。

●2024-12-11 宁德时代：宁德时代与Stellantis合建西班牙工厂，披露24年特别分红方案 (海通证券 马天一,徐柏乔,余玫翰)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为524/651/796亿元，对应EPS分别为11.90/14.78/18.08元。可比公司2024年PE为50倍，我们认为，宁德时代作为全球动力电池和储能电池双市占率第一，且技术实力领先，我们给予2024年28-30倍PE估值区间，对应合理价值区间为333.08-356.87元。给予“优于大市”投资评级。

●2024-12-11 海信家电：国补提振内需，央空破局步步高 (招商证券 史晋星,彭子豪,闫哲坤)

●公司底层治理改善推动提效降费+全球化经营竞争力不断加强+中央空调国产替代背景下公司龙头地位稳固，我们持续坚定看好公司。我们预计公司2024-2026年营收分别增+8%、+9%、+10%，业绩分别+15%、+14%、+16%。给予“强烈推荐”评级。

●2024-12-10 钧达股份：技术引领穿越周期，出海中东辐射欧美 (东方财富证券 周旭辉,唐硕)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为107.93/145.71/170.35亿元；归母净利润分别为-4.22/9.35/16.96亿元；EPS分别为-1.84/4.08/7.04元；2025-2026年对应PE分别为16/9倍；参考可比公司估值，公司2026年估值低于可比公司均值，给予公司2026年12倍PE，上调公司评级至“买入”。

●2024-12-10 宁德时代：公司与Stellantis宣布合资建厂，海外放量有望提升估值水平 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●公司全球龙头地位稳固，海外布局稳步推进，我们预计公司2024-2026年实现归母净利506.45/628.16/754.84亿元，同比+14.8%/+24.0%/+20.2%，对应EPS为11.50/14.27/17.14元，维持“买入”评级。

●2024-12-06 中矿资源：锂铯铷锗锌铜并举，地勘优势打造平台型资源巨头 (天风证券 刘奕町)

●暂不考虑铜矿和锗锌业务，我们预计公司24-26年实现归母净利润6.96/8.98/12.31亿元，对应24年12月5日收盘价PE分别为39.6/30.6/22.3x，参考可比公司，给予25年PE35x，对应目标股价43.6元/股，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-12-06 珠海冠宇：消费电池上量助力业绩改善，新领域稳扎稳打未来可期 (中信建投 许琳)

●预计公司2024、2025年归母净利润4.55、8.39亿元，对应当前PE估值为41.5、22.5倍，未来亏损减弱下盈利有望超预期，维持“买入”评级。

●2024-12-06 中矿资源：碳酸锂成本控制优秀，或受益小金属出口管制 (中邮证券 李帅华)

●我们预计2024-2026年，随着公司Bikita矿山产品结构的进一步优化，预计公司碳酸锂成本还有进一步下降的空间，同时公司铯铷盐板块继续保持稳定的盈利增速，Tsumeb冶炼厂的锗逐渐放量，预计中矿资源营业收入为43.74/44.29/45.33亿元，YOY为-27.26%/1.25%/2.34%，归母净利润为6.30/9.88/12.26亿元，YOY-71.47%/56.79%/24.12%，对应PE为43.78/27.92/22.50，维持“买入”评级。