清源股份(603628)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-16 清源股份：清流致远，源远流长 (民生证券 邓永康,林誉韬,朱碧野,王一如)

●我们预计公司25-27年实现营收24.55/29.84/34.38亿元，归母净利润为1.52/2.07/2.57亿元，基于2025年10月15日收盘价计算，25-27年PE为24x/18x/14x。公司深耕光伏支架行业多年，海外市场持续扩张，有望受益于高盈利市场占比提升，布局户储赛道有望为公司成长注入新的活力，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2023-09-04 清源股份：光伏支架业务高增，海外储能加速导入 (长城证券 于夕朦)

●预计公司2023-2025年实现营业收入分别为19.31/25.41/33.08亿元，实现归母净利润分别为2.05/2.71/3.40亿元，同比增长87%、32.4%、25.6%。对应EPS分别为0.75、0.99、1.24，当前股价对应的PE倍数分别为18.1、13.7、10.9。

●2023-07-07 清源股份：向阳而生，逐光不停 (长城证券 于夕朦)

●公司是全球化分布式光伏支架龙头企业，乘光伏装机发展之风需求起量。随着澳洲、欧洲和新兴市场进一步扩张，支架业务有望量利齐升。公司积极拓展储能领域，实现光伏支架+储能客户渠道共享，协同发展助力业绩增长。预计公司2023-2025年实现营业收入分别为19.31亿元、25.41亿元、33.08亿元，实现归母净利润1.80亿元、2.60亿元、3.20亿元，同比增长64.3%、44.8%、23.1%。对应EPS分别为0.66、0.95、1.17，当前股价对应的PE倍数分别为23.9、16.5、13.4。

●2022-10-13 清源股份：欧洲支架业务爆发，户用储能有望成为新增长点 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2022-2024年收入分别为15.8、24.5、31亿元，EPS分别为0.37、0.58、0.87元，当前股价对应PE分别为40、25、17倍，维持“买入”投资评级。

●2021-12-18 清源股份：户用支架与EPC业务双轮驱动，国内市场发力前景可期 (华鑫证券 张涵)

●我们看好公司明年在国内市场EPC业务以及户用支架的发展。考虑到今年汇率波动，预计财务费用有所提升对公司利润略有影响。预测公司2021-2023年收入分别为9.9、19.2、26.2亿元，EPS分别为0.18、0.39、0.53元，当前股价对应PE分别为81、37、28倍，给予“推荐”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其它制造

●2026-05-18 潮宏基：时尚珠宝高增，渠道稳步扩张 (中邮证券 李鑫鑫)

●公司作为黄金珠宝品牌中年轻化的代表，定位年轻时尚女性，持续深化全渠道布局，有望享受黄金珠宝首饰化、年轻化的红利。我们预计公司26-28年营业收入增速为11%、18%、18%，归母净利润增速为32%、19%、23%，EPS分别为0.74元/股、0.88元/股、1.08元/股，当下股价对应PE分别为13x、11x、9x，维持公司“买入”评级。

●2026-05-18 潮宏基：25年业绩高增、渠道继续扩张，26Q1时尚珠宝引领增长 (中信建投 叶乐,黄杨璐,张舒怡)

●预计2026-2028年公司营收为108.1、121.9、135.3亿元，分别同比+16.0%、+12.8%、+11.0%，归母净利润为7.77、8.91、10.01亿元，分别同比+56.2%、+14.7%、+12.4%，对应PE为11.4X、9.9X、8.8X，基于公司渠道扩张以及产品创新持续推进，给予“买入”评级。

●2026-05-15 法狮龙：从高端顶墙定制到人工智能 (天风证券 鲍荣富)

●公司的传统吊顶业务在行业整体承压的环境下，展现出较强的韧性与可持续成长潜力，同时坚定布局AI领域，多管齐下信心充足。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别达到2.1/7.9/10.7百万元。我们看好公司后续科技业务发展。首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-15 华秦科技：特种功能材料大订单落地，看好公司新一轮景气周期启动 (东方证券 罗楠,冯函)

●考虑到下游需求超预期，上调26、27年EPS为2.20、2.95元（前值为2.16、2.78元），新增28年EPS为3.63元。参考可比公司估值水平，对应26年55倍PE，目标价121.0元，维持增持评级。

●2026-05-14 华秦科技：2025年报及2026年一季度报点评：子公司业务收入增长显著，多种方式增强激励 (兴业证券 石康,李博彦,徐东晓)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.79/6.40/8.46亿元，EPS分别为1.76/2.35/3.10元，对应5月13日收盘价PE为45.0/33.7/25.5倍，维持“增持”评级。

●2026-05-12 周大生：25年高分红回报股东，26年将提高部分产品品牌使用费 (中信建投 叶乐,张舒怡,黄杨璐)

●预计公司2026-2028年营收为91.78、100.40、109.28亿元，同比+4.1%、+9.4%、+8.8%，归母净利润为12.66、14.08、15.46亿元，同比+14.7%、+11.3%、+9.8%，对应PE分别为11.3x、10.2x、9.3x，维持“买入”评级。

●2026-05-12 潮宏基：珠宝&黄金业务亮眼，26Q1毛利率显著改善 (长城证券 郭庆龙,吕科佳,黄淑妍)

●公司凭借出色的产品设计持续获得消费者认可，盈利能力已改善，我们看好公司发展，预测公司2026-2028年实现归母净利润7.12亿元、8.51亿元、10.09亿元，对应PE12.7X、10.6X、9.0X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-11 潮宏基：业绩增长亮眼，产品结构优化推动毛利提升 (万联证券 李滢)

●公司旗下珠宝品牌“潮宏基”引领国内珠宝设计潮流，近年来推出多款差异化产品系列。渠道端加盟持续发力，叠加国际化布局，未来成长空间值得期待。我们维持此前的盈利预测不变，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为6.90/8.23/9.64亿元，对应2026年5月7日收盘价的PE分别为14/11/10倍，维持“买入”评级。

●2026-05-11 周大生：盈利水平提升明显，分红比例维持高位 (万联证券 李滢)

●公司是黄金珠宝领先企业，产品不断推陈出新，近年来保持高分红。我们根据最新经营数据小幅调整盈利预测，并引入2028年预测，预计公司2026-2028年EPS分别为1.14/1.26/1.40元/股(调整前2026-2027年EPS分别为1.14/1.27元/股)，对应2026年5月8日收盘价的PE分别为12/10/9倍，考虑到下半年若金价持续走高，则黄金珠宝终端销售仍将承压，下调评级至“增持”。

●2026-05-08 周大生：利润率修复，26Q1自营线下&电商收入亮眼 (长城证券 郭庆龙,吕科佳,黄淑妍)

●公司渠道及产品结构改善成效逐步释放，同步带动盈利水平大幅修复，我们看好公司的发展，预测公司2026-2028年实现归母净利润12.42亿元、13.42亿元、14.20亿元，对应PE11.6X、10.8X、10.2X，首次覆盖给予“买入”评级。