诺力股份(603611)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-01-24 诺力股份：中国智能物流系统领军企业，大叉车战略推进、产品结构改善 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计公司2023-2025年实现归母净利润分别达5.0、6.2、7.5亿元，同比增长24%、23%、21%(2023-2025年CAGR为22%)；对应PE为9、7、6倍。预计2024年1月24日收盘价对应2024年PE估值7x，低于行业平均水平。维持“买入”评级。

●2023-10-31 诺力股份：2023年三季报点评：Q3归母净利润同比+45%，超预期 (西南证券 邰桂龙,王宁)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.0、6.1、7.3亿元，未来三年归母净利润复合增速为22%，维持“买入”评级。

●2023-08-27 诺力股份：剔除汇兑影响业绩同比高增，看好锂电化、国际化战略推进 (浙商证券 王华君)

●实现营收33.5亿元，同比增长7%；实现归母净利润2.2亿元，同比增长13%；剔除汇兑损益影响，归母净利润同比增长54%。预计公司2023-2025年实现归母净利润分别达5.0、6.5、7.6亿元，同比增长24.2%、29.7%、17.6%；对应PE为11、8、7倍。维持“买入”评级。

●2023-08-24 诺力股份：业绩符合预期，经营战略稳步推进 (中泰证券 王可,姜楠宇)

●公司经营稳健，两大业务板块均稳步推进，预计2023-2025年公司营收分别为79亿元、100亿元、124亿元(维持)；分别同比+18%、+27%、+24%；归母净利润分别为5.08亿元、6.76亿元、8.86亿元(维持)，分别同比+26%、+33%、+31%；EPS分别为1.97元、2.63元、3.44元，维持“买入”评级。

●2023-08-22 诺力股份：2023年半年报点评：剔除汇兑影响，23H1利润同比增长54% (西南证券 邰桂龙,王宁)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.3、6.8、8.8亿元，未来三年归母净利润复合增长率为29.9%，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-01-26 汉钟精机：螺杆式压缩技术领军企业，真空业务持续拓展 (源达信息 吴起涤)

●公司是国内螺杆式压缩技术的领军企业，业绩有望稳步增长。我们预计公司在2023-2025年归母净利润分别为7.8/10.0/12.4亿元，EPS分别为1.47/1.87/2.32，对应PE分别为13.9/10.9/8.8。公司估值低于可比公司，给予2023年18倍PE估值，目标价26.5元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-01-25 凌霄泵业：塑料卫浴泵行业“隐形冠军”，出口链+高股息彰显价值 (天风证券 朱晔)

●凌霄泵业长期专注于细分塑料卫浴泵赛道，占据领先地位，形成较强品牌，上市以来持续实施现金分红回报股东。根据业务拆分与盈利预测，公司2023-2025年营业收入预计为14.5/16.8/19.0亿元，归母净利润预计为4.29/5.26/5.56亿元，每股股利为1.03/1.13/1.34元。所选取的可比公司2023年PE在11-22倍之间，平均为17倍，给予凌霄泵业18倍PE，目标价21.61元/股，相较于2024年1月25日收盘价有22.2%的上涨空间，给予“买入”评级。

●2024-01-25 华纬科技：2023年业绩预告点评报告：盈利同比持续增长，募投产能释放带动公司快速发展 (国海证券 戴畅)

●公司是一家工业弹簧制造的平台型企业，受益于电动化渗透率提升、国产替代趋势和新产能释放，业绩有望稳步增长。结合公司给出的盈利预期指引，我们对公司的盈利预测进行相应调整，预计公司2023-2025年实现收入12、15、19亿元，同比增速为35%、24%、28%；实现归母净利润1.6、2.1、2.9亿元，同比增速42%、29%、38%；EPS为1.25、1.61、2.21元，对应PE估值分别为23、18、13倍，看好公司未来的成长与发展，维持“买入”评级。

●2024-01-24 中金环境：2023年归母净利润预计同比高增长 (国联证券 张旭)

●我们预计公司2023-2025年收入分别为65.28/79.03/92.51亿元，同比增速分别为24.01%/21.06%/17.06%，归母净利润分别为2.20/3.88/5.98亿元，同比增速分别为90.68%/76.28%/54.03%，EPS分别为0.11/0.20/0.31元/股，3年CAGR为73.00%。鉴于公司主营业务泵类产品收入持续稳步增长，叠加传统亏损业务逐渐收窄，参考可比公司，我们给予公司2024年20倍PE，维持目标价4.04元/股，维持“买入”评级。

●2024-01-24 恒工精密：连续铸铁工艺龙头，延伸机加工领域拓展值得期待 (中信建投 秦基栗)

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●2024-01-24 杭叉集团：国产叉车龙头企业，电动化+海外市场助力发展 (长城证券 孙培德,于夕朦,付浩)

●近年来，受益于国内需求及出口量的持续增长，我国叉车销量也随之不断增加。同时电动叉车具有无污染、噪音低、使用成本低等优点，在食品、饮料、医药、电子、轻纺等对环境要求较高的场所，正逐步取代内燃叉车，行业整体电动化趋势显著。公司作为国产叉车龙头企业，未来电动化+海外市场布局有望助力公司成长。我们预计公司2023年-2025年归母净利润分别为17.07亿元、20.06亿元、23.08亿元，对应PE分别为14倍、12倍、10倍，首次覆盖予以“增持”评级。

●2024-01-23 铂力特：2023年业绩预计高速增长，董事长增持彰显长期发展信心 (中信建投 任宏道)

●我们预计公司2023-2025年营业收入为12.32、17.47、23.87亿元，同比增长34.14%/41.89%/36.60%，归母净利润为1.49、3.08、4.68亿元，同比增长87.04%/106.80%/52.07%，对应PE分别为96X、46X、30X，给予“买入”评级。

●2024-01-23 铂力特：3D打印革新高端制造，行业龙头业绩可期 (国元证券 马捷,许元琨)

●公司在金属增材制造领域技术壁垒高、垄断性强，而且全产业链覆盖，公司在3D打印领域的龙头地位凸显，受益于下游需求井喷式扩张，公司新项目带动新产品迅速形成产品，公司在加工服务和设备制造方面将形成双轮驱动式增长，整体毛利率也将随之增加。我们预计，公司2023-2025年的归母净利润为1.48亿元、3.58亿元、6.21亿元，对应PE为95.85倍、39.74倍、22.88倍，维持“买入”评级。

●2024-01-23 铂力特：短期业绩增速有所放缓，3D打印产业长期向好趋势不变 (东北证券 韦松岭)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.48、3.52和4.88亿元，对应PE值为96、40和29倍。维持“增持”评级。

●2024-01-23 广电运通：国资背景深耕金融IT，数据要素+出海打造三轮驱动 (浙商证券 刘雯蜀)

●我们预计公司2023-2025年实现营业收入分别为87.96/100.51/114.85亿元，同比增速分别为16.87%/14.26%/14.27%；对应归母净利润分别为9.29/10.38/11.55亿元，同比增速分别为12.25%/11.73%/11.30%，对应EPS为0.37/0.42/0.47元，对应PE为26.07/23.34/20.97倍。首次覆盖予以“买入”评级。