麒盛科技(603610)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-04 麒盛科技：推进生产项目落地，与核心客户续签三年供应协议 (天风证券 孙海洋)

●公司是国内最早一批从事智能电动床研发、设计、生产和销售的公司，且自设立以来，一直专注于该细分市场。经过多年的发展和积累，公司已掌握多项具有自主知识产权的核心技术。公司智能床的研发、生产填补了目前市面上睡眠监测、反馈的空缺，是行业的领军企业。我们预计公司23-25年归母净利2.33/2.69/3.15亿元，EPS分别为0.65/0.75/0.88元/股，对应PE分别为17/15/13X。

●2024-02-01 麒盛科技：23Q4外销订单趋缓，自主品牌放量 (天风证券 孙海洋)

●公司专注智能电动床赛道，致力于提升海外市场份额，国内自主品牌建设稳步推进，我们预计2023-25年归母净利润分别2.33/2.68/3.15亿元，对应PE分别为17/15/12X，维持“增持”评级。

●2023-11-04 麒盛科技：2023年三季报点评：低基数下收入延续高增，汇兑影响利润表现 (西南证券 蔡欣,赵兰亭)

●预计2023-2025年EPS分别为0.70元、0.83元、0.94元，对应PE分别为17倍、14倍、12倍。考虑到公司外销客户粘性较高，抗风险能力强，内销较快成长，维持“买入”评级。

●2023-11-03 麒盛科技：2023三季度点评报告：Q3营收同比持续改善，盈利能力逐步提升 (国海证券 林昕宇)

●公司作为智能电动床龙头，长期看受益电动床渗透率提升，依托现有大客户稳步发展，持续开拓新客户，海外销售有望持续上升，内销加速自主品牌线上线下布局，看好长期成长。我们预计2023-2025年公司营业收入30.06/34.97/40.48亿元，归母净利润分别为2.28/3.39/3.73亿元，对应PE估值18/12/11x，维持“增持”评级。

●2023-11-03 麒盛科技：季报点评：国际订单回暖，舒福德品牌效益初显 (天风证券 孙海洋,尉鹏洁)

●考虑到公司业绩(23Q3收入同增27.2%，归母净利同减6.2%)，因此调整盈利预测。我们预计23-25公司归母净利分别为2.33/2.69/3.15亿元(前值分别为2.42/2.83/3.27亿元)，EPS分别为0.65/0.75/0.88元/股，PE分别为18/15/13x。

◆同行业研报摘要◆行业:建材家具

●2024-03-31 喜临门：床垫领军企业，产品渠道共驱增长 (财通证券 吕明璋)

●公司为国内床垫领军企业，产品渠道共驱增长，预计2023-2025年公司归母净利润分别为4.7/6.0/7.2亿元，对应PE分别为14X/11X/9X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-03-29 索菲亚：多品牌作战、全渠道助力“大家居“战略 (东莞证券 魏红梅)

●预计公司2023-2024年每股收益分别为1.28元和1.60元，对应估值分别为12倍和10倍。公司是国内定制家居龙头企业，随着公司“大家居”战略的稳步进行，公司未来成长可期。维持公司“买入”评级。

●2024-03-29 大亚圣象：年报点评：营收逐季修复，毛利率同比提升 (华泰证券 陈慎,刘思奇)

●公司23年实现营收65.32亿元(yoy-11.29%)，归母净利3.33亿元(yoy-20.84%)，低于我们此前预期(3.43亿元)，主要系计提0.81亿元资产及信用减值所致；23年扣非净利2.98亿元(yoy-12.70%)。分季度看，23Q1/Q2/Q3/Q4单季营收分别同比下滑22.73%/17.58%/8.71%/0.37%，营收跌幅逐季收窄，期待后续需求改善。考虑到需求尚处恢复期，我们下调收入预测，预计24-26年归母净利分别为3.82/4.29/4.79亿元(24-25年前值3.94/4.46亿元)，对应EPS为0.70/0.78/0.88元，参考可比公司24年Wind一致预期PE均值10倍，考虑到公司在木地板行业龙头地位稳固，同时积极推进铝板带和电池箔项目建设，给予公司24年13倍PE，目标价9.10元(前值9.45元)，维持“买入”评级。

●2024-03-26 丰林集团：年报点评：营收稳步增长，期待盈利能力修复 (华泰证券 陈慎,刘思奇)

●考虑到下游需求尚处恢复期，行业竞争有所加剧，我们下调收入预测，预计24-26年归母净利分别为0.92/1.11/1.32亿元(24-25年前值1.56/1.79亿元)，对应EPS为0.08/0.10/0.12元，BPS为2.58/2.68/2.79元，参照2020年以来公司1.18倍PB(LF)均值，给予24年1.18倍PB，目标价3.04元(前值3.47元)，维持“增持”评级。

●2024-03-23 索菲亚：23年业绩稳健，整家战略驱动成长 (天风证券 孙海洋)

●此前公司发布员工持股计划拟激发员工积极性，有望逆势提升市场份额。根据2023年度业绩快报，以及考虑地产后周期家装需求复苏节奏，调整24-25营业收入及利润预测，预计24-25年归母净利分别为13.6/15.7亿元(前值分别为14.4/16.7亿元)，EPS分别为1.41/1.63元/股，对应PE分别为11/10X。

●2024-03-23 索菲亚：利润稳步增长，员工持股显信心 (华泰证券 陈慎,刘思奇)

●考虑到需求仍有待进一步恢复，我们略下调24-25年收入预测，预计24-25年归母净利分别为14.80/16.67亿元(24-25年前值为15.29/17.53亿元)，对应EPS分别为1.54/1.73元，参照可比公司24年Wind一致预期PE均值为11倍，考虑到公司多品牌+全品类+多渠道布局领先，新品牌/新渠道快速成长，给予公司24年14倍PE，目标价21.56元(前值24.65元)，维持“增持”评级。

●2024-03-22 索菲亚：业绩快报符合预期，降本增效盈利亮眼 (信达证券 李宏鹏)

●公司作为家居行业优质白马，品牌和制造优势业内领先，随着“全渠道、多品牌、多品类”战略深化，多品牌客单值提升、整装和海外加快拓展，有望共同带动收入稳健增长，盈利能力随着规模效应仍有释放空间。我们预计2024-2025年归母净利分别为14.59元、16.93亿元，分别同比+16.3%、+16.0%，目前股价对24年PE为10x，估值处于历史低位，维持“买入”评级。

●2024-03-22 乐歌股份：智能升降出海龙头，先发布局海外仓储 (东方财富证券 高博文,陈子怡)

●公司是全球知名的智能升降家居的领军企业，延伸布局了公共海外仓服务。预计2023-2025年公司实现营业收入38.55/50.48/63.70亿元，实现归母净利润6.23/4.48/5.51亿元，EPS分别为1.99/1.43/1.77元/股，对应PE分别为9/13/11倍。我们看好公司智能升降产品业务稳健发展，海外仓业务快速成长。给予公司2024年20倍PE，对应12个月内目标价28.7元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-03-22 索菲亚：大家居助力增长，2024年多品牌齐发力值得期待 (渤海证券 袁艺博)

●公司多品类、多品牌、全渠道融合发展经营战略开始显效，中长期高质量发展可期。根据公司业绩快报，2023年公司EPS为1.38元，在中性情景下我们维持24-25年公司EPS分别为1.50元/1.71元的预测，对应24年PE估值为11倍，维持“增持”评级。

●2024-03-22 索菲亚：盈利表现靓丽，零售稳健、整装高增 (国盛证券 姜文镪)

●2023年实现收入116.66亿元(同比+4.0%)，归母净利润12.55亿元(同比+17.9%)，扣非归母净利润11.48亿元(同比+22.5%)；其中Q4实现收入34.65亿元(同比+5.4%)，归母净利润3.03亿元(同比+16.1%)，扣非归母净利润2.42亿元(同比+29.8%)。预计2024-2025年归母净利润分别为14.8亿元/16.6亿元，对应PE分别为10.4X/9.3X，维持“买入”评级。