广信股份(603599)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-08 广信股份：业绩符合预期，对邻硝有望迎来改善 (中信建投 杨晖,吴宇)

●广信股份持续沿双产业链布局，一体化能力带来了极强的成本优势，我们认为油价的飙升将推动农产品价格的改善，农化则受益于农产品价格抬升，公司作为光气化农药的龙头企业有望充分受益。预计公司2026-2028年归母净利润为9.8、11.0、12.7亿元；对应PE为12.0、10.7、9.3倍，维持“买入”评级。

●2026-04-28 广信股份：年报点评：对/邻硝基氯化苯涨价或助力公司业绩 (华泰证券 庄汀洲,张雄,杨泽鹏)

●基于产品价格上涨趋势，华泰证券上调广信股份2026–2027年归母净利润预测至10.5亿元和11.3亿元(前值8.6亿/9.7亿元)，并新增2028年预测为12.8亿元。对应2026年EPS为1.16元，给予14倍PE估值，目标价上调至16.24元，维持“增持”评级。

●2025-10-31 广信股份：产业链纵深布局，长期成长可期 (银河证券 王鹏,孙思源)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.10、9.19、10.74亿元，同比分别变化-8.86%、29.42%、16.92%；PE分别为14.86、11.49、9.82。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2025-10-28 广信股份：2025年三季报点评： 2025Q3归母净利润同比增长，农药行业景气修复 (国海证券 李永磊,董伯骏,杨丽蓉)

●预计2025/2026/2027年公司营业收入分别为44、52、59亿元，归母净利润分别为7.19、8.64、10.43亿元，对应PE为15、12、10倍，公司全产业链一体化优势明显，全球化布局逐步推进，维持“买入”评级。

●2025-10-28 广信股份：季报点评：产品价格上涨或将带动景气修复 (华泰证券 庄汀洲,张雄,杨泽鹏)

●考虑到部分品种供需仍待改善，我们下调农药原药销量，由此下调25/26/27年归母净利润为7.4/8.6/9.7亿元(前值为8.6/9.8/11.1亿元，调整幅度为-14%/-12%/-13%)，同比-5%/+16%/+12%，EPS为0.81/0.94/1.06元，结合可比公司25年平均16倍的Wind一致预期PE，给予公司25年16倍PE估值，维持目标价12.96元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-05-08 巨化股份：业绩大幅增长，制冷剂行业延续高景气 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●考虑到制冷剂价格在配额政策影响下持续上涨，调整盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为55.90/67.48/77.63亿元，每股收益分别为2.07/2.50/2.88元，对应PE分别为17.5/14.5/12.6倍。看好制冷剂行业景气度提升、公司氟化工产业布局优化带来的业绩增长，维持买入评级。

●2026-05-08 雅克科技：业绩稳健增长，前驱体收入持续提升 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●考虑到江苏先科折旧的影响，调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为12.52/15.56/18.93亿元，每股收益分别为2.63/3.27/3.98元，对应PE分别为35.0/28.2/23.2倍。看好公司电子材料持续放量，维持买入评级。

●2026-05-08 中泰化学：盈利能力逐步修复，深化全产业链布局优势 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为4.23/7.61/10.09亿元，EPS分别为0.16/0.29/0.39元，对应当前PE分别为38.4x/21.4x/16.1x。我们看好公司依托优质的资源及区位优势，持续构建全链条产业链，夯实成本优势，并进一步向高附加值化工产品延伸。

●2026-05-08 敷尔佳：2025年及2026年一季度业绩点评：渠道优化成效显现，产品双轮驱动行稳致远 (江海证券 黄燕芝)

●预计2026–2028年营收分别为23.39亿元、28.79亿元、35.23亿元，归母净利润分别为5.20亿元、6.16亿元、7.26亿元。当前股价对应2026–2028年PE分别为30.3倍、25.6倍、21.7倍。基于公司渠道结构优化完成、产品矩阵持续拓展及III类器械研发进展，维持“增持”评级。

●2026-05-08 桐昆股份：Q1归母净利润同环比大幅改善，公司利润高弹性属性逐步体现 (中信建投 杨晖,王鲜俐)

●基于化纤行业盈利修复至合理区间，以及大炼化资产的再定价预期。我们预计公司2026-2028年实现营收1087.18/1120.48/1195.64亿元，同比分别+15.79%/+3.06%/+6.71%；实现归母净利润57.31/72.31/82.46亿元，同比分别+181.95%/+26.17%/+14.03%。当前股价对应PE分别为9.9/7.9/6.9x，给予2026年15xP E，对应目标价格36.15元/股，维持“买入”评级。

●2026-05-08 宝丰能源：业绩略超预期，看好Q2业绩环比高增长 (中信建投 杨晖,陈俊新)

●看好油价中枢抬升背景下，立足中国资源禀赋的现代煤化工的资产再定价。我们维持预测公司2026、2027、2028年净利润分别为170.22亿、197.97亿、218.07亿元，对应PE12.99、11.17、10.14倍，给予2026年15x目标PE对应目标价34.80元，维持“买入”评级。

●2026-05-08 新洋丰：年报点评：复合肥销量及结构持续提升，经营韧性凸显 (东方证券 万里扬)

●由于关键原材料和产品出现了较大波动，我们调整26-28年公司归母净利润预测为18.02、21.11、23.43亿元(原26-27年预测18.59、21.35亿元)，按照可比公司26年13倍市盈率，给予目标价18.72元并维持买入评级。

●2026-05-08 亚钾国际：2025年年报&2026年一季报点评：钾肥景气高位，产能稳步扩张 (上海证券 于庭泽,郭吟冬)

●我们认为钾肥行业景气有望延续，公司作为东南亚钾肥巨头，项目持续推进，盈利成长性可期。我们预测2026-2028年公司营业收入分别为83.30/104.10/121.11亿元，同比增速分别为56.4%、25.0%、16.3%，归母净利润分别为32.24/42.25/50.31亿元，同比增速分别为92.8%、31.0%、19.1%。维持“买入”评级。

●2026-05-07 润丰股份：季报点评：经营质量持续改善，文化自信护航出海 (东方证券 万里扬)

●基于结构优化持续推进，东方证券上调公司2026-2028年EPS预测至4.98元、6.11元、7.60元。参考可比公司2026年平均20倍PE估值，给予目标价99.60元，较2026年5月6日收盘价83.7元有约19%上行空间，维持“买入”评级。

●2026-05-07 珀莱雅：主品牌承压营收微降，新品牌矩阵爆发增长 (中信建投 刘乐文,石旖瑄)

●2025年为公司调整年，主品牌承压致营收微降，但新品牌矩阵爆发增长、毛利率持续提升，孕育新动能。公司推行“双十战略”推进全球化布局，珀莱雅品牌科技引领升级、新品牌矩阵持续放量，有望带动营收重回增长轨道。我们预测2026-2028年实现归母净利润15.95/17.58/18.81亿元，对应PE为15/14/13倍，维持“买入”评级。