海兴电力(603556)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-22 海兴电力：2023年年报点评：海外用电市场高景气，配电和新能源业务有望成为公司新增长极 (国海证券 李航,王刚)

●公司深耕于配用电领域多年，随着公司海内外业务的发展，我们调整公司盈利预测，预计2024-2026年公司有望实现营业收入52/63/77亿元，归母净利润为13/15/19亿元，当前股价对应PE分别为19X、16X、13X，维持“买入”评级。

●2024-04-22 海兴电力：盈利能力超预期，加速海外市场拓展 (中邮证券 王磊,贾佳宇)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为12.35/15.11/18.22亿元，对应2024-26年公司PE分别为19.71x/16.10x/13.36x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-04-19 海兴电力：2023年年报业绩点评：海外智能配用电业务高增，全年业绩超预期 (东兴证券 洪一)

●我们预计公司2024-2026年净利润分别为12.44、15.41和18.59亿元，对应EPS分别为2.55、3.15和3.80元。当前股价对应2024-2026年PE值分别为20、16和13倍。维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-18 海兴电力：2023年年报点评：经营业绩超预期，电表龙头出海加速 (西南证券 韩晨)

●预计公司2024-2026年营收分别为53.8亿元、64.5亿元、74.6亿元，未来三年归母净利润同比增速分别为22.5%/18.6%/18.2%。公司为国内智能电表领先企业，先发布局海外业务实现快速增长，伴随配网、新能源等业务陆续起量，公司业绩有望持续向上，首次覆盖给予“持有”评级。

●2024-04-18 海兴电力：2023年报点评报告：2023年业绩超预期，海外智能配用电业务量利齐升 (浙商证券 张雷)

●考虑公司海外市场拓展超预期，我们上调公司2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为11.54、14.22、17.33亿元，同比分别增长17.41%、23.28%、21.84%，对应EPS分别为2.36、2.91、3.55元，对应PE分别为21、17、14倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-04-23 坤恒顺维：2023年年报&2024年一季报点评：产品扩充打开应用场景，期待高端产品稳步放量 (民生证券 马天诣)

●受益于5G相关通信设备(如基站、手机)、物联网、车联网等领域的相关产品大规模应用，考虑到公司核心产品市占率的持续增长和新产品的逐步放量，我们预计24-26年公司收入分别为3.3/4.4/5.6亿元，归母净利润分别为1.13/1.46/1.96亿元，对应2024年04月22日收盘价，P/E分别为26x/20x/15x，维持“推荐”评级。

●2024-04-23 聚光科技：23年业绩点评：业绩符合预期，高端分析仪器打造增长新动力 (西部证券 单慧伟)

●我们预计2024-26年归母净利润分别为1.93、4.06、6.10亿元，维持“买入”评级。

●2024-04-22 天玛智控：2023年报点评：业绩稳步增长，煤矿智能化建设空间广阔 (东方财富证券 方科)

●公司是无人化智能开采控制领域的引领者，技术优势显著，核心产品市场占有率高且市场份额逐年提升。随着煤矿智能化建设的发展，我们预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为25.66/30.26/36.41亿元，归母净利润分别为4.73/5.33/6.14亿元，EPS分别为1.09/1.23/1.42元，对应PE分别为21/19/16倍，给予“增持”评级。

●2024-04-22 瑞纳智能：经营短期承压，有望受益设备更新政策落地 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入4.83/5.63/6.96亿元，归母净利润0.92/1.16/1.41亿元。4月19日收盘价对应PE分别为22.37/17.64/14.53倍，维持“增持”评级。

●2024-04-22 坤恒顺维：收入增长稳健，HBI平台构建通用技术底座 (财通证券 杨烨)

●公司为国内高端无线电测试仪器领军，前期依托技术积淀战略布局高端产品，并通过搭建HBI总线平台实现射频技术复用，持续推进新产品研发，打开通用仪器广阔市场。我们预测公司2024-2026年实现营业收入3.36、4.39、5.78亿元，实现归母净利润1.18、1.59、2.16亿元，对应PE为24x、18x、13x，维持“增持”评级。

●2024-04-22 东华测试：经营延续出色，力传感器稳步推进 (东北证券 韩金呈,林绍康)

●公司作为国内结构力学性能测试仪器的头部企业，依靠在力矩传感器等产品上的布局，未来有望开拓更多的下游领域，进一步提高市场地位。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润1.73/2.28/2.94亿元，对应PE为32/24/19倍。给予2024年盈利37倍PE估值，目标价为46.4元，维持“买入”评级。

●2024-04-22 康斯特：全球化布局稳步推进，保持高质量发展 (东北证券 韩金呈,林绍康)

●公司作为国内高端校准检测头部企业，随着项目投产落地，未来有望开拓更多的下游领域，进一步提高市场地位。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润1.36/1.68/2.14亿元，对应PE为27/22/17倍。给予2024年盈利35倍PE估值，目标价为22.4元，维持“买入”评级。

●2024-04-22 优利德：2024年一季度归母净利润同比增长33.6%，盈利能力持续提升 (国信证券 吴双,田丰)

●公司是国内电子测试测量仪器仪表领先企业，仪表业务稳健增长，仪器业务步入快速发展期，中高端产品放量增长，产品结构改善，有望在产业升级及国产替代大趋势下实现稳健较快增长。考虑到公司加大销售和研发费用投入，小幅下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为2.25/2.86/3.45亿元(2024-2025年前值2.39/3.05亿元)，对应PE21/16/14倍，维持“买入”评级。

●2024-04-21 信捷电气：工控/机器人系列报告：Q4业绩改善明显，各产品竞争力持续提升 (中信建投 吕娟)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.33、2.76、3.12亿元，同比分别增长17.12%、18.23%、13.11%，对应PE分别为16.34、13.82、12.22倍，维持“买入”评级。

●2024-04-21 优利德：2023年报及2024年一季报点评：研发与渠道并举，收入与毛利双增 (国海证券 姚健)

●公司重视研发投入与渠道建设，加速新品迭代，随着高端新品的逐步放量，公司收入和盈利能力有望保持双增。基于2023年业绩情况，我们小幅调整盈利预测，预计公司2024-2026年实现营收12.27/14.49/16.78亿元，同比增长20%/18%/16%；实现归母净利润2.25/2.84/3.45亿元，同比增长39%/26%/21%，最新收盘价对应PE分别为21/16/14倍，维持“买入”评级。