展鹏科技(603488)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-08-25 展鹏科技：电梯门系统领先企业，拟收购伯坦科技切入换电领域 (安信证券 李哲,崔逸凡)

●公司作为电梯门系统领先企业，房地产行业回暖叠加老旧小区改造推动电梯行业景气度持续向好，利好公司电梯配件业务。同时国内电动车换电进入加速普及期，公司拟收购杭州伯坦切入换电领域，实现主营业务的完善和升级，进一步提升盈利能力。我们预计公司2020年-2022年的主营收入分别为4.10、4.66、5.32亿元，净利润分别为0.96、1.07、1.18亿元。

●2017-07-24 展鹏科技：垂直电梯领域优质服务商 (兴业证券 朱玥,苏晨)

●公司电梯门系统业务受下游需求影响较大，随着电梯淘汰更新改造、城镇化进程带来的需求扩张，公司业务或将迎来新一轮增长。预计2017-2019年公司净利润分别为7707、8267、8683万元，EPS分别为0.37、0.40、0.42元，对应PE分别为40.7、37.9、36.1倍。首次覆盖，给予增持评级。

●2017-05-04 展鹏科技：新股投资参考 (恒泰证券 赵添源)

●发行人所在行业为电气机械和器材制造业，截止2017年4月28日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为36.6倍。预计公司2017、2018年每股收益分别为0.34元、0.35元，结合目前市场状况，预计上市初期压力位15元-18元。

●2017-04-26 展鹏科技：机械行业新锐系列报告之二十八 (华泰证券 章诚,肖群稀,王宗超)

●公司本次拟向社会公开发行股票不超过5,200万股，占发行后总股本的25%，公司本次公开发行预计募集资金39,884万元。资金拟投向：五万套电梯门系统产品建设项目、电梯一体化控制系统项目、电梯轿厢及门系统、配套部件建设项目、营销服务网络升级项目、补充流动资金。参考Wind一致预测，可比上市公司2017年对应PE处于32-39倍区间；2017年工控自动化行业的上市公司PE处于19-46倍区间，中位值为33倍，平均值为33倍。

●2017-04-24 展鹏科技：新股询价报告 (华鑫证券 于芳)

●公司主要从事电梯门系统、电梯一体化控制系统、电梯轿厢及门系统配套部件的研发、生产与销售。公司是国内拥有自主变频控制核心技术并较早应用于电梯门系统的企业，公司已形成包括电梯门系统、电梯一体化控制系统、电梯轿厢及门系统配套部件在内的多元化电梯配套产品体系，产品广泛应用于载客电梯、载货电梯、特种电梯等各类垂直电梯制造领域。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-04-28 科士达：2026年一季报点评：数据中心产品及订单发展提速，新能源重回增长通道 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑到公司部分交付递延，我们将公司2026-2027年归母净利润预测由11.2/15.3亿元下调至9.25/14.2亿元，并新增2028年归母净利润预测19.51亿元，同比+51%/+53%/+38%，对应PE为30/20/14x。考虑公司AIDC产品储备完善、储能业务修复、且目标价较当前股价仍具备较大上行空间，给予26年40xPE，对应目标价64元，维持“买入”评级。

●2026-04-28 永兴材料：2025年报及2026年一季报点评：碳酸锂贡献利润弹性，积极推进新产能布局 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑碳酸锂价格弹性与产能扩张，我们预计26-27年归母净利润20.1/25.7亿元(原预期9.8/14.1亿元)，新增28年归母净利润预测31.2亿元，同比+205%/+28%/+21%，对应PE为22/17/14倍，维持“买入”评级。

●2026-04-28 汇川技术：2025年报及26年一季报点评：工控需求进一步复苏，新能源车受成本&价格压力短期承压 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到新能源车业务有所承压，预计公司26-27年归母净利润60.1/72.4亿元(原值为63.50/79.52亿元)，预计28年为87.1亿元，同比+19%/+20%/+20%，对应现价PE分别为30x、25x、20x，考虑到公司工控业务拐点已至，机器人星辰大海，给予26年40x PE，目标价88.8元，维持“买入”评级。

●2026-04-28 阳光电源：26一季报点评：高基数+汇兑致Q1同比下滑，储能持续高增，AI储能及AIDC潜力可期 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇,胡隽颖)

●考虑光伏逆变器及电站业务营收略有下降，我们略微下调此前盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为140/170/221亿元(前值为150/182/228亿元)，同比+4%/+21%/+30%，对应PE为19/16/12倍，由于储能行业高增，AI储能和AIDC业务贡献弹性，维持“买入”评级。

●2026-04-28 远东股份：电能筑基，算力领跑 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入331/378/424亿元，实现归母净利润分别为7.5/11.5/16.4亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-04-28 锦浪科技：25年报及26一季报点评：费用增加拉低业绩，26年储能高增可期 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇,胡隽颖)

●考虑公司户储及工商储高增，我们上调26-27盈利预测，新增28年盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为17/26/33亿元(26-27年前值为14.5/17.7亿元)，同增130%/50%/30%，对应PE为24/16/12倍，维持“买入”评级。

●2026-04-28 特锐德：季报点评：看好电力设备出海进程提速 (华泰证券 刘俊,边文姣,杨景文)

●我们维持公司26-28年归母净利润为15.41亿元、20.09亿元和23.78亿元(CAGR为24%)，对应EPS为1.46、1.90、2.25元。参考可比公司26年Wind一致预期PE29.52倍，给予公司26年29.52倍PE估值，对应目标价为43.10元(前值39.10元，对应26年26.78倍PE)。

●2026-04-28 阳光电源：季报点评：项目交付节奏与汇兑短期扰动盈利 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲,王嵩)

●公司正积极拓展三大储能新场景：工商业源网荷储一体化、AIDC算力负荷配储及矿山微电网。目前数据中心微电网订单已在美国落地。AIDC电源产品SST预计2026年底完成测试验证，2027年实现批量化，并从800V延伸至二次/三次电源体系，有望成为未来重要增长点。基于此，华泰证券维持“买入”评级，目标价184.9元/股，对应2026E PE23.5x。

●2026-04-28 TCL中环：季报点评：正向经营现金流强化安全边际 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲)

●维持公司2026–2028年归母净利润预测为-23.32亿元、25.03亿元和47.49亿元。基于可比公司2027年Wind一致预期PE均值15.8倍，下调目标价至9.80元(前值10.91元)，维持“买入”评级。风险提示包括光伏装机需求不及预期及产业链供需修复缓慢。

●2026-04-28 亿纬锂能：看好盈利能力逐季修复，产能逐步释放支撑收入增长，维持买入 (交银国际 李柳晓,陈庆)

●公司消费业务毛利率于2025年达到26%，随着马来西亚工厂产能逐步释放，我们预计全年仍可保持约35%的增长，对利润形成一定支撑。同时，公司通过投资收益(包括镍矿及合资工厂经营收益)以及期货套保，对冲了部分原材料价格上涨带来的成本压力。基于价格联动机制逐步落地、电池价格有所上行的预期，我们将2026–2028年收入预测上调4%–11%至951.0/1258.0/1460.0亿元，并将同期净利润预测上调4%–9%至75.7/103.5/129.1亿元。基于DCF模型，维持目标价94.74元，对应26倍2026年市盈率。整体来看，锂电行业需求仍具支撑，公司产能稳步释放，有望带动收入持续增长，维持买入评级。