威尔药业(603351)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-08-23 威尔药业：原材料价格下降，折旧和股权激励费用影响利润 (山西证券 魏赟)

●我们预计2022年2024年公司实现销售收入12.8亿、15.3亿。、18.0亿元，实现净利润1.3亿、1.7亿、2.2亿，以8月22日收盘价21.43元计，对应PE分别为22.1、16.9、13.0倍，我们持续看好公司未来的发展，给予“买入-B”评级。

●2022-04-19 威尔药业：年报点评：收入大幅增长，成本上涨、折旧和股权激励费用影响利润 (山西证券 魏赟)

●预计2022年-2024年公司实现销售收入13.09亿、15.67亿。、18.50亿元，实现净利润1.38亿、1.79亿、2.39亿，以4月18日收盘价23.41元计，对应PE分别为23.0、17.7、13.3倍，我们持续看好公司未来的发展，给予“买入”评级。

●2021-09-07 威尔药业：募投项目试生产，重要疫苗佐剂成分角鲨烯获登记 (华金证券 魏赟)

●我们预测公司2021年至2023年归母净利润分别为1.09、2.44和4.33亿元，同比增长8.9%、123.2%和77.5%，每股收益分别为0.84、1.87和3.32元，对应2021至2023年PE分别为24X、11X和6X。上调公司“买入-B”评级。

●2021-08-02 威尔药业：注射药辅龙头，疫苗用辅料开始贡献业绩 (华金证券 魏赟)

●我们预测公司2021年至2023年归母净利润分别为1.08、1.25和1.43亿元，同比增长7.85%、15.85%和13.74%，每股收益分别为0.83、0.96和1.10元，对应2021至2023年PE分别为22X、19X和17X。公司在注射用药用辅料领域已经建立了强大的标准壁垒，具有明显的优势。首次给予公司“增持-B”评级。

●2021-01-21 威尔药业：募投项目建设接近尾声，21年业绩有望迎来拐点 (上海证券 魏赟)

●公司在注射用药用辅料领域已经建立了强大的标准壁垒，具有明显的优势。近年来国内生物制剂、抗体类药物的研发和上市进度较快，公司有望占据绝大部分增量市场。基础油提价、产能大幅扩充、新能源车保有量提升将促进公司化工业务板块收入和利润的持续提升。公司募投项目有望在今年四季度起开始贡献业绩，今年有望迎来业绩拐点。未来六个月，维持“谨慎增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2024-10-23 凯因科技：季度营收环比稳健增长，凯因益生治疗慢乙肝适应症上市申请获受理 (国信证券 张佳博,马千里)

●我们维持此前的盈利预测，预计2024-2026年营收分别为16.70/21.51/26.14亿元，归母净利润分别为1.33/2.00/2.62亿元，目前股价对应PE为37/25/19x，维持“优于大市”评级。

●2024-10-23 诺泰生物：2024年三季报点评：三季度业绩高速增长，商业化订单+新建产能未来可期 (民生证券 王班)

●诺泰生物是中国多肽细分领域龙头公司，具有国际标准的质量体系和规模化多肽大生产能力，未来业绩有望持续高速增长。我们预计2024-2026年公司收入分别为17.48/23.39/31.47亿元，同比增长69.1%/33.8%/34.5%，归母净利润分别为4.56/6.16/8.77亿元，对应PE为31/23/16倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-23 诺泰生物：2024年三季报点评：业绩略超我们预期，毛利率进一步提升，多肽API持续放量 (东吴证券 朱国广,张坤)

●考虑到公司多肽API持续放量，四季度奥司他韦需求有望回升，我们上调公司2024-2026年归母净利润由4.3/5.6/7.1亿元至4.5/5.6/7.1亿元，对应当前市值P/E估值为32/25/20X。基于公司1)多肽产品迅猛放量，技术+产能建设全国领先；2)CDMO大单落地交付，定制类业务有望高速增长；3)制剂项目稳步推进，维持“买入”评级。

●2024-10-23 信立泰：持续加码研发，重磅品种稳步推进 (华鑫证券 胡博新)

●公司创新药已逐步进入收获阶段，随着更多创新药上市并纳入医保，未来创新药收入占比提高，毛利率净利率提升，预测公司2024-2026年收入分别为40.78、47.69、55.52亿元，归母净利润分别为6.45、7.60、9.27亿元，EPS分别为0.58、0.68、0.83元，当前股价对应PE分别为59.8、50.8、41.6倍，看好公司在慢病领域的创新药布局，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2024-10-23 江苏吴中：利润端同比改善明显，医美业务表现强劲 (中银证券 梁端玉,刘恩阳)

●根据2024年10月21日收盘价公司2024年、2025年和2026年预期市盈率分别为97.4倍、41.1倍和25.5倍。公司医美业务仍具备较大的收入及利润增长潜力，维持买入评级。

●2024-10-23 诺泰生物：Q3业绩表现亮眼，产能加速布局，拥抱趋势 (华福证券 陈铁林)

●诺泰生诺泰生物作为国内多肽原料药领军企业，在GLP-1大的产业趋势下，积极扩产，拥抱机遇，我们预计2024-2025年公司归母净利润分别为4.2/5.9/8.3亿(维持前次预测)、对应PE分别为33/23/16倍，维持“买入”评级。

●2024-10-23 硕世生物：聚焦“妇幼健康+传染病”，研发实力突出 (东方证券 伍云飞)

●我们预测公司24-26年EPS分别为1.07/1.68/2.26元。公司是国内技术领先的IVD企业，分子诊断主营优势突出，同时在POCT领域、海外市场积极布局。考虑到新冠影响消退后，公司常规业务营收正处于初步起量阶段，我们采取DCF估值法，目标价格86.57元，首次给予“增持”评级。

●2024-10-22 江苏吴中：童颜针持续高增，利润扭亏为盈 (德邦证券 易丁依)

●医美板块艾塑菲销售表现突出，后续看好童颜针带动医美业务新增长。预计公司24-26年营收27.54/32.76/39.71亿，同比增长+22.9%/+19.0%/+21.2%；归母净利润1.25/2.24/3.66亿，对应增速+274%/+79%/+63%，对应PE为62.61X/34.91X/21.40X，维持“增持”评级。

●2024-10-22 川宁生物：2024年三季度报告点评：利润实现中高速增长，毛利率水平持续向上优化 (民生证券 王班)

●我们预测2024-2026年公司分别实现营业收入58.1、65.5和70.2亿元，分别同比增长20.5%、12.6%和7.3%；归母净利润分别为14.0、16.4和18.2亿元，分别同比增长48.5%、17.6%、10.6%。对应2024-2026年PE倍数分别为23、20和18倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-22 川宁生物：中间体价格趋势良好，未来持续增长可期 (国投证券 马帅)

●我们预计公司2024年-2026年的收入增速分别为24.31%、12.99%、7.94%，净利润的增速分别为50.37%、20.33%、13.05%，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为15.91元，相当于2024年25倍的动态市盈率。