浙江鼎力(603338)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-20 浙江鼎力：2025年报点评：归母净利润+17%基本符合预期，看好北美高机市场需求复苏 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●国内头部租赁商缩减资本开支、行业景气下行，出于谨慎考虑，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为21.5(原值24.4)/24.5(原值27.8)/27.7亿元，当期市值对应PE12/10/9X。考虑公司高空作业平台民营龙头地位，海外市场增速稳健，维持“买入”评级。

●2026-04-18 浙江鼎力：25年报点评：业绩基本符合预期，有望受益海外高机景气度提升 (东方证券 杨震)

●由于2025年报公司毛利率有所下降，所以我们下调了毛利率预测。我们预测2026-2028年EPS分别为4.31、5.05、5.84元(原2026-2027年为4.73、5.37元，新增2028年预测)，可比公司2026年PE平均估值15倍，我们维持浙江鼎力2026年15倍PE，目标价64.65元，维持买入评级。

●2026-04-17 浙江鼎力：业绩稳健增长，打造差异化竞争优势 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为96.07、107.31、119.07亿元，同比增速分别为12.02%、11.71%、10.96%；归母净利润分别为20.91、23.95、27.20亿元，同比增速分别为10.09%、14.56%、13.57%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为12.45、10.87、9.57，维持“买入”评级。

●2026-03-06 浙江鼎力：高机需求有望复苏，龙头出海乘风破浪 (东方证券 杨震)

●我们看好欧美高机需求复苏，拉动公司业绩增长，我们预测公司2025-2027年每股收益分别为4.05/4.73/5.37元。参考可比公司2026年调整平均市盈率约15xPE，我们给予浙江鼎力2026年15xPE，目标价格70.95元，首次给予买入评级。

●2025-12-17 浙江鼎力：海外需求有望复苏，看好公司业绩持续增长 (湘财证券 轩鹏程)

●海外主要市场高空平台需求有望复苏，国内高空平台销量降幅亦有望逐渐收窄。而浙江鼎力专注于高空作业领域，坚定实施差异化竞争、市场多元化和“智能平台+机器人”战略，税率、研发、成本和盈利能力优势显著，未来有望充分受益于全球需求增长和市场份额提升。综上，我们预计2025-2027年，公司营业收入为80.9、91.6、104.8亿元，同比增长3.7%、13.2%、14.4%；归母净利润19.7、23.1、27.0亿元，同比增长20.8%、17.3%、17.0%。对应2025年12月17日收盘价，市盈率为15.4、13.2、11.2倍。维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-04-21 恒立液压：4Q25 earnings miss on gross margin and FX loss;But structural growth outlook still intact (招银国际 冯键嵘)

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●2026-04-21 北方华创：Building for the next leg of WFE growth (招银国际 Kevin Zhang,Aaron GUO)

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●2026-04-21 恒立液压：2025年报点评：汇兑影响Q4业绩，主业景气上行&丝杠放量驱动成长 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到短期外部汇率波动对盈利形成扰动，但工程机械主业进入上行周期&工业丝杠业务即将放量，公司中长期成长逻辑清晰，我们上调公司2026-2027年归母净利润为36.0(原值34.1)/45.4(原值41.4)亿元，预计2028年归母净利润为54.8亿元，当前市值对应PE38/31/25X，维持“买入”评级。

●2026-04-21 山推股份：业绩增长稳健，海外+矿机驱动长期成长 (国投证券 朱宇航)

●我们预计公司2025年-2027年收入为163.1/183.8/203.0亿元，同比增长11.5%/12.7%/10.5%；净利润为14.7/17.6/20.5亿元，同比增长21.4%/19.5%/16.9%。我们维持买入-A的投资评级，6个月目标价为14.70元，相当于2026年15倍的动态市盈率。

●2026-04-21 恒誉环保：热裂解领域龙头重焕生机，设备与运营双轮驱动业绩高速增长 (华西证券 杨伟)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为7.91/17.61/34.36亿元；归母净利润分别为1.46/2.96/6.34亿元；EPS分别为1.84/3.73/7.99元，对应2026年4月20日收盘价77.04元PE分别为41.93/20.65/9.65X。公司作为热裂解领域绝对龙头，在资源循环利用产业数万亿市场中具备极大成长空间，2025年公司业绩已开始高速增长，预计在设备高景气、运营模式加速落地的双轮驱动下，公司业绩有望再上层楼。考虑到公司业绩将继续高速增长，且运营项目带来较大业绩弹性，相比同类企业可给予估值溢价，给予2027年30倍PE，未来目标价111.8元，上行空间45.2%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-21 英维克：2025年报&2026年一季报点评：Q1业绩短期承压，看好AI算力服务器液冷长期需求 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●公司作为国内温控系统龙头企业，海外算力链导入进展国内领先，伴随算力服务器持续迭代拉动液冷市场空间扩容，公司有望逐步兑现业绩，我们基本维持公司2026-2027年归母净利润预测分别为9.99/14.16亿元，给予2028年归母净利润预测19.35亿元，当前股价对应PE分别为118/83/61倍，维持公司“买入”评级。

●2026-04-21 日联科技：内生与外延双轮驱动，检测平台化能力持续增强 (开源证券 周佳,张豪杰)

●公司发布2025年年报，2025年全年实现营收10.78亿元，同比+45.77%；归母净利润1.76亿元，同比+22.84%；扣非净利润1.46亿元，同比+51.34%；经营活动产生的现金流量净额1.92亿元，同比+512.23%。这主要得益于锂电、电子半导体等下游行业持续高景气以及公司核心部件+软件+AI+检测设备及整体解决方案持续完善。考虑到下游持续高景气以及收购项目并表后的投资收益，我们上调2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为3.36(+0.19)/4.82(+0.20)/6.79亿元，对应EPS分别为2.03/2.91/4.10元，当前股价对应2026-2028年的PE分别为41.3/28.8/20.4倍，维持“买入”评级。

●2026-04-21 北方华创：2025年报点评：营收稳步增长，平台化布局加速推进 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到下游晶圆厂资本开支节奏及公司收入确认节奏，我们调整公司2026-2027年归母净利润为6.9(原值7.8)、9.1(原值10.2)亿元，预计公司2028年归母净利润为11.9亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为50/38/29X，考虑到公司为半导体设备平台化龙头，有望持续受益于下游先进制程扩产，维持“买入”评级。

●2026-04-21 开立医疗：业绩边际改善显著，新品放量驱动增长 (开源证券 余汝意,陈峻)

●考虑到集采价格压制、在建工程或将转固，我们下调2026-2027并新增2028年预测，预计2026-2028年归母净利润分别为3.34/4.28/5.31亿元(原值4.44/5.64亿元)，EPS分别为0.77/0.99/1.23元，当前股价对应P/E分别为36.5/28.4/22.9倍，但随着超声和内镜业务高端产品占比提升，微创外科和IVUS业务规模效益凸显，净利率有望进一步增长，因此维持“买入”评级。

●2026-04-20 德石股份：抢占智能钻井技术制高点，打造酸化压裂软管第二增长曲线 (东兴证券 任天辉)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.25、1.58和2.06亿元，对应EPS分别为0.83、1.05和1.37元。当前股价对应2026年PE值29X。首次覆盖给予“推荐”评级。