浙江鼎力(603338)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-12 浙江鼎力：多维战略应对关税挑战，全球竞争力持续巩固 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2024-2026年收入分别为75.28、81.72、89.02亿元，EPS分别为4.07、4.47、4.86元，当前股价对应PE分别为11.1、10.1、9.3倍。公司作为全球新能源高空作业平台领军企业，从事各类智能高空作业平台的研发、制造、销售和服务，通过本土化生产对冲关税风险，新能源技术巩固欧洲壁垒，叠加全球化网络与差异化产品矩阵，有望持续优化抗风险能力与盈利质量，维持“买入”投资评级。

●2025-01-16 浙江鼎力：差异化竞争优势显著，无惧贸易摩擦 (华泰证券 倪正洋)

●我们认为鼎力受到反倾销税率影响较为有限，且处于同行间最低反倾销税率。伴随公司臂式产品在海外持续拓展，新建新能源产品工厂，并持续深入海外本土化运营，我们认为公司产品在全球长期具有差异化竞争力优势，维持“增持”。

●2024-12-26 浙江鼎力：高机行业领军企业，产品力领先助力海外加速拓展 (太平洋证券 崔文娟,张凤琳)

●预计2024年-2026年公司营业收入分别为77.46亿元、92.53亿元和109.75亿元，归母净利润分别为21.22亿元、25.52亿元和31.06亿元，对应EPS分别为4.19元、5.04元、6.13元。公司为高机行业领军企业，业务遍布全球，同时盈利能力优于同行、“双反”税率低于同行，有望凭借优秀产品力进一步打开海外成长空间，给予“买入”评级，6个月目标价75.59元，相当于2025年15倍动态市盈率。

●2024-12-19 浙江鼎力：高机龙头历经考验，海外拓展潜力无限 (民生证券 李哲,罗松)

●公司作为国内高机龙头，历经关税考验，并表现出较强的竞争力和盈利性，我们看好公司未来发展前景，预计2024年-2026年公司归母净利润为20.92亿元/25.07亿元/30.28亿元，对应的PE分别为15x/12x/10x，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-11-29 浙江鼎力：浙江鼎力的预期差是什么？ (国投证券 郭倩倩,高杨洋)

●我们预计公司2024-2026年的收入分别为76.9、94、115.5亿元，增速分别为21.8%、22.3%、22.9%，净利润分别为20.7、26、32亿元，增速分别为10.9%、25.4%、23.4%，对应PE分别为14.9、11.9、9.7倍；维持“买入-A”的投资评级，12个月目标价为71.82元，相当于2025年14X的动态市盈率。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-04-17 开立医疗：利润端短期承压，25年随招采回暖+新品上量业绩有望修复 (华福证券 陈铁林,王艳)

●据定期报告调整超声及软镜营收增速、调整三费假设等，预计公司2025-2026年归母净利润为4.0/4.9/6.1亿元(前值为4.8/6.8/-亿元)。考虑到公司具备独特微外竞争优势，待设备更新政策落地、招采恢复，公司业绩有望环比改善，维持“买入”评级。

●2025-04-17 华峰测控：测试设备龙头，模拟测试机持续放量，数字测试机打造第二增长曲线 (华源证券 葛星甫)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.30/5.64/7.21亿元，同比增速分别为28.76%/31.14%/27.87%，当前股价对应的PE分别为46.77/35.67/27.89倍。我们选取中科飞测/精测电子/长川科技/精智达为可比公司，鉴于公司模拟及数模混合测试设备的技术先进性及高业绩成长性，数字测试机或将放量打造的第二成长曲线，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-04-17 普门科技：试剂占比持续提升，国际市场增长稳健 (华福证券 王艳,陈铁林)

●考虑到公司临床医疗受同期高基数影响增速承压，我们调整此前盈利预测，预计2025-2027年公司营收分别为12.7/14.7/17.3亿元，同比增长11%、16%、17%(前值为17.1/21.8/-亿元)；归母净利润分别为3.9/4.4/5.1亿元，同比增长12%、15%、16%(前值为5.1/6.6/-亿元)。考虑到公司新品持续上市并进入商业化放量阶段，同时国际市场拓展持续，25年业绩增速有望修复，维持“买入”评级。

●2025-04-17 澳华内镜：收入符合预期，25年有望稳健增长 (华福证券 陈铁林,王艳)

●考虑到整体国内招投标环境，调整内窥镜设备销售增速、毛利率、销售费用率等核心变量，预计公司2025-2027年营收为8.2/10.9/14.6亿元(前值为14.0/19.6/-亿元)，归母净利润为0.9/1.2/1.9亿元(前值为1.54/2.57/-亿元)。公司作为专注于软镜赛道的国产龙头企业，产品具有创新性并实现赋能临床，维持“买入”评级。

●2025-04-16 澳华内镜：24年收入稳健增长，在行业承压时展现出阿尔法 (国投证券 马帅,李奔)

●我们预计公司2025年-2027年的收入增速分别为15.5%、21.6%、20.8%，净利润的增速分别为353.5%、26.5%、21.4%，成长性突出；维持给予买入-A的投资评级，6个月目标价为64.32元，相当于2025年10倍PS。

●2025-04-16 澳华内镜：海外业务快速增长，内镜产品矩阵持续丰富 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为8.72/10.51/12.67亿元，同比增速分别为16.36%/20.54%/20.53%，2025-2027年归母净利润分别为0.56/1.05/1.63亿元，增速分别为165.30%/88.27%/55.59%。当前股价对应的PE分别为99x、53x、34x。基于公司内镜产品矩阵逐步成型，中高端产品受到终端认可度不断提升，维持“买入”评级。

●2025-04-16 龙净环保：2025年一季报点评：营收下降毛利率提升，新签订单增长在手订单提升 (东吴证券 袁理,曾朵红,任逸轩)

●我们维持2025-2027年归母净利润预测12.3/15.3/17.5亿元，2025-2027年PE12/10/8x(2025/4/15)，维持“买入”评级。

●2025-04-16 普门科技：试剂业务快速增长，业绩总体稳健 (东海证券 杜永宏,伍可心)

●公司IVD检验试剂快速增长，治疗康复业务逐渐恢复良好增长，业绩有望实现良好增长态势。考虑到行业政策等不确定性因素的影响，我们适当下调公司2025/2026年的盈利预测，新增2027年的盈利预测，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.07/4.72/5.37亿元(2025-2026年原预测值为5.26/6.46亿元)，对应EPS分别为0.95/1.10/1.25元，对应PE分别为14.41/12.42/10.91倍。维持“买入”评级。

●2025-04-16 开立医疗：2024年报点评报告：2024年承压，2025年增长可期 (浙商证券 吴天昊,司清蕊)

●我们预计，公司2025-2027年收入分别为23.93/28.83/33.74亿元，分别同比增长18.83%、20.46%、17.04%；归母净利润分别为3.35/5.37/6.36亿元，分别同比增长134.93%、60.49%、18.48%，对应EPS分别为0.77/1.24/1.47元，对应2025年41倍PE，维持“增持”评级。

●2025-04-16 龙净环保：2025年一季报点评：扣非业绩同比微增，环保工程合同增长 (东北证券 廖浩祥)

●预计2025-2027年公司营业收入105.03/108.59/112.02亿元，归母净利润8.86/9.25/9.67亿元，EPS0.70/0.73/0.76元，对应PE16.61/15.92/15.23倍，维持“中性”评级。