杰克股份(603337)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-26 杰克股份：盈利能力持续提升，股份回购彰显发展信心 (长城证券 何文雯,张靖苗)

●公司是大型缝制设备生产厂商中的领先企业，在专注研发爆品的同时，经营全球化的营销渠道；同时公司以研发作为核心驱动力，提升爆品开发效率；端对端全流程质量管理体系确保了产品质量与客户满意度；快速服务理念与规模化制造规模都助力公司扩大客户群体、提升订单服务质量。在海内外需求同时放量的背景下，公司工业缝纫机成长性显著，未来市场空间广阔。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为65.61/80.01/91.53亿元，同比增长23.93%/21.95%/14.40%；归母净利润7.98/10.14/12.21亿元，同比增速为48.17%/27.07%/20.45%，EPS分别为1.65/2.10/2.53元，对应PE为19/15/12倍，维持“增持”评级。

●2024-11-07 杰克股份：季报点评：“双反”销量超80万，爆品策略持续推进 (天风证券 朱晔)

●预计公司24-26年归母净利润分别为7.9/10.3/11.2亿元，同比增47.1%/29.5%/9.3%，对应PE分别为18/14/13X，维持公司“买入”评级，

●2024-10-29 杰克股份：2024年三季报点评：收入端增速收窄，净利率创历史新高 (华西证券 黄瑞连)

●考虑到行业复苏进度，我们调整公司2024-2026年营业收入预测分别为61.09、71.67、85.00亿元（原值68.43、90.64和108.90亿元），分别同比+15%、+17%和+19%；调整归母净利润预测分别为7.91、9.75和12.35亿元（原值7.76、10.57和12.94亿元），分别同比+47%、+23%和+27%；调整EPS预测分别为1.64、2.02和2.56元（原值1.60、2.18和2.67元），2024/10/29股价30.18元对于PE分别为18、15、12倍，维持“增持”评级。

●2024-10-29 杰克股份：季报点评：盈利增长强劲，发布回购计划 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●维持此前盈利预测，预测24-26年归母净利润为8.0、11.6和12.8亿元，对应PE18/13/11倍，可比公司25年Wind一致预期PE均值为18倍，给予公司25年18倍PE估值，对应目标价为43.2元(前值39.8元)，维持“买入”评级。

●2024-10-29 杰克股份：利润持续增长，推出回购彰显信心 (国投证券 郭倩倩,辛泽熙)

●我们预测公司2024-2026年营业收入分别为64.34/79.04/91.59亿元；2024-2026年净利润为8.09/9.55/11.71亿元；当前市值对应PE分别为18/15/13倍。杰克股份深耕服装制造设备近30年，是国内领先的缝纫机制造商，公司产品质量持续提升，行业长期发展趋势及公司竞争优势并未发生改变。随着2024下半年纺织业传统旺季回归，板块景气度回升公司估值有望提振，6个月目标价为36.96元，对应2024年22XPE。维持“买入-A”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-01-16 景业智能：与云深处合作特种领域四足机器人，有序推进“核+军+民”梯队式发展 (东北证券 刘俊奇)

●首次覆盖，给予“增持”评级。我们预计2024-2026年公司实现营业收入3.66/5.54/7.25亿元，实现归母净利润0.71/1.38/2.13亿元，对应PE分别为61.83x/31.80x/20.59x。

●2025-01-15 瑞鹄模具：系列点评六：设立全资子公司，机器人业务布局深化 (民生证券 崔琰,杜丰帆)

●公司当前装备类业务在手订单充足，轻量化业务随产能释将会带来进一步业绩提升。我们预计公司2024-2026年营收25.2/34.6/44.6亿元，归母净利为3.5/4.5/5.6亿元，对应EPS分别为1.67/2.16/2.70元。按照2025年1月14日收盘价38.04元，对应PE分别为23/18/14倍，维持“推荐”评级。

●2025-01-15 瑞鹄模具：设立机器人子公司，打造成长新动能 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●公司发布公告，设立全资子公司芜湖瑞祥智能机器人有限公司，投资金额2000万元，公司出资比例100%。预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.5/4.5/5.6亿元，对应PE分别为23/18/14倍，维持“买入”评级。

●2025-01-15 北方华创：平台化优势凸显，营收利润预计快速增长 (财通证券 王雨然,张益敏)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入300.31/394.64/491.88亿元，归母净利润57.28/78.10/102.11亿元。对应PE分别为36.42/26.72/20.43倍，维持“增持”评级。

●2025-01-15 瑞鹄模具：设立机器人全资子公司，打造业绩新增长极 (开源证券 任浪,张越)

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●2025-01-15 中微公司：2024年报预告点评：营收持续高增，平台化布局加速 (东吴证券 周尔双,李文意)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为16.8/24.3/34.0亿元，当前市值对应动态PE分别为35/26/20倍。基于公司较高的成长性，维持“买入”评级。

●2025-01-15 应流股份：两机与核电业务引领发展新高度，多维发力开启增长新征程 (华鑫证券 吕卓阳)

●公司专注于高端装备核心零部件的研发、制造和销售，制造技术、生产装备达到国内领先水平，随着“两机”与核电业务的发展，公司盈利能力将得到进一步提升。预测公司2024-2026年收入分别27.56、32.03、37.24亿元，EPS分别为0.52、0.67、0.85元，当前股价对应PE分别为33.1、26.1、20.5倍，给予“买入”投资评级。

●2025-01-15 徐工机械：迈向工程机械全球龙头 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2024-2026年收入为909、1047、1279亿，同比增长-2%、15%、22%；归母净利润为62、78、97亿元，同比增长16%、26%、25%，对应PE为14、11、9倍，2023-2026年归母净利润复合增速22%，维持“买入”评级。

●2025-01-15 瑞鹄模具：设立安徽机器人子公司，战略性布局机器人赛道 (信达证券 丁泓婧)

●装备业务与轻量化业务共同发力，机器人业务有望打开成长空间。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.4亿元、4.2亿元和5.4亿元，对应EPS分别为1.63、2.01、2.57元，对应PE分别23倍、19倍、15倍。

●2025-01-15 中微公司：主业向好，薄膜设备业务即将放量 (群益证券 朱吉翔)

●维持此前的盈利预测，预计公司2024-26年实现净利润15.8亿元、22亿元和26.6亿元，YOY分别降低12%、增长40%和21%，EPS分别为2.54元、3.55元和4.28元，目前股价对应2025-26年PE分别为53倍和44倍，考虑到中美科技争端激烈，半导体设备本土化需求迫切，给予买进的评级。