四方科技(603339)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-28 四方科技：罐箱行业周期下行拖累业绩，拓展新品提升竞争力 (太平洋证券 崔文娟)

●预计2025年-2027年公司营业收入分别为19.52亿元、20.95亿元、23.23亿元，归母净利润分别为2.39亿元、2.49亿元、2.86亿元，对应EPS分别为0.77元、0.81元、0.92元。维持“买入”评级，6个月目标价13.86元，相当于2025年18倍动态市盈率。

●2020-11-23 四方科技：在手订单饱满，罐箱及冷冻设备齐向上 (太平洋证券 崔文娟,刘国清)

●预计2020年-2022年公司营业收入分别为12.73亿元、16.87亿元和19.20亿元，归母净利润分别为1.30亿元、1.87亿元和2.45亿元，对应EPS分别为0.42元、0.61元和0.79元。首次覆盖给予“买入”评级，6个月目标价14.03元。

●2019-10-30 四方科技：罐箱业务拖累收入同比增速低于预期，其他收益和利得减少影响净利润 (川财证券 孙灿)

●我们调整盈利预测，预计公司2019-2021年，可实现营业收入11.79、15.73和1.21亿元，归属母公司净利润1.50、1.88和2.43亿元，总股本2.11亿股，对应EPS0.71、0.89和1.15元。2019年10月29日，股价14.50元，对应市值29亿元。2019-2021年PE约为20、16和13倍，最新PB为1.73倍。2019年公司罐箱业务产能瓶颈突破，但受贸易冲突影响罐箱客户更新和提货的节奏。公司智能冷库关键设备、材料和安装建设工程将从2020年开始为放量，推动公司业绩重回较快增长轨道。我们看好公司的新业务布局，2020年将大概率重回增长轨道，公司经营稳健，财务状况优良，维持公司“增持”评级。

●2019-08-27 四方科技：第二季度综合毛利率有所修复，下半年业绩将受益于人民币贬值 (川财证券 孙灿)

●根据中报信息，我们调整盈利预测，预计公司2019-2021年，可实现营业收入14.88、20.02和27.21亿元，归属母公司净利润1.72、2.18和2.86亿元，总股本2.11亿股，对应EPS0.81、1.03和1.36元。2019年8月27日，股价16.13元，对应市值34亿元。2019-2021年PE约为22、18和13倍，最新PB为2.01倍。2019年公司罐箱业务产能瓶颈突破，虽然受贸易冲突影响罐箱客户更新和提货的节奏，但公司生产订单仍比较饱满。公司智能冷库关键设备、材料和安装建设工程将从2020年开始为放量，推动公司业绩重回较快增长轨道。我们看好公司的新业务布局，2020年将大概率重回增长轨道，公司经营稳健，财务状况优良，维持公司“增持”评级。

●2018-10-24 四方科技：2018年三季报点评：新产线投产推动三季度收入增长加速，预计全年汇兑损益影响为正 (川财证券 孙灿)

●预计2018-2020年，公司可实现营业收入12.82、16.11和20.26亿元，归属母公司净利润2.09、2.56和3.06亿元，总股本2.11亿股，对应EPS0.99、1.22和1.45元。2018年10月22日，股价14.90元，对应市值31.44亿元。2017-2019年PE为15、12和10倍，最新PB为1.96倍，维持公司买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-01-23 悍高集团：质价比国产五金龙头，份额逆势向上 (天风证券 孙海洋,王涛,鲍荣富,张彤)

●公司深化“智能制造+精益管理”双轮驱动战略，自产规模扩大有望持续摊低固定成本，为性价比产品打造及规模放量提供支点，有望持续抢占市场份额。我们预计25-27年公司归母净利润分别为7.2/9.2/11.7亿元，对应PE分别为38X/30X/24X，我们采用相对估值法，参考可比公司给予26年35-37倍PE，对应目标价81-85元/股，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-23 华锐精密：2025全年业绩实现高增，看好2026年受益量价齐升+AI软件放量 (国投证券 朱宇航)

●刀具需求随制造业景气企稳复苏，公司作为国产龙头有望实现市场份额与盈利能力同步提升。我们预计公司2025年-2027年收入为10.5、12.6、14.5亿元，同比增长38.3%、20.0%、14.7%；净利润分别为1.9、3.0、3.8亿元，同比增长76.1%、60.4%、26.6%。我们给予6个月目标价126.87元，对应2026年40xPE，给予“买入-A”评级。

●2026-01-22 华锐精密：2025年业绩预告点评：业绩高增兑现，AI软件开启第二曲线 (中泰证券 冯胜,谢校辉,杨帅,叶光亮)

●公司发布2025年年度业绩预告，预计实现归母净利润1.80–2.00亿元，同比增长68.29%–86.99%；扣非归母净利润1.78–1.98亿元，同比增长70.64%–89.82%。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.1/3.8/5.5亿元，据最新股价，PE为44.3/24.4/16.9倍，维持“买入”评级。

●2026-01-20 鸿路钢构：规模龙头优势稳固，智能化驱动成长提速 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.84/8.29/9.88亿元，同比增速分别为-11.39%/+21.13%/+19.24%，当前股价对应的PE分别为21.78/17.98/15.08倍。我们选取精工钢构、宏盛华源及志特新材等同为建筑工程材料供应领域、具备规模化制造能力的企业作为可比公司，2025年平均PE约为45.40倍。考虑到行业复苏与智能化升级带来的盈利改善，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-18 震裕科技：2025年度业绩预告点评：主业改善持续兑现，机器人业务值得期待 (国联民生证券 李哲,李思韦)

●震裕科技在精密冲压模具及相关设备制造领域颇具实力，是行业内的重要企业，尤其在新能源电池精密结构件等方面有着深厚积累，占据了一定的市场份额。此外，公司积极布局人形机器人相关业务，推动其在多场景下的应用与发展，展现出较强的发展前瞻性，未来发展值得期待。我们预测公司2025-2027年归母净利润分别是5.37、7.62、9.65亿元，对应1月16日收盘价PE为56、40、31倍，维持“推荐”评级。

●2026-01-16 震裕科技：2025业绩预告超预期，机器人业务进展顺利 (开源证券 孟鹏飞,殷晟路,黄雄)

●下游储能等需求旺盛，自动化产线稼动率增长带来量利齐升，模具及电机铁芯业务预计持续增长，进入量利齐升新阶段。我们维持盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.08/10.08/13.99亿元，当前市值对应PE分别为54.1/27.3/19.6倍，维持“买入”评级。

●2026-01-14 鼎泰高科：AI算力PCB钻针预计带动业绩高增 (华源证券 葛星甫,刘晓宁,白宇)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.28/11.21/25.36亿元，同比增速分别为88.62%/161.98%/126.21%，当前股价对应的PE分别为154.60/59.01/26.09倍。看好公司具备的高端钻针生产能力，以及扩产灵活性强的特点，维持“买入”评级。

●2026-01-09 巨星科技：全球化布局显效，推进新业务拓展 (东海证券 王敏君)

●公司已在全球建立多元化的产能布局，通过产品创新、强化品牌及渠道建设，构建起核心竞争力。但考虑到短期的工厂搬迁、汇率波动等因素，调整归母净利润预测(前值为26.22/30.57/35.87亿元)，预计公司2025-2027年归母净利润为25.93/30.54/35.79亿元，预计EPS为2.17/2.56/3.00元，对应PE为16X/14X/12X，维持“买入”评级。

●2026-01-09 鸿路钢构：2025年经营数据点评：产量快速增长，看好业绩企稳向上 (中信建投 竺劲,曹恒宇)

●维持盈利预测和目标价26.01元不变。公司产量持续扩张，机器人快速部署并实现外销，我们维持盈利预测不变，预计2025-2027年EPS为1.12/1.25/1.39元，维持买入评级和目标价26。01元不变

●2026-01-09 精工钢构：海外订单超预期，重视出海成长逻辑 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●公司此前发布三年(2025-2027年)股东回报规划，承诺2025-2027年度每一年度以现金方式分配的利润不低于当年度归属于上市公司股东净利润的70%，或分红金额不低于4亿元(含税)的孰高值，我们预计公司25-27年归母净利润为6.3、7.3、8.3亿，对应PE为13、11、10倍，按照70%预测对应26年股息率为5.68%，高股息属性凸显，维持“买入”评级。