旭升集团(603305)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-03 旭升集团：Q3营收企稳后期待新业务动能释放 (华泰证券 宋亭亭,张硕)

●考虑到行业竞争加剧以及部分重要客户产销不及预期，我们下调公司盈利预测，预计公司25-27年营收46.60/60.38/70.23亿元(下调17.18%/11.48%/12.90%)，归母净利润4.61/6.09/7.29亿元(下调18.12%/14.50%/17.29%)。可比公司2026年iFind一致预期PE均值为32.0倍，给予公司26年32.0倍PE，对应目标价为18.14元(前值21.37元，对应25年36.2倍PE)。维持“买入”评级。

●2025-11-02 旭升集团：2025年三季度报点评：25Q3业绩同比高增，储能+出海步入收获期 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到公司所处行业竞争激烈，我们将公司2025-2027年归母净利润的预测下调为4.55/5.56/6.83亿元(前值5.00/6.05/7.50亿元)，市盈率分别为34倍、28倍、23倍，但公司储能+出海步入收获期，且人形机器人布局有望提供持续性增量，我们仍维持对公司的“买入”评级。

●2025-11-02 旭升集团：25Q3业绩同比改善，向机器人进军加速 (国投证券 徐慧雄,何冠男)

●我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为4.4、6、7.4亿元，对应当前市值，PE分别为37、27、22倍，给予公司2025年45倍PE，6个月目标价18.45元/股，维持“买入-A”评级。

●2025-10-31 旭升集团：系列点评六：转债强赎轻装上阵，机器人布局加速 (民生证券 崔琰,杜丰帆)

●公司是新能源车轻量化确定性较强的受益标的，凭借领先的工艺、研发及客户拓展能力，快速抢占市场份额。我们预计公司2025-2027年营收分别为46.2/54.0/62.0亿元，归母净利为4.2/5.5/6.6亿元，对应EPS分别为0.41/0.54/0.64元。按照2025年10月30日收盘价14.71元，对应PE分别为36/27/23倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-07 旭升集团：布局机器人关节壳体，墨西哥基地投产 (东北证券 韩金呈)

●主业稳健增长，人形机器人打开第二成长曲线，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为4.93/6.09/6.99亿元，对应的PE分别为35.13/28.43/24.77倍，给予公司2026年每股净利润40X PE，对应目标价26元。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-04-09 中集车辆：国内+新兴市场表现亮眼，“星辰计划”构筑增长新曲线 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为222.32、245.38、275.39亿元；归母净利润分别为11.21亿元、13.12亿元、15.17亿元，EPS分别为0.60、0.70、0.81元，对应PE分别为15.6、13.3、11.5倍，维持“增持-A”评级。

●2026-04-09 浙江仙通：汽车主业质地优秀，七腾加持价值腾飞 (长城证券 邓宇亮,孙培德)

●我们预计2026-2028年公司营业总收入将分别达到18.39亿元、22.49亿元、25.89亿元，同比增长率分别为20.8%、22.3%、15.1%；归母净利润分别为2.56亿元、3.07亿元、3.55亿元，同比增长率分别为15.4%、19.7%、15.7%；对应PE分别为28倍、23倍、20倍。公司主业质地优秀，盈利能力领先，生产制造端降本能力强，同时与七腾合作整机代工业务，有望迎来业绩和估值的共振。我们首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-08 宇通客车：年报点评：业绩分红均超预期，出海驱动高质量增长 (中原证券 龙羽洁)

●基于公司技术和品牌优势在海外市场的扩张，产品结构高端化与新能源化的稳步推进，以及高分红政策，中原证券维持对公司“买入”的投资评级。预计2026-2028年归母净利润分别为60.13亿元、70.01亿元和81.32亿元，对应市盈率分别为13.38倍、11.49倍和9.90倍。

●2026-04-08 上汽集团：2025Q4点评：业绩符合预期，尚界Z7上市在即 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●由于行业竞争加剧，我们下调公司2026/2027年归母净利润预期为116/128亿元(原为130/174亿元)，我们新增预期公司2028年归母净利润为139亿元。对应PE为14/13/12x。尚界Z7&Z7T已于2026年3月正式亮相，定位风尚科技轿跑。新车上市在即我们维持公司“买入”评级。

●2026-04-08 新泉股份：短期承压不改全球化扩张趋势 (华泰证券 宋亭亭,张硕)

●综合考虑公司2025年业绩表现、26年下游车市表现以及海外业务放量节奏，我们下调26-27年营业收入预测至191/233亿元(较前值分别-1.7%/-0.7%)，下调26-27年归母净利润至10.8/13.5亿元(较前值分别-14.4%/-16.2%)，新增28年营业收入/归母净利润预测为268/16.2亿元。可比公司26年iFind一致预期PE均值35.9倍，给予公司26年35.9倍PE(前值35.6倍)，目标价76.00元(前值为87.87元)，维持“买入”。

●2026-04-08 千里科技：2025年年报点评：经营改善卓有成效，“AI+车”战略转型加速 (华金证券 黄程保)

●公司乘用车、摩托车业务保持稳定发展，同时战略性转型AI+车，布局智能驾驶、智能座舱和Robotaxi业务，后续科技业务增长可期。我们预计公司2026-2028年营业总收入分别为159.77/212.07/253.23亿元，同比增长59.8%/32.7%/19.4%；归母净利润分别为1.42/2.24/3.60亿元，同比增长68.6%/57.1%/60.9%；对应EPS分别为0.03/0.05/0.08元/股。维持“买入”评级。

●2026-04-07 华域汽车：2025年报点评：海外盈利大幅提升，业绩/分红超预期 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●由于公司业绩超预期，我们上调公司2026-2027年营收预测为1964/2029亿元(原为1826/1871亿元)，预计2028年营收为2073亿元，同比分别+7%/+3%/+2%；基本维持2026-2027年归母净利润预测为77/80亿元，预计2028你那归母净利润为84亿元，同比分别+7%/+4%/+4%，对应PE分别为8.2/7.8/7.5倍，维持“买入”评级。

●2026-04-07 千里科技：2025年报点评：量质双增，AI+车商业化加速兑现 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●由于千里智驾并表，公司科技业务持续突破，我们上调公司2026/2027年营业收入预期为153/213亿元(原值为106/128亿元)，同比+53%/+39%；新增2028年营业收入预期为255亿元，同比+20%。我们维持公司2026/2027年归母净利润预期为1.6/2.6亿元，同比+90%/+64%；新增2028年归母净利润预期为3.8亿元，同比+46%。2026/2027/2028年对应EPS分别为0.04/0.06/0.09元，对应PE估值282/172/118倍，考虑到公司AI转型顺利，智驾业务放量可期，维持“买入”评级。

●2026-04-07 比亚迪：技术引领行业发展，用户体验打造品牌护城河 (银河证券 石金漫,秦智坤)

●预计2026年-2028年公司将分别实现营收9608.01亿元、10612.15亿元、11658.58亿元，实现归母净利润370.69亿元，420.50亿元，502.35亿元，EPS为4.07元、4.61元、5.51元，对应PE为24倍、21倍、18倍。综合考虑绝对估值与相对估值，公司合理每股价值为110.68元-133.82元，对应市值区间为10090.92亿元-12200.64亿元，维持“推荐”评级。

●2026-04-06 继峰股份：年报点评报告：盈利能力大幅提升，座椅业务规模效应显现 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●公司顺利推进海外业务整合，同时座椅、车载冰箱等新兴业务蓬勃发展，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为9/12/15亿元，对应PE分别为17/13/10倍，维持“买入”评级。