旭升集团(603305)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-13 旭升集团：3Q24业绩有所承压，持续深化对外合作 (财通证券 邢重阳,李渤)

●公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入32.74亿元，同比-8.42%，实现归母净利润3.23亿元，同比-42.83%。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润4.66/5.61/6.56亿元。对应PE分别为28.52/23.67/20.27倍，维持“增持”评级。

●2024-10-31 旭升集团：2024年三季报点评：3Q24业绩承压，客户多元化+产能加速扩张 (光大证券 倪昱婧,殷中枢)

●考虑到下游主要客户承压、以及海外建厂前期投入较大，我们下调2024E/2025E/2026E归母净利润21%/7%/1%至4.3亿元/6.2亿元/8.3亿元。长期看好公司依托三大工艺协同优势开拓集成化业务、实现量价齐升前景，维持“买入”评级。

●2024-10-31 旭升集团：季报点评：2024Q3业绩承压，实控人筹划股份转让事宜 (国盛证券 丁逸朦,刘伟)

●考虑到行业价格战、原材料价格等因素，公司三季度业绩承压下，我们预计公司2024-2026年归母净利润4.5/5.7/6.8亿元，对应PE分别为27/21/18倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 旭升集团：系列点评三：24Q3业绩承压，海外产能布局推进 (民生证券 崔琰)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为45.7/60.6/75.0亿元，归母净利为4.4/6.2/8.1亿元，对应EPS分别为0.48/0.67/0.87元。按照2024年10月29日收盘价13.00元，对应PE分别为27/19/15倍，维持“推荐”评级。

●2024-09-11 旭升集团：公司业绩短期承压，产能布局持续完善 (国海证券 戴畅)

●结合公司最新情况，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年实现营业收入49、61、77亿元，同比增速为1%、25%、27%；实现归母净利润5.7、6.9、8.4亿元，同比增速-20%、21%、21%；EPS为0.61、0.74、0.90元，对应PE估值分别为14、12、10倍，我们看好公司未来发展，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-11-13 伯特利：线控制动持续投入，线控转向加速布局 (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.84亿、15.00亿、18.60亿，EPS分别为1.95元、2.47元、3.07元，PE分别为26.66倍、21.05倍、16.97倍。给予“买入”评级。

●2024-11-13 均胜电子：盈利能力同比提升，汽车电子业务加速开拓 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●考虑到全球汽车产量有所下滑，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026年营收为568.43/605.28/652.12亿元(原24/25/26年预测为613.86/654.87/694.83亿元)，归母净利润为13.10/15.82/19.20亿元(原24/25/26年预测为13.66/16.61/20.01亿元)，对应PE为19/16/13倍，维持优于大市评级。

●2024-11-13 富特科技：优质客户放量在即，出海空间广阔 (海通证券 马天一,胡惠民)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.0/1.4/1.8亿元，对应EPS分别为0.87/1.28/1.62元。我们认为国内电车强需求驱动叠加欧洲碳排考核临近，电车整体保持较快增速，同时公司国内外优质客户正处于产品放量期，销量增长有望带动公司规模快速提升。参考可比公司，给予公司2025年35-40倍PE，对应合理价值区间44.92-51.34元，首次覆盖，给予公司“优于大市”评级。

●2024-11-13 伯特利：业绩实现较快增长，在研、量产项目快速扩张 (浙商证券 刘巍,张盈)

●预计公司2024-2026年营业总收入分别为95.89/119.25/147.95亿元，YOY为28.31%/24.36%/24.07%；2024-2026年归母净利分别为11.04/13.92/17.85亿元，YOY为23.81%/26.09%/28.25%，EPS为1.82/2.29/2.94元/股，对应PE为28.5/22.6/17.6倍。

●2024-11-13 继峰股份：资产减值扰动3Q24业绩，全球化整合持续推进 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润1.32、10.97、13.34亿元，对应2024-2026年的PE分别为127.97/15.39/12.66倍，维持“增持”评级。

●2024-11-12 万丰奥威：单三季度营收环比增长4%，通航飞机打开低空经济成长空间 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●公司汽车轻量化和通航飞机双轮驱动，后续看点在于新能源汽车轻量化需求加大和通航低空经济产业发展。我们维持盈利预测，预计24/25/26年营收171/186/205亿元，净利润9.46/11.05/13.02亿元，对应PE分别53/46/39x，维持“优于大市”评级。

●2024-11-12 比亚迪：单月销量突破50万辆，新品周期+全球化持续发力 (天风证券 邵将,孙潇雅)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为381.3/474.2/557.9亿元。对应当前股价PE分别为23/18/16倍，维持“买入”评级。

●2024-11-12 比亚迪：10月销量再创纪录，智能化发展双线并行 (长城证券 梅芸)

●公司作为行业龙头，重视研发投入和出海布局，智能化发展双线并行，未来有望进一步通过规模效应降本增效，率先抢占智能化市场。我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为352.3亿元、425.9亿元、517.6亿元，对应PE分别为21倍、18倍、15倍，维持“增持”评级。

●2024-11-12 长安汽车：自主新能源持续发力，10月销量环比提升 (天风证券 邵将)

●公司发布10月产销快报，公司10月合计销量25.1万辆，同比提升4.1%，环比提升17.7%；1-10月累计销量215.6万辆，同比增长2.1%。自主乘用车10月销量16.8万辆，同比提升3.4%，环比提升29.9%；1-10月累计销量132.9万辆，同比下滑0.9%。我们预计公司2024-2026年归母净利润为85.6/114.0/127.2亿元，维持“买入”评级。

●2024-11-12 长城汽车：全球布局日趋完善，智能化齐头并进 (天风证券 邵将)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为129.2/170.0/189.7亿元，维持“买入”评级。