键邦股份(603285)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-08-01 雅化集团：卡玛蒂维锂矿投产，二季度业绩环比大增 (海通证券 陈先龙,甘嘉尧)

●我们预计公司2024-2026年EPS为0.55、0.88、1.14元/股，参考可比公司估值给予公司2024年16-18倍PE，对应合理价值区间8.80-9.90元/股，给予“优于大市”评级

●2024-08-01 水羊股份：2024年中报点评：上半年费用投入加大致业绩承压，期待品牌势能继续提升 (光大证券 姜浩,孙未未,朱洁宇)

●上半年费用投入加大致利润承压，后续我们期待公司发挥现有多品牌、全定位的品牌矩阵优势，强化大单品销售，持续提升品牌势能、多点发力，推动业绩实现高质量增长。考虑消费需求存不确定性、以及公司今年品牌建设等相关费用投入有所加大，我们下调公司24-26年盈利预测(归母净利润较前次预测分别下调28%/37%/38%)，按最新股本计算，对应24-26年EPS分别为0.71、0.80、0.90元，24年、25年PE分别为17倍、15倍，维持“增持”评级。

●2024-08-01 远兴能源：Q2纯碱均价逐月上涨，公司归母净利同、环比增长 (开源证券 金益腾,张晓锋)

●我们认为，未来公司有望凭借天然碱工艺的低成本优势，长期赚取较为稳定的底部超额收益，其资源品的稀缺性进一步凸显。未来随着阿拉善二期项目建设投产，公司有望进一步打开成长空间，维持公司“买入”评级。

●2024-08-01 华恒生物：生物法蛋氨酸顺利建成，有望成为公司下一个增长点 (浙商证券 任宇超)

●公司构筑合成生物学产业化平台，新技术应用带来显著的成本优势，保障公司维持较高的盈利水平，产品放量带来盈利的持续增长。预计公司2024-2026年实现归母净利润5.72/8.36/9.51亿元，同比增长27.42%/46.06%/13.77%。当前市值对应PE为17.74/12.15/10.68倍，维持“买入”评级。

●2024-08-01 水羊股份：加大营销致利润短期承压，伊菲丹品牌势能稳步提升 (东北证券 李森蔓)

●公司持续优化品牌及产品矩阵，坚持加大优势品牌的营销投入，进一步强化伊菲丹品牌及渠道壁垒，推动品牌长期健康增长。考虑到短期市场竞争加剧，调整盈利预测，预计2024-2026年营收分别为46.38亿/51.12亿/55.13亿，归母净利润分别为3.07亿/3.64亿/4.23亿，对应PE分别为16倍/13倍/12倍。维持“买入”评级。

●2024-08-01 国瓷材料：盈利保持增长，多板块驱动长期成长 (东兴证券 刘宇卓)

●国瓷材料目前已成长为陶瓷材料行业的平台型公司，目前已形成包括电子材料、催化材料、生物医疗材料、新能源材料、精密陶瓷和其他材料在内的六大业务板块，产品的市场容量和行业天花板逐渐打开，市场竞争力不断增强。我们维持对公司的盈利预测，2024-2026年净利润分别为7.37、9.34和11.20亿元，对应EPS分别为0.73、0.93和1.12元，当前股价对应P/E值分别为26、20和17倍。维持“强烈推荐”评级。

●2024-08-01 水羊股份：2024年半年报点评：24H1利润承压，EDB持续沉淀品牌资产 (国元证券 李典)

●公司自有品牌+代理品牌业务双轮驱动，聚焦高毛利品牌加大资源倾斜。主品牌EDB增长势头良好，御泥坊及代理小品牌持续调整优化。我们预计2024-2026年公司实现归母净利润2.97/3.61/4.30亿元，EPS分别为0.76/0.93/1.10元，PE16/14/11x，维持“买入”评级。

●2024-08-01 水羊股份：品牌投放加大，EDB品牌势能持续提升 (上海证券 梁瑞)

●我们预计24-26年营收46.38/54.41/56.92亿元，同比+3.23%/+17.30%/+4.61%；归母净利润3.00/3.60/4.11亿元，同比+1.94%/+20.13%/+14.06%。对应EPS分别为0.77/0.93/1.06元/股；对应PE为16/14/12倍，维持“买入”评级。

●2024-08-01 三棵树：零售业务增长亮眼，减值计提影响业绩 (中泰证券 孙颖,刘铭政)

●由于公司产品价格波动略超预期，我们下调公司产品单价假设，预计24-26年公司归母净利润为4.4、6.0、7.9亿元(原预测值为6.5、8.6、11.0亿)，当前股价对应PE为37、27、21倍，维持“增持”评级。

●2024-07-31 国瓷材料：上半年业绩符合预期，下游市场需求逐步复苏 (招商证券 周铮,曹承安)

●预计2024-2026年公司归母净利润分别为7.35亿、9.31亿、11.75亿元，EPS分别为0.74、0.93、1.18元，当前股价对应PE分别为25、20、16倍，维持“强烈推荐”投资评级。