大业股份(603278)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-31 大业股份：摩洛哥生产基地建设助力公司海外业务成长 (东兴证券 张天丰)

●我们预测公司2024-2026年营收分别为57.37/66.75/76.11亿元，同比增长3.26%/16.34%/14.03%，实现归母净利润0.34/2.42/3.79亿元，同比增长-64.67%/+614.25%/+56.56%，当前股价对应2024-2026年PE值分别为63.86X/8.94X/5.71X，维持“推荐”评级。

●2024-06-11 大业股份：轮胎骨架龙头，发力海外业务+打造极致成本 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●首次覆盖，给予“增持”评级。预计2024年-2026年营收为60/65/72亿元，同比+7%/10%/11%，归母净利润为1.5/2.0/2.5亿元，同比+59%/33%/24%，对应PE为17/12/10倍。

●2024-04-29 大业股份：骨架材料业务进入实质性优化成长新阶段，公司第二增长曲线有望推升业绩弹性 (东兴证券 张天丰)

●考虑到公司产品特性、产能成长性及所处行业的扩张性，结合对公司各业务条线的产能、产能利用率、产销率及毛利率的预测，我们预测公司2024-2026年营收分别为68.5279.07183.72亿元，同比增长23.3%/15.4%/5.9%，综合毛利率分别为7.61%/11.16%/11.79%。实现归母净利润1.743.5/4.55亿元，同比增长+63.74/+101.06%/+29.8%，当前股价对应2024-2026年PE值分别为17.7XW8.81XW6.78X，维持“推荐”评级。

●2024-04-28 大业股份：年报点评报告：2023年扭亏为盈，静待成本优化释放利润 (国盛证券 张一鸣)

●公司下游企稳回暖，主业成本优化对利润提振作用明显，叠加特种钢丝新产品有望突破机器人等新赛道，维持“买入”评级。

●2024-03-13 大业股份：风电项目获批，盈利弹性陡增 (中泰证券 冯胜)

●根据业务拆分及盈利预测模型，我们预计2023-2025年公司营业收入分别为60.70/66.44/71.39亿元，归母净利润(不考虑风电项目带来的利润增厚)分别为1.13/1.93/3.54亿元，当前股价对应PE分别为30.6/17.9/9.7倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-10-31 坚朗五金：季报点评：境外业务步入上行通道，应收管控力度加大 (国盛证券 沈猛,陈冠宇)

●坚朗五金系国内最大的建筑配套件集成供应商之一，未来计划国内外市场同步发力，其中国内更着重于新场景(学校、医院、酒店、厂房等非房类项目)、新产品的开发，公司整体抗风险能力及成长性有望持续提升。考虑当前市场环境偏低迷，我们下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.7亿、1.7亿、2.6亿，维持“买入”评级。

●2024-10-31 久立特材：经营利润高速增长，高端化战略成果显现 (国投证券 王倜,温晨阳)

●我们选择钢材领域相关公司武进不锈、常宝股份、抚顺特钢、永兴材料作为可比公司。参考行业可比公司，2024年可比公司PE为13倍，考虑到公司在高端产品领域布局优势以及在工业用不锈钢材的龙头地位，给予公司2024年20倍PE，6个月目标价为30.80元，给予买入-A的投资评级。

●2024-10-31 昇兴股份：24Q3业绩维持韧性，海外产能持续推进 (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为72.74/78.10/81.86亿元，同比增速分别为3%、7%、5%，归母净利润分别为4.23/5.51/6.17亿元，增速分别为27%、30%、12%，维持盈利预测。目前公司股价对应2024年PE为12x，考虑到公司三片罐业务稳定，产能利用率逐步改善；二片罐伴随行业集中度提升，长期盈利存在修复预期，继续给予“买入”评级。

●2024-10-31 好太太：Q3业绩承压，期待政策提振下需求回暖 (华西证券 徐林锋)

●受需求弱于预期影响，我们下调盈利预测，24-26年公司营收分别为16.67/18.40/20.63亿元(前值17.73/19.57/21.94亿元)，24-26年EPS分别为0.73/0.82/0.93元(前值0.87/0.98/1.12元)，对应2024年10月30日收盘价13.50元/股，PE分别为18/16/14倍，考虑到公司所处智能家居赛道快速发展及自身作为龙头有望充分受益，我们维持“买入”评级。

●2024-10-31 巨星科技：季报点评：需求回暖，24Q3营收同比+30% (华泰证券 倪正洋)

●我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为22.36亿元、26.71、30.89亿元，同比增速分别为32.17%、19.46%、15.67%，对应EPS为1.86、2.22、2.57元。可比公司25年Wind一致预期PE均值为17倍，考虑到公司持续扩产东南亚生产基地，提升全球化供应能力，应有溢价，给予公司25年18倍PE，目标价39.96元(前值33.48元)。

●2024-10-31 鸿路钢构：弱需求下产量同比略增，钢价下行拖累单吨盈利 (财通证券)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入224.26/251.95/288.43亿元，归母净利润8.73/9.78/11.87亿元。10月31日收盘价对应PE分别为11.41/10.19/8.40倍，维持“增持”评级。

●2024-10-31 华锐精密：2024年三季报点评：短期业绩承压，静待制造业回暖需求复苏 (东吴证券 周尔双)

●考虑到制造业复苏不及预期，我们下调公司2024-2026年归母净利润预测分别为1.21（原值1.99）/1.83（原值2.46）/2.49（原值3.02）亿元，当前市值对应PE分别为26/17/12倍，考虑到公司海外渠道布局加速兑现业绩，维持公司“增持”评级。

●2024-10-31 久立特材：2024年三季报点评：Q3业绩超预期，高端产能加速释放 (民生证券 邱祖学,任恒)

●伴随高端产能逐步投放，公司主营业务盈利能力进一步增强，我们预计公司2024-2026年将实现归母净利润14.22、17.11和19.81亿元，对应10月31日收盘价，PE分别为16、13和11倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-31 鼎泰高科：AI应用深化带来产品结构改善，Q3净利率环比改善明显 (山西证券 叶中正,冯瑞)

●预计公司2024-2026年分别实现营收16.18、19.57、23.38亿元，同比增长22.5%、20.9%、19.5%；分别实现净利润2.54、3.32、4.23亿元，同比增长15.9%、30.8%、27.2%；对应EPS分别为0.62、0.81、1.03元，以10月31日收盘价21.00元计算，对应PE分别为33.9X、25.9X、20.4X。尽管公司Q3经营情况出现显著改善，但前三季度已实现的营收及净利润较股权激励方案列明的考核目标仍有一定差距，故调整评级为“增持-A”。

●2024-10-30 鸿路钢构：季报点评：Q3业绩承压，钢结构量价有望边际回暖 (国盛证券 何亚轩,廖文强)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为8.6/9.7/10.7亿元，YoY-27%/+12%/+11%，当前股价对应PE为11.6/10.3/9.3倍，维持“买入”评级。