宏和科技(603256)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-31 宏和科技：均价及盈利能力均改善，关注新应用 (国联证券 武慧东,吴红艳)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为8.0/9.7/11.8亿元，yoy+21.1%/21.3%/21.3%；归母净利润分别为0.2/0.5/1.2亿元，24年同比扭亏为盈，25-26年分别yoy+124.7%/144.5%。EPS分别为0.02/0.05/0.13元。公司具备全球领先的高端电子布制造能力，黄石宏和项目投产增强超细纱自供能力，强化公司竞争力，同时建议重视高端电子布新领域应用持续突破蕴含的成长弹性。维持“买入”评级。

●2024-10-30 宏和科技：季报点评：毛利率同比显著增长，下游终端消费电子&AI服务器需求高景气 (天风证券 鲍荣富,王涛,林晓龙)

●公司具备全球领先的高端电子布制造能力，有望逐步实现高端领域的国产替代。预测公司24-26年归母净利润为0.25/0.8/1.2亿元，维持“增持”评级。

●2024-09-01 宏和科技：24Q2扭亏，黄石宏和渐入佳境 (国联证券 武慧东,吴红艳)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为8.0/9.7/11.8亿元，yoy+21.1%/21.3%/21.3%；归母净利润分别为0.2/0.5/1.2亿元，yoy+134.1%/124.7%/144.5%。EPS分别为0.02/0.05/0.13元。公司具备全球领先的高端电子布制造能力，黄石宏和项目投产增强超细纱自供能力，强化公司竞争力，看好公司成长前景。给予“买入”评级。

●2024-08-31 宏和科技：半年报点评：销量持续增长，盈利同比扭亏，看好下游消费电子景气复苏 (天风证券 鲍荣富,王涛,林晓龙)

●公司具备全球领先的高端电子布制造能力，有望逐步实现高端领域的国产替代。预计公司24-26年归母净利润为0.3/0.8/1.2亿元，维持“增持”评级。

●2024-05-28 宏和科技：电子布价格企稳回升，弹性值得期待 (中银证券 陈浩武,杨逸菲)

●受下游消费电子景气度低迷影响，公司业绩不及我们原先预期，我们下调原先盈利预测，预计2024-2026年公司收入为8.4/8.5/8.9亿元；归母净利分别为0.2/0.5/0.9亿元；EPS分别为0.02/0.06/0.10元；PE分别为338/125/72倍。维持公司增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2024-11-08 金力永磁：产品销量持续提升，盈利能力环比改善 (华安证券 许勇其,牛义杰)

●公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入50.14亿元，同比-0.7%；实现归母净利润1.97亿元，同比-60.2%；扣非净利润0.89亿元，同比-79.6%。其中24Q3单季度实现营业收入16.53亿元，同比+1.99%，环比-9.46%；实现归母净利润0.77亿元，同比-52.24%，环比+329.29%；实现扣非净利润0.55亿元，同比-63.25%，环比+484.87%。我们预计2024-2026年公司归母净利润3.05/6.12/6.93亿元，对应PE78、39、34倍，维持“买入”评级。

●2024-11-07 力诺特玻：2024年三季报业绩点评：原材料降价带来毛利率提升，中硼硅模制瓶有望放量 (甬兴证券 彭波,黄骥)

●我们认为公司基本面拐点已现，2024年开始受益于中硼硅模制瓶产能落地，以及原材料成本下降带来的毛利率提升等，我们认为公司未来3年业绩趋势向好；我们预计2024年-2026年收入分别为11.57、14.92、17.22亿元，归母净利润分别为1.12、2.12、2.73亿元，当前对应PE分别约30.4X、16.0X、12.4X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-07 联瑞新材：24Q3业绩同环比双增，高阶品占比持续提升 (华金证券 孙远峰,王海维)

●我们维持此前对公司的业绩预测。预计2024-2026年，公司营收分别为9.62/12.32/15.27亿元，增速分别为35.2%/28.0%/24.0%，归母净利润分别为2.62/3.43/4.42亿元，增速分别为50.4%/31.2%/28.8%；PE分别为38.7/29.5/22.9。公司凭借在无机填料和颗粒载体行业雄厚的技术实力，实现高尖端应用产品批量出货，同时积极实施多项举措高筑球形粉体核心竞争力，充分把握发展良机，未来成长动力足。持续推荐，维持“买入-A”评级。

●2024-11-07 尚太科技：2024三季报点评：出货环比高增，盈利持续领先 (中信建投 朱玥,许琳,屈文敏)

●公司24Q1-Q3预计出货约14.8万吨，其中Q3预计出货约6。4万吨，同比+48%，环比+26%，公司出货超预期主要系储能需求环比增长。预计24年归母净利润7.89亿元，对应PE25倍，25年归母净利润9.87亿元，对应PE20倍，维持“买入”评级。

●2024-11-06 四方达：季报点评：三季度营收同比提升，培育钻跨界拓宽下游消费领域 (中原证券 顾敏豪)

●考虑到公司三季度业绩企稳回升，我们小幅上调盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入为5.89/6.45/6.79亿元，净利润为1.41/1.62/1.71亿元，对应的EPS为0.29/0.33/0.35元，对应的PE为28.70/24.98/23.60倍。考虑到公司在超硬复合材料领域的行业地位以及CVD金刚石项目发展前景，我们维持“增持”评级。

●2024-11-06 金石资源：积极推进全球化布局，2024Q3单季度营收同比增加 (国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●预计公司2024-2026年营业收入为27.55、38.92、50.52亿元，归母净利润分别为3.58、5.99、7.79亿元，对应PE分别49、29、22倍，考虑公司萤石资源储量居全国首位，规模优势明显，在建项目有序推进，产能逐步释放，看好公司长期成长。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-05 美畅股份：新技术增强产品力，期待盈利触底回升 (东海证券 周啸宇)

●公司金刚线龙头地位稳固，钨丝母线研发进展顺利，财务状况稳健，我们维持此前判断，预计公司2024-2026年实现归母净利润4.76/5.78/7.66亿元，对应P/E为25.76/21.21/16.00倍。

●2024-11-05 福莱特：2024年三季报点评：24Q3单季度首次亏损，行业底部信号已现 (东方财富证券 周旭辉,朱晋潇)

●龙头亏损是行业底部信号之一，伴随政策引导光伏供给侧优化，行业减产冷修增加，供需逐步修复，价格有望恢复正常水平，公司作为光伏玻璃龙头，竞争优势显著，行业底部更显盈利韧性。我们调整盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入192/285/363亿元，归母净利润12/19/29亿元，EPS0.50/0.82/1.26元/股，PE53/32/21倍，维持“增持”评级。

●2024-11-04 鲁阳节能：收入利润降幅均收窄，关注新业务拓展进展 (国联证券 武慧东,吴红艳)

●考虑到公司陶纤产品销售增长及盈利水平阶段承压，我们小幅下调盈利预测。预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.1/5.7/6.3亿元，yoy+4%/11%/11%。公司作为陶纤龙头地位稳固、竞争力预计持续强化，汽车衬垫与工业过滤产品正进入积极发展轨道，持续关注股东资源对接进展，公司多材料发展格局初步奠定，公司成长前景值得期待。维持“买入”评级。

●2024-11-04 联瑞新材：业绩同环比均增长，加大研发推动产品升级 (山西证券 李旋坤)

●预计公司2024-2026年分别实现净利润2.55\3.14\3.84亿元，EPS分别为1.37\1.69\2.07，对应公司10月30日收盘价52.47元，2024-2026年PE分别为38.3\31.1\25.4，维持“买入-B”评级。