移远通信(603236)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-06 移远通信：Q3收入环比增长加速，边缘端侧AI有望抢占先机 (山西证券 高宇洋,张天,赵天宇)

●我们认为物联网需求持续好转，公司战略扩张后的费用管控正逐步取得成效，未来有望持续保持高于行业平均的增长。预计公司2024-2026年归母净利润5.26/6.91/8.93亿元，同比增长479.5%/31.5%/29.1%，由于盈利能力恢复稳定，上调至“增持-A”评级。

●2024-10-28 移远通信：2024三季报点评：下游需求逐步回暖，24Q3业绩增速亮眼 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为5.12/7.09/8.86亿元，当前股价对应的PE为22/16/13倍，鉴于公司深耕物联网通信模组领域，持续拓展天线、工业智能化等新业务，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2024-10-28 移远通信：2024年三季报点评：需求复苏和开源节流带动业绩恢复增长 (浙商证券 张建民,黄王琥)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为5.0、7.0和8.6亿元，对应24-26年PE倍数分别为28、20和16倍，维持“增持”评级。

●2024-10-25 移远通信：季报点评：行业需求持续复苏加速增长，积极期待边缘/终端+智能汽车持续驱动成长！ (天风证券 唐海清,王奕红,袁昊)

●行业整体开始需求复苏，我们预计公司24-26年归母净利润为5.5亿元/7.3亿元/9.4亿元，对应24-26年估值为26/19/15倍，维持“增持”评级。

●2024-10-25 移远通信：2024Q3财报点评：需求端景气回升，盈利能力仍承压 (西部证券 陈彤)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.22亿元/7.34亿元/9.13亿元，对应PE分别为27/19/15倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-11-12 萤石网络：季报点评：营收稳健增长，积极布局清洁机器人市场 (海通证券 陈子仪,李阳)

●我们预计公司24年实现归母净利润5.7亿元，给予公司24年45-50x PE估值，对应合理价值区间为32.40-36.00元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-12 炬光科技：并购整合仍在进行中，新增市场拓展前景广阔 (山西证券 高宇洋,张天)

●我们认为公司短期业绩承压但硅光、消费电子、半导体设备、汽车等领域均有望催化估值修复，公司通过内生+外延发展正成为全球微纳光学工艺和产能最领先的厂商，未来有望加速在多个下游市场突破，并通过工艺、组织整合提升毛利率、净利率，2025年有望迎来双击行情，维持“增持-A”评级。

●2024-11-12 工业富联：季报点评：需求旺盛、网络设备加速放量，毛利率环比改善推动盈利高增 (海通证券 余伟民,杨彤昕)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为6107亿元、7895亿元、9277亿元，归母净利润234亿元、312亿元、366亿元。参考可比公司估值，给予公司2024年PE为20-25倍，对应合理目标价23.51元-29.39元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-11 韦尔股份：季报点评：季度营收创新高，新动能新成长 (海通证券 张晓飞,李轩)

●我们认为，公司作为全球领先的CIS芯片龙头，在手机CIS市场占有一定的市场份额，汽车CIS、安防业务持续高增长，未来有望构成第二增长曲线，同时平台化布局构造第三曲线，天花板有望打开。我们预计韦尔股份2024年-2026年EPS分别为2.57、3.18、4.22元。考虑到可比公司估值水平，公司所在区域市场的增长，给予24年PE估值区间45-50x，对应合理价值区间115.65-128.50元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-11 国科天成：InSb路线制冷红外龙头，提前布局T2SL赛道 (东北证券 王凤华)

●我们预计公司2024-2026年实现营收9.41/12.41/16.00亿元，实现归母净利润1.69/2.27/2.90亿元，对应EPS为0.94/1.26/1.61元，对应PE为55.07/41.02/32.07X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-11 立讯精密：季报点评：三季度归母利润持续成长，24年业绩预测稳健 (海通证券 张晓飞,李轩)

●公司依旧遵循“三个五年”的战略指引，加强对现有业务的开拓以及新领域、新技术、新产品的前瞻布局，并以精密智能制造大平台和工艺制程的自主研发优势为依托，实现公司在消费电子、通信、汽车等领域各项资源互融互通，打造完整的产业垂直整合闭环，推动公司经营朝预期方向稳健发展。我们预计立讯精密2024年至2026年EPS分别为1.87、2.47、3.00元。结合可比公司估值情况，给予立讯精密2024年20-25倍PE估值，对应合理价值区间为37.40-46.75元，给予“优于大市”评级。

●2024-11-11 杰普特：Q3业绩稳健增长，多领域拓展不断推进 (中银证券 陶波,曹鸿生)

●考虑公司下游锂电等新能源领域的扩产需求有所放缓，我们下调公司2024-2025年盈利预测，并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年实现营业收入14.19/17.96/21.31亿元，实现归母净利润1.49/2.13/2.59亿元，对应PE为31.8/22.3/18.3倍，维持买入评级。

●2024-11-11 利亚德：亮相国际显示大会，引领行业技术和标准变革 (东北证券 李玖)

●首次覆盖，给予“买入评级”。预计2024-2026年营业收入71.70/78.11/86.13亿元，归母净利润为2.45/3.75/5.01，对应PE为57.12/37.31/27.94。

●2024-11-11 聚和材料：在铜浆领域已有较多实践，产业化加快 (招商证券 游家训,赵旭)

●公司在铜浆领域早已有较多实践，并持续投入和布局，看好公司长期发展，估算公司2024-2025年归母净利润5.53、7.05亿元，对应估值29倍、22倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-11-11 佳讯飞鸿：5G-R有望提速，携手华为推进铁路自主可控 (浙商证券 张建民)

●预计24-26年公司归母净利润分别为0.8、1.0、1.4亿元，同比+20%、+28%、+33%，对应24-26年PE分别为64、50、38倍，维持“买入”评级