移远通信(603236)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-26 移远通信：年报点评：Q1收入端延续复苏，长期受益AI (华泰证券 王兴,高名垚,王珂,陈越兮)

●基于盈利预测调整，华泰研究下调公司2026–2027年净利润预期，并引入2028年预测，分别为10.01亿、11.74亿和13.62亿元。参考可比公司2026年平均PE32倍，给予移远通信35倍PE，目标价121.76元，维持“买入”评级。

●2025-12-31 移远通信：连接模组到智能生态，领军5G-A与AI时代 (东莞证券 陈伟光,罗炜斌,陈湛谦)

●移远通信是全球领先的物联网整体解决方案供应商，在多项业务保持技术领先地位，在全球蜂窝物联网模组产品中占据重要市场份额。在端侧AI快速发展、车载等智能模组应用泛化的背景下，公司业绩有望实现增长，预计2025-2026年EPS分别为3.78和4.84元，对应PE分别为25倍和19倍，维持“买入”评级。

●2025-12-24 移远通信：市场份额维持龙头地位，后续端侧AI模组有望带来新增量 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2025-2027年净利润分别为10.24亿、15.17亿、22.34亿元，YOY分别为+75%、+48%、+47%；EPS分别为3.91元、5.80元、8.54元，当前股价对应A股2025-2027年P/E为24/16/11倍，维持“买入”建议。

●2025-12-18 移远通信：定增引入地方优质资本，助力业务高质量发展 (东方财富证券 马成龙)

●公司作为全球领先的物联网整体解决方案供应商，技术储备深厚、产品矩阵丰富、渠道建设完善，定增落地助力研发&生产能力进一步突破，行业需求稳步向好背景下业绩有望持续高增，经营质量优化或将助力利润端进一步突破。我们维持盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入分别为252.7/321.0/399.6亿元，归母净利润分别为10.5/14.6/19.2亿元，EPS分别为4.0/5.6/7.3元，基于2025年12月17日收盘价，对应2025-2027年PE分别为23.6/17.0/12.9倍，维持“买入”评级。

●2025-11-13 移远通信：业绩稳健增长，定增落地加速AI模组和解决方案产业化 (山西证券 张天,赵天宇)

●我们认为AI端侧行业景气度正不断提升，未来下游各场景有望形成以点带面的持续催化，公司AI解决方案端云协同布局初见成效，有望延续AI端侧龙头趋势。预计公司2025-2027年归母净利润9.48/11.78/16.47亿元，同比增长61.2%/24.3%/39.8%；对应EPS为3.62/4.50/6.29元，2025年11月12日收盘价对应PE分别为24.8/20.0/14.3倍，我们认为物联网模组板块公司已迈入AI端侧驱动的新成长周期，估值普遍存在上行预期，上调至“买入-B”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-22 宇瞳光学：车载与新消费驱动增长，光通信领域拓展可期 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●公司安防主业地位稳固，并积极打造车载光学第二成长曲线；凭借模造玻璃量产优势和多年光学技术积累，新消费业务快速发展，并有望切入光通信领域，有望带来较大业绩弹性。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入44/56/70亿元，同比增长30%/27%/25%，实现归母净利4.5/6.4/8.2亿元，同比增长84%/40%/28%，当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为33/23/18X。维持“买入”评级。

●2026-06-21 华润微：AI与新能源需求共振，先进产能驱动IDM龙头高增 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为127.45、147.46、175.64亿元，EPS分别为0.84、1.16、1.41元，当前股价对应PE分别为87.8、63.6、52.1倍，考虑到公司在IDM模式与功率半导体赛道的稀缺性，维持“增持”投资评级。

●2026-06-21 华虹宏力：十二寸产能加速爬坡，特色工艺代工龙头业绩大增 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●暂不考虑收购影响，预测公司2026-2028年收入分别为216.35、261.94、299.47亿元，EPS分别为0.51、0.83、1.05元，当前股价对应PE分别为541.1、335.3、264.6倍，考虑到公司作为国内特色工艺晶圆代工龙头，在“8+12”英寸产能释放与华力微资产注入双轮驱动下，深度受益于本土供应链重构与AI边缘应用需求快速增长，首次覆盖，给予“增持”投资评级。

●2026-06-21 中国长城：营收稳定增长，算力产品矩阵持续完善 (兴业证券 蒋佳霖,张旭光)

●根据公司最新财报，预计2026-2028年公司归母净利润为1.51/2.64/4.22亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-19 旭光电子：高压电力装备筑底，核聚变与氮化铝打开业绩弹性 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●考虑到公司未来大功率激光器射频电子管在核聚变等领域的放量，以及氮化铝业务有望持续高增，我们预计2026-2028年公司实现营业收入20.40/26.44/35.62亿元，归母净利润分别为2.14/2.94/4.07亿元。我们选取永鼎股份、昀冢科技、国瓷材料作为可比公司，公司2027年PE低于可比公司均值。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-18 士兰微：行业景气全面提升，业绩弹性逐步显现 (群益证券 朱吉翔)

●综合判断，预计2026-2028年公司实现净利润9.5亿元、13.7亿元和16.2亿元，同比分别增长138%、44%和19%，EPS分别0.57元、0.82元和0.97元。目前股价对应2026-2028年PE分别为71倍、50倍和42倍，予以“买进”评级。

●2026-06-18 芯联集成：硅光+配套电芯片协同，提供完整光引擎代工方案 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为103/133/174亿元，归母净利润分别为5.6/10.8/18.8亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-18 光库科技：年报点评报告：公司业绩快速增长，持续并购提升竞争力 (天风证券 王奕红,康志毅,唐海清,张建宇)

●根据公司披露的情况，我们上调了公司光通讯器件的增速假设，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.55亿元、3.26亿元、3.90亿元（原预测26-27年利润为2.52亿元、3.01亿元）。公司光通讯器件快速增长，通过收购增强产品和客户协同，而且布局的薄膜铌酸锂拥有广阔前景，维持“增持”评级。

●2026-06-18 华工科技：业绩稳步增长，AI光联接加速放量 (太平洋证券 宋辰超)

●公司是国内领先的光器件一站式解决方案提供商，随着公司港股上市在即，全球化布局加速。我们预计，2026-2028年公司归母净利润分别为24.71/33.34/40.58亿元，对应EPS分别为2.46/3.32/4.04元，当前股价对应PE分别为72.25/53.55/43.99倍。给予“买入”评级。

●2026-06-17 东山精密：12亿美元加码光芯片+光模块，AI进程再加速 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●公司把握AI产业发展机遇，推动PCB、光模块/光芯片、光电显示、精密组件等核心主业与AI产业链深度融合，业绩增长潜力有望充分释放，将打开更广阔的成长空间。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入692/1277/1727亿元，同比增长73%/85%/35%，实现归母净利润75/237/376亿元，同比增长443%/215%/59%。公司当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为61/19/12X，维持“买入”评级。