◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(预测) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-08-23 格尔软件：抗量子加密大势所趋，公司有望占得先机
(东方证券 陈超,浦俊懿,宋鑫宇)
- ●受宏观经济扰动影响，公司下游需求不及预期，下调营收预期，上调费用率水平，我们预测公司25-27年EPS分别为0.19/0.26/0.35元(原预测25-26年EPS为0.36/0.41元)，根据可比公司PE水平，我们给予公司26年72倍PE，对应目标价为18.72元，维持买入评级。
- ●2025-08-20 格尔软件：中报点评：发力新安全，抗量子密码进展顺利
(华泰证券 谢春生,岳铂雄)
- ●我们下调公司25-27年营收(8.26%/11.74%/12.51%)至5.89/6.84/8.04亿元(CAGR为16.83%)，下调25-27年归母净利润(10.43%/5.40%/5.63%)至0.78/1.21/1.65亿元(CAGR为45.44%)，对应EPS为0.33/0.52/0.70元。下调收入及利润预测主要由于上半年下游客户预算支出较缓，目标价上调主要由于看好密码安全业务长期空间，参考可比公司均值上调PE估值。参考可比公司25E63.4xPE(Wind)，给予公司25E63.4xPE，对应目标价20.93元(前值16.00元，25E43.3xPE)，维持“买入”评级。
- ●2025-04-27 格尔软件：年报点评：市场拓展有望带动25年业绩修复
(华泰证券 谢春生,岳铂雄)
- ●基于公司加速收缩低毛利业务以及业务过渡期收入承压的情况，华泰研究下调了对格尔软件的收入及盈利预测。预计2025-2027年收入分别为6.42亿元、7.75亿元和9.19亿元，EPS分别为0.37元、0.54元和0.74元。参考可比公司2025年43.3倍PE，给予格尔软件目标价16.00元，并维持“买入”评级。
- ●2024-10-30 格尔软件：季报点评：盈利提升，抗量子密码业务可期
(华泰证券 谢春生,岳铂雄)
- ●受益于产品结构优化，维持毛利率提升预期，考虑到公司强化费用管控，维持费用率下降预期，预计公司24-26年归母净利分别为0.68、1.01、1.29亿元(前值为0.82、1.06、1.57亿元)。参考可比公司一致预期(Wind)均值25E53.1xPE，考虑公司新兴安全领域的优势布局，给予公司25E55xPE，目标价23.65元(前值19.25元)，维持“买入”评级。
- ●2024-05-23 格尔软件：23年收入下滑，静待公司未来成长
(东方证券 浦俊懿,陈超)
- ●根据2023年报以及24Q1季报，下调收入增速，上调费用率，略微调整毛利率，我们预测公司2024-2026年EPS分别为0.30/0.36/0.41元(原预测24-25年EPS为0.55/0.69元)，根据可比公司PE水平，我们给予公司24年49倍PE，对应目标价为14.70元，维持买入评级。
◆同行业研报摘要◆行业:软件
- ●2026-04-09 理工能科：收入保持稳健，现金流表现良好
(华源证券 查浩,刘晓宁,戴映炘)
- ●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.67、3.30、3.97亿元(增速分别为25%、23%、20%)，当前股价对应估值18/15/12倍，维持“买入”评级。
- ●2026-04-09 深信服：全面深化AI发展战略，盈利能力显著改善
(信达证券 傅晓烺)
- ●预计，公司未来三年EPS分别为1.23元、1.62元和2.15元，对应市盈率分别为87.08倍、65.73倍和49.74倍。基于公司在AI与云化能力上的布局，以及云计算业务的快速增长潜力，维持“买入”评级。但需注意下游需求恢复不及预期、市场竞争加剧以及AI技术研发不及预期等风险因素。
- ●2026-04-09 天德钰：2025年收入增长4%，持续推进新产品开发
(国信证券 胡薇,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)
- ●由于存储涨价导致消费电子终端需求较弱，我们下调公司2026-2027年归母净利润至3.43/4.34亿元(前值为4.24/4.96亿元)，预计2028年归母净利润为4.88亿元，对应2026年4月8日股价的PE分别为26/21/18x，维持“优于大市”评级。
- ●2026-04-09 金山办公：业绩稳健增长，发力AI及国际化
(兴业证券 孙乾,张旭光)
- ●根据公司最新财报，预计2026-2028年归母净利润为21.64/25.46/29.73亿元，维持“增持”评级。
- ●2026-04-08 思瑞浦：2025年年报点评：Q4营收创单季新高，平台化布局持续夯实
(东莞证券 刘梦麟)
- ●预计公司2026-2027年每股收益分别为2.42元和3.52元，对应PE分别为77倍和53倍，维持“买入”评级。
- ●2026-04-08 金山办公：全年营收稳健增长，AI转型进一步提速
(山西证券 盖斌赫)
- ●公司作为国内办公软件龙头，在WPS个人业务持续增长及WPS365业务表现强劲的同时，WPS AI商业化落地进程有望加快，预计公司2026-2028年EPS分别为4.78\5.75\6.70，对应公司4月7日收盘价227.20元，2026-2028年PE分别为47.6\39.5\33.9，维持“买入-A”评级。
- ●2026-04-08 峰岹科技：卡位人形机器人电机驱控芯片及算法，拓展传感器产品布局
(国海证券 张钰莹)
- ●公司持续自主研发，构建芯片技术+电机驱动架构+电机技术核心壁垒，并于2025年7月成功登陆港交所，构建A+H双融资平台。我们预计公司2026-2028年实现营业收入10.96/15.85/23.34亿元，实现归母净利润3.71/6.10/7.52亿元，对应PE为45.50/27.69/22.48X，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2026-04-08 鼎捷数智：AI商业化加速兑现，海外新兴市场取得突破
(中邮证券 李佩京,王思)
- ●我们看好公司AI商业化远期成长，以及东南亚新兴市场有望为公司贡献持续增量。我们预计2026-2028年公司营业总收入分别为26.63、29.40、32.54亿元，同比增长9.46%、10.38%、10.69%，归母净利润分别为2.09、2.60、3.10亿元，同比增长28.09%、24.22%、19.31%。维持“增持”评级。
- ●2026-04-08 深信服：云业务强劲增长，盈利质量显著提升
(中泰证券 苏仪,刘一哲)
- ●结合2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为89.21/100.43/112.90亿元(2026-2027年原预测值分别为91.56/103.03亿元)，归母净利润分别为5.61/7.88/9.62亿元(2026-2027年原预测值分别为5.33/7.34亿元)。随着AI应用加速推广，行业对AI云服务、AI基础设施及AI网络安全等需求将持续增加，AI赋能云服务方兴未艾，公司作为行业领军企业有望持续受益。维持“增持”评级。
- ●2026-04-08 泛微网络：利润显著改善，AI战略加速落地
(中邮证券 李佩京,王思)
- ●我们预计公司2026-2028年将实现营收24.82、26.91、28.95亿元，同比增长8.54%、8.40%、7.59%；实现归母净利润3.46、4.23、5.07亿元，同比增长19.71%、22.28%、19.95%。考虑到公司为OA龙头，未来有望持续受益于AI+信创市场红利，维持“增持”评级。