索宝蛋白(603231)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-28 索宝蛋白：全球领先植物蛋白生产商，海外&直销快速增长 (海通证券 颜慧菁,张宇轩)

●我们预计2023-2025年公司营业收入分别为17.34/20.64/23.93亿元，归母净利润分别为1.63/1.94/2.34亿元，对应EPS分别为0.85/1.01/1.22元/股。结合可比公司估值情况，给予公司20-25倍的PE(2024E)估值区间，对应合理价值区间为20.20-25.25元/股，我们首次覆盖并给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农副食品

●2024-05-07 千禾味业：23年业绩高增收官，24年渠道拓展延续 (山西证券 周蓉,陈振志)

●归母净利润6.22/7.44/8.66亿元，同比增长17.2%/19.6%/16.4%。对应EPS0.61/0.72/0.84元，当前股价对应PE分别为27/23/19倍，维持“增持-A”投资评级。

●2024-05-07 绝味食品：毛利大幅改善，未来开店重视质量提升 (中信建投 安雅泽,余璇)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为79.54/86.89/94.23亿元，同比增长10%/9%/8%，归母净利润分别为7.48/8.79/9.87亿元，同比增长117%/17%/12%，对应PE分别为17/15/13倍。维持“买入”评级。

●2024-05-07 天润乳业：Q1利润承压，期待后续修复 (信达证券 马铮)

●拉长视角看，在公司充分整合新农乳业，供需重新平衡后，公司有望进一步展现强劲增长。我们预计公司2024-2026年EPS为0.44/0.50/0.71元，分别对应2024-2026年22X/19X/14XPE，维持对公司的“买入”评级。

●2024-05-07 甘源食品：业绩表现抢眼，产品渠道持续发力 (华金证券 李鑫鑫)

●预计2024-2026年公司营业收入分别为24.02/29.40/34.91亿元，同比增长30.0%/22.4%/18.7%，归母净利润4.06/5.00/5.97亿元，同比增长23.2%/23.2%/19.4%，对应EPS分别为4.35/5.36/6.40元，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2024-05-07 洽洽食品：业绩超预期，2024年改善可期 (太平洋证券 郭梦婕)

●预计2024-2026年收入增速14%/13%/11%，归母净利润增速分别为32%/16%/13%，EPS分别为2.09/2.43/2.74元，对应PE分别为18x/15x/13x，按照2024年业绩给予22倍，目标价45.98元，给予“买入”评级。

●2024-05-06 伊利股份：23年主业平稳增长，24Q1液态奶短期承压 (山西证券 周蓉,陈振志)

●2024-2026年营业收入分别为1305.73/1363.84/1429.52亿元，同比增长3.5%/4.5%/4.8%。归母净利润130.51/128.11/137.50亿元，同比增长25.1%/-1.8%/7.3%。对应EPS2.05/2.01/2.16元，当前股价对应PE分别为14/14/13倍，维持“买入-A”投资评级。

●2024-05-06 千味央厨：2023年报&24年一季报点评：Q1增速有所承压，积极调整静待恢复 (东方证券 谢宁铃,彭博)

●考虑到行业竞争有所加剧和需求弱复苏，我们下调未来收入和毛利率假设，预测2024-26年归母净利润预测分别为1.68/2.13/2.54亿元(调整前24-25年为2.05/2.65亿元)，由于公司预期业绩增速显著快于可比公司，我们在可比公司24年21倍PE基础上给予15%溢价，对应目标价40.56元，维持“增持”评级。

●2024-05-06 伊利股份：2023年年报与2024年一季报点评：投资收益增厚业绩，盈利水平稳步提升 (东莞证券 魏红梅,黄冬祎)

●预计公司2024/2025年每股收益分别为2.02元和1.98元，对应PE估值分别为14倍和14倍。伴随着产品结构升级与改革调整稳步推进，预计后续公司业绩有一定的增长空间。维持对公司的“买入”评级。

●2024-05-06 绝味食品：2023年报&2024年一季报点评：单店持续承压，利润率边际改善 (东吴证券 孙瑜,罗頔影)

●鸭脖成本改善，需求不振环境下公司持续调整门店，静待改善。我们预计2024-2026年公司收入分别为77.1/83.3/90.7亿元，同比+6.2%/8.0%/8.8%，预计归母净利润为7.3/8.8/10.1亿元，同比+111.2%/+21.6%/+14.5%，EPS分别为1.17/1.43/1.63元，对应PE分别为17X、14X，12X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-06 新希望：饲料业务量利稳增，生猪养殖推进降本增效 (开源证券 陈雪丽)

●我们上调公司2024年盈利预测，下调2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为19.51/45.97/20.59(2024-2025年原预测分别为9.90/87.43)亿元，对应EPS分别为0.43/1.01/0.45元，当前股价对应PE为20.8/8.8/19.7倍。公司饲料业务量利稳增，生猪养殖推进降本增效，维持“买入”评级。