日月股份(603218)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-14 日月股份：铸件行业领先企业，持续降本增效 (招商证券 游家训,胡小禹,赵旭,张伟鑫,吴洋)

●考虑公司转让新能源运营资产的受益，预计2023、2024年归母净利润为4.78、7.22亿元，对应PE27x、18x，给予“增持”评级。

●2024-03-28 日月股份：布局核电乏燃料容器多年，股权转让增厚24年业绩 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑公司新能源电站股权转让、近期原材料价格变动和公司核乏燃料容器业务情况，上修24-25年盈利预测，预计公司2023-2025年实现营业收入47.71/54.55/64.17亿元(此前24-25年预测值为58.61/62.67亿元)，同比增长-1.9%/14.3%/17.6%，实现归母净利润4.96/7.17/8.62亿元(此前24-25年预测值为6.44/7.20亿元)，同比增长44.0%/44.5%/20.3%。上调盈利预测，维持“买入”评级。

●2024-01-31 日月股份：四季度盈利能力环比修复，24年“两海”需求有望复苏 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑海上风电交付量低于预期、国内陆上风机竞争加剧造成铸件价格下降，下调盈利预测，预计2023-2025年实现归母净利润4.94/6.44/7.20亿元(原预测值为7.47/10.87/13.10亿元)，当前股价对应PE分别为21/16/14倍，维持“买入”评级。

●2024-01-31 日月股份：业绩预告符合预期，期待风电行业景气度提升 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2023-2025年净利润分别约4.90、5.66、6.45亿元，同比增长42%、16%、14%，CAGR=15%；对应PE20、18、16倍，维持“买入”评级。

●2023-10-31 日月股份：2023年三季报点评：Q3盈利短期承压，海风建设有望迎拐点 (西南证券 韩晨)

●预计公司2023-2025年营收分别为51.1亿元、66.4亿元、79.6亿元，未来三年归母净利润同比增速分别为44.4%/56.1%/37.4%。公司产能规模逐步扩大，有望率先受益风电行业复苏，推动公司盈利能力向好，维持“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-04-16 双环传动：年报点评：盈利能力持续提升，构建多元化产品生态 (海通证券 赵玥炜)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现营业收入92.86/107.37/123.54亿元，同比增长15.0%/15.6%/15.1%；归母净利润为9.78/11.65/13.78亿元，同比增长19.8%/19.1%/18.3%。可比公司2024年平均PE估值为48.78倍，我们给予公司2024年23-25倍PE估值，合理价值区间26.36-28.65元/股(预计2024年公司EPS为1.15元)，合理市值区间为225-244亿元，给予“优于大市”评级。参考PB估值，按照我们的合理价值区间，公司2024年PB为2.56-2.78倍(2024年可比公司PB范围为1.02-8.64倍，平均值为3.70倍)，估值具备合理性。

●2024-04-15 双环传动：2023年报点评：基础稳固持续成长，盈利提升业绩稳健 (国元证券 杨为敩)

●公司作为国内领先新能车电驱动齿轮和机器人减速器供应商，持续开拓国内外市场，并受益于商用车自动变趋势以及机器人、民生业务快速发展，预计2024-2026年公司归母净利润10.44\13.66\16.64亿元，同增27.84%\30.91%\21.77%，对应EPS1.22\1.60\1.95元。维持“买入”评级。

●2024-04-15 双环传动：2023年报点评：基础稳固稳步成长，盈利提升业绩稳健 (国元证券 杨为敩)

●公司作为国内领先新能车电驱动齿轮和机器人减速器供应商，持续开拓国内外市场，并受益于商用车自动变趋势以及机器人、民生业务快速发展，预计2024-2026年公司归母净利润10.44\\13.66\\16.64亿元，同增27.84%\\30.91%\\21.77%，对应EPS1.22\\1.60\\1.95元。维持“买入”评级。

●2024-04-15 银都股份：持续扩大海外仓库铺设，注重研发智能化新产品 (德邦证券 俞能飞)

●公司经过多年发展，在海外成为具有一定影响力的商用餐饮设备供应商，受益于海外餐饮需求增长，积极布局智能化产品，未来增长可期。预计2024-2026年归母净利润为6.65、8.70、10.50亿元，对应PE18、14、11倍，具备估值性价比，维持“买入”评级。

●2024-04-15 纽威股份：2023年报点评：业绩位于预告中值，看好阀门龙头高端化&拓品发展前景 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●我们看好公司高端化+拓品逻辑兑现，上调公司2024-2025年归母净利润预测8.4(原值7.5)/10.1(原值9.0)亿元，预计2026年归母净利润11.9亿元，对应PE为16/14/11倍，维持“买入”评级。

●2024-04-14 双环传动：2023年盈利能力持续提升，海外建设进程加速 (德邦证券 邓健全,赵悦媛,赵启政)

●双环传动发布2023年年度报告。2023年公司实现营收80.74亿元，同比+18.08%；实现归母净利润8.16亿元，同比+40.26%；实现扣非归母净利润8.03亿元，同比+41.63%。预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.7/13.4/15.8亿元，对应当前股价PE为17.2/13.8/11.7倍，维持“买入”评级。

●2024-04-14 双环传动：2023年年度报告点评：2023Q4业绩符合预期，公司长期成长空间广阔 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●我们维持公司2024-2025年归母净利润分别为10.03亿元、12.53亿元的预测，预计公司2026年归母净利润为15.28亿元，对应EPS分别为1.18元、1.47元、1.79元，市盈率分别为18.38倍、14.71倍、12.06倍，维持“买入”评级。

●2024-04-14 双环传动：年报点评报告：向外构建多元化产品体系，向内持续降本增效 (天风证券 吴立,邵将)

●考虑到宏观环境风险但公司积极进行内部降本提效工作，公司业绩增速有望显著高于营收端增速，我们调整公司24-25年营收为96.4/113.7(前值99.5/115.1)亿元，归母净利润10.5/13.4亿元(前值11.1/14.1)亿元，对应PE为17.6/13.7x，维持“买入"评级。

●2024-04-14 华纬科技：国内汽车弹簧领军企业，乘新能源东风量利齐升 (天风证券 孙潇雅,王彬宇)

●预计2024-2026年公司整体营业收入有望达15.3/19.3/24.3亿元，同比增速为23%/26%/26%，归母净利润有望达2.0/2.6/3.2亿元，对应PE为19/15/12X。考虑公司未来悬架、制动弹簧及稳定杆业务的成长性，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-04-14 东方电气：业绩符合预期，订单饱满，电源装备业务持续增长 (招商证券 游家训,张伟鑫,吕昊)

●公司是清洁电源设备核心供应商，受益火电复苏，同时抽水蓄能等贡献新增长。预测2024年公司实现净利润41.9亿，维持强烈推荐评级。