日月股份(603218)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-10 日月股份：2024年三季报点评：第三季度业绩同比增长38%，构建“一体化交付”产业 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到市场竞争和海风建设进度递延，导致公司风电铸件售价同比明显下滑，拖累单吨净利水平，我们下调2024-2025年盈利预测至6.0/9.2亿元(原预测为8.4/10.1亿元)，新增2026年盈利预测10.0亿元，2024-2026年业绩同比+24.9%/+53.3%/+8.8%。当前股价对应PE为23.1/15.0/13.8倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-06 日月股份：三季度收入环比提升，盈利承压 (中银证券 武佳雄,许怡然)

●在当前股本下，结合公司季报盈利能力波动与风电需求情况，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至0.63/0.75/0.89元(原2024-2026年摊薄预测为0.68/0.77/0.93元)，对应市盈率20.8/17.6/14.9倍；维持增持评级。

●2024-11-01 日月股份：季报点评：业绩阶段性承压，大MW零部件产能紧缺，公司有望迎业绩拐点 (国盛证券 杨润思)

●我们预计2024-2026年实现归母净利润6.44/8.06/9.84亿元，对应PE估值20.9/16.7/13.7倍，维持增持”评级。

●2024-10-31 日月股份：2024年三季报点评：Q3营收同环双增，盈利阶段承压 (民生证券 邓永康,王一如,李佳,朱碧野,李孝鹏)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为50.0/64.7/72.6亿元，增速为8%/29%/12%；归母净利润分别为6.4/7.7/9.2亿元，增速为32%/20%/20%，对应24-26年PE为21x/17x/15x。考虑到行业需求逐渐释放，公司新增优质产能即将兑现，铸件龙头地位稳固等，维持“推荐”评级。

●2024-09-21 日月股份：风场转让增厚业绩，优质产能稳步扩张 (招商证券 游家训,胡小禹,吴洋)

●公司深耕铸件领域多年，技术优势显著。近年通过产能高质量扩张、持续降本增效。同时，依托自身产能与技术优势，积极横向布局各项新业务，其核废料罐业务目前已具备量产能力，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-11-10 金风科技：2024年三季报点评：盈利持续改善，在手订单充沛 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为499.5、543.7、594.6亿元，预计归母净利润分别为23.6、27.3、33.4亿元，对应PE分别为20.0、17.3、14.1倍。

●2024-11-10 三花智控：季报点评：预计汽零业务有望边际改善，机器人进程将加速 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整收入、毛利率及费用率等，预测2024-2026年净利润32.19、39.18、45.67亿元(原35.86、43.97、51.65亿元)，可比公司24年PE平均估值31倍，目标价26.66元，维持买入评级。

●2024-11-09 绿的谐波：季报点评：Q3盈利情况改善，期待下游机器人需求提振 (天风证券 朱晔)

●维持公司“买入”评级。由于公司主要下游应用领域智能机器人等市场仍面临较大压力，我们调整了公司的盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为0.85/1.11/1.5亿元(24-25年前值为1.92/2.76亿元)，同比增1.55%/29.6%/35.6%，对应估值242/187/138X。

●2024-11-08 运达股份：季报点评：在手订单充足，Q3盈利能力提升明显 (海通证券 徐柏乔)

●预计2024-2025年公司归母净利润分别为3.35亿元、5.73亿元，对应EPS为0.48、0.82元/股。考虑到公司在海外市场和海风市场开拓潜力，参考可比公司估值，给予公司2025年18-20X PE，合理价值区间为14.76-16.40元，给予“优于大市”评级。

●2024-11-07 运达股份：2024年三季报点评：风机毛利率持续回升，新增和在手订单创历史新高 (太平洋证券 刘强,万伟)

●随着风机盈利水平逐步回升，叠加强劲获单能力和充沛的在手订单，公司风机业务有望实现量利齐升，业绩实现较快增长。我们调整2024、2025年预测，新增2026年预测，预计2024-2026年公司营收分别为214.12亿元(前值198.28亿元)、260.73亿元(前值220.52亿元)、280.58亿元，同比增速分别为+14.34%、+21.77%、+7.61%；归母净利分别为4.24亿元(前值7.86亿元)、8.08亿元(前值10.12亿元)、10.74亿元，同比增速分别为+2.30%、+90.83%、公司点评运达股份2024年三季报点评：风机毛利率持续回升，新增和在2手订单创历史新高+32.80%；EPS分别为0.60/1.15/1.53元，当前股价对应PE分别为25/13/10倍，维持“买入”评级。

●2024-11-07 景津装备：业绩短期承压，现金流明显好转 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●公司2024年业绩承压，主因锂电CAPEX承压+成套装备仍处于市场拓展期+整机价格有所调整，展望2025年，同比看这些因素的影响均有望减弱/消除，预计公司2024-2026年营业收入为62.58、66.8472.66亿元，同比增速为0.14%、6.81%、8.70%；归母净利润为8.889.58、10.64亿元，同比增速为-11.90%、7.91%、10.99%。公司2024-2026年业绩对应PE分别为12.11、11.22、10.11倍，维持“买入”评级。

●2024-11-07 秦川机床：24三季报点评：Q3净利同比转正，推股权激励计划持续释放活力 (华安证券 张帆,陶俞佳)

●根据公司24年三季报，结合对市场景气度及公司产能释放进度的判断，我们修改盈利预测为2024-2026年营业收入分别为40.27/45.45/51.38亿元(2024-2026年前值41.38/46.94/53.89亿元)，归母净利润分别为0.81/1.23/1.59亿元(2024-2026年前值0.98/1.43/1.87亿元)，以当前总股本计算的摊薄EPS为0.08/0.12/0.16元(2024-2026年前值0.1/0.14/0.19元)。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为126/83/64倍。公司作为我国机床行业领军企业，全领域布局持续提升行业竞争力，在国产替代及出口加速背景下有望获得更多竞争优势，维持“买入”评级。

●2024-11-07 富创精密：Q3毛利率大幅改善，持续受益半导体零部件国产化 (华安证券 陈耀波,李美贤)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.82、4.24、6.03亿元，对应的EPS分别为0.92、1.38、1.96元，最新收盘价对应PE分别为79x、52x、37x，维持“增持”评级。

●2024-11-07 广电运通：业绩短期承压，加速跨境支付与车路云一体化战略布局 (中信建投 应瑛)

●公司利润端短期承压，加速跨境支付与车路云一体化战略布局，有望打造业务全新增长点。公司营收端稳健增长，利润端受子公司以及海外订单交付节奏延缓、季节性波动等因素影响，短期承压，全年业绩有望保持稳中向好预期。公司积极拓展业务边界，加速跨境支付与车路云一体化战略布局，积极寻找优质并购标的，有望打造业务全新增长点。随着数据要素从政策驱动迈进产业驱动阶段，公司有望核心受益。预计2024-2026年营业收入分别为103.28/118.75/135.70亿元，同比分别增长14.21%/14.98%/14.27%，归母净利润为10.78/12.15/13.58亿元，同比分别增长10.37%/12.65%/11.79%，对应PE26.74/23.74/21.23倍，给予“买入”评级。

●2024-11-07 开勒股份：风扇行业优质企业，积极布局AI&储能业务 (东北证券 韩金呈)

●预计公司2024-2026年的归母净利润分别为0.72/1.07/1.53亿元，对应的PE分别为44/29/21倍。首次覆盖，给予“买入”评级。