宝立食品(603170)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-25 宝立食品：轻烹亮眼，复调稳健，产品渠道双轮驱动向上 (太平洋证券 郭梦婕,梁帅奇)

●公司Q1业绩增长超预期，B端新零售业务和C端新品战略成效显著，展现出强大的增长动能。B端业务深度绑定头部连锁餐饮，并成功卡位新零售渠道，增长确定性强。C端业务通过持续的产品创新和渠道拓展，已从单一爆品驱动转向多品类矩阵驱动，成长空间被进一步打开。虽然短期因新品投入导致利润率承压，但随着规模效应显现和费用投放效率优化，盈利能力有望逐步修复。我们看好公司作为餐饮供应链优质标的，在B、C两端多轮驱动下的长期成长价值。我们预计2026-2028年实现收入33.1/37.1/41.4亿元，同比增长12.9%/11.9%/11.6%，实现归母净利润3.0/3.4/3.9亿元，同比增长14.8%/13.7%/12.8%，对应PE为17x/15x/13x，维持“买入”评级。

●2026-04-29 宝立食品：业务稳健增长，轻烹解决方案占比提升 (国信证券 张向伟)

●由于公司轻烹业务拓展进展顺利，我们小幅上调此前盈利预测。我们预计2026-2027年公司实现营业总收入33.9/37.9亿元(前预测值为32.5/35.8亿元)，并引入2028年预测41.8亿元，2026-2028年同比15.4%/11.8%/10.4%；2026-2027年公司实现归母净利润3.1/3.6亿元(前预测值为3.0/3.3亿元)，并引入2028年预测4.3亿元，2026-2028年同比18.1%/16.3%/18.2%；实现EPS0.78/0.90/1.07元；当前股价对应PE分别为17.5/15.0/12.7倍。维持优于大市评级。

●2026-04-29 宝立食品：主业稳健增长，新渠道快速拓展 (银河证券 刘光意)

●随着餐饮终端需求改善及客户需求深化，公司B端业务有望稳中有增。同时，山姆、盒马、零食量贩等新零售渠道持续拓展，叠加下游门店扩张与合作SKU增加，将为收入带来新增量。银河证券预计公司2026-2028年营收分别为33/37/41亿元，归母净利润分别为3/3/4亿元，对应PE为18/16/14倍，估值低于调味品行业均值，故上调至“推荐”评级。

●2026-04-27 宝立食品：【华创食饮】宝立食品：25稳健兑现，春节略超预期 (华创证券 欧阳予,严文炀)

●宝立食品2026年的增长动力依然充足，预计将在B端客户关系维护和C端渠道拓展上持续发力，结合新品贡献有望维持双位数左右的收入增长。利润端则可能受益于规模效应，增速预计略快于收入端。基于此，华创证券对公司维持“强推”评级，并调整2026-2027年的EPS预测，同时引入2028年的预测数据，对应PE分别为18/15/14倍。

●2026-04-26 宝立食品：26Q1收入提速，稳扎稳打守正创新 (华福证券 龚源月,童杰)

●参考公司25年报及26一季报业绩，我们上调公司盈利预测，预计26-27年归母净利润为3.14/3.57亿元(前次3.02/3.44亿元)，同比+20%/+14%，并引入28年盈利预测为3.99亿元，同比+12%，对应26-28年PE为17x/15x/13x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农副食品

●2026-06-24 天味食品：并购再下一城，平台化逻辑强化 (财通证券 吴文德,黄欣培)

●公司延续“赋能型控股投资”模式，补齐湘式风味品类，联合开发“一袋成菜”式湘式复合调味料，完善多品牌、多渠道平台矩阵。我们预计公司2026-2028年实现营业收入41.64/47.44/52.52亿元，归母净利润7.01/8.28/9.52亿元。对应PE分别为20.3/17.2/15.0倍，维持“买入”评级。

●2026-06-24 三元股份：纵横对比，历史复盘与“他山之石”视角再论三元改革 (中信建投 杨骥,夏克扎提·努力木)

●预计2026-2028年公司实现收入65.62/70.26/74.99亿元，实现归母净利润3.80/4.91/5.69亿元，给予“买入”评级。我们认为三元改革拐点已现，坚定看好北京液奶龙头迈向复兴。

●2026-06-23 乖宝宠物：拟收购K9 Natural中国运营品牌，加速完善超高端赛道布局 (华福证券 谢丽媛,贺虹萍)

●我们维持此前预测，预计2026-2028年公司营业总收入分别为82.36、99.98、119.97亿元，同比分别+21.7%、+21.4%、+20.0%，预计2026-2028年归母净利润分别为7.29、8.87、10.84亿元，同比分别+8.3%、+21.6%、+22.3%。当前股价对应2026-2028年PE分别为23x、19x、15x，公司品牌表现持续靓丽，维持“买入”评级。

●2026-06-23 海大集团：饲料主业持续增长，海外业务高速发展 (太平洋证券 程晓东)

●预计公司26-27年归母净利润为41.32/61.68亿元，EPS为2.48/3.71元，对应27年盈利的PE为11.25倍，维持“买入”评级。

●2026-06-22 盐津铺子：平台化龙头高质增长，盈利能力有望跃迁 (华源证券 张东雪,周翔)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.7/10.6/12.6亿元，同比增速分别为+16%/+22%/+19%，当前股价对应的PE分别为15/12/10倍。我们选取的可比公司劲仔食品、有友食品、万辰集团2026年平均PE值16倍，鉴于公司平台化发展、盈利提升势能较高，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-22 妙可蓝多：产业链空前强化，BC双驱成长更强劲 (东吴证券 苏铖)

●我们预计公司2026~2027年归母净利为3.5、4.7亿元（原预期为3.7、4.8亿元），新增2028年归母净利为6.1亿元，同比+191%、+37%、+29%，对应PE为28、20、16x，基于BC双轮再现驱动营收高增、规模成长和管理精细助推盈利拐点，维持“买入”评级。

●2026-06-18 乖宝宠物：拟收购NPFG品牌无形资产，高端布局更进一步 (群益证券 顾向君)

●维持盈利预测，预计2026-2028年将分别实现净利润6.9亿、8.7亿和10.6亿，分别同比增2.8%、26.6%和22.5%，EPS分别为1.73元、2.19元和2.68元，当前股价对应PE分别为24倍、19倍和15倍，我们看好公司长期高端化发展路径，但考虑短期汇率和生产成本影响，维持“区间操作”的投资建议。

●2026-06-18 仙乐健康：BF personal care business divested,streamlined operations to focus on core business (中信建投 杨骥,高畅)

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●2026-06-18 乖宝宠物：拟收购K9中国品牌加速高端化布局 (华泰证券 樊俊豪,季珂)

●考虑到本次关联交易涉及的合同目前尚未签署，我们维持公司26-28年归母净利润预期为7.22/9.00/11.4亿元，对应EPS1.80/2.25/2.84元。参考可比公司2026年估值均值18.0XPE，考虑到公司核心壁垒突出，而消费行业整体估值承压，故而给予公司26E35XPE，下修目标价至63元（前值81元，对应26年45XPE）。

●2026-06-18 冠农股份：农产品主业底部待升，钾锂双景气共振带动业绩高增 (东北证券 王明琦)

●公司“农业资源+化工资源”双重属性愈发稀缺，业绩与估值具备双重提升潜力，考虑到公司2026Q1业绩高增长，我们上修对公司盈利预测，预计公司2026-2028年实现营业收入32.49/37.27/42.23亿元，归母净利润7.00/8.30/9.31亿元，EPS分别为0.90/1.07/1.20元，对应PE分别为10.56x/8.90x/7.93x，维持“增持”评级。