万朗磁塑(603150)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-09-30 万朗磁塑：冰箱门封龙头，持续完善汽车领域布局 (海通证券 陈子仪,李阳)

●公司为冰箱门封领域龙头企业，借助研发优势及客户资源优势逐步拓展家电零部件新品类，家电业务实现稳健增长，公司积极拓展汽车领域发展第二主业，未来增长可期。公司员工持股计划业绩考核目标为2024年收入增长25%或者归母净利增长10%，彰显公司增长信心。我们预计公司2025年-2027年实现归母净利润1.56亿元、1.86亿元、2.12亿元，参考可比公司估值，给予公司13-15倍PE估值，对应合理价值区间为23.79-27.45元，首次覆盖，“优于大市”评级。

●2024-07-28 万朗磁塑：切入EPS系统开辟汽零第二曲线，员工持股计划彰显信心 (中信建投 秦基栗,林赫涵)

●7月26日，公司发布对外投资公告，拟以2.50亿元获得国太阳科技有限公司51%的股权，其中股权转让款拟为0.5亿元，增资款拟为2亿元，业绩承诺为2025-2027年净利润分别不低于0万元、2000万元、4000万元。预计公司2024-2025年归母净利润分别为1.56和1.89亿元，维持“增持”评级。

●2023-08-29 万朗磁塑：冰箱门封细分龙头，汽车、新材料有望开辟第二增长曲线 (中信建投 秦基栗)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.39、1.77、2.30亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2022-11-14 万朗磁塑：冰箱门封主业稳步向上，汽车3C第二赛道启航 (东亚前海 李子卓)

●冰箱市场需求稳步增长，汽车与3C领域将打开公司第二增长曲线，预计公司未来业绩持续增长。我们预期2022/2023/2024年公司归母净利润分别为1.58/2.02/2.40亿元，对应的EPS分别为1.85/2.36/2.81元/股。以2022年11月14日收盘价28.15元为基准，对应PE分别15.24/11.91/10.02倍。结合行业景气度，看好公司发展。首次覆盖，给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2024-10-30 伟星新材：季报点评：业绩仍具韧性，毛利率维持高位 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●考虑行业修复弱于此前预期，下调此前盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为11.5亿元、12.7亿元、13.9亿元，原预测为14.4亿元、15.7亿元、16.8亿元，当前市值对应PE为20.9倍、18.9倍、17.2倍。尽管盈利预测下调，但我们认为公司品牌、服务、渠道竞争力强，“同心圆”战略拓宽成长空间，管理团队能力突出，未来发展值得期待，高股息率意味着较高安全边际，维持“推荐”评级。

●2024-10-29 肇民科技：项目量产，盈利能力提升，业绩延续高增 (财通证券 肖珮菁)

●公司管理能力优秀，产品优势稳固及在手订单充足，业务及盈利能力持续改善，我们预计公司2024-2026年实现营业收入7.76/9.97/12.64亿元，归母净利润1.52/1.93/2.48亿元，10月28日收盘价对应PE分别为25.1/19.7/15.3倍，维持“增持”评级。

●2024-10-29 金发科技：改性塑料龙头持续成长，绿色石化效益加速改善 (浙商证券 李辉,汤永俊)

●公司改性塑料持续扩张，绿色石化逐步减亏、新材料打开新成长。预计2024-2026年公司营收分别为552.21、630.10、715.27亿元，归母净利润分别为9.70、15.95、21.06亿元，现价对应PE为22.94、13.95、10.57倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-29 通用股份：2024三季报点评：前三季度业绩同比高速增长，在建产能持续落地保持公司高成长性 (民生证券 刘海荣,刘隆基)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.98、9.18、13.73亿元，EPS分别为0.31、0.58与0.86元，10月28日收盘价对应PE为17、9和6倍。考虑到公司布局的产能进入落地期，同时国产轮胎领先的性价比，公司的业绩将保持增长趋势，维持“推荐”评级。

●2024-10-29 祥源新材：2024年三季报点评：业绩环比改善明显，新产品开发推广稳步推进 (民生证券 刘海荣,费晨洪)

●公司是国内聚烯烃辐照交联发泡材料的龙头企业，主要从事IXPE、IXPP等产品的研发、生产和销售。公司在东南亚项目投产，以及在消费电子、新能源汽车加大产品开发和市场推广力度，有望驱动未来三年内公司快速成长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.40、0.59、0.83亿元，对应PE分别为51x、34x、24x。我们看好公司成长性，维持“推荐”评级。

●2024-10-29 通用股份：短期业绩承压，海外双基地逐步放量 (国联证券 张玮航,许隽逸)

●公司海内外项目推进顺利，但鉴于原材料价格相对高位，我们预计公司2024-2026年营业收入分别77/116/129亿元，同比增速分别为52%/51%/11%，归母净利润分别为5.9/10.6/13.4亿元，同比增速分别为172%/80%/27%，EPS分别为0.37/0.66/0.84元/股，当前市值对应PE分别为14.5/8.1/6.3倍，维持“买入”评级。

●2024-10-29 瑞尔特：季报点评：业绩短期承压，期待盈利改善 (华泰证券 樊俊豪,刘思奇)

●结合公司Q3业绩表现，考虑到行业需求有待进一步恢复，我们下调公司收入预测，我们预计24-26年归母净利分别为1.83/2.12/2.43亿元(前值2.28/2.72/3.18亿元)，对应EPS分别为0.44/0.51/0.58元，参考可比公司25年Wind一致预期PE均值为15倍，考虑到智能马桶行业渗透率仍较低，长期成长韧性突出，公司自主品牌业务优势明显，给予25年22倍目标PE，目标价11.22元(前值9.90元)，维持“买入”评级。

●2024-10-29 赛轮轮胎：不惧行业风雨业绩亮眼，持续升级产品铸就品牌 (信达证券 张燕生,洪英东,尹柳)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别达到310.12亿元、349.49亿元、398.71亿元，同比增长19.4%、12.7%、14.1%，归属母公司股东的净利润分别为42.19亿元、50.08亿元、60.13亿元，同比增长36.5%、18.7%、20.1%，2024-2026年摊薄EPS分别达到1.28元、1.55元和1.83元，维持“买入”评级。

●2024-10-29 通用股份：产销量持续提升，海外双基地布局加速完善 (华西证券 杨伟)

●公司海外双基地已落成，后续伴随泰国、柬埔寨基地投产放量，公司强大成长力释放在即。维持盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为74.95/101.29/126.14亿元，归母净利润分别为6.81/9.89/12.91亿元，EPS分别为0.43/0.62/0.81元，对应10月29日5.12元收盘价，PE分别为12/8/6倍。维持“增持”评级。

●2024-10-29 通用股份：2024Q3点评报告：财务费用拖累Q3业绩，公司新产能持续放量 (浙商证券 李辉)

●天然橡胶等原材料上涨叠加短期财务费用影响，下调公司24年归母净利润至5.37亿元，预计25-26年归母净利润为9.08亿元、10.63亿元，现价对应PE为15.14、8.96、7.66倍。公司在建产能丰富，海外新产能放量有望助力公司业绩快速增长，维持买入评级。