神驰机电(603109)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-02-19 神驰机电：产能释放+政策红利+AI基建驱动，三重动能打开成长空间 (华鑫证券 林子健,毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为26.47、34.11、43.42亿元，EPS分别为1.03、1.43、1.94元，当前股价对应PE分别为19.6、14.1、10.4倍。短期看国内农机政策催化，中期看AI基建带动柴发机组需求放量，长期看公司新建产能落地，三重驱动下公司业绩增长确定性较强，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2024-04-09 神驰机电：自有品牌优势显著，储能产能释放在即 (中邮证券 刘卓)

●预计公司2024-2026年营业收入预测为31.03、39.86、48.56亿元，同比增速分别为16.62%、28.43%、21.84%；归母净利润为2.52、3.36、4.30亿元，同比增速分别为11.28%、33.57%、27.82%。公司2024-2026年业绩对应PE分别为13.46、10.08、7.89倍，考虑到公司产能有望持续释放，储能有望打造公司新增长曲线，成长性较强，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-02-21 神驰机电：全产线深耕电机领域，渠道布局遍布全球 (东北证券 韩金呈)

●公司各类部件类产品产能放量在即，电机机组及储能终端类产品有望充分受益于外部政策的推动于内部技术与产能的支撑，拉动公司业绩高增。预计公司2023-2025年的营业收入分别为26.08/33.26/45.94亿元，对应归母净利润分别为2.15/2.95/4.10亿元，对应的PE分别为13/10/7倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2025-02-20 汇川技术：工控/机器人系列报告：正在全面加强人形机器人布局，且具备明显的规模制造优势 (中信建投 吕娟,常义乐)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为49.65、58.82、68.95亿元，同比分别增长4.71%、18.47%、17。22%，对应PE分别为39.34、33.21、28.33倍，维持“买入”评级。

●2025-02-19 盛弘股份：公司业绩稳步增长，未来有望受益于数据中心需求增长 (国信证券 王蔚祺,徐文辉)

●我们预计2025-2026年归母净利润5.49/6.53亿元，同比增速分别为29%/19%，PE估值为18/15倍。维持优于大市评级。

●2025-02-18 晶澳科技：业绩受降价和减值影响，供需改善有望带动盈利修复 (海通证券 徐柏乔)

●我们预计公司24-26年的归母净利润分别为-48.45、29.11、37.45亿元，同比增长-168.8%、160.1%、28.7%，对应PE分别为-8.95、14.90、11.58倍。参考可比公司的估值水平，我们给予公司25年15-17倍PE估值，对应合理价值区间为13.19-14.95元，给予“优于大市”评级。

●2025-02-18 珠海冠宇：消费业务受益大客户新品放量，启停、固态打开成长空间 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润4.57/10.51/15.41亿元，同比+32.9%/+129.8%/+46.7%，对应EPS为0.41/0.93/1.37元，维持“买入”评级。

●2025-02-18 盛弘股份：2024年业绩快报点评：业务多点开花，AIDC带动业绩弹性 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑公司海外储能业务规模不达预期，我们下调2024-2026年业绩预期，归母净利润分别为4.3/5.9/7.3亿元(前值为5.5/7.4/9.7亿元)，同增5.8%/38.3%/23.5%，对应PE为23.2/16.7/13.6x。考虑到充电桩、储能行业正处于高速发展阶段，公司将充分受益高增，同时公司产品、研发、渠道上具有多方优势，盈利弹性较大，同时AIDC带来业绩弹性，维持“买入”评级。

●2025-02-18 盛弘股份：24年业绩超预期，25年多业务向上 (华泰证券 申建国,边文姣)

●考虑到AI快速迭代发展带来数据中心需求，我们上修公司电能质量的出货量及毛利率假设，预计公司24/25/26年归母净利润为4.26/5.77/7.01亿元（前值4.04/5.30/6.75亿元）。参考可比公司25年Wind一致预期下平均PE19倍（前值17倍），考虑到公司有技术积累与渠道优势，持续受益于储能和数据中心发展，我们给予公司25年目标PE23倍（前值21倍），主因可比公司估值上升，目标价42.55元（前值35.91元），维持“买入”评级。

●2025-02-17 石头科技：AI机器人+消费（1）：石头机械手臂新品开启预约，公司有望成为AI机器人技术下游应用的标杆企业 (开源证券 吕明,周嘉乐)

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●2025-02-16 科华数据：数据+数能双星驱动，AI+出海两翼腾飞【勘误版】 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑1)海外光储市场高景气，公司新能源业务海外布局加速，预计明后年盈利能力随海外市场拓展继续提升；2)人工智能爆发，驱动公司智慧电能和智算中心业务需求提升，我们给予公司2025年30xPE，对应目标价46元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-02-16 汇川技术：汇川自研iFA上线，国产工控生态智启新程 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2024-2026年营业收入分别为376、482、580亿元，同比增长24%、28%和21%，归母净利润分别为48、58、65亿元，同比持平、增长22%和13%。营业收入和归母净利润2023-2026年复合增速分别为24%和11%，EPS分别为1.8、2.1、2.4元，PE分别为38、31和28倍，维持“增持”评级。

●2025-02-15 科华数据：数据+数能双星驱动，AI+出海两翼腾飞 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为：5.5/7.1/9.7亿元，同比+8.4%/29.9%/36.1%，对应PE为24x/19x/14x。考虑1)海外光储市场高景气，公司新能源业务海外布局加速，预计明后年盈利能力随海外市场拓展继续提升；2)人工智能爆发，驱动公司智慧电能和智算中心业务需求提升，我们给予公司2025年25xPE，对应目标价39元，首次覆盖，给予“买入”评级。