禾望电气(603063)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-17 禾望电气：2025年报及26年一季报业绩点评：新能源电控及传动业务加速出海，AIDC电源产品储备布局 (中泰证券 曾彪,吴鹏,郭琳)

●公司聚焦新能源电控、电气传动主业的同时，加快布局AIDC业务，支撑公司长期发展。考虑公司国内外开拓进展以及交付节奏，我们略下修26-27年业绩预期并引入28年业绩预测，预计公司26-28年分别实现归母净利润6.7/7.8/8.7亿元(前次26-27年预测值为7.6/9.1亿元)，同比分别+27%/+16%/+12%，当前股价对应PE分别为28/24/21倍。维持“买入”评级。

●2026-04-13 禾望电气：2025年年报及2026年一季报点评：新能源及传动业务稳步增长，AIDC业务未来可期 (兴业证券 王帅,侯立森)

●公司发布年报及一季报，2025年公司实现营收41.68亿元，同比+11.64%，实现归母净利润5.31亿元，同比+20.53%，实现扣非归母净利润5.25亿元，同比+32.34%。我们预计2026-2028年公司归母净利润为6.78/7.86/9.25亿元，以2026年4月13日收盘价计算市盈率为21.8/18.8/16.0倍，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2026-03-30 禾望电气：2025年报点评：新能源、传动业务齐增长，数据中心、海外业务未来可期 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑到公司新能源电控业务保持稳健增长，其中储能逆变器有望受益于下游景气度实现高增；下游AI相关大功率电源设备市场广阔，海外市场不断突破，我们预计公司26-27年归母净利润7.1/8.2(维持原预期7.1/8.2)亿元，新增28年归母净利润预测为9.4亿元，同比+34%/+14%/+15%，对应PE22/19/17x，维持“买入”评级。

●2026-03-26 禾望电气：年报点评：看好传动业务及海外市场加速突破 (华泰证券 刘俊,边文姣,杨景文)

●我们下调公司26-27年归母净利润(-7.89%，-9.85%)至6.50亿元、7.46亿元，并预计28年归母净利润为8.54亿元(26-28年CAGR为17%)，对应EPS为1.42、1.63、1.86元。下调主要是考虑到风光等市场竞争激烈，我们下调新能源电控业务收入增速及毛利率假设。可比公司26年Wind一致预期PE24.39倍，考虑到公司大功率电力电子技术优势构筑壁垒，新品及海外市场加速布局，给予公司26年28倍PE估值，上调目标价为39.73元(前值38.63元，对应26年25.05倍PE)。

●2025-09-14 禾望电气：2025半年报点评：新能源电控业务放量明显，大传动+AIDC领域加快突破 (中泰证券 曾彪,吴鹏,郭琳)

●公司聚焦新能源电控业务主业的同时，加快布局电气传动业务，并全线发展SVG/大容量电源产品，有望贡献增量弹性。我们预计公司25-27年分别实现归母净利润6.1/7.6/9.1亿元，同比分别+37%/+26%/+20%，当前股价对应PE分别为26/20/17倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-05-08 蔚蓝锂芯：盈利能力持续向好，电池新场景将进入放量阶段 (国信证券 王蔚祺,李全)

●上调盈利预测，维持“优于大市”评级。考虑到BBU、机器人等新场景快速发展对于电池需求的积极影响，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为10.63/13.36/16.28亿元(原预测2026-2027年为9.36/11.36亿元)，同比+50%/+26%/+22%，EPS为0.92/1.16/1.41元，动态PE为24.5/19.5/16.0倍。

●2026-05-08 豪鹏科技：盈利能力持续向好，AI端侧电池与储能电池快速发展 (国信证券 王蔚祺,李全)

●调整盈利预测，维持“优于大市”评级。考虑到原料价格波动对2026年业绩或产生消极影响，以及储能业务快速放量对于中长期发展的积极影响，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为3.53/5.32/6.75亿元，(原预测2026-2027年为3.87/4.73亿)，同比+74%/+51%/+27%，EPS为3.54/5.32/6.76元，动态PE为21.5/14.3/11.2倍。

●2026-05-08 亿纬锂能：电池出货快速提升，产能布局加速推进 (国信证券 王蔚祺,李全)

●小幅下调盈利预测，维持优于大市评级。考虑到股权激励费短期对公司利润的消极影响，我们下调盈利预测，预计公司2026-2028年实现归母净利润71.07/94.58/117.37亿元(原预测2026-2027年为75.25/96.11亿元)，同比+72%/+33%/+24%，EPS为3.27/4.35/5.40元，动态PE为22.0/16.5/13.3倍。

●2026-05-08 鹏辉能源：成本传导顺利，26Q1业绩超预期，储能满产+扩产支持业绩持续增长 (中信建投 朱玥,许琳,雷云泽)

●公司Q1业绩、单位盈利大超预期，预计26-28年归母净利润达到18.9、28.1、42.2亿元，估值分别为24、16、11倍，公司在行业周期上行体现出强劲的盈利弹性，随着下游需求的不断释放，价格、盈利能力具备持续上修潜力。

●2026-05-08 科华数据：智算与新能源双轮驱动，开启增长新篇章 (华福证券 邓伟)

●公司业绩表现稳健，成功抓住了AI算力需求上升和新能源行业发展的机遇。由于国内毛利率承压，因此下修公司业绩预测，预计公司26-28年归母净利润分别为6.75/9.53/13.18亿元(前值8.83/10.88/-亿元)，同比+62%/41%/38%。维持“买入”评级。

●2026-05-08 中信博：2025年年报及26年一季报点评：海外在手订单充沛，短期业绩承压 (西部证券 杨敬梅,章启耀)

●考虑到公司盈利能力随交付节奏恢复逐步趋向改善，调整盈利预测，预计26E-28E年公司实现归母净利6.18/8.47/10.33亿元，YoY+6218.2%/+37.1%/+21.9%，对应EPS分别为2.82/3.87/4.71元。维持“买入”评级。

●2026-05-07 中矿资源：一季报点评：锂盐价格同比高增，推动业绩强势释放 (联储证券 李纵横)

●基于公司一季度的业绩表现及基本面判断，我们预计公司2026-2028年可分别实现营业收入92.21亿元、159.69亿元、204.57亿元；可实现归母净利润23.6亿元、41.73亿元、55.99亿元，对应EPS分别为3.27元/股、5.78元/股、7.77元/股，以2026年5月6日收盘价计算，对应PE分别为28.64倍、16.2倍、12.05倍，维持对公司“增持”评级。

●2026-05-07 昱能科技：25年报及26年一季报点评：汇兑+减值影响Q1盈利，户储及工商储全年有望高增贡献新增长动能 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇,胡隽颖)

●考虑费用投入持续加大、微逆竞争激烈，我们下调26-27年盈利预测，新增28年盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为0.5/2.2/3.3亿元(26-27年前值为1.7/2.4亿元)，同增138%/336%/48%，对应PE为158/36/24倍，考虑公司储能业务持续高增有望推动业绩增长，维持“增持”评级。

●2026-05-07 卧龙电驱：2025年年报及2026年一季报点评：盈利质量显著提升，全球化与新兴布局构筑成长新曲线 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为167.83/181.70/195.46亿元，归母净利润分别为12.16/13.47/14.68亿元，对应EPS为0.78/0.86/0.94元/股，对应PE估值分别为49/45/41倍，维持“增持”的评级。

●2026-05-07 阳光电源：海外市场表现亮眼，AIDC产品今年有望落地 (中银证券 武佳雄)

●结合公司业绩和AIDC产品今年有望落地，我们将公司2026-2028年预测每股收益调整至7.42/9.10/11.05元(原2026-2028年预测摊薄每股收益为7.00/7.71/-元)，对应市盈率18.9/15.4/12.7倍；维持增持评级。