麦加芯彩(603062)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-15 麦加芯彩：年报点评报告：新能源业务收入创新高，平台型涂料打开成长空间 (天风证券 唐婕,杨滨钰)

●公司在工业涂料领域持续深耕，结合主业景气和新业务放量节奏，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.5/3.0/4.0亿元(2026-2027年前值为3.2/4.0亿元)维持“买入”的投资评级。

●2026-04-09 麦加芯彩：盈利保韧性，多元化探索，迈向工业涂料平台 (山西证券 冀泳洁)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收17.6/21.04/28.52亿元，同比增长2.8%/19.6%/35.6%；实现归母净利润2.2/2.66/4.07亿元，同比增长4.6%/20.9%/53.2%，对应EPS分别为2.04/2.46/3.77元，PE为24.3/20.1/13.1倍，给予“买入-B”评级。

●2026-04-02 麦加芯彩：2025年年报点评：业务结构持续优化，盈利能力提升维持高派息 (西南证券 胡光怿,钱伟伦,杨蕊)

●预计公司2026-2028年营收分别为19.8、22.1、24.2亿元，归母净利润分别为2.5、3.1、3.6亿元，EPS分别为2.28、2.85、3.35元。2026年可比公司平均PE为37倍，我们看好公司持续看好公司三大业务板块呈现结构性调整，高毛利业务占比逐步提升，公司整体盈利能力提高，同时不断拓展其他细分赛道涂料业务，挖掘新增长点，能够进一步提升产能利用率，公司有望在多赛道成为全球领先的涂料公司，给予公司2026年24倍PE，对应目标价54.72元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-02 麦加芯彩：新能源涂料营收大幅增长，盈利能力提升维持高分红 (国投证券 董文静,陈依凡)

●预计2026-2028年公司营业收入分别为19.34亿元、20.97亿元和22.36亿元，分别同比12.96%、8.44%和6.62%，归母净利润分别为2.58亿元、3.13亿元和3.75亿元，分别同比增长22.51%、21.68%和19.67%，动态PE分别为19.4倍、16.0倍和13.3倍。给予“买入-A”评级，6个月目标价59.5元，对应2026年PE为25倍。

●2026-03-31 麦加芯彩：年报点评：募投项目投产助力海外订单放量可期 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑集装箱涂料需求回落，我们下调此前盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为2.6/3.2/3.6亿元(26-27年预测前值为3.0/3.6亿元，下调幅度14%/12%)，对应EPS为2.38/2.96/3.37元。结合可比公司26年Wind一致预期平均27xPE，考虑公司涂料业务规模较可比公司较小，给予公司26年25xPE，目标价59.50元(前值为61.16元，对应26年22xPE vs可比公司24xPE)，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-04-14 皖维高新：季报点评：海外成本压力下PVA景气有望上行 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●维持对皖维高新2026-2028年的盈利预测，预计归母净利润分别为6.9亿元、8.1亿元和9.5亿元，对应EPS为0.33元、0.39元和0.46元。基于可比公司2026年平均25倍PE估值，给予公司目标价8.25元，并维持“增持”评级。

●2026-04-14 卫星化学：季报点评：美以伊局势致气头烯烃盈利改善 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑近期美以伊局势反复以及海外供给收缩下乙烯存偏紧预期，我们上调公司26-28年归母净利润为85/90/93亿元(前值76/86/89亿元，上调+12%/+5%/+4%)，对应EPS为2.53/2.68/2.76元。参考可比公司2026年Wind一致预期16xPE，给予26年16xPE，目标价40.48元(前值33.60元，对应26年15xPE)，维持“增持”评级。

●2026-04-14 卫星化学：2026年一季报点评：地缘冲突推涨主要产品价格，公司供应链自主可控竞争优势凸显 (东吴证券 陈淑娴,周少玟)

●基于公司聚烯烃产品景气度上行，以及公司项目建设进度顺利，我们上调盈利预测，2026-2028年公司归母净利润分别为93、98、106亿元(前值为84、90、97亿元)。按2026年4月13日收盘价，对应PE分别11、10.4、9.65倍。我们看好公司未来成长性，维持“买入”评级。

●2026-04-14 上海家化：2025年报点评：扭亏为盈，重回增长 (东方证券 陈笑)

●根据年报，我们下调公司2026-27年盈利预测，我们预测公司2026-28年归母净利分别4.67/6.28/8.05亿元(此前预测2026-27年归母净利分别4.83/6.32亿元，本次新增2028年预测)；考虑到公司为行业龙头且2026-28年业绩高增，给予公司10%估值溢价，给予公司2026年33倍PE，对应目标价约22.77元，维持“增持评级”。

●2026-04-14 恒力石化：2025年年报点评：炼化龙头行稳致远，地缘冲突下有望明显受益 (东吴证券 陈淑娴,周少玟)

●地缘冲突推动油价大幅上行，主要炼化产品价格上涨。公司作为民营大炼化龙头，成本优势突出，全产业链布局优势明显。我们调整盈利预测，2026-2027年公司归母净利润分别为103、120亿元(前值为93、107亿元)，新增2028年盈利预测，2028年公司归母净利润为128亿元。按2026年4月14日收盘价，对应PE分别15.6、13.4、12.5倍。我们看好公司优异的盈利水平，维持“买入”评级。

●2026-04-14 卫星化学：2026年一季报点评：2026Q1归母净利润同环比大幅增长，高端聚烯烃项目打开长期成长天花板 (国海证券 董伯骏,李振方)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为694.16、819.68、984.10亿元，归母净利润分别为95.78、111.28、127.56亿元，对应PE分别10.65、9.17、8.00倍。公司C2业务成本优势显著，α-烯烃综合利用项目打开成长空间，加速布局POE等各类新材料，看好公司长期成长，维持“买入”评级。

●2026-04-14 硅宝科技：年报点评报告：深耕密封胶主业，硅碳负极材料业务持续推进 (天风证券 唐婕,杨滨钰)

●结合公司工业胶业务发展以及硅碳负极项目推进节奏，预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.21/3.87/4.68亿元(26-27年前值为4.0/5.1亿元)，维持“买入”投资评级。

●2026-04-14 嘉亨家化：关注股权转让与要约收购进展 (华泰证券 樊俊豪,孙丹阳)

●考虑到化妆品上游竞争激烈、公司湖州嘉亨产能持续爬坡中，我们预测公司25/26年归母净利润至-38.0/13.6百万元，引入27年归母净利润预测117.2百万元。对应EPS为-0.38/0.13/1.16元。公司新客户拓展仍需时间，业绩尚在持续修复中，参考可比公司27年iFinD一致预期27倍27年PE，考虑公司控股股东变更，引入杭州拼便宜有望赋能现有业务，且美妆下游需求已有回暖趋势，随公司加快达产节奏，盈利有望持续释放，作为一站式美妆上游服务龙头支撑溢价率，给予公司27年34倍PE，目标价为39.54元。

●2026-04-14 皖维高新：2026年一季报点评：一二月影响季度均价，业绩弹性待释放 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,黄楷)

●皖维高新是国内PVA行业龙头，拥有20万吨电石乙炔法（国内最大）、6.5万吨石油乙烯法、5万吨生物乙烯法产能，在建20万吨乙烯法项目，有望受益于美以伊冲突带动的PVA价格上涨，以及海外高成本产能退出带来的供需格局改善，新材料项目投产有望实现批量销售。我们预计公司2026/2027/2028年的EPS分别为0.43/0.51/0.56元，2026年4月13日收盘价对应市盈率17/14/13倍，维持“推荐”评级。

●2026-04-14 华恒生物：年报点评报告：产销规模持续提升，价格低位致盈利承压 (天风证券 唐婕,邢颜凝)

●考虑公司部分主营产品销量增长，故调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.2、4.3、5.7亿元（前期预测26-27年归母净利润为3.11、3.64亿元），维持“持有”的投资评级。