DR泛微网(603039)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-29 泛微网络：季报点评：人效提升兑现，看好26年盈利改善 (华泰证券 郭雅丽,岳铂雄)

●我们维持公司26-28年归母净利润为3.32/3.79/4.46亿元(三年复合增速为15.64%)，对应EPS为1.29/1.48/1.74元。可比公司2026年Wind一致预期PE均值46.2x，考虑公司盈利能力稳步抬升，给予公司2026年46.2xPE，目标价59.57元(前值51.60元，26E40xPE)，维持“买入”评级。

●2026-04-12 泛微网络：年报点评：净利率显著改善，AI产品与战略逐步加速 (东方证券 浦俊懿,陈超)

●由于公司下游客户需求低于预期、而公司也通过积极的降本增效来积极应对，我们预测公司2026-2028年每股收益分别为1.53、1.72、1.96元(原预测2026年为1.66元)，采用DCF估值，对应目标价为46.91元，维持买入评级。

●2026-04-08 泛微网络：利润显著改善，AI战略加速落地 (中邮证券 李佩京,王思)

●我们预计公司2026-2028年将实现营收24.82、26.91、28.95亿元，同比增长8.54%、8.40%、7.59%；实现归母净利润3.46、4.23、5.07亿元，同比增长19.71%、22.28%、19.95%。考虑到公司为OA龙头，未来有望持续受益于AI+信创市场红利，维持“增持”评级。

●2026-03-30 泛微网络：年报点评：AI提效带动25年盈利提升 (华泰证券 郭雅丽,岳铂雄)

●我们下调公司26-27年归母净利润至3.32/3.79亿元(较前值分别调整-7.49%/-13.87%)，预计28年归母净利为4.46(三年复合增速为15.64%)，对应EPS为1.29/1.48/1.74元。下调利润预测主要考虑到下游客户需求修复节奏较缓，短期内仍略承压。可比公司2026年Wind一致预期PE均值45.7x，考虑协同办公环节市场竞争加剧，给予公司2026年40x PE，目标价51.60元(前值75.60元，25E72x PE)，维持“买入”评级。

●2025-11-06 泛微网络：降本增效措施持续见效，拥抱AI+出海机遇 (中邮证券 陈涵泊,王思)

●我们预计公司2025-2027年将实现营收24.37、26.40、28.87亿元，同比增长3.19%、8.34%、9.36%；实现归母净利润2.62、3.64、4.39亿元，同比增长29.22%、38.61%、20.70%。考虑到公司为OA龙头，未来有望持续受益于AI+信创市场红利，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-06-16 鼎捷数智：收购能誉科技，布局AI+低碳智能工厂整体解决方案 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司发布公告，拟以1.96亿元收购能誉科技51%股权。本次收购设立多项业绩承诺实现风险对冲，能誉科技2026-2028年扣非净利润目标分别为3000、3500、4000万元，收购对应估值远低于软件行业上市公司平均水平。能誉科技在能源与工业领域服务头部客户，OT与工业控制层能力能够与公司IT能力有机结合，为公司在AI+低碳智能工厂综合解决方案落地提供能力基础，为公司AI方案标杆复制、存量客户升级与新客场景激活提供助力。预计公司2026-2028年营收为26.42/28.61/31.03亿元，同比增长8.60%/8.28%/8.47%；归母净利润预计为2.01/2.49/3.03亿元，同比增长22.77%/24.26%/21.57%。对应PE51/41/34倍，维持“买入”评级。

●2026-06-15 鼎捷数智：拟收购能誉科技，布局智慧能源及工业AI (开源证券 张越,刘逍遥)

●公司作为智能制造领军厂商，我们维持公司2026-2027年归母净利润预测为2.06、2.58亿元，新增2028年预测为3.02亿元，EPS分别为0.76、0.95、1.11元/股，当前股价对应PE分别46.4、37.1、31.7倍，维持“买入”评级。

●2026-06-15 中控技术：工业AI腾飞正当时 (华泰证券 郭雅丽)

●我们维持公司26/27/28年收入预期值97.89/115.02/133.53亿元，基本维持26/27/28年EPS预测分别为1.23/1.53/1.79元。考虑到公司工业AI相关收入快速成长，故切换27年估值，可比公司27年iFinD一致预期PE均值为73.9x，给予公司27E73.9xPE，对应目标价113.07元（前值75元，26EPE60x）。

●2026-06-15 芯原股份：中美算力竞争利好公司，目前估值较低 (群益证券 朱吉翔)

●我们预计公司2026-2028年营收63亿元、108亿元和163亿元，YOY分别增长99%、72%和51%，实现净利润0.84亿、7.6亿元和15.3亿元，EPS分别为0.17元、1.55元和3.13元，目前股价对应2027年PS11倍，考虑到公司业绩潜力较大，维持买进建议。

●2026-06-15 慧博云通：收入快速增长，加速软硬协同转型 (兴业证券 蒋佳霖,孙乾,陈鑫)

●2025年公司营收22.45亿元，同比增长28.8%；归母净利润0.98亿元，同比增长49.10%；扣非净利润0.34亿元，同比下降43.47%。2026Q1营收6.15亿元，同比增长21.61%；归母净利润766.39万元，同比增长84.11%；扣非净利润313.62万元，同比下降7.18%。根据公司最新财报，预计2026-2028年归母净利润为1.26/1.61/2.04亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-14 卓易信息：KMP公共版正式发布，鸿蒙跨端业务有望成为新增长点 (东方证券 浦俊懿,陈超)

●我们维持公司2026-2028年盈利预测分别为1.94亿、3.52亿、5.73亿，参照可比公司，我们认为目前公司的合理估值水平为2027年的52倍市盈率，对应目标价为151.32元，维持买入评级。

●2026-06-14 鼎捷数智：收购能誉科技补齐OT短板，全栈布局AI+低碳智能工厂 (湘财证券 周成)

●鉴于标的收购的正式落地及财务并表时间点仍存在不确定性，我们暂不调整前期盈利预测，预计鼎捷数智2026-2028年营收分别为26.7亿元、29.16亿元、31.82亿元，同比增加9.7%、9.2%、9.1%，归母公司净利润分别为2.01亿元、2.51亿元、3.19亿元，同比增加22.8%、25.1%、27.1%。我们认为，鼎捷凭借深厚行业know-how打造出具备竞争力的垂直应用及AIAgent，其核心长期价值在于依托雅典娜数智原生底座向平台生态型公司转型，有望实现商业模式与盈利能力的质变。我们看好工业AI时代下公司的发展机遇和潜能。维持“买入”评级。

●2026-06-14 芯朋微：AI打开公司第二成长曲线 (东北证券 李玖,尚靖)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为14.08/17.72/21.52亿元，分别同比增长23.23%/25.82%/21.48%；2026-2028年归母净利润分别为2.05/2.89/3.76亿元。维持公司“买入”评级。

●2026-06-13 鼎捷数智：企业智能运行空间EIOSpace发布，开启人机协同新空间 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●综合考虑公司经营特点以及AI发展前景，我们预计2026-2028年营业收入分别为25.52/27.17/29.29亿元，归母净利润分别为2.02/2.24/2.47亿元，维持“入入”评级。

●2026-06-12 中控技术：TPT reshapes the paradigm of process industries and builds a new foundation for the AI era (中信建投 应瑛)

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