华立股份(603038)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-04-07 华立股份：切入OSB可饰面谋跨越，布局新材料途长远 (太平洋证券 闫广)

●预计公司2019/2020年净利润0.96亿/1.16亿元，同比增长15.8%/20.3%，EPS1.02/1.23元。给予公司2019E盈利预测25倍估值，首次覆盖给予公司“买入”评级，目标价25.57元。

●2019-03-25 华立股份：2018Q4业绩增速提升，饰板业务实现快速突破 (华金证券 叶中正)

●我们预测公司2019至2021年每股收益分别为1.01、1.25和1.46元，净资产收益率分别为8.7%、10.0%和10.8%。公司是封边装饰材料龙头，经营稳健，持续分红，业务从边向板拓展，市场空间逐步扩大。未来将继续挖掘在新材料和大家居领域新机遇，逐步实现公司产业链延伸发展，维持“买入-B”建议。

●2018-03-29 华立股份：2017年年报点评：收入稳步增长，新业务发力可期 (国信证券 黄道立)

●随着居民生活水平提高、住宅存量增长以及二手房市场的成熟，已有住宅整体或局部的更新改造需求将不断加大，家具需求将不断增加，同时板式家具作为性价比更高、更绿色环保的选择，更加受到消费者青睐，进一步助推装饰材料需求增长。公司作为广东省著名品牌，立足于珠三角地区，并在四川、北京、浙江和天津成立分、子公司，覆盖珠三角地区、长三角地区、成渝经济圈和环渤海地区四大家具制造产业集群，有助于实现对客户和市场的就近开发和服务，拓展业务布局，提高生产效率。预计18-20年EPS分别为1.47/1.57/1.73元/股，对应PE为24.9/23.3/21.2x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2017-03-23 华立股份：装饰复合材料行业龙头，产能扩张助业绩腾飞 (华金证券 叶中正)

●我们预测公司2016年至2018年每股收益分别为1.86、1.41和1.66元。净资产收益率分别为17.3%、9.7%和10.6%，给予买入-B建议，6个月目标价为80元，相当于2018年48.19倍的动态市盈率。

◆同行业研报摘要◆行业:其它制造

●2026-05-08 周大生：利润率修复，26Q1自营线下&电商收入亮眼 (长城证券 郭庆龙,吕科佳,黄淑妍)

●公司渠道及产品结构改善成效逐步释放，同步带动盈利水平大幅修复，我们看好公司的发展，预测公司2026-2028年实现归母净利润12.42亿元、13.42亿元、14.20亿元，对应PE11.6X、10.8X、10.2X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-07 潮宏基：2026Q1时尚珠宝引领增长，盈利能力显著提升 (山西证券 王冯,孙萌)

●2026年1季度，公司营收端取得双位数稳健增长，逐月来看，伴随金价逐步平稳，预计3月终端销售表现好于1-2月，4月以来终端销售预计进一步提速。受益于产品方面持续深耕，盈利能力更高的时尚珠宝收入增速领先，带动公司整体盈利能力提升，业绩同比增速接近40%。维持盈利预测，预计公司2026-2028年EPS为0.77、0.94、1.11元，5月6日收盘价，对应公司2026-2028年PE为13.6、11.1、9.5倍，维持“增持-A”评级。

●2026-05-07 周大生：盈利能力明显提升，高分红锦上添花 (东方证券 施红梅)

●根据公司25年报和26年一季报，我们小幅调整公司26-27年盈利预测，同时新引入28年盈利预测，预计2026-2028年每股收益分别为1.14、1.24和1.33元(原预测26-27年分别为1.15和1.27元)，参考可比公司，给予2026年14倍PE估值，对应目标价15.99元，维持“增持”评级。

●2026-05-06 周大生：盈利能力显著提升，2026Q1业绩延续靓丽增长 (山西证券 王冯,孙萌)

●2025年，受到加盟商进货意愿低迷影响，公司营收规模下降，但受益于渠道结构变化、产品结构优化、金价上涨红利，公司销售毛利率同比大幅提升，业绩实现稳健增长。2026年1季度，自营门店及电商渠道营收实现大幅增长，整体营收降幅收窄。预计公司2026-2028年EPS为1.16、1.27、1.36元，4月30日收盘价对应公司2026-2028年PE为11.5、10.4、9.8倍，维持“买入-B”评级。

●2026-05-03 周大生：2025年及2026一季报点评：自营渠道驱动成长，品牌使用费提价打开利润空间 (东吴证券 吴劲草,郗越)

●周大生作为国内头部珠宝品牌，注重品牌年轻化和产品创新，多品牌矩阵持续发力，持续通过IP联名、婚庆场景和日常饰品系列拓宽消费群体，依托渠道布局提升渗透力。我们维持2026-2027年归母净利润预测13.2/15.2亿元，新增2028年归母净利率预测17.4亿元，同比分别+19.8%/+15.0%/+14.7%，对应最新收盘价PE分别约11/9/8X，维持“买入”评级。

●2026-05-02 老凤祥：季报点评：26Q1业绩暂承压，期待产品、渠道调整显效 (天风证券 何富丽,孙海洋,李璇)

●公司在产品、渠道方面进行升级调整，期待逐步显效释放增长空间。根据2025年及26Q1业绩，调整26-27盈利预测、新增28年盈利预测，预计26-28年归母净利润14.6/15.5/16.8亿元(26-27年前值为20.1/22.2亿元)，对应PE14/13/12X，维持“买入”评级。

●2026-05-02 华秦科技：Q1业绩超预期，多元化布局进入收获期 (银河证券 李良,胡浩淼)

●公司持续推进产品多元化布局，已形成特种功能材料、航天航空零部件、声学超材料及声学仪器、陶瓷基复合材料、超细晶零部件五大业务主体，精准覆盖产业链需求。目前公司多项产品处于跟研试制阶段，待相关产品逐步转入批产后，业务规模有望迈上新台阶。预计公司2026-2028年净利润分别为4.83/5.96/8.07亿元，EPS分别为1.77/2.19/2.96元，当前股价对应PE分别为42/34/25倍。维持“推荐”评级。

●2026-05-02 周大生：季报点评：26Q1利润受益结构优化金价红利，高股息价值凸显 (天风证券 何富丽,孙海洋,李璇)

●基于2025年及26Q1最新业绩，小幅调整26-27年盈利预测、新增28年盈利预测，预计26-28年归母净利润为12.5/13.9/15.3亿元(26-27年前值为12.8/13.5亿元)，对应PE分别12/10/9X，维持“买入”评级。

●2026-05-01 艾迪药业：抗HIV药物高速增长，创新药研发和国际化布局加快 (华鑫证券 胡博新,吴景欢)

●预测公司2026-2028年收入分别为9.43、11.91、14.39亿元，归母净利润分别为0.55、1.02、1.64亿元，EPS分别为0.13、0.24、0.39元，当前股价对应PE分别为132.2、70.9、44.4倍。公司聚焦于HIV药物和人源蛋白，艾诺米替销售快速增长，人源蛋白可增厚现有业绩和利润水平，HIV创新药物“治疗+预防”全面多层次布局，将助力公司长期高质量发展。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-05-01 潮宏基：季报点评：26Q1归母净利润高增40%，品牌影响力继续提升 (天风证券 何富丽,孙海洋,李璇)

●潮宏基具备产品差异化、终端运营数字化、加盟商赋能等多维度优势，业绩增长持续性值得期待，建议关注国内加盟拓店、新品牌及海外市场的成长空间。维持盈利预测，预计26-28年归母净利润6.5/7.9/9.6亿元，对应PE为15/12/10X，维持“买入”评级。