德新科技(603032)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-07-04 德新科技：裁切业务驱动业绩，模头国产替代有望打开成长空间 (天风证券 孙潇雅)

●考虑到比亚迪等下游需求相对较弱，我们将23、24年的归母净利润预测由5.60、8.19亿元调整为4.18、6.32亿元，预计25年归母净利润为8.91亿元。公司有望在传统业务与新兴板块双轮驱动，维持“买入”评级。

●2023-04-27 德新科技：裁切模具业务高速增长，新产品未来可期 (东北证券 周颖)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.81亿、5.27亿、7.00亿，EPS分别为1.83元、2.52元、3.35元，PE分别为24.58倍、17.79倍、13.39倍。维持“买入”评级。

●2023-04-14 德新科技：叠片化趋势加速，模切模具环节受益 (东北证券 周颖)

●预测公司2023/2024/2025年的归母净利润为4.31/6.27/8.45亿元，同比+165%/+45%/+35%，EPS分别为2.56/3.73/5.03元，对应PE分别为25/17/13倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-01-10 德新科技：受益叠片渗透率提升，高壁垒模切龙头 (财通证券 张磊)

●叠片电池生产效率改善，渗透率提升将打开成长空间。我们预计公司22-24年实现营业收入7.28/13.70/19.21亿元，归母净利润2.01/6.04/7.79亿元，对应PE分别为73.72/24.60/19.08倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2022-11-04 德新科技：小荷才露尖尖角，鲜衣怒马少年时 (天风证券 孙潇雅)

●我们预计公司2022/2023/2024年归母净利润2.08/5.60/8.19亿元，目前市值对应PE分别为62X/23X/16X。给予公司2023年30X PE，对应目标价100元，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-04-27 应流股份：2025年报&2026年一季报点评：“两机”在手订单充足，看好公司持续受益燃机上行趋势 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到原材料涨价及子公司亏损对短期盈利形成扰动，但在AI驱动下燃机需求保持高景气，公司高壁垒“两机”业务在手订单充足&；持续扩产，成长确定性与业绩弹性兼具。我们调整公司2026-2027年归母净利润为6.02(原值6.05)/9.0(原值8.0)亿元，预计2028年归母净利润为13.5亿元，当前市值对应PE93/62/41X，维持“买入”评级。

●2026-04-27 长川科技：测试设备龙头，业绩表现靓丽 (群益证券 朱吉翔)

●AI大芯片测试时间显著长于传统芯片(晶体管数量激增，面积大幅增加)，带动测试时长、测试装备效率需求提升，单机测试设备价值量持续上行。在此背景下，我们预计公司2026-28年净利润21亿元、29.8亿元和36亿元，YOY增长58%、增长42%和增长21%，EPS3.31元、4.7元和5.68元，目前股价对应2026-28年PE分别为48倍、34倍和28倍，给予买进的评级。

●2026-04-27 奥特维：年报点评报告：26Q1毛利率持续提升，在手订单现拐点 (天风证券 孙潇雅,朱晔,敖颖晨)

●公司锂电、半导体新签订单高增长。多分片技术的成熟度快速提升，业内量产化导入速度明显提升，有望成为新的增长点。26Q1末在手订单、合同负债均出现拐点，业绩有望触底回升。受光伏行业增速放缓、产能持续出清影响，公司产品验收周期延长，下调公司2026-2028年归母净利润预测至6.64、7.93、9.30亿元，对应PE分别为36.41、30.47、25.97X，维持“买入”评级。

●2026-04-27 长川科技：2025年报&2026一季报点评：业绩持续高增，充分受益国产替代加速&封测厂扩产 (东吴证券 周尔双,李文意)

●我们基本维持公司2026年归母净利润为22.8(原值23.0)亿元，上调公司2027归母净利润为31.2(原值29.4)亿元，预计公司2028年归母净利润为42.3亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为44/32/24X，维持“买入”评级。

●2026-04-27 明月镜片：年报点评报告：拓展“1+4+N”大单品的市场开发 (天风证券 孙海洋,张彤)

●公司积极推进产品矩阵优化、智能化升级以及品牌建设，我们预计26-28年归母净利润分别为2.22/2.58/3.03亿元，对应PE分别为33X/28X/24X。

●2026-04-26 安徽合力：收入稳健增长，持续受益海外市场景气 (国投证券 朱宇航)

●我们预计公司2025年-2027年收入为219.1/241.6/264.3亿元，同比增长10.6%/10.3%/9.4%；净利润为13.8/15.7/17.4亿元，同比增长12.8%/13.9%/10.3%。我们维持买入-A的投资评级，6个月目标价为23.27元，相当于2026年15倍的动态市盈率。

●2026-04-26 应流股份：两机业务表现亮眼，核电、航空协同发展 (国投证券 朱宇航)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为39.1/51.2/70.1亿元(增速：33.8%/31.2%/36.8%)，归母净利润分别为6.1/9.2/13.9亿元(增速：74.6%/51.3%/50.7%)。我们给予公司2026年110倍PE，对应6个月目标价格98.59元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-04-26 惠泰医疗：多业务均衡发展，PFA手术持续放量 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为32.56/40.75/50.88亿元，同比增速分别为26.01%/25.16%/24.85%，2026-2028年归母净利润分别为10.43/13.16/16.90亿元，同比增速分别为27.06%/26.18%/28.43%。当前股价对应的PE分别为34x、27x、21x。基于公司PFA新品快速放量，在电生理及其他血管介入领域竞争力不断增长，维持“买入”评级。

●2026-04-26 三一重工：全球化战略扎实推进，现金流、盈利水平提升 (兴业证券 丁志刚,石康,郭亚男)

●基于最新财报，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年实现归母净利润108.81/131.80/152.27亿元，对应2026年4月24日收盘价PE为16.5/13.6/11.8倍，维持“增持”评级。

●2026-04-26 佰仁医疗：2025年报点评：业绩高增，瓣膜产品矩阵逐渐成型 (东方证券 伍云飞)

●考虑到公司介入瓣产品增速较快、产品矩阵已逐渐成型等原因，我们预测公司2026-2027年归母净利润分别为2.83、3.71亿元(2026-2027原预测为2.68、3.46亿元)，并新增2028年预测归母净利润为4.64亿元，我们采取DCF估值法给予目标价格111.94元，维持“买入”评级。