中信银行(601998)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-15 中信银行：2025年业绩快报点评：净利润增速稳健，不良率稳中略降 (光大证券 王一峰,董文欣)

●中信银行以2024-2026年发展规划为指引，打造有特色、差异化的中信金融服务模式，同时，持续深化“财富管理-资产管理-综合融资”大价值循环链，不断夯实经营发展基本盘。2025年扩表速度保持平稳，盈利增速稳定在3%。2025年11月，中信AIC机构-信银金投获准开业，有助于进一步提升综合化经营水平。维持公司2025-27年EPS预测为1.25/1.29/1.33元，当前股价对应PB估值分别为0.57/0.53/0.5倍。维持“增持”评级。

●2026-01-14 中信银行：2025年业绩快报点评：营收降幅收窄 (浙商证券 邱冠华,杜秦川,梁凤洁,周源)

●预计中信银行2025-2027年归母净利润增速为2.98%/3.23%/3.33%，对应BPS为13.01/14.06/14.96元。维持目标价9.31元/股，对应目标估值2026年0.66x PB现价空间23%。

●2025-11-01 中信银行：2025年三季报点评：利润维持正增长，资产质量稳定 (兴业证券 陈绍兴,王尘,曹欣童,刘子健)

●我们小幅调整盈利预测，预计公司2025年/2026年/2027年EPS分别为1.19元/1.23元/1.27元，预计2025年底每股净资产为13.14元。以2025年10月30日收盘价计算，对应2025年底的PB为0.60倍。维持“增持”评级。

●2025-11-01 中信银行：2025年三季报点评：净息差季环比持平，盈利增速稳中略升 (光大证券 王一峰,董文欣)

●中信银行以2024-2026年发展规划为指引，全面加强“五个领先”银行建设，打造有特色、差异化的中信金融服务模式，同时，持续深化“财富管理-资产管理-综合融资”大价值循环链，不断夯实经营发展基本盘。2025年前三季度资产负债规模平稳增长，净息差环比中报持平，营收增速季环比小幅下降0.5pct，净利润增速稳中略升。维持公司2025-27年EPS预测为1.25/1.29/1.33元，当前股价对应PB估值分别为0.58/0.54/0.51倍。维持“增持”评级。

●2025-11-01 中信银行：详解中信银行2025三季报：息差企稳回升，利润增长稳健 (中泰证券 戴志锋,邓美君,马志豪)

●公司2025E、2026E、2027E PB0.59X/0.55X/0.52X。中信银行对公战略客户与机构客户基础好，零售客群有特色，过往三年聚焦强核行动、深化集团协同融合，建议持续关注“五个领先”(财富管理、综合融资、交易结算、外汇服务、数字化)的落地实施情况。维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-01-14 浦发银行：2025年业绩快报点评：利润预计保持两位数增速，风险指标续创近年最优水平 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●浦发银行2025年度业绩表现预计稳中向优，风险指标继续释放积极信号，我们维持“增持”评级。我们预测2025-2027年营收同比增速为1.88%、5.11%、5.21%，归母净利润同比增速为10.52%、7.88%、6.95%，EPS为1.34、1.46、1.57元；P/E为8.38x、7.70x、7.15x，P/B为0.54x、0.52x、0.49x。

●2026-01-14 浦发银行：详解浦发银行2025业绩快报：信贷维持高增，资产质量持续改善 (中泰证券 戴志锋,邓美君,杨超伦)

●基于最新年报及相关宏观数据，研究团队对浦发银行的关键假设进行了微调，包括贷款收益率、手续费净收入以及信用成本等指标。调整后，预计2025E/2026E/2027E的净利润分别为500.2亿、534.4亿和560.5亿。然而，报告也提醒投资者关注两大潜在风险：一是宏观经济可能超预期下滑；二是公司经营表现未达预期，这将直接影响未来股价表现。

●2026-01-13 浦发银行：2025年业绩快报点评：首份惊喜答卷 (浙商证券 邱冠华,杜秦川,梁凤洁,周源)

●预计浦发银行2025-2027年归母净利润增速为10.52%/7.22%/8.18%，对应BPS为22.13/23.06/24.20元。维持目标价16.77元/股，对应目标估值2026年0.73xPB，现价空间45%。

●2026-01-13 浦发银行：利润保持两位数增长，资产质量持续改善 (中信建投 马鲲鹏,李晨,王欣宇)

●综合来看，在数智化战略转型与五大赛道持续赋能、存量风险稳步出清的情况下，浦发银行营收、业绩有望持续向好。预计2026、2027年营收增速为3.2%、4.3%，利润增速为10.1%、10.3%。当前股价对应25E股息率为3.4%，较国债利率水平仍有明显优势，对应0.54倍25年PB，估值受到经济复苏预期不足、市场情绪悲观等因素压制，具有一定配置性价比，维持买入评级。

●2026-01-13 渝农商行：蓄力半载，扬帆起航 (东方证券 屈俊,于博文,陶明婧)

●我们预计公司2025/26/27年归母净利润同比增速分别为5.1%/10.1%/9.5%，BVPS分别为12.05/13.13/14.32元(主要是适度调整规模增速预期)，当前A股股价对应2025/26/27年PB分别为0.55/0.50/0.46倍。可比公司26年PB0.57倍，维持10%溢价，对应26年0.63倍PB，目标价8.29元/股，维持“买入”评级。

●2026-01-05 浦发银行：浙商2026行业年度金股||浦发银行·邱冠华/梁凤洁 (浙商证券 邱冠华,梁凤洁)

●研究预计浦发银行2025-2027年归母净利润增速分别为10.54%、7.68%、7.84%，对应BPS为21.31元、22.36元、23.50元。给予2026年目标估值0.75x PB，对应目标价16.77元/股，较现价有35%的上涨空间。

●2026-01-05 招商银行：业绩寻底，红利与价值属性兼备 (东海证券 王鸿行)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为3380、3499、3707亿元，对应增速为0.15%、3.52%与5.95%，归母净利润分别为1504、1545、1604亿元，对应增速分别为1.37%、2.69%与3.83%。期末归属于普通股股东每股净资产为43.67、47.12与50.70元，对应1月5日收盘价42.35元的PB分别为0.97、0.90与0.84倍。当前招商估值处于历史低位，股息率与ROE优势兼备，分别对应红利与价值双重属性，关注业绩寻底阶段的布局机会。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-04 重庆银行：区域走强，扩表积极，质量改善 (东方证券 屈俊,于博文,陶明婧)

●我们预计公司25/26/27年归母净利润同比增速分别为10.1%/10.6%/11.0%，BVPS分别为16.71/18.33/20.13元，当前A股股价对应25/26/27年PB分别为0.65/0.59/0.54倍。采用可比公司估值法，可比公司26年PB平均值为0.69倍，对应目标价12.70元/股，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-04 浦发银行：新动能，新浦发 (浙商证券 邱冠华,杜秦川,梁凤洁,周源)

●预计浦发银行2025-2027年归母净利润增速为10.54%/7.68%/7.84%，对应BPS为21.31/22.36/23.50元。给予浦发银行目标估值2026年0.75x PB，对应目标价16.77元/股，现价空间35%。

●2026-01-04 浦发银行：【浙商I银行邱冠华/梁凤洁】2026年金股：浦发银行 (浙商证券 邱冠华,杜秦川,梁凤洁,周源)

●预计浦发银行2025-2027年归母净利润增速为10.54%/7.68%/7.84%，对应BPS为21.31/22.36/23.50元。给予浦发银行目标估值2026年0.75x PB，对应目标价16.77元/股，现价空间35%。