亚星锚链(601890)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-09 亚星锚链：一季度营收高增，漂浮式海风打开增长空间 (信达证券 武浩)

●根据信达证券的预测，公司2025年至2027年的归母净利润将分别达到3.10亿元、3.71亿元和4.33亿元，同比增长率分别为10%、20%和17%。截至2025年5月8日，公司市值对应的2025年和2026年市盈率分别为29倍和24倍。从估值角度看，公司当前股价具有一定的吸引力，尤其是在海上风电等新兴领域带来的增长潜力下。

●2025-05-07 亚星锚链：2024年报&2025年一季报点评：系泊链加速确收，Q1收入&扣非利润超预期 (华西证券 黄瑞连)

●我们调整公司2025-2026年营业收入预测分别为23.20和27.22亿元(原值26.21和33.87亿元)，并预计2027年营业收入为33.21亿元，分别同比+17%、+17%和+22%；调整2025-2026年归母净利润分别为3.11和3.76亿元(原值3.12和4.26亿元)，并预计2027年归母净利润为4.80亿元，分别同比+10%、+21%和+28%；调整2025-2026年EPS预测分别为0.32和0.39元(原值0.33和0.44元)，并预计2027年EPS为0.50元。2025年5月6日收盘价8.89元对应PE分别为27、23、18倍，维持“增持”评级。

●2025-04-30 亚星锚链：25Q1扣非归母净利润同比增长36%，周期与成长共振 (浙商证券 王华君,张菁)

●看好公司在风电领域和新兴应用领域的大发展预计2025-2027归母净利润为3.18、4.02、4.95亿，同比增长13%、27%、23%，CAGR=25%。2025年4月29日收盘价对应PE为26、20、17倍，维持“买入”评级。

●2025-04-29 亚星锚链：年报点评：传统业务稳健发展，漂浮式海风业务迎契机 (平安证券 皮秀)

●参考行业和公司经营层面的发展情况，调整盈利预测，预计公司2025-2026年归母净利润3.05、3.37亿元(原预测值3.14、3.69亿元)，新增2027年盈利预测4.02亿元，当前股价对应的动态PE分别为26.7、24.2、20.3倍。公司传统业务景气向上，漂浮式海上风电业务有望带来新的增长点，维持公司“推荐”评级。

●2024-10-30 亚星锚链：2024年三季报点评：Q3收入拐点出现，毛利率环比回升 (华西证券 黄瑞连)

●考虑到公司签单节奏，我们调整2024-2026年盈利预测，预计营业收入分别为20.69、26.21和33.87亿元(原值23.05、29.41和35.87亿元)，分别同比+7%、+27%和+29%；预计2024-2026年归母净利润分别为2.49、3.12和4.26亿元(原值2.80、3.47和4.41亿元)，分别同比+5%、+25%和+36%；预计2024-2026年EPS分别为0.26、0.33和0.44元(原值0.29、0.36和0.46元)。2024年10月29日收盘价8.06元对应PE分别为31、25、18倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2025-05-19 航材股份：2024年业绩稳健增长，民机、低空及国际市场前景广阔 (中邮证券 鲍学博,马强)

●2025年经营目标稳健增长。根据公司2025年度财务预算，2025年，公司预计营业收入29.90-32.20亿元，同比增长2%-10%；预计净利润5.90-6.40亿元，同比增长2%-10%。我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为6.38、7.398.67亿元，对应当前股价PE分别为38、33、28倍，维持“买入”评级。

●2025-05-18 中国动力：2025Q1业绩高增，后市场维保&AIDC打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●看好公司在船舶行业的大发展预计2025-2027年营业收入约600、681、757亿元，同比增长16%、13%、11%，CAGR=14%；归母净利润约21.4、30.1、37.7亿元，同比增长54%、41%、25%，CAGR=39%。对应PE约23、16、13X，PB约1.2、1.1、1.0X。维持“买入”评级。

●2025-05-17 涛涛车业：高尔夫球车维持高增，Q1业绩超预期 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●智能出行行业处在增长快车道，公司传统品类性价比优势明显，北美市占率领先，并提出大排量+高端化+智能化+油转电发展方向，开辟新品类及新增长曲线，营收规模有望实现翻番。预计公司2025-2027年实现归母净利润5.66/6.86/7.98亿元，EPS为5.21/6.32/7.34元，当前股价对应PE为12.61/10.40/8.95倍，维持“买入”评级。

●2025-05-17 航发动力：2024年报及2025一季报点评：短期因素致利润波动不改长期成长趋势，积极拓展低空和通航动力 (兴业证券 石康,李博彦,徐东晓)

●我们根据最新定期报告，预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.96/10.73/15.62亿元，EPS分别为0.22/0.40/0.59元，对应5月14日收盘价PE为154.2/85.7/58.8倍，给予增“增持”评级。

●2025-05-16 宗申动力：2024年收入超百亿，通机及航发业务快速增长 (中信建投 程似骐,陶亦然,胡天贶)

●宗申动力是国内通用机械和发动机龙头，通用机械业务以出口为主，受益于行业供需反转，于2024年下半年开始强势修复，叠加中美贸易战带来的抢出口机会，通机业务或处于新一轮上行周期。发动机业务涉及的范围广、品类全，包括摩托车发动机、航空发动机等产品。摩托车发动机受益于中国摩托车在海外市场的畅销，尤其是南美等地，航空发动机受益于国内低空经济快速发展，公司有望发展成低空经济龙头企业，受益于流动性改善带来的风险偏好提升。

●2025-05-15 佳力奇：交付能力显著提升，多方向开拓市场成长空间广阔 (中邮证券 鲍学博,马强)

●4月24日，佳力奇发布2024年年报和2025年一季报。2024年公司实现营收6.27亿元，同比增长35%，实现归母净利润1.00亿元同比减少2%；2025Q1，公司实现营收1.82亿元，同比增长70%，实现归母净利润0.11亿元，同比减少56%。我们预计公司2025-2027年归母净利润为1.26亿元、1.59亿元和2.01亿元，对应当前股价PE为35、28、22倍，维持“增持”评级。

●2025-05-15 中国船舶：2025Q1业绩符合预期，周期景气上行订单持续兑现 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●预计2025-2027年归母净利润约71、107、133亿元，同比增长97%、50%、24%。对应PE为20、13、11，PB为2.4、2.0、1.7。维持“买入”评级。

●2025-05-14 航天彩虹：海外新机型获批复，国内竞标立项取得重大突破 (兴业证券 石康,李博彦,石砾)

●公司发布2024年年报：实现营业收入25.67亿元，同比减少10.45%；归母净利润0.88亿元，同比减少42.54%；扣非归母净利润-0.07亿元，同比减少1.39亿元；基本每股收益0.09元/股，同比减少43.88%；加权平均净资产收益率为1.10%，同比减少0.84pct。我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为2.25/2.38/2.79亿元，PE为91.5/86.6/74.0倍(对应2025年5月13日收盘价)，维持“增持”评级。

●2025-05-13 隆鑫通用：2024年业绩高增，无极品牌出海放量 (国海证券 袁冠)

●公司2025-2027年营业收入分别为203.40/234.70/262.50亿元，同比+20.91%/+15.39%/+11.84%；归母净利润分别为19.43/23.81/27.63亿元，同比+73.28%/+22.56%/+16.06%；对应PE分别为13.74/11.21/9.66X。我们看好自主品牌无极的增长与全地形车产品的放量，维持“买入”评级。

●2025-05-12 爱玛科技：电动两轮车龙头企业，高端化与全球化并举 (东北证券 李强,吴兆峰)

●规模增速稳步提升，竞争加剧下持续转型。爱玛科技为国内电动两轮车行业头部企业，2024年公司实现营收216.06亿元，同比增长2.71%；归母净利润19.88亿元，同比增长5.68%。2023年以来，主要受市场竞争加剧和成本上升的影响，公司的营业收入和归母净利润的增速均出现下滑。在新国标出台与海外市场拓展下，凭借高研发能力持续对市场输出产品与品牌价值。我们看好公司未来的发展前景，预计2025-2027年EPS为3.14、3.74、4.20元，对应PE分别为13X、11X、10X。维持“买入”评级。