亚星锚链(601890)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-02 亚星锚链：业绩符合预期，船舶海工、漂浮式风电、矿用链“三箭齐发” (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●看好公司在船舶海工、漂浮式风电、矿用链的大发展预计2026-2028年归母净利润约3.7、4.5、5.3亿，同比增长17%、20%、18%，CAGR=19%。2026年4月30日收盘价对应PE为28、23、20倍，维持“买入”评级。

●2025-11-18 亚星锚链：拟建设深远海系泊项目，看好公司未来发展 (湘财证券 轩鹏程)

●我们调整2025-2027年公司营业收入为21.5、24.8、29.4亿元(前值为22.5、26.1、30.3亿元)，同比增长7.9%、15.6%、18.5%(前值为13.3%、15.7%、16.4%)；调整归母净利润为3.4、4.1、5.0亿元(前值3.4、4.1、4.9亿元)，同比增长21.7%、20.6%、21.2%(前值21.1%、19.9%、19.2%)，对应2025年11月18日收盘价，市盈率为27.1、22.4、18.5倍，维持公司“买入”评级。

●2025-10-27 亚星锚链：业绩超预期，“深海科技”核心装备企业受益海洋大发展 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●看好公司在船舶海工、漂浮式风电、矿用链的大发展预计2025-2027年归母净利润约3.1、3.9、4.7亿，同比增长11%、24%、22%，CAGR=23%。2025年10月27日收盘价对应PE为30、24、20倍，维持“买入”评级。

●2025-09-30 亚星锚链：全球锚链龙头，漂浮式风电打开成长空间 (湘财证券 轩鹏程)

●公司作为全球锚链行业龙头，有望充分受益于全球造船和海上平台行业高景气。同时，未来全球漂浮式风电装机有望高速增长，带动系泊链市场规模快速增长。我们预计2025-2027年，公司营业收入为22.5、26.1、30.3亿元，同比增长13.3%、15.7%、16.4%；归母净利润3.4、4.1、4.9亿元，同比增长21.1%、19.9%、19.2%。对应2025年9月29日收盘价，市盈率为27.8、23.2、19.5倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2025-09-21 亚星锚链：“深海科技”核心部件企业，船舶、海上油气、漂浮式风电“三箭齐发” (浙商证券 邱世梁,张菁,王华君)

●看好公司在船舶海工、漂浮式风电、矿用链的大发展。预计2025-2027年归母净利润约3.17、3.99、4.85亿，同比增长13%、26%、22%，CAGR=20%。2025年9月19日收盘价对应PE为30、23、19倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-05-19 航宇科技：一季度业绩超预期，全球化发展成效凸显 (中泰证券 陈鼎如,马梦泽)

●考虑两机需求高景气，我们调整盈利预测，预计公司2026/2027年收入为26.02/31.28亿元（原值26.02/30.75亿元），归母净利润为2.90/3.98亿元（原值2.90/3.51亿元），新增2028年收入36.85亿元，归母净利润为5.15亿元。对应EPS分别为1.52/2.09/2.70元，对应PE分别为48/35/27X，公司作为国内两机环锻核心供应商，受益于海内外市场高景气，维持“买入”评级。

●2026-05-19 航发科技：两机核心资产，内贸卡位商发，外贸乘燃机热潮 (华西证券 陆洲)

●我们预计2026-2028年分别实现营业收入51.06/60.50/71.90亿元，归母净利润1.25/2.03/2.88亿元，同比增速104.9%、62.6%、42.1%，EPS为0.38/0.61/0.87元，对应2026年5月20日43.24元/股收盘价，PE分别为114/70/50倍。考虑到公司行业卡位突出，背靠航发集团且与型号强绑定，估值可高于行业中枢。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-17 爱玛科技：26Q1：新国标磨合期利润承压，关注旺季动销修复 (中泰证券 吴嘉敏)

●因新国标导致短期承压，我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润19/25/27亿元，对应当前10/8/7xPE；此前2026/2027预测为24/27亿元。建议持续关注内销两轮车利润修复以及第二增长曲线的兑现度，维持公司“买入”评级。

●2026-05-15 隆鑫通用：2026年一季度净利润同比小幅下降，自主品牌业务快速成长 (国信证券 唐旭霞,唐英韬)

●考虑到多项新业务持续发展，前期有一定费用投入，略下调盈利预测，预计26/27/28年净利润为22.52/26.51/31.70亿元（原23.47/29.15/33.32亿元），每股收益为1.10/1.29/1.54元（原1.14/1.42/1.62元），对应PE分别为14/12/10倍，维持“优于大市”评级。

●2026-05-13 中船防务：造船主业盈利能力快速提升，在手订单充足支撑后续增长 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为18.51/21.60/23.70亿元，同比增速分别为83.60%/16.66%/9.76%，对应EPS分别为1.31/1.53/1.68元。对应2026/2027/2028年的PE分别为24.20/20.74/18.90倍。公司盈利规模持续增长，业绩修复与成长逻辑有望延续，给予“买入”评级。

●2026-05-13 中航沈飞：业绩承压，坚实推进航空工业高质量发展 (华安证券 邓承佯)

●2026年是“十五五”开局之年，考虑到航空防务装备产品技术密度高、研发周期长、资金投入大，预计公司2026-2028年归母净利润分别为36.56亿元、39.81亿元、44.03亿元，同比增速为3.9%、8.9%、10.6%。对应PE分别为38.05倍、34.95倍、31.60倍。维持“买入”评级。

●2026-05-12 时代电气：基本盘稳固，经营韧性筑底长期价值 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为316.59、349.27、381.65亿元，EPS分别为3.37、3.75、4.16元，当前股价对应PE分别为14.6、13.2、11.8倍，考虑时代电气检修维保高景气，新兴装备构筑第二增长曲线并受益于一体化与出海，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-05-12 中国船舶：26Q1盈利水平跃升，高端订单充足利润率上行可期 (兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为180.29/260.62/322.92亿元，EPS分别为2.40/3.46/4.29元，对应5月11日收盘价PE为17.2/11.9/9.6倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-12 中国船舶：大国重器勇登峰，南北合璧创辉煌 (西部证券 张恒晅,温晓)

●预计公司2026-2028年实现营收1797.26/2112.32/2431.06亿元，同比增18.3%/17.5%/15.1%，归母净利润181.26/237.16/289.25亿元，同增131.0%/30.8%/22.0%，对应EPS为2.41/3.15/3.84元。公司受益于船舶行业景气度回升及订单结构优化，业绩增长动能强劲，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-11 中国动力：2025年报&2026年一季报点评：Q1归母净利润同比+49%，船用发动机量价齐升 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●公司接单饱满、船用发动机业务量价利齐升，我们调整2026-2028年公司归母净利润预测为29（原值31）/43（原值41）/54亿元，当前市值对应PE为31/21/17X，维持“买入”评级。