亚星锚链(601890)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-02 亚星锚链：业绩符合预期，船舶海工、漂浮式风电、矿用链“三箭齐发” (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●看好公司在船舶海工、漂浮式风电、矿用链的大发展预计2026-2028年归母净利润约3.7、4.5、5.3亿，同比增长17%、20%、18%，CAGR=19%。2026年4月30日收盘价对应PE为28、23、20倍，维持“买入”评级。

●2025-11-18 亚星锚链：拟建设深远海系泊项目，看好公司未来发展 (湘财证券 轩鹏程)

●我们调整2025-2027年公司营业收入为21.5、24.8、29.4亿元(前值为22.5、26.1、30.3亿元)，同比增长7.9%、15.6%、18.5%(前值为13.3%、15.7%、16.4%)；调整归母净利润为3.4、4.1、5.0亿元(前值3.4、4.1、4.9亿元)，同比增长21.7%、20.6%、21.2%(前值21.1%、19.9%、19.2%)，对应2025年11月18日收盘价，市盈率为27.1、22.4、18.5倍，维持公司“买入”评级。

●2025-10-27 亚星锚链：业绩超预期，“深海科技”核心装备企业受益海洋大发展 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●看好公司在船舶海工、漂浮式风电、矿用链的大发展预计2025-2027年归母净利润约3.1、3.9、4.7亿，同比增长11%、24%、22%，CAGR=23%。2025年10月27日收盘价对应PE为30、24、20倍，维持“买入”评级。

●2025-09-30 亚星锚链：全球锚链龙头，漂浮式风电打开成长空间 (湘财证券 轩鹏程)

●公司作为全球锚链行业龙头，有望充分受益于全球造船和海上平台行业高景气。同时，未来全球漂浮式风电装机有望高速增长，带动系泊链市场规模快速增长。我们预计2025-2027年，公司营业收入为22.5、26.1、30.3亿元，同比增长13.3%、15.7%、16.4%；归母净利润3.4、4.1、4.9亿元，同比增长21.1%、19.9%、19.2%。对应2025年9月29日收盘价，市盈率为27.8、23.2、19.5倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2025-09-21 亚星锚链：“深海科技”核心部件企业，船舶、海上油气、漂浮式风电“三箭齐发” (浙商证券 邱世梁,张菁,王华君)

●看好公司在船舶海工、漂浮式风电、矿用链的大发展。预计2025-2027年归母净利润约3.17、3.99、4.85亿，同比增长13%、26%、22%，CAGR=20%。2025年9月19日收盘价对应PE为30、23、19倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-06-07 中国船舶：民船大周期带动盈利能力显著改善，订单饱满业绩进入持续上行周期 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●预计公司未来三年的归母净利润分别为161.31/257.79/377.42亿元，相应2026年至2028年EPS分别为2.14/3.43/5.02元，PE为17.21、10.77、7.36倍，维持“买入”评级。

●2026-06-05 航发动力：两机龙头启新程，民机、燃机打开新空间 (财通证券 杨博星,任旭欢)

●公司作为国内唯一能够研制全谱系军用航空发动机的企业，有望受益于新型航空装备放量列装、航空发动机迭代升级，以及大飞机国产替代、燃气轮机批产放量、外贸转包的快速发展，迎来新一轮成长。我们预计公司2026-2028年实现营业收入497.6/536.4/576.9亿元，归母净利润6.69/8.78/11.4亿元，对应PE分别为170.3/129.8/99.9倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-04 航天环宇：业绩短期承压，航空航天双轮驱动后市可期 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●公司专注于宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品、卫星通信及测控测试设备等的研发制造，立足于高景气发展阶段的航空航天领域，同时卡位国产大飞机、商业航天、与低空经济等新兴领域。持续加大技术开发和自主创新力度，积极推进产业园区建设，产能持续扩充，聚焦新质生产力。我们看好公司未来前景，预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为0.68、0.88和1.11亿元，同比增长分别为43.73%、29.18%和26。01%，相应26年至28年PE分别为349.41、270.47和214.65倍，维持买入评级。

●2026-06-03 中航机载：航空机载系统龙头，积极发展大飞机及军贸等战新产业 (国海证券 赵博轩)

●机载产业是新质生产力和新质战斗力的重要支撑力量，公司作为我国航空机载系统研制生产的国家队和主力军，多年来聚焦防务装备主业，同时积极开拓大飞机、PMA航材、低空、非航防务、先进制造等新兴领域，未来发展空间或较大。我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为247.82/270.00/300.38亿元，归母净利润分别为11.55/13.46/16.08亿元，对应2026-2028年PE分别为46.95x/40.29x/33.74x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-03 时代电气：全球轨交牵引变流龙头，轨交装备与IGBT双轮驱动 (浙商证券 邱世梁,张菁,王华君,陈姝姝)

●预计2026-2028年归母净利润分别为43.60、48.49、54.98亿元，CAGR=11%，同比增长6.43%、11.22%、13.39%，对应18、16、14倍PE。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-06-02 松发股份：民营造船新锐，技术与效率加持下量价利齐升 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为72/125/164亿元，对应PE18/10/8倍（2026年6月2日）。公司为全球第三大船厂，背靠恒力集团，资金、效率、成本、产能等优势显著，为本轮周期弹性最大、成长性最优的标的之一，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-06-02 纵横股份：低空无人机领航者，AI赋能硬件+软件+运营一体化发展生态 (国海证券 赵博轩)

●公司当前在全国范围内率先跑通了低空经济的商业应用闭环。当前公司正积极推进低空数字经济服务政府治理向全国多地区复制推广；拓展应急安防、林草防火、智慧水利、防务等新行业的行业应用；推动谱系化无人机系统“出海”，公司未来几年发展速度或较快。基于审慎性原则，暂不考虑拟定增事项影响，我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为8.08/10.20/12.61亿元，归母净利润分别为0.50/0.84/1.18亿元，对应2026-2028年PE分别为74.98x/44.22x/31.64x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-29 爱玛科技：回购股份坚定信心，动销回暖、产品推新、与华为签署深化合作协议 (信达证券 姜文镪,骆峥)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为20.1/23.2/25.5亿元，PE分别为8.9X/7.7X/7.0X。

●2026-05-27 航发动力：2025年年报及2026年一季报点评：深化军机民机、国内国际、航机燃机协同布局，奋进第二曲线 (中航证券 张超,方晓明)

●基于以上观点，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为490.07亿元，524.23亿元和561.37亿元；归母净利润分别为5.23亿元，6.55亿元和8.95亿元；EPS分别为0.20元，0.25元和0.34元。基于公司所处行业及市场需求，我们维持“买入”评级，目标价55元，分别对应2026年-2028年275倍，220倍，162倍PE。

●2026-05-27 航材股份：2025年年报及2026年一季报点评：业绩小幅下滑，民机、燃机、海外市场加速推进 (中航证券 张超,方晓明)

●基于以上观点，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为29.85亿元，31.61亿元和33.59亿元；归母净利润分别为5.40亿元，6.01亿元和6.89亿元；EPS分别为1.20元，1.33元和1.53元。基于公司所处行业地位及未来发展前景，我们维持“买入”评级，目标价65元，分别对应2026年-2028年54倍，49倍，42倍PE。