江河集团(601886)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-05 江河集团：年报点评：幕墙龙头强者恒强，BIPV加速拓展 (海通证券 张欣劼)

●公司在手订单充足，公司未来业绩大概率向好，我们预计公司24-25年EPS分别为0.68、0.76元，公司作为行业龙头，享有一定的龙头效应，给予24年14-16倍市盈率，合理价值区间9.52-10.88元，给予“优于大市”评级。

●2024-03-31 江河集团：23Q4扣非净利润高增，BIPV+重返海外硕果累累 (华西证券 戚舒扬)

●考虑到公司的盈利能力持续提升，宏观环境仍有较大不确定性，我们下调收入预测，维持2024-25年净利润预测，预计收入246.42/280.10亿元(原255.63/282.91亿元)，归母净利润8.10/10.38亿元，新增2026年收入和净利润预测，分别为312.97/12.24亿元；预测2024-26EPS0.71/0.92/1.08元，对应3月29日6.36元收盘价8.90/6.94/5.89x PE。维持“买入”评级。

●2024-03-30 江河集团：业绩符合预期，BIPV业务开始放量 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入231.39/249.90/267.52亿元，归母净利润7.48/8.69/9.96亿元。对应3月29日收盘价PE分别为9.63/8.29/7.23倍，维持“增持”评级。

●2024-03-29 江河集团：2023年年报点评：扣非净利创新高，BIPV订单实现高增 (中信建投 竺劲)

●公司2023年业绩实现快速增长，充分发挥规模效应和品牌优势，经营效益有所提升，BIPV业务如期增长。我们预测公司2024-2026年实现归母净利润分布为8.0/9.3/10.5亿元，对应EPS分别为0.70/0.82/0.92元，维持买入评级和目标价为9.15元不变。

●2024-03-28 江河集团：年报点评报告：净利润大幅增长，BIPV业务助推打造第二成长曲线 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●我们看好公司异型组件的放量以及幕墙出口业务的稳步增长，预计公司24-26年归母净利润为8.1、9.7、11.7亿元，考虑到可比公司24年平均PE为13倍，我们认可给予公司24年12倍PE，对应目标价8.56元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:建筑装饰

●2024-04-01 圣晖集成：2023年年报点评：业绩稳健增长，在手订单充足 (东吴证券 黄诗涛,房大磊,石峰源)

●公司主要业务为IC半导体洁净室工程，大陆晶圆厂商资本开支保持高强力度，东南亚有望承接全球半导体产业链转移。公司境内外项目经验和客户资源丰富，业绩受益于客户的扩产计划有望加速释放。考虑到公司开拓新客户前期利润率水平略有承压，我们下调2024-2025年归母净利润预测为1.7/2.1亿元(前值为2.2/2.9亿元)，新增2026年预测为2.4亿元，4月1日收盘价对应2024-2026年PE分别为16.4/13.4/11.5倍，维持“买入”评级

●2024-03-31 圣晖集成：年报点评报告：全年收入实现较快增长，下游景气支撑业绩释放 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●23年公司现金分红比例为57.72%，同比提升4.8pct，对应3月29日收盘价股息率为2.89%。公司深耕中高端洁净室领域，考虑到行业竞争激烈，我们下调公司盈利预测，预计公司24-26年归母净利润为1.65、2.0、2.4亿元(前值24、25年2.1/2.8亿)，认可给予公司24年21倍PE，对应目标价为34.67元，维持“买入”评级。

●2024-03-29 罗曼股份：收购Holovis继续推进，将不构成重大资产重组 (华西证券 戚舒扬)

●我们维持2024-2026年营业收入预测9.88/13.39/17.53亿元，维持归母净利润预测1.38/1.71/2.09亿元，EPS1.26/1.55/1.90元，对应3月28日33.6元收盘价26.75/21.61/17.68xPE，维持“买入”评级。

●2024-03-26 罗曼股份：地域拓展成效显著，文娱板块逐渐发力 (兴业证券 孟杰,郁晾)

●考虑到地方政府财政压力，出于谨慎角度且暂不考虑并购影响，下调盈利预测。预计2024-2026年公司EPS为1.28/1.59/1.92元，对应3月26日收盘价27.8/22.4/18.5x PE。维持“增持”评级。

●2024-03-26 罗曼股份：23Q4同比扭亏为盈，拟收购英国Holovis履践致远 (华西证券 戚舒扬)

●考虑到宏观经济仍有较大不确定性，我们下调2024-2025年营业收入预测9.88/13.39亿元(原12.14/15.12亿元)，归母净利润预测1.38/1.71亿元(原1.77/2.08亿元)，新增2026年收入和净利润预测，分别为17.53/2.09亿元，EP$1.26/1.55/1.90元，对应3月26日35.6元收盘价29.77/24.05/19.68×PE，维持“买入”评级。

●2024-03-22 柏诚股份：国内洁净室头部企业，受益半导体国产替代趋势上行 (海通证券 张欣劼)

●公司为国内洁净室第一梯队企业，技术优势突出，客户优质粘性强，项目经验丰富，并且在手订单高增，受益于下游半导体行业国产替代和技术革新。我们预计公司23-24年EPS分别为0.48元和0.60元，给予24年22-25倍市盈率，合理价值区间13.23-15.03元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-02-18 郑中设计：室内设计龙头更具投资价值，回购彰显管理层信心 (东北证券 王小勇)

●给予“买入”评级。公司是室内设计领域的国际领先企业，随业务结构优化，业绩已有所修复；设计端流量支撑下软装亦有望实现快速增长，具备长期投资价值。考虑公司业绩修复进度稍慢，调整2023年-2025年EPS至-0.14、0.30、0.52元，对应2024年-2025年PE为17.8、10.3倍。

●2023-12-25 柏诚股份：解生产微尘难题，随产业蓬勃发展 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润2.29/3.02/3.81亿元，同比变动-8.68%/31.98%/25.88%，EPS分别0.44/0.58/0.73元/股，截至2023年12月25日收盘价分别对应PE为29.49/22.34/17.75倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-12-06 柏诚股份：高端洁净室龙头，服务产业升级配套 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●公司依托国内高科技产业投资发展的沃土，逐步替代境外服务商，发展成为大陆地区高端洁净室服务龙头之一，下游覆盖了半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康等国家重点产业领域。短期随着半导体产业链向大陆转移，芯片国产化替代空间较大，内资企业加码投资；长期制造强国背景下，高技术产业投资有望维持快增长，带动高端洁净室建设需求。我们预计公司23-25年归母净利润为2.65/3.57/4.59亿元，可比公司24年Wind一致预期PE为18x，考虑到公司内资半导体龙头客户覆盖较广，有望充分受益于国产化加速，且资产质量和现金流表现较好，给予公司24年25xPE，目标价17.10元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2023-11-28 维业股份：主业质量稳步提升，新业务培育初见成效 (东北证券 王小勇)

●公司工程、装饰主业稳健增长，前期积累的不利影响逐步消解，业绩有望持续改善；光伏建筑业务培育初见成效，成长性亦有望显现。预计公司2023年~2025年EPS至0.18/0.25/0.37元，对应PE为65.13/45.31/31.20倍，维持“增持”评级。