海天精工(601882)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-06 海天精工：2024三季度报点评报告：公司短期业绩承压，加速布局海外市场 (甬兴证券 刘荆)

●公司作为国内数控机床行业龙头，产业布局多个行业，下游应用广泛，同时海外开拓持续推进。因此，我们预计2024、2025、2026年公司总体营收分别为38.22、43.95、50.55亿元，同比增长分别为15%、15%、15%。归母净利润分别为6.78、7.82、8.98亿元，同比增长分别为11.3%、15.3%、14.7%，对应EPS分别为1.30、1.50、1.72元，对应PE分别为17.07、14.80、12.90，维持“买入”评级。

●2024-10-31 海天精工：24三季报点评：行业磨底期Q3承压，持续扩大研发长期布局 (华安证券 张帆,陶俞佳)

●我们调整盈利预测为2024-2026年营业收入分别为34.02/37.58/41.59亿元(2024-2026年前值35.18/39.83/45.35亿元)，归母净利润分别为6.1/6.81/8.14亿元(2024-2026年前值6.33/7.23/8.83亿元)，以当前总股本5.22亿股计算的摊薄EPS为1.17/1.3/1.56元(2024-2026前值1.21/1.38/1.69元)。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为19/17/14倍。考虑公司海外布局持续拓宽，海外收入有望持续增长，内需受政策推动企稳回升背景下，公司竞争优势显著，维持“买入”评级。

●2024-10-31 海天精工：2024Q3业绩承压，期待需求改善 (中泰证券 王可,谢校辉)

●基于2024Q3业绩下滑幅度较大，我们下调公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为5.50/6.37/7.60(前值为6.56/7.42/8.77亿元)，同比分别-10%/+16%/+19%，对应的PE分别为22、19、16倍。我们认为，公司业绩短期承压不改变中长期成长趋势，在进口替代、出海和国内复苏预期的背景下，公司业绩有望见底回升，工业母机龙头的地位依然稳固，基于此我们维持“买入”评级。

●2024-10-30 海天精工：Q3业绩承压，静待需求复苏 (招商证券 胡小禹,朱艺晴)

●优化组织架构，加强对重点行业的深入理解和产品突破，提高内部管理效率和创新能力，充分体现龙头公司的alpha属性。我们看好公司长期发展，但考虑到市场需求仍未见回暖，我们下调盈利预测，预计24/25/26年营收33.6/38.3/43.1亿，归母净利润为5.9/6.4/7.1亿，对应PE为20/19/17倍，维持强烈推荐。

●2024-10-30 海天精工：2024年三季报点评：Q3营收同比持平，行业低谷期持续加码研发 (东吴证券 周尔双)

●考虑机床需求复苏放缓，我们下调公司2024-2026年归母净利润预测为5.45(原值6.48)/6.93(原值7.61)/8.18(原值8.98)亿元，当前市值对应PE分别为22/17/14倍，考虑公司产能扩张且具有长期成长性，维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-11-14 广日股份：三季报点评：业绩增长稳健，高分红注重股东回报 (国信证券 吴双,王鼎)

●我们预计2024-2026年归母净利润分别为8.14/8.78/9.39亿元，对应PE13/12/11倍，一年期合理估值为13.27-15.32元(对应2025年PE13-15x)，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-11-14 日月股份：陆风招标同比高增，公司盈利有望回暖 (西部证券 杨敬梅)

●预计24-26年公司归母净利润为6.55/8.26/9.53亿元，同比+36.0%/+26.1%/+15.4%，EPS分别为0.64/0.80/0.93元，维持“增持”评级。

●2024-11-14 日月股份：2024年三季报点评：收入同环比增长，盈利能力阶段承压 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为48.4、54.1、50.4亿元，预计归母净利润分别为6.6、7.2、8.2亿元，对应PE分别为21.1、19.4、17.1倍。

●2024-11-13 纽威股份：工业阀门领军企业，下游多行业高景气驱动成长 (东北证券 刘俊奇)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。我们预计2024-2026年公司营业收入分别为60.41/71.55/82.49亿元，归母净利润分别为9.61/12.39/15.07亿元，对应PE分别为18.76x/14.55x/11.97x。

●2024-11-12 崇德科技：拟收购德国Levicron，拓展气浮主轴业务 (国元证券 龚斯闻)

●预计公司2024-2026年分别实现营收5.77/7.00/8.53亿元，同比增长10.27%/21.42%/21.71%，归母净利润为1.22/1.53/1.93亿元，同比增长20.33%/25.31%/26.56%，EPS为1.40/1.75/2.22元，对应PE为37.98/30.31/23.95倍，维持“增持”评级。

●2024-11-12 双环传动：季报点评：Q3毛利率环比提升，新能源汽车齿轮驱动业绩增长 (海通证券 赵玥炜)

●我们预计2024/2024/2025年公司归母净利润为10.55/12.44/14.58亿元，同比增长29.3%/17.8%/17.2%。。可比公司2024年平均PE估值为93.99倍，我们给予公司2024年30-33倍PE估值，合理价值区间37.37-41.11元/股（预计2024年公司EPS为1.25元），合理市值区间为317-348亿元，给予“优于大市”评级。参考PB估值，按照我们的合理价值区间，公司2024年PB为3.60-3.96倍（2024年可比公司PB范围为1.21-10.96倍，平均值为4.88倍），估值具备合理性。

●2024-11-12 长龄液压：2024年三季报点评：工程机械行业有所回暖，海外业务未来可期 (东方财富证券 周旭辉,杨安东)

●我们调整公司2024-2026年实现营业收入分别为8.91/9.88/10.90亿元，同比+10.61%/+10.79%/+10.36；归母净利润分别为1.22/1.40/1.60亿元，同比+19.89%/+14.91%/14.19%；对应EPS分别为0.85/0.97/1.11元/股；对应PE分别为28.66/24.94/21.84倍，维持“买入”评级。

●2024-11-12 金风科技：风机制造板块毛利率修复，海外市场迎来发展新契机 (海通证券 吴杰,徐柏乔)

●预计2024-2025年公司归母净利润分别为26.09亿元、33.74亿元，对应EPS为0.62、0.80元/股。由于公司为全球第一风电主机厂，且海外开拓领先，参考可比公司估值，给予公司2025年14-18X PE，合理价值区间为11.2-14.4元，给予“优于大市”评级。

●2024-11-12 大元泵业：业绩短期承压，热泵收入逐季度修复 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2024-2026年营业收入为17.50、19.68、22.15亿元，同比增速为-6.85%、12.41%、12.59%；归母净利润为2.31、2.50、2.94亿元，同比增速为-18.92%、7.98%、17.71%。公司2024-2026年业绩对应PE分别为14.95、13.84、11.76倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-10 日月股份：2024年三季报点评：第三季度业绩同比增长38%，构建“一体化交付”产业 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到市场竞争和海风建设进度递延，导致公司风电铸件售价同比明显下滑，拖累单吨净利水平，我们下调2024-2025年盈利预测至6.0/9.2亿元(原预测为8.4/10.1亿元)，新增2026年盈利预测10.0亿元，2024-2026年业绩同比+24.9%/+53.3%/+8.8%。当前股价对应PE为23.1/15.0/13.8倍，维持“优于大市”评级。