成都银行(601838)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-05 成都银行：25Q3财报点评：业绩增速收敛，核心营收稳健 (东方证券 屈俊,于博文,陶明婧)

●根据25Q3财报数据，预测公司25/26/27归母净利润同比增速分别为5.0%/6.3%/6.9%，BVPS为21.15元/23.61元/26.25元(原2025-2026年预测值为22.22/25.24元，主要是适度调整规模增长和息差预期)，当前股价对应25/26/27年PB为0.80X/0.72X/0.65X。公司立足成渝经济圈，有望维持信贷投放高增，采用历史估值法，参考近3年估值均值给予25年0.90倍PB，对应合理价值19.03元/股，维持“买入”评级。

●2025-11-02 成都银行：2025年三季报点评：业务规模稳健增长，关注类贷款率下降 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●成都银行存贷款同比增长保持两位数，不良率、拨备覆盖率指标仍然稳健，关注类贷款率下降，维持“买入”评级。我们预测2025-2027年营收为249、265、289亿元，同比增速为8.38%、6.59%、9.04%；归母净利润为133、141、152亿元，同比增速为3.65%、6.08%、7.70%；EPS为3.14、3.34、3.59元；P/E为5.35、5.04、4.68倍，P/B为0.80、0.71、0.63倍。

●2025-10-30 成都银行：2025年三季报点评：业绩增速放缓，信贷保持强劲扩张 (兴业证券 陈绍兴,王尘,曹欣童,刘子健)

●我们小幅调整盈利预测，预计公司2025年/2026年/2027年EPS分别为3.13元/3.36元/3.60元，预计2025年底每股净资产为21.06元。以2025年10月28日收盘价计算，对应2025年底的PB为0.86倍。维持“买入”评级。

●2025-10-29 成都银行：2025年三季报点评：规模保持较快扩张，营收利润双稳健 (国信证券 王剑,刘睿玲)

●公司基本面整体表现较为稳定，处于优势明显的川渝核心区位，我们保持盈利预测不变，预计公司2025-2027年归母净利润140/151/162亿元，对比同比增速8.8%/7.6/7.7%%；摊薄EPS为3.29/3.54/3.82元；当前股价对应的PE为5.6/5.2/4.8x，PB为0.85/0.76/0.69，维持“中性”评级。

●2025-10-29 成都银行：季报点评：非息拖累营收，扩表保持积极 (平安证券 袁喆奇,许淼)

●享区域资源禀赋，看好红利持续释放。成都银行作为一家根植成都的城商行，成渝双城经济圈战略升级，公司未来的发展潜力值得期待。我们维持公司25-27年盈利预测，预计公司25-27年EPS分别是3.26/3.58/3.98元，对应盈利增速分别是7.6%/9.8%/11.1%，目前公司股价对应25-27年PB分别是0.87x/0.77x/0.69x，考虑到公司区域资源禀赋带来的高成长性和资产质量优势，我们看好公司估值溢价的持续和抬升空间，维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-01-05 浦发银行：浙商2026行业年度金股||浦发银行·邱冠华/梁凤洁 (浙商证券 邱冠华,梁凤洁)

●研究预计浦发银行2025-2027年归母净利润增速分别为10.54%、7.68%、7.84%，对应BPS为21.31元、22.36元、23.50元。给予2026年目标估值0.75x PB，对应目标价16.77元/股，较现价有35%的上涨空间。

●2026-01-05 招商银行：业绩寻底，红利与价值属性兼备 (东海证券 王鸿行)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为3380、3499、3707亿元，对应增速为0.15%、3.52%与5.95%，归母净利润分别为1504、1545、1604亿元，对应增速分别为1.37%、2.69%与3.83%。期末归属于普通股股东每股净资产为43.67、47.12与50.70元，对应1月5日收盘价42.35元的PB分别为0.97、0.90与0.84倍。当前招商估值处于历史低位，股息率与ROE优势兼备，分别对应红利与价值双重属性，关注业绩寻底阶段的布局机会。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-04 重庆银行：区域走强，扩表积极，质量改善 (东方证券 屈俊,于博文,陶明婧)

●我们预计公司25/26/27年归母净利润同比增速分别为10.1%/10.6%/11.0%，BVPS分别为16.71/18.33/20.13元，当前A股股价对应25/26/27年PB分别为0.65/0.59/0.54倍。采用可比公司估值法，可比公司26年PB平均值为0.69倍，对应目标价12.70元/股，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-04 浦发银行：新动能，新浦发 (浙商证券 邱冠华,杜秦川,梁凤洁,周源)

●预计浦发银行2025-2027年归母净利润增速为10.54%/7.68%/7.84%，对应BPS为21.31/22.36/23.50元。给予浦发银行目标估值2026年0.75x PB，对应目标价16.77元/股，现价空间35%。

●2026-01-04 浦发银行：【浙商I银行邱冠华/梁凤洁】2026年金股：浦发银行 (浙商证券 邱冠华,杜秦川,梁凤洁,周源)

●预计浦发银行2025-2027年归母净利润增速为10.54%/7.68%/7.84%，对应BPS为21.31/22.36/23.50元。给予浦发银行目标估值2026年0.75x PB，对应目标价16.77元/股，现价空间35%。

●2025-12-22 浦发银行：科技金融创差异化优势，数智化战略启发展新篇 (中信建投 马鲲鹏,李晨,王欣宇)

●预计2025、2026、2027年营收增速为2.1%、3.5%、4.3%，利润增速为7.6%、8.7%、9.1%。当前股价对应25E股息率为3.4%，较国债利率水平仍有明显优势，对应0.54倍25年PB，估值受到经济复苏预期不足、市场情绪悲观等因素压制，凸显配置性价比，维持买入评级。

●2025-12-12 上海银行：业绩稳健有亮点，社会责任担当显初心 (国盛证券 朱广越)

●公司扎根上海，布局覆盖长三角、京津、粤港澳和中西部重点城市，与国家和区域发展战略相匹配，具有区位优势，同时能够聚焦客户需求，植根实体经济，具有长期发展潜力。预计上海银行2025-2027年归母净利润分别为243/255/268亿元，同比增长2.99%/4.89%/5.23%，维持“买入”评级。

●2025-11-27 杭州银行：2025年三季报点评：净利息收入亮眼，资产质量优异 (财信证券 洪欣佼)

●杭州银行资产质量优异，经营稳健，拨备夯实，安全边际足，护城河优势明显；同时公司所处区域经济优异，扩表速度有望维持高位，业绩有望延续高景气，属优质成长性银行。预计2025-2027年杭州银行EPS为2.66/3.00/3.33元，BPS为18.57/22.13/25.61元。现价对应2025-2027年PB为0.83/0.69/0.60倍。维持“增持”评级。

●2025-11-27 长沙银行：2025年三季报点评：利润增速边际提升，规模扩张稳健 (财信证券 洪欣佼)

●预计公司2025-2027年EPS为2.06/2.18/2.37元，BVPS为17.93/20.34/22.93，对应2025-2027年PB值为0.54/0.48/0.42倍。考虑到当前估值处在低位，具备中长期配置价值，给予“增持”评级。

●2025-11-27 建设银行：三季报点评：信用成本释放利润，资产质量稳健 (财信证券 洪欣佼)

●建设银行作为国有大行持续发挥头雁效应，规模扩张结构优化，资产质量稳中向好，负债成本管控有效，伴随一揽子政策落地见效，公司经营“量、价、险”有望实现再平衡，建议积极关注。预测公司2025-2027年BVPS为13.21/14.41/15.61元，EPS为1.31/1.32/1.35元，当前股价对应0.74/0.67/0.62倍PB，7.42/7.34/7.19倍PE。维持公司“买入”评级。