中海油服(601808)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-24 中海油服：季报点评：半潜平台运营表现亮眼 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●我们基本维持公司26-28年归母净利润预测为49.01亿元、56.15亿元、59.56亿元，对应EPS分别为1.03/1.18/1.25元。可比公司2026年iFind一致预期PE为13倍，考虑到公司作为海上油气装备行业龙头，有望充分受益于钻井平台市场需求的修复，应享有一定估值溢价，给予公司26年A股17倍PE，对应A股目标价为17.51元(前值18.54元，对应26年PE18倍)。参考过去1个月公司H/A股估值折价率均值约51%，维持给予公司26年H股9倍PE，港元汇率取0.88，维持H股目标价10.53港元。

●2026-04-23 中海油服：Q1公司经营基本面稳健，债务结构加速优化 (信达证券 刘红光,胡晓艺)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为42.77、45.86和46.45亿元，同比增速分别为11.3%、7.2%、1.3%，EPS(摊薄)分别为0.90、0.96和0.97元/股，按照2026年4月22日收盘价对应的PE分别为16.66、15.53和15.34倍。我们认为，考虑到公司未来持续海外拓展和国内工作量托底，2026-2028年公司业绩有望持续增长，维持对公司的“买入”评级。

●2026-04-07 中海油服：钻井业务盈利水平提升，高油价下油服行业持续高景气 (东吴证券 陈淑娴,周少玟)

●基于公司项目开展&；钻井平台交付情况，我们调整公司2026-2027年归母净利润分别至45、48亿元(此前为47、50亿元)，新增2028年归母净利润预测值为54亿元。按2026年4月3日收盘价，对应PE分别17、16、14倍。考虑地缘冲突下，油价中枢抬升，油服行业持续高景气，维持“买入”评级。

●2026-03-29 中海油服：钻井业务有望持续贡献增长动能 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●维持对中海油服2026-2027年的盈利预测，并新增2028年预测数据，预计归母净利润分别为49.20亿元、56.49亿元和59.88亿元。基于可比公司估值水平，给予A股18倍PE目标价18.54元，H股9倍PE目标价10.53港元，评级均为“增持”。同时提示投资者关注汇率波动、贸易政策变化以及油价波动等潜在风险。

●2026-03-26 中海油服：年报点评：钻井服务显著回升，看好高油价中枢下增长潜力 (东方证券 倪吉)

●基于公司25年业绩情况以及油服行业景气度，我们调整了公司钻井平台使用率预测以及其他业务规模预测。我们预测公司2026-2027年每股收益EPS分别为0.93、1.00元(原预测0.88、0.94元)，并添加2028年EPS预测为1.04元。按照可比公司2026年22倍市盈率，对应目标价20.46元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:开采辅助

●2026-04-30 金诚信：业绩符合预期，自有铜矿加速投产 (华安证券 黄玺,许勇其)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为31.74/37.31/41.64亿元(前值为2026-2027年分别为26.79/30.19亿元，铜价上涨上调)，对应PE分别为12.25/10.42/9.33倍，维持“买入”评级。

●2026-04-29 金诚信：资源板块量价齐升，业绩符合预期 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑到公司矿服、资源板块双轮驱动，铜价预计长期高位运行，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润32.54/36.13/40.91亿元，分别同比增长39.13%/11.05%/13.21%，对应EPS分别为5.22/5.79/6.56元。以2026年4月27日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为11.85/10.67/9.43倍。维持公司“买入”评级。

●2026-04-29 金诚信：矿铜产量弹性释放，公司盈利能力或持续优化 (东兴证券 张天丰)

●2025年公司销售毛利率33.82%(+2.31pct)，净利率16.28%(+0.48pct)，ROE达23.24%(+3.69pct)。2026Q1毛利率进一步提升至36.07%。期间费用率下降至7.4%，成本控制能力增强。东兴证券维持“推荐”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为31.38亿元、37.65亿元和46.31亿元。

●2026-04-29 中曼石油：Q1销量下滑致利润承压，海外产量平稳 (信达证券 刘红光,胡晓艺)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为9.70、9.74和13.39亿元，同比增速分别为+90.4%、+0.4%、+37.5%，EPS分别为2.10、2.11和2.90元/股，按照2026年4月29日A股收盘价对应的PE分别为16.49、16.42和11.95倍，PB分别为3.20、2.82、2.38倍。考虑到公司受益于海外油气产量快速增长和油价中枢整体抬升，2026-2028年公司有望继续保持良好业绩，我们维持对公司的“买入”评级。

●2026-04-28 金诚信：经营业绩再创历史新高，增产扩能保障中长期成长性 (国信证券 刘孟峦,杨耀洪)

●预计公司2026-2028年营收167.34/180.81/215.36(原预测153.9/184.4/-)亿元，同比增速20.4%/8.0%/19.1%；归母净利润32.61/40.91/47.03(原预测28.8/35.6/-)亿元，同比增速39.4%/25.5%/15.0%；摊薄EPS为5.23/6.56/7.54元，当前股价对应PE为11.8/9.4/8.2X。公司矿山服务业务优势明显，毛利率高且保持稳健增长，矿山资源业务已布局优质铜矿、磷矿项目，有增储前景，扩产扩能稳步推进，从中长期角度来说，公司仍是国内铜矿企业中成长性最快的企业之一，维持“优于大市”评级。

●2026-04-27 海油工程：Q1利润同比下滑，新签订单同比增长显著 (信达证券 刘红光,胡晓艺)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为23.08、25.17和27.95亿元，同比增速分别为10.7%、9.1%、11.0%，EPS(摊薄)分别为0.52、0.57和0.63元/股，按照2026年4月24日收盘价对应的PE分别为13.16、12.07和10.87倍。我们认为，公司未来有望受益于中海油高水平资本开支和海外市场扩展，2026-2028年公司业绩或将持续增长，维持“买入”评级。

●2026-04-25 广东宏大：2026年一季报点评：Q1业绩同比增长，看好公司长期成长性 (国海证券 董伯骏)

●预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为231.19、264.25、302.56亿元，归母净利润分别为13.25、15.06、17.91亿元，对应PE分别为22、20、17倍，考虑公司矿服板块规模增大，积极向防务装备转型，看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2026-04-20 中曼石油：油价承压拖累盈利，海外布局加速 (信达证券 刘红光,胡晓艺)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为9.20、9.74和13.39亿元，同比增速分别为+80.6%、+5.9%、+37.4%，EPS分别为1.99、2.11和2.90元/股，按照2026年4月20日A股收盘价对应的PE分别为16.70、15.78和11.48倍，PB分别为3.10、2.72、2.29倍。考虑到公司受益于油气产量快速增长和油价中枢整体抬升，2026-2028年公司有望继续保持良好业绩，我们维持对公司的“买入”评级。

●2026-04-20 广东宏大：矿服民爆经营稳健，防务板块扭亏为盈 (太平洋证券 王亮,王海涛)

●分析师预计公司2026/2027/2028年的EPS分别为1.62/1.97/2.19元，并给予“买入”评级。根据盈利预测，未来三年公司营业收入增长率将保持在11%-15%之间，净利润增长率则在11%-28%区间波动，展现出较强的盈利能力。

●2026-04-20 博迈科：季报点评：油气模块订单释放可期 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为1.49亿元、3.30亿元、4.56亿元，对应BPS为11.94、13.11、14.73元。可比公司2026年iFind一致预期PB均值为1.3倍，考虑到公司作为全球领先的上部模块建造商，有望受益于FPSO需求释放带来的潜在订单增量，且从建造向设计、总装等高附加值环节延伸，单项目价值量和盈利能力有望提升，我们维持给予公司2026年2.0倍PB估值，维持目标价23.88元。