中海油服(601808)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-17 中海油服：油服行业景气度提升，持续打造世界一流能源服务公司 (华鑫证券 张伟保)

●基于高油价背景下全球油气资本开支增长力度大，带动油服业景气度上行，预测公司2024-2026年收入分别为488.86、547.6、640.8亿元，EPS分别为0.83、1、1.19元，当前股价对应PE分别为22.4、18.6、15.6倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2024-04-10 中海油服：年报点评：2023年盈利稳定增长，4Q23单季收入创新高 (海通证券(香港) Junjun Zhu,Xin Hu,Borong Li)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别0.79、0.92、1.02元，2024年BPS为9.27元。参考可比公司估值水平，给予其2024年2.1倍PB，对应目标价19.47元(对应2024年PEG0.20)，维持“优于大市”投资评级。

●2024-04-10 中海油服：2023年年报点评：钻井和油田技术服务持续恢复，推动盈利稳定增长 (东兴证券 曹奕丰)

●考虑到未来年全球油气资本开支增长力度大，带动油服业盈利增长，公司钻井服务板块业绩有望进一步提升；公司依托大客户中国海油为其国内业务提供强力支撑，油田技术服务受益技术突破和进口替代，有望保持良好增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为38.9、46.1和56.5亿元，对应EPS分别为0.82、0.97和1.18元。给予“强烈推荐”评级。

●2024-04-08 中海油服：短期扰动无碍长期战略，坚定不移打造世界一流油服龙头 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●本次作业暂停属于短期扰动事件，公司有望通过合同、成本管理降低事件影响。海外油服景气高企，公司坚定国际化发展战略，海外业务稳步发展，建设世界一流企业的趋势不变。我们维持对公司的盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为39.16/48.28/56.57亿元，对应的EPS分别为0.82/1.01/1.19元/股，维持对公司A股的“买入”评级和H股的“增持”评级。

●2024-04-07 中海油服：年报点评：业绩稳定增长，行业持续复苏 (东方证券 倪吉)

●基于公司23年业绩增长情况以及油服行业景气度，我们上调了公司钻井平台使用率预测以及油田技术服务业务规模预测，我们调整公司2024-2026年归母净利润分别为42.18、53.04、66.60亿元(原预测38.02、45.48、-亿元)，可比公司2024年PE为23倍，对应目标价20.24元/股，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:开采辅助

●2024-04-25 海油发展：2024年一季报点评：降本增效成果显著，三大业务板块经营稳健 (东吴证券 陈淑娴)

●根据公司三大产业&；建设项目推进情况，我们维持公司2024-2026年归母净利润分别36、39、43亿元。按2024年4月24日收盘价计算，对应PE为12、11、10倍。公司业务多元发展，盈利能力显著，维持“买入”评级。

●2024-04-25 海油工程：2024年一季报点评：市场开发顺利，工作量饱满推进 (东吴证券 陈淑娴)

●基于公司在国内外项目的开展情况，以及公司工作量大幅增加，我们维持公司2024-2026年归母净利润分别19.4、23.3、27.5亿元。按2024年4月24日收盘价，对应PE分别15、12、10倍。考虑高油价背景下，油服工程行业持续高景气度，维持“买入”评级。

●2024-04-25 海油工程：2024年一季报点评：项目承揽额持续增长，公司业绩有望充分受益海洋油气勘探 (民生证券 李哲,占豪)

●预计公司2024-2026年实现营收337.56/371.04/409.72亿元，归母净利18.94/21.25/26.95亿元，同比增长16.9%/12.2%/26.9%，当前股价对应PE分别为15/13/11倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-25 海油工程：季报点评：海工订单持续增长，降本增效显著，业绩符合预期 (天风证券 张樨樨)

●维持2024/2025/2026年归母净利润为19.7/24.5/28.5亿元，当前股价对应PE分别14.4/11.6/10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-25 海油工程：24Q1公司净利率提升，国内新签订单增加 (信达证券 左前明)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为20.83、25.28和30.31亿元，同比增速分别为28.5%、21.4%、19.9%，EPS(摊薄)分别为0.47、0.57和0.69元/股，按照2024年4月24日收盘价对应的PE分别为13.67、11.26和9.39倍。我们认为，公司未来有望受益于中海油高水平资本开支和行业景气度持续回升，2024-2026年公司业绩或将持续增长，维持“买入”评级。

●2024-04-25 海油工程：2024年一季报点评：24Q1业绩及新签订单平稳增长，发布三年股东回报规划积极回馈股东 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫)

●24Q1公司业绩稳步增长，油服行业景气度高企，公司市场开拓成绩斐然，有望持续受益。我们维持对公司的盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为18.63/21.52/24.99亿元，对应EPS分别为0.42/0.49/0.57元/股，维持对公司的“增持”评级。

●2024-04-18 海油发展：2023年年报点评：业绩表现亮眼，三大业务板块稳健成长 (东吴证券 陈淑娴)

●根据公司三大产业&；建设项目推进情况，我们调整公司2024-2025年归母净利润分别36、39亿元(此前为32、38亿元)，新增2026年归母净利润为43亿元。按2024年4月17日收盘价计算，对应PE为12、11、10倍。公司业务多元发展，盈利能力显著，维持“买入”评级。

●2024-04-16 海油发展：2023年报点评：三大产业稳中求进，深化提质增效夯实发展基础 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●23年公司业绩和现金流大幅增长，油服行业维持景气，国内“增储上产”工作持续推进，公司有望持续受益。我们上调公司24-25年盈利预测，新增26年盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为35.48(上调7%)/40.62(上调5%)/45.16亿元，对应EPS分别为0.35/0.40/0.44元/股，维持对公司的“买入”评级。

●2024-04-16 海油发展：年报点评报告：业绩超预期，成本强管控，能源技术服务放量增长 (天风证券 张樨樨)

●原预测2024-2025归母净利润为32.15/37.35亿元，考虑到公司工作量高速增长，我们上调归母净利润预测为2024/2025年35.3/38.75亿元，并新增2026年预测43.84亿元。EPS分别0.35/0.38/0.43元(原预测值为0.32/0.37/-元)，对应PE12.15/11.07/9.79倍，维持“买入”评级。

●2024-04-08 海油工程：海外盈利能力提升，国内增储上产支撑有力 (东兴证券 任天辉)

●随着公司海外重大项目交付和承揽，公司全球竞争力进一步提升，国内中海油资本开支确定性较强，我们预计公司2024-26年归母净利润18.89、20.78、21.49亿元，对应EPS分别为0.43、0.47和0.49元，维持“强烈推荐”评级。