星宇股份(601799)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-04 星宇股份：季报点评：客户拓展及产品结构优化，促进盈利同比逆市增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为6.69、8.33、9.97元，维持可比公司26年PE平均估值22倍，目标价147.18元，维持买入评级。1季度营收及盈利同比逆市增长。公司1季度营业收入34.30亿元，同比增长10.8%；归母净利润3.55亿元，同比增长10.3%；扣非归母净利润3.47亿元，同比增长10.9%。公司1季度经营业绩稳健向好，在汽车行业整体承压背景下收入和利润实现双位数增长。1季度公司毛利率19.3%，同比增长0.5个百分点，预计主要系客户和产品结构优化所致。

●2026-04-30 星宇股份：单一季度净利润同比增长10%，新订单、新产能、新产品持续突破 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●我们维持盈利预测，预计26/27/28年营收185.0/222.0/268.6亿元，归母净利润20.0/24.1/29.3亿元，维持优于大市评级。2026Q1公司归母净利润3.55亿元，同比增长10%。公司2026Q1实现营收34.30亿，同比增加10.84%，环比减少24.56%，归母净利润3.55亿，同比增加10.26%，环比减少26.48%。

●2026-04-30 星宇股份：2026年第一季度报告点评：2026Q1业绩符合预期，自主车灯龙头持续成长 (东吴证券 黄细里)

●公司2026年第一季度报告业绩符合我们预期，我们维持对公司2026-2028年归母净利润的预测18.53亿元、22.15亿元、25.39亿元，对应2026-2028年EPS分别为6.49元、7.75元、8.89元，市盈率分别为19.13倍、16.00倍、13.96倍。公司作为自主车灯龙头企业，将持续受益于产品升级和客户拓展，维持“买入”评级。

●2026-04-03 星宇股份：车灯高端化&全球化加速，积极推进机器人业务 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●公司智能大灯收入规模有望加速释放，海外产能快速扩张也将打开公司营收规模天花板，公司车灯全球市占率有望提升。我们预计公司2026/2027/2028年实现营收184.87/225.14/274.30亿元，归母净利润19.59/23.85/29.21亿元，以当前收盘价计算PE为17.7/14.5/11.9倍，上调至“买入”评级。

●2026-03-29 星宇股份：2025年年报点评：2025年收入利润稳步提升，机器人业务加速布局 (国海证券 戴畅)

●公司为国内车灯企业龙头，随着公司持续推进ADB、DLP前照灯及氛围灯等项目，单车价值量逐步提升，产品及客户开拓顺利，新能源客户持续放量，塞尔维亚等海外布局工厂加速贡献公司海外业绩。结合最新情况，我们调整公司的盈利预测，预计公司2026-2028年实现营业收入184、221、264亿元，同比增速为21%、20%、19%；实现归母净利润19.12、23.59、28.81亿元，同比增速18%、23%、22%；EPS为6.69、8.26、10.08元，对应PE估值分别为19、15、12倍，我们看好公司未来发展，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-06-21 上海沿浦：汽车座椅骨架龙头厂商，整椅与机器人业务勾勒新成长空间 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为32.6、40.2、49.3亿元，归母净利润分别为2.8、3.7、4.7亿元，座椅骨架在手订单充沛，整椅业务有望打开增量市场空间，机器人业务勾勒第二成长曲线，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-06-18 联合动力：新能源车电驱动第三方龙头，底盘业务进入兑现新阶段 (东吴证券 曾朵红,黄细里,许钧赫)

●考虑到公司短期受铜等原材料涨价影响，同时国内竞争激烈，我们预计公司利润率下滑，因此下修公司26-28年归母净利润为4.8/9.9/13.8亿元（此前12.1/17.4/25.6亿元），同比-58%/+107%/+40%，对应现价PE分别为97x、47x、33x，考虑到公司持续拓展海外市场，定点车型持续增加，高价值量的总成产品占比提升，维持“买入”评级。

●2026-06-18 比亚迪：系列点评四十五：全尺寸SUV大唐EV发布，闪充旗舰再亮新剑 (国联民生证券 崔琰)

●我们看好公司闪充车型逐步落地，产品力提高叠加补能网络逐步完善，后续销量可期，预计2026-2028年营收为9,219.4/10,441.0/11,752.3亿元，归母净利润442.5/530.2/650.9亿元，EPS分别为4.85/5.82/7.14元/股，对应2026年6月17日87.47元/股收盘价，PE分别为18/15/12倍，维持“推荐”评级。

●2026-06-18 友升股份：新能源汽车门槛梁龙头，海外布局&新兴领域拓展提速 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●我们预计2026-2028年公司营收59.2/71.7/92.5亿元，同比+18.9%/+21.1%/+29.0%，归母净利润5.7/7.0/9.3亿元，同比+15.4%/+23.8%/+32.9%，对应当前PE17.3/13.9/10.5X。我们选取和胜股份、旭升集团、文灿股份、爱柯迪四家铝合金汽车零部件制造商及从事割草机器人业务布局的九号公司同时作为可比公司，五家可比公司2026-2028年PE均值27.50/22.41/18.54X（估值日期：2026年6月18日）。公司作为国内新能源汽车铝合金门槛梁龙头，积极开拓海外市场，构建“中国+北美+欧洲”三大市场协同发展格局，持续提升公司供应链韧性与全球市场议价能力，进一步打开全球化业务增长空间。公司有望持续受益全球汽车产业电动化&智能化发展，带动公司业绩稳步增长；同时，公司加快新兴领域拓展，以智能割草机器人作为首发载体，打造公司新增长极，进一步提升公司营收&估值天花板。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-16 友升股份：铝合金门槛梁龙头厂商，海外业务有望放量 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为59.6、72.0、84.9亿元，归母净利润分别为5.8、7.3、8.5亿元，公司深耕新能源车铝合金零部件，稳定发展国内业务的同时持续拓展海外赛道，并积极开拓机器人领域，业绩有望持续增长，给予“买入”投资评级。

●2026-06-16 伯特利：线控底盘多维成长，机器人业务打造第二曲线 (银河证券 石金漫,秦智坤)

●预计2026年~2028年公司将分别实现营收153.32亿元、183.06亿元、214.43亿元，分别实现归母净利润16.34亿元，19.84亿元，23.80亿元，对应EPS为1.82元、2.21元、2.65元，对应PE为15.82倍、13.02倍、10.85倍。综合考虑绝对估值与相对估值，公司合理每股价值区间为34.23元-39.96元，对应市值区间为307.22亿元-358.66亿元，维持“推荐”评级。

●2026-06-15 福赛科技：汽车主业全球开花，人形机器人轻量化破局 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●作为内饰龙头企业，公司受益于内饰行业发展与产品升级，全球化布局扩大客户覆盖面，同时布人形机器人领域，助力业务未来增长。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.8/2.3/2.9亿元，同增37%/28%/23%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-15 光洋股份：聚焦汽车精密轴承，业务延伸至人形机器人、PCB领域 (浙商证券 邱世梁,张菁)

●预计2026-2028年公司分别实现营业收入36、52、58亿元，分别实现归母净利润2.9、4.1、4.9亿元，对应PE分别约26、18、16倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-13 万丰奥威：【华创交运|低空】万丰奥威：拟收购万丰飞机工业少数股东权益，A股核心且稀缺低空主机厂价值被低估 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●基于公司已转让上海达克罗股权,而尚未完成对飞机工业少数股东权益的摘牌(该部分暂不做调整),我们预计公司26-28年盈利预测为10.8、12.3、15亿,对应26-28年pe为27、24、19倍。低空经济作为十五五规划明确的六大新兴支柱产业之一,低空装备与低空基建列入十五五重点项目,公司是a股核心且稀缺的低空经济主机厂标的,看好通用航空+evtol双轮战略驱动,假设完成本次收购事项后,低空贡献将进一步提升,战略力度将进一步强化,华创交运|低空60标的对应26-27年平均pe为39、31倍,我们认为公司较行业应有一定溢价,给予27年35倍pe,对应目标市值429亿,目标价20.2元,预期较现价49%空间,上调评级至"强推"。

●2026-06-11 天润工业：国内重卡曲轴龙头，AIDC驱动二次成长 (天风证券 孙潇雅)

●我们预计公司2026-2028年实现收入50/57/64亿元，同比+24%/+12%/+13%，实现归母净利润5.0/5.9/7.2亿元，同比+35%/+19%/+21%，公司有望依托重卡领域产品和客户优势，持续拓展大缸径发电机领域，后续具有良好的成长性，首次覆盖，给予“增持”评级