中国中车(601766)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-04 中国中车：2024年三季报点评：“新建+维修+替换”三箭齐发，中国中车铁路设备迎来快速增长期 (东方财富证券 陆陈炀)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为129.97、140.45和151.60亿元，对应PE分别为19、17和16倍，考虑到新建投资扩张，维修和替换需求向上，铁路设备迎来快速增长期，给予公司“增持”评级。

●2024-11-04 中国中车：轨交设备系列报告：2024Q3业绩延续稳步提升趋势，年底动车组招标仍有预期空间 (中信建投 吕娟,李长鸿)

●预计公司2024-2026年营收分别为2,586.11、2,756.63、2,886.33亿元，归母净利润135.90、146。04、154.45亿元，分别变动+16.04%、+7.46%、+5.76%。对应2024-2026年动态PE分别为17.87、16.63、15。72倍，维持“买入”评级。

●2024-11-04 中国中车：三季报符合预期，铁路装备业务同比高增 (中邮证券 刘卓,虞洁攀)

●我们预计公司2024-2026年营业收入2462.13/2738.54/3072.69亿元，同比增长5.1%/11.23%/12.20%；预计归母净利润137.28/149.26/165.29亿元，同比增长17.22%/8.72%/10.74%；对应PE分别为17.69/16.27/14.69倍，维持“增持”评级。

●2024-11-01 中国中车：铁路装备带动业绩增长，持续受益于轨交行业高景气 (山西证券 刘斌,徐风)

●公司是全球轨交装备龙头，同时积极打造新产业，已经构建了“双赛道、双集群”格局。在增购与维保需求带动下，轨交装备业务进入景气周期，公司有望进入成长新阶段。预计公司2024-2026年归母公司净利润131.4/146.6/158.4亿元，同比增长12.2%/11.5%/8.1%，对应10月31日股价PE为18.2/16.3/15.1倍，维持“买入-A”评级。

●2024-10-31 中国中车：2024年三季报点评：业绩稳健增长，铁路装备业务增速可观 (东吴证券 周尔双)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为138.17/153.21/162.33亿元，当前股价对应动态PE分别为17/16/15倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2024-11-13 中航沈飞：我国歼击机摇篮，新机型接力打开发展空间 (东北证券 王凤华)

●预计公司2024-2026年营收为522.89/673.67/850.80亿元，归母净利润为35.71/47.78/62.66亿元，对应EPS为1.30/1.73/2.27元，对应PE为42.60/31.84/24.28X，维持“买入”评级。

●2024-11-11 涛涛车业：制造、品牌、渠道兼具竞争力的休闲车龙头 (天风证券 孙潇雅)

●预计2024-2026年公司营收33.1、41.1、49.9亿元，同增54%、24%、22%；归母净利4.0、5.1、6.3亿元，同增43%、27%、24%。考虑公司成长性，以及同类型公司估值水平，给予2025年PE18x，对应股价83.6元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-11 春风动力：全地形车龙头，大排量摩托车登顶！春风动力：研发、销售双驱动，ROE超20%遥遥领先 (北京韬联科技)

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●2024-11-11 迈信林：业绩快速增长，股权变更开启转型之路 (太平洋证券 曹佩)

●公司主营业务发展态势良好，积极向国产算力相关方向布局。预计公司24-26年EPS分别为0.37\\0.52\\0.71元，首次覆盖给与“买入”评级。

●2024-11-11 广联航空：加大研发投入力度，配套能力持续提升 (太平洋证券 马浩然)

●预计公司2024-2026年的净利润为1.32亿元、1.71亿元、2.11亿元，EPS为0.45元、0.58元、0.71元，对应PE为58倍、45倍、36倍，维持“买入”评级。

●2024-11-10 中航重机：2024年三季报点评：第三季度业绩同比增长16%，大型锻件产能逐步发力 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●维持2024-2026年盈利预测15.8/19.0/23.1亿元，同比+18.9%/+20.2%/+21.4%。当前股价对应PE为21.5/17.9/14.7倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-09 国科军工：毛利率提高或由于收入结构变化，需求若快速增长产业链地位或将提升 (国联证券 吴爽,叶鑫)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入12.96/16.35/20.41亿元，同比增长24.55%/26.18%/24.86%，三年CAGR为25.19%；归母净利润1.93/2.63/3.42亿元，同比增长36.84%/36.86%/29.81%，三年CAGR为34.46%，EPS为1.10/1.50/1.95元/股，对应PE分别为54x/39x/30x。鉴于公司深厚技术功底、市场空间广阔、具备固体发动机标的稀缺性，维持“买入”评级。

●2024-11-08 中航沈飞：业绩短期承压，需求拐点将至 (山西证券 骆志伟,李通)

●预计公司2024-2026年EPS分别为1.36\1.65\1.96，对应公司11月7日收盘价55.52元，2024-2026年PE分别为40.8\33.6\28.3，维持“买入-A”评级。

●2024-11-08 涛涛车业：季报点评：收入维持高增，海外产能加速布局 (海通证券 赵玥炜,刘一鸣,陈子仪)

●可比公司2024年平均PE估值为20.96倍，我们考虑公司新品放量速度快，产品具备性价比及渠道优势，发展空间大，成长性较好，给予公司2024年20-22倍PE估值，合理价值区间为70.20-77.22元/股(预计2024年公司EPS为3.51元)，合理市值区间为77-85亿元，给予“优于大市”评级。参考PB估值，按照我们的合理价值区间，公司2024年PB为2.31-2.54倍(2024年可比公司PB均值为3.79)，考虑公司成长性良好，估值具备合理性。

●2024-11-07 爱玛科技：毛利率同比提升显著，期间费用率有所提升 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润21.03、25.11、30.13亿元，对应PE分别为14.41、12.07、10.06倍，维持“增持”评级。