中国核建(601611)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-18 中国核建：2024年3月份经营数据点评：新签合同额高增，核电建设加速 (中信建投 竺劲)

●我们下调公司2023-2025年EPS为0.67/0.76/0.84元(原预测为0.70/0.91/1.14元)，维持买入评级和目标价8.94元不变。

●2023-10-31 中国核建：季报点评：业绩稳步增长，核电与新能源双轮驱动助推发展 (国联证券 贺朝晖)

●我们预计公司23-25年营收分别为1161.04/1348.79/1541.78亿元，同比增速分别为17.11%/16.17%/14.31%，归母净利润分别为20.57/27.16/33.64亿元，同比增速分别为17.23%/32.04%/23.87%，EPS分别为0.68/0.90/1.11元/股，3年CAGR为24.22%；对应PE分别为10.2/7.7/6.2倍。参照可比公司估值，我们给予公司24年9.5倍PE，目标价8.55元，维持“买入”评级。

●2023-09-01 中国核建：半年报点评：核电工程业务有望持续高增 (东北证券 王小勇)

●公司2023Q1/Q2分别实现营业收入289.3亿元/256.4亿元，分别实现归母净利润5.1亿元/3.9亿元。2023H1实现销售毛利率9.64%，同比提高1.35pct。维持“买入”评级。预计2023年-2025年归母净利润为21.0/25.2/28.9亿元，对应EPS为0.70/0.83/0.96元，对应PE为10.62/8.86/7.72倍。

●2023-08-30 中国核建：2023年中报点评：业绩平稳增长，核电工程加速 (中信建投 竺劲)

●公司发布2023年中报，上半年实现营收545.7亿元，同比增长3.4%，实现归母净利润8.9亿元，同比增长7.3%。我们预测公司2023-2025年EPS为0.70/0.91/1.14元，维持买入评级和目标价8.94元不变。

●2023-08-06 中国核建：充分受益于核电建设加速，新签宁德项目 (中信建投 竺劲)

●我们预测公司2023-2025年EPS为0.70/0.91/1.14元，维持买入评级和目标价8.94元不变。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2024-04-30 中国建筑：季报点评：业绩符合预期，施工稳增、地产盈利改善 (国盛证券 何亚轩,程龙戈,廖文强)

●我们预测公司24-26年归母净利润分别为570/599/625亿元，同比增长5%/5%/4%，EPS分别为1.37/1.44/1.50元/股，当前股价对应PE分别为4.0/3.8/3.6倍，维持“买入”评级。

●2024-04-30 中国交建：季报点评：毛利率提升与减值转回带动Q1业绩稳增 (国盛证券 何亚轩,程龙戈)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为256/273/289亿元，分别增长7.6%/6.4%/6.2%，EPS分别为1.57/1.67/1.78元，当前股价对应PE分别为5.9/5.5/5.2倍，最新PB-lf为0.56倍，维持“买入”评级。

●2024-04-30 中国中铁：季报点评：Q1营收业绩小幅承压，Q2增长有望提速 (国盛证券 何亚轩,程龙戈)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为375/408/440亿元，分别增长12%/9%/8%，EPS分别为1.52/1.65/1.78元，当前股价对应PE分别为4.5/4.2/3.9倍，最新PB-lf为0.60倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 中山公用：项目持续获取推动收入增长，聚焦主业高质量发展 (东北证券 廖浩祥)

●维持公司“买入”评级。我们预计2024-2026年公司实现营业收入59.73/66.94/73.51亿元，实现归母净利润11.32/12.64/14.16亿元，《中山公用(000685)：23Q3业绩持续高增，对应PE为10.45x/9.36x/8.35x。

●2024-04-29 中国化学：业绩稳健提升，海外打造新增长极 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为1963.74亿元、2170.70亿元、2420.36亿元，分别同增9.59%、10.54%、11.50%，归母净利润分别为58.71亿元、65.75亿元、73.74亿元，分别同增8.20%、11.98%、12.16%，EPS分别为0.96元/股、1.08元/股、1.21元/股，对应当前股价的PE分别为7.25倍、6.48倍、5.77倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 中油工程：年报及一季报点评：Q1业绩高增长，收获沙特阿美近百亿订单 (天风证券 张樨樨,鲍荣富)

●原预测2024/2025年归母净利润分别13.99/16.4亿，考虑到国内炼化相关工程业务景气度复苏较为缓慢，我们调整归母净利润预测为8.57/10.21亿元，并新增2026年预测11.61亿元。对应PE22.09/18.55/16.30倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 中材国际：2024年一季报点评：收入逆势实现正增长，经营质量持续提升 (东吴证券 黄诗涛,房大磊,石峰源)

●(1)公司是全球最大的水泥技术装备工程系统集成服务商，整合完成强化综合竞争力。(2)多年海外专业项目积淀铸就了公司领先的国际化属地化运营管理能力，作为中建材集团国际化发展先锋官，公司有望抓住“一带一路”高质量发展机遇。(3)公司秉持“一核双驱、三业并举”顶层设计，推动结构优化调整，装备、运维业务有望加速成长，整体经营质量有望进一步提升。(4)我们维持公司2024-2026年归母净利润预测，分别为33.6/39.3/44.9亿元，4月29日收盘价对应市盈率分别为9.9/8.4/7.4倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 中国化学：23年现金流获大幅改善，24年经营计划指向高位发展 (兴业证券 孟杰,郁晾)

●我们调整对公司的盈利预测，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为60.31亿元、67.56亿元、74.41亿元，4月26日收盘价对应的PE分别为7.1倍、6.3倍、5.7倍，维持“增持”评级。

●2024-04-29 中国铁建：季报点评：订单结构调整，新兴业务高增长 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为274/287/297亿元。A股/H股可比公司24年Wind一致预期均值5/3xPE，考虑到公司新任管理层聚焦提质增效，经营质量有望改善，认可给予A股/H股24年5/3xPE，维持A股目标价10.09元，调整H股目标价至6.67港元(前值6.68港元)，均维持“买入”评级。

●2024-04-29 中国交建：季报点评：盈利能力提升，新签订单开门红 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●我们维持公司24-26年归母净利预测为259/280/300亿元。A/H股可比公司24年Wind一致预期均值5/3xPE，考虑公司有望充分受益于“一带一路”，海外业务快速增长，给予A/H股24年9/4xPE，调整A股目标价至14.31元(前值12.72元)，维持H股目标价7.01港元，维持A/H股“买入”评级。