华电科工(601226)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-02 华电科工：业绩稳步增长，新签合同额创历史新高 (信达证券 郭雪,吴柏莹)

●根据公司的实际经营情况，信达证券调整了盈利预测，预计2026-2028年的营业收入分别为110.94亿元、123.87亿元和137.19亿元，增速分别为6.4%、11.7%和10.8%。然而，报告也指出存在在手订单交付不及预期、市场竞争加剧等风险因素，需引起投资者的关注。

●2025-12-23 华电科工：8.15亿电制绿色甲醇全链条设备合同落地，打开成长新空间 (国信证券 王蔚祺,徐文辉)

●参照今年前三季度公司订单交付进度，基于审慎性原则，我们下调公司25-26年盈利预测，新增2027年盈利预测，我们预计2025-2027年归母净利润2.05/2.96/3.26亿元(原预测25-26为2.97/3.33亿元)，同比增速分别为78%/44%/10%，PE估值为46.2/38.7/37.5倍，维持“中性”评级。

●2025-11-18 华电科工：把握绿氢海风产业机遇，新签订单再放量 (西南证券 胡光怿,颜阳春,杨蕊)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为93.2、103.8、115亿元，归母净利润分别为2.1、2.9、3.5亿元，EPS分别为0.18元、0.25元、0.30元，对应动态PE分别为41倍、30倍、25倍。我们认为下游海风运营商加快海风装机、同时全球经济向绿色转型，公司作为具有国际竞争力的工程系统方案提供商，能够享受行业快速发展带来的盈利弹性，首次覆盖，给予“持有”评级。

●2025-11-01 华电科工：经营利润稳步提升，新签销售合同同比增加18.51% (信达证券 郭雪,吴柏莹)

●我们根据公司实际经营情况调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入分别为87.02亿元、97.35亿元、107.93亿元，增速分别为15.4%、11.9%、10.9%；归母净利润分别为2.04、2.81、3.44亿元，增速分别为77.1%、37.7%、22.5%。

●2025-04-30 华电科工：新签订单实现高增，支撑2025年业绩释放 (中银证券 武佳雄,顾真)

●结合氢能行业发展现状及公司新签订单规模，我们将公司2025-2027年预测每股收益调整至0.26/0.36/0.42元(原2025-2026年预测为0.28/0.38元)，对应市盈率23.1/17.0/14.3倍；考虑公司在手订单，维持增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-06-18 利柏特：大型工艺模块制造龙头乘核电景气东风 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源)

●我们预测公司26-28年归母净利润为2.0/4.0/8.3亿元（三年复合增速56%），对应EPS为0.41/0.80/1.66元。考虑到公司核电模块收入、利润预计取决于产能释放节奏，预计27年进入核电订单规模化结算周期，故基于27年盈利测算目标价，可比公司27年一致预期PE中枢为19x，参考鸿路钢构扩产周期（2019~2023年）估值中枢在23~28x之间波动，而核电景气赛道确定性更强，竞争格局更好，给予27年28xPE，对应目标价22.40元。

●2026-06-16 药康生物：工业海外双突破，业绩有望再提速 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为9.57/11.46/13.79亿元，同比增长20.59%/19.82%/20.29%；归母净利润为1.91/2.48/3.23亿元，同比增长34.10%/29.76%/30.07%；对应EPS为0.47/0.61/0.79元/股。2026年6月15日收盘对应2026-2028年PE为38/30/23倍，维持“增持”评级。

●2026-06-16 美迪西：新签订单持续超预期，利润拐点已至 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为15.24/19.80/25.58亿元，同比增长31.03%/29.91%/29.20%；归母净利润分别为0.50/1.24/2.45亿元，2027-2028年同比增长率分别为148.74%/97.89%。基于投融资、新药研发的需求持续恢复、产业传导，以及公司国内海外双驱的业务结构，我们看好公司业务在2026年起持续提速，维持“增持”评级。

●2026-06-15 诺唯赞：国内修复叠加海外突破，新业务兑现在即 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为16.18/19.11/22.96亿元，同比增长17.44%/18.10%/20.17%；归母净利润为0.59/1.41/2.63亿元，2027-2028年同比增长138.29%/87.26%；对应EPS为0.11/0.27/0.51元/股。2026年6月12日收盘对应2026-2028年PE为123/52/28倍，维持“增持”评级。

●2026-06-15 中国汽研：L2强标与国七法规切换密集，检测需求释放在即 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●公司作为汽车技术服务行业的国家级认证龙头，中短期，受益于智能网联强标及“国七”法规推进，公司前期投入资本开支所建设的华东总部基地等前沿实验室将进入产能释放期。中长期，公司积极拓展高端零部件客户，并前瞻性布局具身智能及低空检验认证服务，打造公司第二增长极，为“十五五”打开广阔成长空间。我们预计公司2026-2028年营收分别为54.24、59.42、65.16亿元；归母净利润分别为11.62亿元、13.06亿元、14.67亿元，EPS分别为1.16、1.30、1.46元，对应26年6月15日收盘价PE分别为12、11、10倍，维持“买入-A”评级。

●2026-06-15 阳光诺和：氟[18F]代雌二醇注射液临床申请获受理，创新药管线开花结果 (东北证券 苏镜程)

●预计2026-2028年营业收入分别为14.49亿元、16.06亿元、17.65亿元，归母净利润分别为2.68亿元、3.11亿元、3.06亿元。给予“买入”评级。

●2026-06-14 联检科技：进军新兴检测领域业绩可期，竞争优势明显 (天风证券 鲍荣富,何富丽)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为35.75百万、60.14百万、78.15百万，同比增长66%/68%/30%。对应PE估值分别为156倍、93倍、72倍，公司通过“内生+并购”切入了新能源与汽车、生命科学与消费品、工业与先进制造等高附加值赛道，后续成长性高。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-11 西测测试：商业航天载荷超级工厂，亏损收窄夯实长远发展基础 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●公司当前处于战略投入期，短期利润承压，但亏损幅度已收窄，经营性现金流大幅改善。随着电装业务产能爬坡、商业航天、国产大飞机、低空经济等新兴领域需求逐步释放，公司业绩有望迎来拐点。我们看好公司作为军工及商业航天领域“测试+制造”一体化服务商的稀缺价值和长期发展前景。预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为-0.15、0.21和0.40亿元，同比增长分别为88.58%、238.35%和95.73%，相应26年至28年PE分别为-732.67、529.56和270.55倍，首次覆盖，给予买入评级。

●2026-06-11 昭衍新药：订单加速，看好主业拐点弹性 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为19.84/25.65/33.17亿元，同比增长19.71%/29.24%/29.34%；归母净利润为6.49/7.41/9.48亿元，同比增长117.73%/14.27%/27.93%；对应EPS为0.87/0.99/1.27元/股。2026年6月10日收盘对应2026-2028年PE为37/32/25倍。基于国内安评业务高景气以及实验猴供需缺口持续，上调至“买入”评级。

●2026-06-11 益诺思：南通益诺思“高品质非临床创新药物综合评价平台扩建项目”通过NMPA GLP认证 (东北证券 苏镜程)

●预计2026-2028年营业收入分别为9.68亿元、11.58亿元、13.86亿元，归母净利润分别为1.04亿元、2.12亿元、3.41亿元。给予“增持”评级。