陕西煤业(601225)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-19 陕西煤业：西北明珠，行稳致远 (西部证券 李世朋)

●基于模型分析，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为219.37亿、229.23亿、234.06亿，EPS分别为2.26、2.36、2.41元，同比增长3.3%、4.5%、2.1%。考虑DDM估值方法，给予公司目标价31元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-12 陕西煤业：“煤电一体化”加深稳定业绩，高频次分红彰显信心 (山西证券 胡博,刘贵军)

●预计公司2024-2026年EPS分别为2.23\2.28\2.39元，对应公司12月11日收盘价25.25元，2024-2026年PE分别为11.3\11.1\10.6倍，公司收购煤电资产提升“煤电一体化”水平，业绩稳定可期，继续给予“增持-A”投资评级。

●2024-12-09 陕西煤业：收购集团电力资产，宣派三季度股息 (华泰证券 刘俊,马梦辰)

●本次收购有望延长公司煤炭产业链，形成煤电一体化运营模式，增厚公司盈利，且三季度再次宣派分红，巩固公司作为高股息核心资产的红利逻辑。维持“买入”。

●2024-12-09 陕西煤业：收购陕煤电力，煤电一体协同发展 (德邦证券 翟堃)

●我们预计公司2024-2026年合计收入分别为1723/1744/1785亿元，归母净利润分别为214/222/232亿元，PE分别为11.25/10.81/10.36倍，维持“买入”评级。

●2024-12-07 陕西煤业：收购电力资产，打造煤电一体 (国盛证券 张津铭,刘力钰)

●我们预计公司2024年-2026年归母净利分别为202亿元、219亿元、234亿元，对应PE为11.9X、11.0X、10.3X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:煤炭石油

●2025-01-16 晋控煤业：资产注入序幕开启 (国盛证券 张津铭,刘力钰)

●我们预计公司2024年-2026年实现归母净利分别为28.7亿元、25.6亿元、26.4亿元，对应PE为7.5X、8.4X，8.1X，维持“买入”评级。

●2025-01-16 晋控煤业：【国盛能源电力】晋控煤业：资产注入序幕开启 (国盛证券 张津铭,高紫明,刘力钰,廖岚琪)

●我们预计公司2024年-2026年实现归母净利分别为28.7亿元、25.6亿元、26.4亿元，对应PE为7.5X、8.4X，8.1X，维持“买入”评级。

●2025-01-10 新集能源：2024年业绩快报点评：煤电均有亮点，利润逆势增长 (民生证券 周泰,李航,王姗姗)

●公司电厂项目陆续开工投产，业绩有望高速增长，且公司煤电一体的经营模式有助于盈利能力稳定于高位、推动估值提升。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为23.71/25.14/28.93亿元，对应EPS分别为0.92/0.97/1.12元，对应2025年1月9日收盘价的PE分别为8/7/6倍，维持“推荐”评级。

●2025-01-10 新集能源：业绩表现较好、符合预期煤电一体化持续推进 (国海证券 陈晨)

●我们预测公司2024-2026年营业收入分别为128/137/155亿元，同比增长0%/7%/14%，归属于母公司的净利润分别为23.7/23.8/26.9亿元，同比增长12%/0%/13%，折合EPS分别是0.92/0.92/1.04元/股，当前股价对应PE分别为7.7/7.7/6.8倍。2024年整体业绩表现较好，符合我们预期。考虑到公司长协煤比重高业绩波动小，煤质或将逐步回归至正常水平，同时电力资产达产后上下游一体化程度加深，业绩增长的同时稳健性再提升，维持“买入”评级。

●2025-01-10 新集能源：全年业绩逆势增长，煤电一体化加速推进 (开源证券 张绪成)

●我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年实现归母净利润23.7/26.0/30.4(原值25.1/27.1/31.9)亿元，同比+12.4%/+9.7%/+16.7%；EPS分别为0.92/1.00/1.17元，对应当前股价PE分别为7.7/7.1/6.0倍。我们看好公司煤电一体化布局推进带来的盈利增长，以及完全一体化后带来更高业绩稳定性，预计公司估值也有望显著提升，维持“买入”评级。

●2025-01-09 新集能源：业绩符合预期，煤电一体成长可期 (德邦证券 翟堃)

●我们预计2024-2026年合计收入分别为128/136/152亿元，归母净利润分别为23.7/26.6/28.7亿元，维持“买入”评级。

●2025-01-09 新集能源：业绩增长符合预期，大股东增持彰显信心 (中泰证券 杜冲)

●根据2024年业绩快报以及经营数据，我们调整2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为131.12、147.32、220.51亿元(原预测值为127.17、143.34、203.73亿元)，实现归母净利润分别为23.39、25.12、29.44亿元(原预测值为23.79、25.12、29.44亿元)，每股收益分别为0.90、0.97、1.14元，当前股价6.75元，对应PE分别为7.5X/7.0X/5.9X，维持“增持”评级。

●2025-01-06 中国海油：绥中、番禺油田新项目投产，Stabroek第八个项目有望落地 (国信证券 杨林,薛聪)

●我们维持对公司2024-2026年归母净利润1498/1564/1633亿元的预测，对应EPS分别为3.15/3.29/3.43元，对应A股PE分别为9.2/8.8/8.5x，对应H股PE分别为6.6/6.3/6.0x，维持“优于大市”评级。

●2025-01-05 中国海油：油气勘探龙头经略海洋，降本增效迎风破浪 (国投证券 林祎楠,周喆)

●给予“买入-A”的投资评级。我们预计公司2024-2026年分别实现营业收入4375亿元、4601亿元、4747亿元，增速分别为5.0%、5.2%、3.2%；分别实现净利润1457亿元、1548亿元、1627亿元，增速分别为17.6%、6.3%、5.1%。中国海油作为中国最大的海上油气生产运营商，在全球范围内布局油气资产，展现出多元化的资产结构和全球化经营管理能力，并以其稳健的财务表现和良好的成本控制能力在行业中占据重要地位。展望未来，公司凭借先天油气资源禀赋以及持续的资本投入，将继续受益于自身成长性的兑现，同时高分红彰显长期投资价值。首次覆盖，给予公司2025年10.4xPE，对应6个月目标价为33.90元。

●2025-01-02 蓝焰控股：和顺横岭勘查取得新进展，探明储量增长12% (民生证券 周泰,李航,王姗姗)

●公司布局煤层气上中下游一体化产业链，且煤层气资源储量丰富。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.61/5.71/6.86亿元，EPS分别为0.48/0.59/0.71元/股，对应2024年12月31日收盘价的PE分别为14/11/9倍，维持“推荐”评级。