国投中鲁(600962)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-10-28 国投中鲁：2016年三季报点评：剥离不良资产，三季报符合预期 (西南证券 朱会振)

●预计2016-2018年EPS分别为0.15元、0.01元、0.02元。我们认为现在行业处于低谷，未来公司有望在控股股东支持下整合行业内资源，实现量价齐升，建议保持关注。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2015-01-29 国投中鲁：江苏环亚借壳，转型医院建设服务商 (上海证券 魏赟)

●预计14、15年实现EPS为0.24、0.31元，以1月26日收盘价16.22元计算，动态PE分别为66.93倍和52.38倍。医疗服务行业上市公司14、15年市盈率中值为59.21倍和43.04倍。可比上市公司中，尚荣医疗14年动态市盈率为80.88，公司70%左右的业务属于医疗专业工程，我们认为公司目前的估值较为合理。考虑到环亚医疗专业工程订单充裕，公司正向“咨询设计+投融资+工程实施+运维服务”为一体的“医疗平台模式”转型，上市有望缓解环亚融资渠道单一和融资成本较高的问题，我们看好其未来的发展，首次给予“未来六个月，谨慎增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:酒及饮料

●2026-04-30 东鹏饮料：2026年一季报点评：业绩符合预期，多品类稳步加力 (东吴证券 苏铖,郭晓东)

●中长期看好东鹏平台化潜力，多元化、海外拓展加速迈向饮料巨头。当前在特饮大单品稳增、补水啦第二曲线崛起的同时，外加依托果之茶战略入局茶饮料赛道，亦规划在东南亚开启出海第一站。参考26Q1经营节奏，我们维持2026-2028年归母净利润预测为56.11、67.25、79.20亿元，对应当前PE分别为21、18、15X，维持“买入”评级。

●2026-04-30 今世缘：2025年报及2026年一季报点评：稳住百亿规模，份额逆势提升 (东吴证券 苏铖,郭晓东)

●加大关注今世缘逐季恢复节奏，中期省内精耕、省外突破，成长潜力仍足。2025年分红率提升至57%，对应动态股息率4.4%，进一步强化安全边际。参考26Q1经营节奏，我们更新2026-2027年归母净利润预测为26.4、28.3亿元(前值30.8、34.1亿元)，新增2028年归母净利润预测为31.2亿元，对应当前最新PE分别为13、12、11X，维持“买入”评级。

●2026-04-30 今世缘：业绩持续出清，稳字当头优先 (华鑫证券 孙山山)

●2026年是“十五五”开局之年，也是今世缘品牌创牌30周年。公司以“高质发展、稳中求进”为战略总纲，稳固省内市场基本盘，有序推进省外市场及海外市场开拓，逐步提升市场占有率，发展质态优于行业平均；稳定核心大单品策略，提升品牌高度，积极挺进新酒饮赛道并布局新媒体传播矩阵，强化消费者互动，以拥抱消费趋势的多元化。根据2025年报和2026年一季报，我们预计2026-2028年EPS分别为2.10/2.24/2.50元，当前股价对应PE分别为13/12/11倍，维持“买入”投资评级。

●2026-04-30 百润股份：年报点评报告：收入增长加速，经营企稳向好 (国盛证券 李梓语,陈熠)

●考虑到需求偏弱环境下预调酒业务仍在逐步修复中，威士忌业务有待培育，下调并引入2028年盈利预测，预期2026-2028年实现归母净利润7.5/8.6/9.7亿元(前次预测2026-2027年归母净利润为8.8/10.1亿元)，同比+18.0%/14.0%/13.0%，当前股价对应PE为25/22/20x，维持“买入”评级。

●2026-04-30 香飘飘：年报点评：25年渠道库存调整结束后26Q1业绩改善明显 (华泰证券 吕若晨,王可欣)

●鉴于公司收缩兰芳园瓶装产品线及原材料成本压力，华泰证券下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为2.0亿元、2.5亿元和3.0亿元，对应EPS为0.49元、0.60元和0.72元。参考可比公司2026年平均28倍PE估值，给予目标价13.72元，维持“增持”评级。风险提示包括原材料价格波动、新品表现不及预期及食品安全风险。

●2026-04-30 重庆啤酒：2026年一季报点评：量价表现平稳，税率提升拖累盈利 (东吴证券 苏铖,郭晓东)

●当前消费β已呈现逐步修复节奏，关注后续重啤自身经营节奏。参考一季度报表节奏，我们维持2026-2028年归母净利润预测为12.95、13.90、14.66亿元，对应当前PE分别为21、20、19X，维持“增持”评级。

●2026-04-30 李子园：业绩承压，渠道改革与新品培育阵痛并行 (开源证券 张宇光,张思敏)

●2025年公司实现收入13.0亿元，同比-8.4%；归母净利润1.96亿元，同比-12.3%。单2025Q4收入3.2亿元，同比-8.2%；归母净利润0.48亿元，同比-27.3%。单2026Q1收入3.0亿元，同比-6.4%；归母净利润0.54亿元，同比-19.1%。业绩承压主因春节假期错位影响以及渠道改革带来的短期阵痛，我们略下调2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利为2.02、2.17(前值2.30、2.51)、2.36亿元，对应PE为21.0、19.5、17.9倍，未来改革调整成效显现叠加新品放量，公司有望回到增长趋势，维持“增持”评级。

●2026-04-30 今世缘：业绩符合预期，分红及预收亮眼 (中信建投 杨骥,张家祯)

●预计公司2026-2028年实现收入102.22亿元、108.11亿元、113.92亿元，同比+0.41%、+5.76%、+5.37%；实现归母净利润26.18亿元、27.78亿元、29.39亿元，同比+0.57%、+6.09%、+5.80%；对应EPS分别为2.10元、2.23元、2.36元；对应2026-2028年动态PE分别为12.36X、11.65X、11.01X。

●2026-04-29 古井贡酒：2025年报及2026年一季报点评：25年承压前行，26年逐步恢复 (东吴证券 苏铖,郭晓东)

●短期加大关注古井逐季恢复节奏，中期古井省内优势稳固，坚定“全国化、次高端”战略，省外规模化市场有望培育成型和复制。参考26Q1经营节奏，我们更新2026~2027年归母净利润预测为37.4、41.3亿元（前值44.5、50.0亿元），新增2028年归母净利润预测为47.2亿元，对应当前最新PE分别为15、14、12X，维持“买入”评级。

●2026-04-29 迎驾贡酒：逐步走出调整，洞藏势能持续 (首创证券 赵瑞)

●预计2026–2028年归母净利润分别为21.0亿元、23.1亿元、25.5亿元，对应增速5.7%、9.8%、10.6%，当前股价对应PE分别为15、13、12倍。基于基本面边际改善及产品结构升级潜力，维持“买入”评级。