国投中鲁(600962)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-10-28 国投中鲁：2016年三季报点评：剥离不良资产，三季报符合预期 (西南证券 朱会振)

●预计2016-2018年EPS分别为0.15元、0.01元、0.02元。我们认为现在行业处于低谷，未来公司有望在控股股东支持下整合行业内资源，实现量价齐升，建议保持关注。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2015-01-29 国投中鲁：江苏环亚借壳，转型医院建设服务商 (上海证券 魏赟)

●预计14、15年实现EPS为0.24、0.31元，以1月26日收盘价16.22元计算，动态PE分别为66.93倍和52.38倍。医疗服务行业上市公司14、15年市盈率中值为59.21倍和43.04倍。可比上市公司中，尚荣医疗14年动态市盈率为80.88，公司70%左右的业务属于医疗专业工程，我们认为公司目前的估值较为合理。考虑到环亚医疗专业工程订单充裕，公司正向“咨询设计+投融资+工程实施+运维服务”为一体的“医疗平台模式”转型，上市有望缓解环亚融资渠道单一和融资成本较高的问题，我们看好其未来的发展，首次给予“未来六个月，谨慎增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:酒及饮料

●2024-10-30 李子园：成本受益叠加费投优化，盈利能力提升 (华鑫证券 孙山山)

●我们看好公司作为甜牛奶龙头进行品牌焕新，早餐及小餐饮渠道招商提高占有率，全国化扩张贡献增量，员工持股计划提振信心，长期增长动力足。短期新渠道开拓承压，根据三0.56/0.61/0.69(前值为0.57/0.61/0.70)元，当前股价对应PE分别为18/16/15倍，维持“买入”投资评级。

●2024-10-30 东鹏饮料：24Q3：新品放量，利润再超预期 (华安证券 邓欣,罗越文)

●预计2024-26年公司实现营业收入159.1/203.8/256.8亿元（原预测158.5/199.0/246.0亿元），同比+41.2%/+28.1%/+26.0%；实现归母净利润32.0/41.6/52.9亿元（原预测31.6/40.3/50.1亿元），同比+57.1%/+29.7%/+27.2%；当前股价对应PE分别为36/28/22倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 青岛啤酒：第三季度销量同比下滑，盈利能力承压 (国信证券 张向伟,杨苑)

●考虑到当前环境下需求仍有压力，我们下调盈利预测：预计2024-2026年公司实现营业总收入322.2/325.2/328.6亿元(前预测值326.1/326.9/328.7亿元)，同比-5.1%/+0.9%/+1.1%；实现归母净利润44.5/47.4/49.9亿元(前预测值45.5/48.3/50.6亿元)，同比+4.4%/+6.3%/+5.2%；EPS分别为3.27/3.47/3.65元；当前股价对应PE分别为21/20/19倍。中长期视角下，公司基地市场竞争优势稳固，产品覆盖全面且品牌力处于行业领先位置，对中长期业绩增长仍有较强支撑，且公司分红率走升强化股东回报，维持“优于大市”评级。

●2024-10-30 伊力特：2024三季报点评：疆内市场短期承压，关注营销改革节奏 (民生证券 王言海,胡慧铭)

●短期疆内市场白酒消费疲软叠加扩张期增加费用投放，公司业绩承压；中长期公司优化“成都+乌鲁木齐+总部基地”运营模式，产品结构优化升级，以新疆、浙江、江苏、陕西等市场为核心，稳疆内、拓疆外，看好后续营销改革红利释放。我们预计公司24-26年营收分别为23.2/25.6/28.9亿元，归母净利润分别为3.6/4.0/4.5亿元，当前股价对应P/E分别为22/20/18X，维持"推荐"评级。

●2024-10-30 东鹏饮料：季报点评：旺季再创佳绩，盈利能力持续提升 (平安证券 张晋溢,王萌,王星云)

●根据公司2024年三季报，我们上调业绩预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为32.38亿元(前值为27.29亿元)、42.58亿元(前值为35.16亿元)、53.41亿元(前值为43.31)，EPS分别为6.23/8.19/10.27元，对应10月29日收盘价的PE分别为35.4、27.0、21.5倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-30 伊力特：季报点评：疆内消费承压，疆外招商推进 (平安证券 张晋溢,王萌,王星云)

●展望未来，公司渠道改革持续推进，自营产品占比提升带动盈利能力优化。与此同时，截至3Q24，公司省内/疆外/品牌运营公司合作的经销商分别为52/12/212家，环比1H24分别-8/-2/+73家，省外招商持续推进，长期成长空间可期。维持“推荐”评级。

●2024-10-30 东鹏饮料：季报点评：业绩持续亮眼，增长势能有望延续 (华泰证券 龚源月,王可欣)

●看好特饮全国化扩张与第二曲线新品持续成长，我们维持盈利预测，预计24-26年EPS6.29/8.41/10.64元，参考可比公司25年平均PE21x(Wind一致预期)，考虑其24-26年净利CAGR(45%)高于可比公司(20%)，给予其25年32x PE，给予目标价268.22元(前次251.44元)，“买入”。

●2024-10-30 贵州茅台：Q3业绩保持稳增长，茅台酒增长亮眼 (万联证券 陈雯)

●公司前三季度营收和利润保持稳健增长，我们维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润869.37/1002.38/1162.15亿元，同比增长16.33%/15.30%/15.94%，对应EPS为69.21/79.79/92.51元/股，10月29日收盘价对应PE为22/19/17倍，维持“增持”评级。

●2024-10-30 东鹏饮料：能量饮料龙头，全国化加速推进 (国信证券 张向伟,柴苏苏)

●预计2024/2025/2026年公司归母净利润32.16/41.94/53.09亿元(+57.7%/30.4%/26.6%)，EPS分别为6.18/8.07/10.21元。通过多角度估值，我们给予其2025年30-32xPE，合理价格区间为242.10-258.24元，较当前股价有10-17%溢价空间，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-10-30 东鹏饮料：【华创食饮】东鹏饮料：主品扩张正盛，第二曲线更亮眼 (华创证券 欧阳予,彭俊霖)

●公司大单品全国化腾飞、第二曲线补水啦势头强劲，前期战略规划持续超预期兑现，我们维持24-26年业绩预测为32.5/43.7/55.0亿元，对应PE34/25/20X。考虑优质赛道红利延展且公司渠道、品牌等底层能力持续增强，未来2-3年能量饮料有望维持高增，第三、第四曲线值得期待，增长潜力仍然充足，维持目标价250元，对应25年PE约30X，维持“强推”评级。