京城股份(600860)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-08-11 京城股份：主业有望回暖，燃料电池储氢技术领先 (东兴证券 郑闵钢,陈皓,任天辉,叶盛)

●我们看好公司主营业务回暖，对储氢瓶产业化保持较好预期。预计公司2016-2018年营业收入为12.13/14.56/17.61亿元，净利润为-0.33/0.19/0.44亿元，EPS为-0.05/0.05/0.11元，2017-2018年对应PE分别为226/98倍，首次覆盖，给予公司“推荐”评级。

●2016-07-29 京城股份：燃料电池储氢罐技术领先，有望受益于国企改革 (国海证券 代鹏举)

●预计公司2016-2018年EPS为0.02、0.06和0.10元，看好公司不断将技术进行产业化，随着燃料电池产业化进度加快，未来将迎来快速增长。此外，公司作为京城机电控股集团旗下唯一的上市平台，在国企改革的大背景下，我们认为其存在国企改革的预期。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2016-07-24 京城股份：燃料电池主题新标的，有望受益国企改革 (安信证券 邹润芳,王书伟)

●我们预计公司2016年-2018年的EPS分别为0.03、0.06、0.09元，京城股份是燃料电池主题新标的，有望受益国企改革；首次给予买入-A的投资评级，6个月目标价为15元。

●2015-06-01 京城股份：具安全边际的高弹性京津冀一体化标的 (中投证券 张镭)

●近日，我们调研了京城股份，基本结论是维持主业向好、国企改革资产注入趋势不变的逡辑，通过实地考察推断、我们提高了土地开发估值至20亿，维持“强烈推荐”评级，提升目标价至17.12元。

●2015-04-22 京城股份：气体储运主业向好+土地资源重估利用+国企改革预期，京城股份值得重点关注 (中投证券 张镭)

●首次覆盖，予以“强烈推荐”评级。预计15-17年EPS为0.1/0.2/0.29元。考虑到公司国企改革、资产注入预期较强、管理层的积极性，我们给予主业+土地50.32亿元估值的溢价20%，给予公司股权整体估值60.38亿元，对应目标价14.30元。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-03-30 中铁工业：Q4新签订单同比+15%，经营现金流同比明显改善 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,闫广)

●看好化债、稳增长和重点工程带动公司业绩复苏。我们调整盈利预测，预计2026-2028年，公司归母净利润分别为14.50/15.28/16.14亿元，同比+6.05%/+5.44%/+5.60%，对应3月27日股价11.89/11.28/10.68x PE。维持“增持”评级。

●2026-03-30 赛诺医疗：2025年业绩高增，利润端明显改善 (开源证券 余汝意,陈峻)

●2025年公司实现总营收5.25亿元(+14.53%，同比，下同)，归母净利润4728.63万元(+3057.07%)，同比实现明显改善。2025Q4公司实现营收1.62亿元(+15.19%)，归母净利润2616.83万元(+110.80%)，单季度盈利创年内新高。费用端，公司销售费用率14.76%(-2.45pct)，管理费用率17.26%(-2.25pct)，研发费用率23.33%(-7.31pct)，主要系规模效应及降本控费成效显现。公司毛利率66.32%(+4.3\pct)，主要系生产提效与工艺优化，净利率9.03%(+9.88pct)；现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额为1.62亿元(+23.34%)，经营质量继续改善。考虑到集采影响基本出清以及公司海外市场商业化进程加速，我们26-2027上调年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.66/0.91/1.23亿元(原值0.58/0.86)，EPS分别为0.16/0.22/0.30元，当前股价对应P/S分别为19.3/15.4/12.3倍，维持“买入”评级。

●2026-03-29 光力科技：整机/核心零部件/耗材闭环，受益AI深化及半导体自主可控 (华金证券 熊军,王臣复)

●我们预计公司2025年至2027年营业收入分别为6.89/9.32/11.26亿元，增速分别为20.2%/35.2%/20.8%；归母净利润分别为0.45/0.82/1.04亿元，增速分别139.9%/81.4%/27.0%。考虑到公司是全球少数同时拥有切割划片量产设备、核心零部件-空气主轴和刀片等耗材的企业，全资子公司以色列ADT客户遍布全球，在半导体切割精度方面一直处于世界先进水平，叠加全资子公司英国LP在加工超薄和超厚半导体器件领域的先进技术以及核心零部件空气主轴方面的独特优势，维持“增持”评级。

●2026-03-29 海尔生物：2025年年报点评：盈利阶段性承压，创新及全球化驱动增长 (银河证券 程培,孟熙)

●维持“推荐”评级，预测2026-2028年归母净利润分别为3.15/3.85/4.61亿元，对应EPS为1.00/1.22/1.46元，当前股价对应PE为31/25/21倍。但需关注海外市场拓展不及预期、新品研发与上市进展缓慢、行业需求恢复不足以及并购整合效果不佳等潜在风险。

●2026-03-28 罗博特科：子公司ficonTEC新签约6亿元硅光耦合设备订单，看好公司硅光/CPO高端设备成长性 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司光伏主业承压，我们下调公司25-27年归母净利润为-0.5/0.5/1亿元(原值1.3/1.9/2.4亿元)，当前市值对应PE为-1228/1290/652倍，考虑到公司业务成长性，维持“增持”评级。

●2026-03-27 开立医疗：收入逐步改善，新品持续放量 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●预计公司2025/2026/2027年EPS分别为0.34/0.82/1.07元。公司为超声和内镜行业国内领先厂商，新品持续放量，随行业招标回暖和国产替代进程推进，有望持续提升市占率，维持“增持”评级。

●2026-03-27 天地科技：主业短期承压，价值长期可待 (信达证券 高升,李睿,刘波)

●信达证券预计，公司在产能周期驱动下经营业绩有望保持稳健，并凭借较高的净现金规模和分红水平，具有较大的估值修复空间。预测公司2026-2028年归属于母公司的净利润分别为26.54亿元、27.84亿元和30.03亿元，EPS分别为0.64元、0.67元和0.73元。基于对公司未来发展和估值修复空间的看好，信达证券维持“买入”评级。

●2026-03-26 南微医学：国际化渠道深耕与可视化新曲线共振 (招银国际 Cathy WANG,Jill Wu)

●我们看好南微医学的稳健增长，预计公司2025-28E收入和归母净利润的CAGR分别为14.6%和13.6%。首次覆盖给予“买入”评级，基于10年DCF模型，目标价92.13元人民币(WACC：10.7%，永续增长率：2.0%)。

●2026-03-26 惠泰医疗：25Q4业绩增速回升，电生理板块全年增长稳健 (国信证券 陈曦炳,彭思宇)

●公司为国内血管介入及电生理赛道领军企业，管线布局完善，PFA等热门产品商业化持续推进，海外业务加速布局。受益于国内PFA和血管介入赛道的高景气度，公司有望在该领域国产替代浪潮下维持高速增长。考虑传统电生理业务及冠脉业务增速略有下滑，略下调2026-2027年盈利预测，引入2028年盈利预测。预计公司2026-2028年营业收入32.89/41.26/50.86亿元(同比+27.3%/25.5%/23.3%；2026-2027原为34.23/44.01亿元)；预计公司2026-2028年归母净利润10.92/13.99/17.50亿元(同比+33.1%/28.0%/25.1%；2026-2027原为11.34/14.73亿元)，当前股价对应PE=29.2/22.8/18.2倍，维持“优于大市”评级。

●2026-03-26 杰瑞股份：海外天然气稳健增长，电力系统开拓新方向 (西部证券 张恒晅,王昊哲,牛先智)

●我们预计公司2025-2027年整体营业收入分别为164.7/207.1/251.9亿元，同比增速分别为23.4%/25.7%/21.6%；2025-2027年归母净利润分别为30.8/39.8/49.4亿元，同比增速分别为17.2%/29.3%/24.2%；考虑到公司产品技术先进性，市场地位以及海外业务等其他领域的扩展性，我们给予公司2026年30倍PE，对应目标价116.7元/股，首次覆盖，给予“增持”评级。