宇通重工(600817)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-11 宇通重工：有望受益于环卫电动化和化债政策 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●维持盈利预测，我们预计2024-2026年归母净利润为2.39/2.77/3.25亿元。可比公司2025年Wind一致预期PE均值为18.5倍（前值16.7倍），考虑公司新能源环卫车销量高增，有望持续受益于环卫车电动化和智能化趋势，给予公司2025年26.8倍PE（前值24.2倍），对应目标价13.94元（前值12.58元）。

●2024-10-29 宇通重工：季报点评：新能源环卫车销量同增51% (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●维持盈利预测，我们预计2024-2026年归母净利润为2.39/2.77/3.25亿元。可比公司2025年Wind一致预期PE均值为16.7倍，考虑公司新能源环卫车销量高增，有望持续受益于环卫车电动化和智能化趋势，给予公司2025年24.2倍PE，对应目标价12.58元(前值：11.16元)。

●2024-04-17 宇通重工：年报点评：市场需求疲软和资产减值计提拖累业绩表现，新能源产品竞争力凸显 (中原证券 唐俊男)

●预计2024年、2025年、2026年归属于上市公司股东的净利润2.67亿、3.17亿、3.78亿元，对应每股收益0.49、0.58、0.70元，按照2024年4月16日9.17元/股收盘价计算，相应PE为18.60、15.68和13.14倍。短期公司环卫装备、工程装备等业务受整体宏观因素影响出现调整，长期公司稳健经营、有望把握环卫装备和工程装备电动化、智能化趋势，实现持续增长，且公司分红比率较高，维持公司“增持”投资评级。

●2024-04-07 宇通重工：2023年报点评：设备销量下滑&减值计提业绩承压，经营性现金流净额回正 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●考虑2024-2025年为全面电动化试点等政策落实的关键时期，新能源环卫装备有望加速放量，随公司销售策略调整，市占率有望回升，我们将公司2024-2025年归母净利润从5.03/6.16亿元下调为2.73/3.31亿元，预计2026年归母净利润为4.09亿元，当前市值对应2024-2026年PE为18/15/12倍，维持“买入”评级。

●2024-04-02 宇通重工：年报点评：高分红的环卫电动化龙头 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●可比公司2024年Wind一致预期PE均值为16.4倍，考虑公司新能源环卫车和矿用车优势明显，给予公司2024年19.6倍PE，目标价10.19元(前值10.71元)，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-12-12 中坚科技：定增新增智能机器人项目，走出机器人产业化关键一步 (国盛证券 张一鸣,刘嘉林)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为9.25/12.46/16.39亿元，归母净利润分别为0.84/1.31/1.76亿元，当前市值对应PE分别为119.2/76.2/56.8X。公司是国内园林机械领军企业，向新质生产力战略升级，有望打开全新增长空间，维持“买入”评级。

●2024-12-10 柳工：二次回购彰显信心，看好未来利润释放弹性 (东吴证券 周尔双)

●二次回购彰显公司长期发展信心，看好25年内需复苏&国际化持续推进下公司的利润释放弹性。我们维持公司2024-2026年归母净利润预测值为15.7/20.3/28.1亿元，对应当前市值PE分别为15/11/8x，维持“买入”评级。

●2024-12-10 龙净环保：股权激励和分红规划彰显发展信心 (华泰证券 王玮嘉,申建国,黄波,胡知)

●12月以来，龙净环保发布股权激励计划、员工持股计划，进一步健全长效激励机制，有利于激发管理层、员工提升上市公司价值的主动性和积极性；同时，公司发布三年分红规划，24-26年分红比例不低于40%。公司环保装备技术优势明显，订单充足，加快推进绿电和新能源业务，有望驱动业绩成长，维持“买入”评级。

●2024-12-10 精智达：Array业务拓展顺利，HBM测试设备加速推进 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入9.14/12.67/16.48亿元，实现归母净利润分别为1.63/2.23/3.08亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为43倍、31倍、23倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-10 博众精工：智能制造装备多元化布局，行业领军企业 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计2024-2026年公司营收和归母净利分别为51.10/60.16/70.39亿元和4.20/5.30/6.40亿元，对应EPS为0.94/1.19/1.43元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为30/24/20倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-12-10 软控股份：轮胎设备2025年预计关联交易合同金额同比+77%，液体黄金材料再添新应用 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为78.40、105.40、110.40亿元，归母净利润分别为5.25、7.82、8.61亿元，对应PE分别17、11、10倍。公司是全球橡胶设备龙头企业，多项目有序推进，业务规模、签单率、客户结构持续优化，看好公司成长性，维持“买入”评级。

●2024-12-10 柳工：拟3-6亿元二次回购股份，混改+土方机械+电动装载机弹性标的 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计2024-2026年归母净利润为15.8亿、22.0亿、28.2亿元，同比增长82%、39%、28%(2024-2026年CAGR为34%)，2024年12月10日收盘价对应PE为14、10、8倍。维持“买入”评级。

●2024-12-09 三一重工：Riding on the up-cycle of excavator+overseas expansion;U/G to BUY (招银国际 冯键嵘)

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●2024-12-09 龙净环保：激励及分红方案彰显信心，新业务逐步进入收获期 (招商证券 游家训,张伟鑫)

●2023年以来大股东持续增持公司股份，Q3末合计持股比例增至约25.7%，将持续在管理、资源、市场等多个维度对公司进一步赋能。公司绿电项目逐步贡献，同时配合紫金绿色转型开展多项新业务，进入发展新阶段，维持“强烈推荐”评级。

●2024-12-09 赛腾股份：消费电子半导体新能源多点开花，强势切入HBM领域紧随AI浪潮 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计2024-2026年公司营收和归母净利分别为52.64/63.58/73.79亿元和8.11/9.72/11.66亿元，对应EPS为4.05/4.85/5.82元/股，对应PE估值分别为18/15/13倍，给予公司“增持”的投资评级。