悦达投资(600805)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-07-19 悦达投资：中报点评：各项业务均在复苏，悦达起亚潜力仍存 (太平洋证券 白宇)

●我们预计公司2018-2020年净利润分别为1.33、1.52以及1.75亿元，目前股价对应2018年动态PE：35倍。公司各项业务均在复苏中，主要业绩板块悦达起亚仍有潜力提升，我们维持公司“增持”评级。

●2018-05-28 悦达投资：新智跑表现优异，引领销量反转 (太平洋证券 白宇)

●公司重点参股的企业：江苏京沪高速、陕西西铜高速等资盈利稳定，陈家港电厂业绩也有望触底。我们认为，东风悦达起亚正逐步改善，公司已过境况最差之时，后续值得期待。预计公司2018-2020年净利润分别为1.33、1.52以及1.75亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2016-10-25 悦达投资：季报点评：Q3单季度利润转正，东风悦达起亚盈利修复不达预期 (国联证券 马松,郦莉)

●考虑到东风悦达起亚的盈利修复情况不达预期，我们下调公司16年-18年的EPS至0.271、0.35、0.43元，市盈率分别为33倍、25倍、20倍，维持“推荐”评级。

●2016-08-22 悦达投资：半年报点评：业绩同比下滑明显，下半年有望实现大幅好转 (国联证券 马松,郦莉)

●公司2016年上半年实现营收7.65亿元，同比减少15.6%；归属于上市公司股东的净利润8088.09万元，同比减少71.20%；归属于上市公司股东的扣非净利润7393.8万元，同比减少68.85%；基本每股收益0.095元。我们预计公司16年-18年的EPS至0.41、0.54、0.67元，市盈率分别为23倍、18倍、14倍，维持“推荐”评级。

●2016-05-16 悦达投资：东风悦达起亚向好，公司业绩有望迎来回升 (国联证券 马松)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.41、0.64、0.76元，市盈率分别为19倍、12倍、10倍。考虑到公司目前的PB处于低位，主要利润来源东风悦达起亚的盈利能力有望迎来显著好转。首次覆盖，给予公司“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:综合

●2024-09-01 华金资本：自动驾驶风头正盛，耐心资本伏线千里 (华西证券 罗惠洲)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为439.35/481.96/534.62百万元，分别同比9.57%/9.70%/10.93%，归母净利润分别为79.75/85.28/88.03百万元，分别同比7.76%/6.93%/3.23%，EPS分别为0.23/0.25/0.26元，2024年8月30日收盘价为10.87元，对应2024-2026年PE分别为47.0/44.9/42.6倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-08-27 东阳光：原有主业或迎业绩反转，制冷剂开启长景气周期 (开源证券 金益腾,毕挥)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.02、14.43、19.42亿元，EPS分别为0.33、0.48、0.64元，当前股价对应PE分别为19.2、13.3、9.9倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-27 东阳光：首次覆盖：国内电子元器件、高端铝箔和能源材料领先企业 (海通证券(香港) 庄怀超)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为11.26、15.59和20.19亿元。参考同行业可比公司估值，考虑到公司为电极箔龙头给予一定估值溢价，我们给予2024年26倍PE，对应合理目标价9.71元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-03-31 东阳光：轻装上阵，制冷剂、电极箔等业务驱动业绩快速提升 (国投证券 马良)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为140.87亿元、173.88亿元、209.25亿元，归母净利润分别为13.36亿元、18.75亿元、24.09亿元，给予2024年25倍PE，6个月目标价为11.08元，维持“买入-A”投资评级。

●2023-10-08 创元科技：深耕洁净环保&瓷绝缘子，受益于下游新兴行业扩产&电网建设放量 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●新兴行业扩产&电网建设推进，双主业有望释放增量。我们预计2023-2025年公司归母净利润为1.81/2.06/2.40亿元，同比+11%/14%/16%，对应当前PE为22/19/17倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-02-02 东阳光：2022年业绩预告点评：2022业绩符合预期，新能源平台型布局渐入佳境 (民生证券 邱祖学,方竞,李萌)

●公司产能扩充和规模效应逐渐体现，公司在新能源发展的趋势下保持高速增长。据此我们上修盈利预测，预计22/23/24实现营收125.00/151.56/191.25亿元，实现归母净利润12.19/20.13/29.02亿元，对应当前股价的PE分别为24/14/10倍，维持“推荐”评级。

●2023-01-30 东阳光：全年扣非净利同比高增，三方联合打通锂电材料全产业链 (安信证券 马良)

●预计公司2022-2024年营业收入分别为127.05亿元、157.98亿元、192.66亿元，归母净利润分别为12.26亿元、18.43亿元、28.41亿元，EPS分别为0.41元、0.61和0.94元，对应PE分别为23.3倍、15.5倍和10.1倍，维持“买入-A”投资评级。

●2022-11-09 东阳光：强强联合布局上游锂矿，打造新能源平台型电子新材料公司 (民生证券 邱祖学,方竞)

●我们看好公司产能扩充和规模效应逐渐体现，在新能源大力发展的趋势下保持高速增长。但是考虑到外部因素导致的原材料成本上涨；产品价格降低以及公允价值波动，我们预计22/23/24实现营收125/151.56/191.25亿元，实现归母净利润11.45/20.13/29.02亿元。对应当前股价的PE分别为28/16/11倍，维持“推荐”评级。

●2022-11-06 东阳光：2022年三季报点评：Q3业绩受短期因素扰动，新能源领域布局彰显潜力 (民生证券 方竞,李萌)

●我们看好公司产能扩充和规模效应逐渐体现，在新能源大力发展的趋势下保持高速增长。但是考虑到外部因素导致的原材料成本上涨；产品价格降低以及公允价值波动，我们下修盈利预测，预计22/23/24实现营收125/151.56/191.25亿元，实现归母净利润11.45/20.13/29.02亿元。对应当前股价的PE分别为50/34/25倍，维持“推荐”评级。

●2022-09-06 东阳光：聚焦新能源赛道，全产业链扩张驱动高增长 (安信证券 马良)

●我们预计公司2022-2024年营业收入分别为133.52亿元、164.08亿元、199.81亿元，归母净利润分别为13.56亿元、18.32亿元、29.73亿元，EPS分别为0.45元、0.61和0.99元，对应PE分别为23.3倍、17.2倍和10.6倍，予以“买入-A”投资评级。