XD中航沈(600760)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-13 中航沈飞：我国歼击机摇篮，新机型接力打开发展空间 (东北证券 王凤华)

●预计公司2024-2026年营收为522.89/673.67/850.80亿元，归母净利润为35.71/47.78/62.66亿元，对应EPS为1.30/1.73/2.27元，对应PE为42.60/31.84/24.28X，维持“买入”评级。

●2024-11-08 中航沈飞：业绩短期承压，需求拐点将至 (山西证券 骆志伟,李通)

●预计公司2024-2026年EPS分别为1.36\1.65\1.96，对应公司11月7日收盘价55.52元，2024-2026年PE分别为40.8\33.6\28.3，维持“买入-A”评级。

●2024-11-03 中航沈飞：整机龙头短期业绩承压，长期向好逻辑不变 (西部证券 杨雨南,牛先智)

●公司前三季度实现营收252.98亿元，同比-26.95%；实现归母净利润18.18亿元，同比-23.12%。2024年单三季度实现营收36.73亿元，同比-68.01%，实现归母净利润1.99亿元，同比-77.11%。预计公司24/25/26年归母净利润为35.92/45.64/53.17亿元YoY+19.5%/+27.0%/+16.5%。维持“买入”评级。

●2024-11-01 中航沈飞：2024年三季报点评：合同签订进度影响业绩表现，盈利能力再创新高 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●公司业绩略微承压，但基于十四五期间军工行业高景气，并考虑公司航空产业链链长地位，我们维持先前的预测，预计公司2024-2026年归母净利润预测值分别为37.01/46.22/54.71亿元，对应PE分别为35/28/23倍，维持“买入”评级。

●2024-10-31 中航沈飞：2024年三季报点评：合同签订进度影响短期业绩，坚定看好公司中长期发展 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫)

●公司是我国航空装备的整机龙头之一，近年来公司航空防务装备加速迭代跨越，研/造/修一体化产业布局不断深化，精益管理成效显著。同时公司加速开拓海外军贸市场，不断拓宽成长边界。公司具有需求确定性强，并有持续提质增效的潜力，我们坚定看好公司中长期发展。我们预计，公司2024-2026年归母净利润分别为37.75亿元、46.65亿元、56.83亿元，当前股价对应2024-2026年PE为34x/28x/23x。维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2025-01-15 涛涛车业：扎根海外筑壁垒，品类拓展促成长 (华泰证券 宋亭亭,陈诗慧)

●我们预计2024-2026年公司营业收入33.3/43.3/54.5亿元、归母净利4.0/5.1/6.4亿元，三年CAGR均超30%。Wind一致预期下，可比公司25E PE平均为18.3x，我们基于18.3x25E PE，对应公司目标价84.91元，给予“买入”评级。

●2025-01-09 洪都航空：2025年关联交易预计额大幅增长，看好公司后续业绩高速成长 (东北证券 王凤华)

●我们预计公司2024-2026年营收为58.91/89.69/118.90亿元，归母净利润为0.97/1.87/2.84亿元，对应EPS为0.14/0.26/0.40元，对应PE为204.08/105.81/69.79X，维持“买入”评级。

●2025-01-09 国科军工：新签7.39亿弹药订单，业绩有望保持较快增长 (中邮证券 鲍学博,王煜童)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为2.00、2.79和3.71亿元，同比增长42%、40%、33%，当前股价对应PE为45、32和24倍，维持“买入”评级。

●2025-01-03 航发控制：航发控制系统龙头，军民双端助力高增长 (西部证券 杨雨南)

●公司深耕航空发动机领域，拥有全谱系航空发动机控制系统研制、生产及保障技术，深度参与军发、商发的研制工作，在产业链中处于核心地位，因此我们给予公司25年34倍PE。我们预测公司2024-2026年分别实现营收59.02/66.72/76.98亿元，同比增长10.8%/13.0%/15.4%；归母净利润分别为8.14/9.35/10.79亿元，同比增长12.1%/14.8%/15.4%。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-12-30 中国中车：8-12月新签合同694亿，高级修订单亮眼 (银河证券 鲁佩,王霞举)

●预计公司2024-2026年将分别实现归母净利润140.24亿元、151.08亿元、151.18亿元，对应EPS为0.49、0.53、0.53元，对应PE为17倍、16倍、16倍，维持推荐评级。

●2024-12-29 中国中车：CR450样车发布，高铁技术再突破 (银河证券 鲁佩,王霞举)

●预计公司2024-2026年将分别实现归母净利润140.24亿元、151.08亿元、151.18亿元，对应EPS为0.49、0.53、0.53元，对应PE为17倍、16倍、16倍，维持推荐评级。

●2024-12-26 思维列控：受益铁路行业景气与高级修 (华安证券 金荣,王奇珏)

●我们认为，铁路相关投资复苏，具有较大确定性，公司业务受益于下游的新增及替换需求。预计2024年-2026年归母净利润分别为5.1亿元、6.7亿元及8.7亿元，同比增长23.9%、30.5%及30.9%。对应2024年12月26日收盘市值的PE分别为18倍、14倍及11倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-25 中航机载：25年预期关联交易发布，预计额保持高位 (招商证券 王超)

●我们认为上市公司合并方案是机载系统整合资源、实现高质量发展的第一步，随着研究院所盈利预测：预计公司2024/2025/2026年归母净利润为21.04/23.10/25.15亿元，对应估值28、26、24倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-12-24 内蒙一机：子公司与国铁签订5.4亿订货合同，军民融合顺利推进 (浙商证券 邱世梁,王华君,孙旭鹏)

●null

●2024-12-23 中国船舶：周期上行期重组优质资产，全球造船龙头兑现提速 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为39/79/108亿元(暂不考虑吸收合并中国重工带来的增厚)，当前市值对应PE为41/21/15倍。考虑到船舶行业景气度延续，公司高毛利订单将兑现业绩，维持“买入”评级。