安徽合力(600761)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-07 安徽合力：盈利质量持续增强，核心技术不断突破 (东海证券 商俭)

●公司是国内叉车龙头，业务覆盖车辆整机、核心系统、零部件、结构件及铸造件全产业链。公司推进全球化海外收入提升，电动化产品占比提升，以及加码布局智能物流与具身机器人等战略。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为13.54亿元、15.22亿元、17.31亿元，当前股价对应PE分别为11.99/10.66/9.38倍，维持“买入”评级。

●2026-05-05 安徽合力：收入稳健增长，加速推进新兴未来产业 (太平洋证券 崔文娟,张凤琳)

●基于公司稳健的收入增长、领先的市场地位及新兴产业的积极布局，太平洋证券维持安徽合力“买入”评级。主要风险包括市场竞争加剧及新兴产业发展不及预期等。

●2026-04-28 安徽合力：2026年一季报点评：营收同比+12%，盈利改善明显 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●2026年Q1公司销售毛利率22.9%，同比提升0.6pct，海外占比提升，盈利中枢上移；销售净利率7.0%，同比下降1.5pct，主要受汇兑影响。2026年Q1公司期间费用率15.2%，同比提升2.5pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为4.7%/2.9%/6.0%/1.6%，同比分别变动-0.1/-0.1/-0.1/+2.8pct，三费控制良好。我们维持2026-2028年公司归母净利润预测为13.4/15.0/17.2亿元，当前市值对应PE分别为12/11/10X，维持“买入”评级。

●2026-04-27 安徽合力：季报点评：一季报经营稳定，高质量发展动能持续增强 (天风证券 朱晔,任康)

●26Q1公司实现收入51.89亿元、同比+12.43%，归母净利润3.26亿元、同比-2.66%，扣非归母净利润3.03亿元、同比+7.6%。我们预计公司26-28年归母净利润分别为13.6、15.7、18.6亿元(考虑费用端增长下修盈利预测)，对应PE估值分别为11.7、10.1、8.5，维持“增持”评级。

●2026-04-26 安徽合力：收入稳健增长，持续受益海外市场景气 (国投证券 朱宇航)

●我们预计公司2025年-2027年收入为219.1/241.6/264.3亿元，同比增长10.6%/10.3%/9.4%；净利润为13.8/15.7/17.4亿元，同比增长12.8%/13.9%/10.3%。我们维持买入-A的投资评级，6个月目标价为23.27元，相当于2026年15倍的动态市盈率。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-05-25 中兵红箭：【中航证券军工】中兵红箭（000519）2025年报&2026Q1点评：营收规模跃上新台阶，特种装备产能与交付能力增强 (中航证券 王菁菁,梁晨,张超)

●2025年经营活动现金流净额4.83亿元(+76.80%)，期间费用率下降8.61个百分点至10.99%。2026年Q1应收账款大幅下降57.93%，合同负债减少反映订单逐步兑现，同时存货和预付款项增加，表明公司为保障生产加大原材料采购力度。

●2026-05-24 大博医疗：业绩延续高增长趋势，看好多元化与国际化布局 (中信建投 袁清慧,王在存,刘慧彬,贺菊颖)

●短期来看，随着集采影响出清，公司骨科、神经外科、微创外科等业务有望实现恢复性高增长，多元产品布局也增强了公司抗风险能力。长期来看，随着公司产品管线的进一步丰富、市场的持续开拓，有望进一步打开成长天花板；同时，公司骨科等业务具备出海能力，海外业务拓展未来有望成为公司新的增长曲线。我们预计2026-2028年，公司营业收入分别为29.99、34.06和38.05亿元，分别同比增长15.31%、13.57%和11.71%；归母净利润分别为6.97、7.73和8.43亿元，分别同比增长16.26%、10.83%和9.11%。维持“买入”评级。

●2026-05-24 爱迪特：2026一季报超预期，海外业务持续高增长 (中信建投 贺菊颖,王在存,刘慧彬,吴严)

●我们预测2026-2028年，公司营收分别为12.20亿元、14.10亿元、15.92亿元，分别同比增加17.90%、15.55%和12.93%；归母净利润分别为2.35亿元、2.70亿元、3.07亿元，分别同比增加19.74%、14.92%和13.51%。维持“买入”评级。

●2026-05-24 奥特维：光通信、半导体多线业务齐布局，打造装备平台型企业 (西部证券 杨敬梅,陈龙沧)

●我们预计公司26-28年实现归母净利润5.47/7.15/9.06亿元，同比+23.1%/+30.6%/+26.7%，对应EPS为1.74/2.27/2.87元。维持公司“买入”评级。

●2026-05-24 翔宇医疗：收入端延续增长趋势，加大脑机接口等新业务投入 (中信建投 袁清慧,王在存,刘慧彬,贺菊颖)

●短期来看，公司传统康复业务有望稳步恢复，脑机接口等新业务开始贡献收入，预计今年全年收入有望实现稳健增长。中长期来看，康复设备行业在政策支持与老龄化需求的双重驱动下将持续扩容，公司凭借在脑机接口、康复机器人等领域的先发优势和技术积累，有望逐步构建生态壁垒，打开新的增长空间。我们预测2026-2028年，公司营业收入分别为8.46、9.23和10.00亿元，分别同比增长10.20%、9.11%和8.30%；归母净利润分别为0.93、1.07和1.21亿元，分别同比增长18.96%、15.07%和13.53%。维持“买入”评级。

●2026-05-24 海泰新光：大客户合作深化，光学平台向算力光器件延伸 (中信建投 袁清慧,王在存,朱红亮,朱琪璋,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为7.21、8.86和10.89亿元，分别同比增长20%、23%和23%，归母净利润分别为2.19、2.73和3.37亿元，分别同比增长28%、25%和23%。维持“买入”评级。

●2026-05-24 海尔生物：业绩符合预期，新产业与出海双轮驱动 (中信建投 袁清慧,王在存,朱红亮,华冉,贺菊颖)

●展望2026年，新产业（智慧用药、血液技术等）有望凭借出海优势及国内渗透率提升保持稳健增长，海外业务在地化效应将持续释放，国内存储业务底部复苏趋势明确。中长期看，公司已从单一低温存储龙头进化为平台型生命科学工具供应商，凭借“内生研发+外延并购”双轮驱动、全球化运营能力及AI对产品的赋能，有望穿越周期，打开长期成长天花板。我们预计2026-2028年公司收入分别为25.67亿元、28.68亿元和32.07亿元，分别同比增长10%、12%和12%；归母净利润预计分别为2.91亿元、3.36亿元和3.88亿元，分别同比+16%、+15%和+15%。根据2026年5月8日收盘价计算，对应2026-2028年PE分别为35、30和26倍，维持“增持”评级。

●2026-05-24 东威科技：26Q1业绩超预期，PCB行业景气度加速兑现 (中信建投 许光坦,秦基栗,乔磊)

●预计2026-2028年，公司实现营业收入分别为22.18亿元、38.64亿元、54.08亿元，同比分别+101.89%、+74.26%、+39.95%；公司实现归母净利润分别为4.20亿元、7.79亿元、11.33亿元，同比分别+247.60%、+85.25%、+45.52%，对应PE分别为57.11x、30.83x、21.18x，考虑到公司在PCB电镀设备的前瞻布局，有望持续受益于本轮PCB行业扩产周期，给予“买入”评级。

●2026-05-23 三友医疗：超声骨刀快速放量，看好海外市场增长潜力 (中信建投 袁清慧,王在存,李虹达,刘慧彬,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司实现收入6.69亿元、8.19亿元、9.88亿元，同比增长23.2%、22.5%、20.6%；实现归母净利润1.16亿元、1.77亿元、2.37亿元，同比增长84.3%、52.2%、34.2%。维持“买入”评级。

●2026-05-23 山外山：25年及26Q1业绩高增长，发布员工持股计划 (中信建投 袁清慧,王在存,李虹达,朱红亮,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司实现收入10.26亿元、12.58亿元、15.06亿元，同比增长27.2%、22.5%、19.7%；实现归母净利润1.98亿元、2.43亿元、2.94亿元，同比增长35.8%、22.8%、20.7%。首次覆盖，给予买入评级。