ST洲际(600759)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-12-12 ST洲际：优化负债结构降财务费用，油气并举增强抗风险能力 (银河证券 刘兰程)

●不考虑资产出售，预计2017-2019年公司EPS为0.01/0.09/0.21元，PE为368/49/21倍。公司计划出售非主营资产，业绩具备上调空间，给予“谨慎推荐”评级。

●2017-11-01 ST洲际：季报点评：降本增效，三季度业绩环比扭亏 (联讯证券 王凤华)

●我们预计2017-2019年，公司营业收入分别为2709亿元、34.60亿元、49.73亿元，归母净利润分别为0.34亿元、1.29亿元、3.49亿元，EPS分别为0.02元、0.06元、0.15元，最新收盘价对应PE分别为333倍、89倍、33倍，维持“增持”评级。

●2017-09-04 ST洲际：中报点评：处置资产优化负债结构，关注重组方案调整 (联讯证券 王凤华)

●预计2017-2019年，公司营业收入分别为27.09亿元、34.60亿元、49.73亿元，EPS分别为0.02元、0.06元、0.15元，最新收盘价对应PE分别为342倍、92倍、34倍，给予“增持”评级。

●2017-08-27 ST洲际：半年报：油田产量稳步增长，财务费用拖累业绩 (海通证券 邓勇,朱军军)

●我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.01、0.05、0.53元。公司BPS(MRQ)为2.29元，按照该BPS以及3倍PB，给予公司6.87元的目标价，维持“增持”投资评级。

●2017-05-01 ST洲际：低油价控成本，未来享受油价弹性 (招商证券 王强)

●不考虑公司的定增，假设2017-2019年平均油价为54美元/桶、60美元/桶和65美元/桶，我们预计公司2017-2019年净利润将分别为0.80、1.87和3.02亿元，EPS分别为0.04、0.08和0.13元，对应目前的股价6.35元，PE分别为179.0、76.9和47.6倍。目前公司重组稳步推进，从进程看，我们假设公司重组在2017年三季度完成，2017年并表4个月，其中收购资产的进程可能快于配套融资，假设共发行股份895,156,888股，我们预计公司2017-2019年的净利润分别为2.44、9.84和12.86亿元，EPS分别为0.08、0.31和0.41元，对应目前的股价6.35元，PE分别为82.1、20.4和15.6。鉴于目前原油价格低位，公司盈利能力未充分体现，维持“谨慎推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:煤炭石油

●2024-01-12 新集能源：23年业绩同比增长，稳健成长可期 (德邦证券 翟堃)

●考虑到公司在建火电项目规模以及煤电协同的提升空间，公司盈利成长性及稳定性有望进一步夯实。我们预计公司2023-2025年归母净利润为21.1、23.5、26.0亿元，按照1月11日收盘价计算，对应PE为7.1、6.4、5.8倍，维持“买入”评级。

●2024-01-11 新集能源：2023年度业绩快报点评：23年归母净利同比增长，电厂项目稳步推进 (民生证券 周泰,李航)

●公司待投产的煤矿和电厂项目较多，且煤电一体化的形式有助于公司盈利能力稳定高位。我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为21.05/22.02/24.64亿元，对应EPS分别为0.81/0.85/0.95元/股，对应2024年1月10日股价的PE分别为7/7/6倍，维持“推荐”评级。

●2024-01-09 永泰能源：Q4焦煤价涨助力业绩改善，成长与转型重点项目同步推进 (山西证券 胡博,刘贵军)

●预计公司2023-2025年EPS分别为0.10\0.11\0.13元，对应公司1月8日收盘价1.36元，2023-2025年PE分别为13.1\12.6\10.5倍，继续给予“增持-A”投资评级。

●2024-01-08 永泰能源：电力业务成本端改善助23年业绩大增，重点项目进展顺利，未来增长可期-永泰能源2023年度业绩预增点评 (东方证券 周迪,刘洋,万里扬)

●由于三、四季度焦煤市场价格反弹超过预期，我们调整公司23-25年归母净利润预测至22.76/28.23/31.92亿元(原预测为21.22/26.77/30.41亿元)，调整23-25年每股净资产预测值2.08/2.21/2.35元(原预测为2.08/2.20/2.33元)，参考可比公司估值，给予公司2024年0.9倍PB估值，对应目标价1.99元，维持“增持”评级。

●2024-01-08 永泰能源：2023年公司业绩有较大改善，储能和海则滩项目有序推进 (浙商证券 程娇翼)

●我们预计公司2023-2025年实现归母净利润23.2/24.78/28.16亿元，同比增长21.53%/6.78%/13.66%；EPS为0.1/0.11/0.13元，对应PE为13.02/12.2/10.73倍，维持“增持”评级。

●2024-01-06 永泰能源：业绩势头良好，项目进展稳定 (天风证券 张樨樨)

●原先我们预测公司2023-2025年归母净利润分别为25.48/31.23/34.49亿元，但参考公司披露的23年业绩报告，以及动力煤中枢下调、新项目存在的不稳定性等因素，我们此前的预测可能较为乐观，因此我们将2023-2025年归母净利润预测调整为22.96/27.53/32.86亿元，维持“增持”评级。

●2024-01-05 新集能源：煤电一体协同发展，转型成长未来可期 (信达证券 左前明,李春驰)

●我们看好公司煤电一体化战略实施带来的业绩成长性和确定性，综合考虑转型为煤电一体化公司的估值水平，未来新集能源价值修复空间较大，给予公司“买入”评级。

●2024-01-05 中国海油：【中国海油(600938.SH)】陆丰油田群二期、巴西Mero2项目投产，夯实国内外产量基础-事件点评(赵乃迪/蔡嘉豪)(微信) (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●公司成本优势稳固，加大资本开支投入长期发展可期2023年前三季度，公司大力加强成本管控，同时受益于汇率、税费的变化，公司进一步巩固成本竞争优势，主要成本管控优秀，桶油主要成本为28.37美元/桶油当量，同比-6.3%。公司2023年度资本支出预算为1200-1300亿元，公司将加大投资力度，加快产能建设，加速项目审批，提升勘探开发工作量，助力油气产量的稳步增长。

●2024-01-05 中国石油：【中国石油(601857.SH/0857.HK)】接管伊拉克西古尔纳油田，加强海外原油资源战略布局-事件点评(赵乃迪/蔡嘉豪)(微信) (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●中东地区能源合作进一步加深，海外业务有望迎突破本次成功接任牵头合同者，体现了伊拉克政府、合作伙伴对中国石油长期以来在伊拉克卓越表现的肯定，标志着中国石油与伊拉克石油部通过不断深化合作，已建立起互信良好关系。截至2023年，中国石油在伊拉克参与了四个上游项目，分别为艾哈代布项目、哈法亚项目、鲁迈拉项目、西古尔纳项目。“一带一路”背景下，随着“三桶油”中东业务布局深入，国际合作进一步加深，海外业务有望迎来新的突破。

●2024-01-03 永泰能源：公司2023业绩预告点评：2023年业绩同比预计大增，关注储能及新建煤矿 (开源证券 张绪成)

●公司业绩预增主因煤炭业务产销量同比增加，电力业务动力煤采购成本同比下降，当前煤炭价格处于相对高位且振幅缩窄。我们维持2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年实现归母净利润23.0/25.1/26.6亿元，同比+20.4%/+9.3%/+5.8%；EPS为0.10/0.11/0.12元，对应当前股价PE为13.3/12.2/11.5倍，维持“增持”评级。