洲际油气(600759)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-12-12 洲际油气：优化负债结构降财务费用，油气并举增强抗风险能力 (银河证券 刘兰程)

●不考虑资产出售，预计2017-2019年公司EPS为0.01/0.09/0.21元，PE为368/49/21倍。公司计划出售非主营资产，业绩具备上调空间，给予“谨慎推荐”评级。

●2017-11-01 洲际油气：季报点评：降本增效，三季度业绩环比扭亏 (联讯证券 王凤华)

●我们预计2017-2019年，公司营业收入分别为2709亿元、34.60亿元、49.73亿元，归母净利润分别为0.34亿元、1.29亿元、3.49亿元，EPS分别为0.02元、0.06元、0.15元，最新收盘价对应PE分别为333倍、89倍、33倍，维持“增持”评级。

●2017-09-04 洲际油气：中报点评：处置资产优化负债结构，关注重组方案调整 (联讯证券 王凤华)

●预计2017-2019年，公司营业收入分别为27.09亿元、34.60亿元、49.73亿元，EPS分别为0.02元、0.06元、0.15元，最新收盘价对应PE分别为342倍、92倍、34倍，给予“增持”评级。

●2017-08-27 洲际油气：半年报：油田产量稳步增长，财务费用拖累业绩 (海通证券 邓勇,朱军军)

●我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.01、0.05、0.53元。公司BPS(MRQ)为2.29元，按照该BPS以及3倍PB，给予公司6.87元的目标价，维持“增持”投资评级。

●2017-05-01 洲际油气：低油价控成本，未来享受油价弹性 (招商证券 王强)

●不考虑公司的定增，假设2017-2019年平均油价为54美元/桶、60美元/桶和65美元/桶，我们预计公司2017-2019年净利润将分别为0.80、1.87和3.02亿元，EPS分别为0.04、0.08和0.13元，对应目前的股价6.35元，PE分别为179.0、76.9和47.6倍。目前公司重组稳步推进，从进程看，我们假设公司重组在2017年三季度完成，2017年并表4个月，其中收购资产的进程可能快于配套融资，假设共发行股份895,156,888股，我们预计公司2017-2019年的净利润分别为2.44、9.84和12.86亿元，EPS分别为0.08、0.31和0.41元，对应目前的股价6.35元，PE分别为82.1、20.4和15.6。鉴于目前原油价格低位，公司盈利能力未充分体现，维持“谨慎推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:煤炭石油

●2026-04-15 兖矿能源：兖矿能源煤化工业务盈利空间如何测算？ (中泰证券 杜冲)

●预计公司2026-2028年实现营业收入1681.78/1795.26/1854.29亿元，增速分别为16%/7%/3%；归母净利润221.27/230.13/236.42亿元，增速分别为164%/4%/3%，当前股价19.49元，对应PE分别为8.8X/8.5X/8.3X。基于公司煤炭产量增长空间较大、盈利弹性显著，且煤化工盈利同步增厚，我们认为公司未来业绩成长性和弹性均可期，维持“买入”评级。

●2026-04-15 兖矿能源：扩张澳优质冶金煤资产，近三年EBITDA均值估值仅6倍 (国盛证券 张津铭,刘力钰,高紫明,鲁昊,张卓然)

●考虑到红隼煤矿收购带来的盈利贡献，我们上调2026-2028年盈利预测。预计公司2026-2028年营业收入分别为1786.74、1979.98、2070.18亿元，实现归母净利润分别为198.43、237.45、268.95亿元((2026-2028年原预测值为187.57、225.09、256.10亿元)，对应PE分别为9.7X/8.1X/7.2X，维持“买入”评级。

●2026-04-14 中国神华：煤电路港航一体化布局，经营稳健分红领先 (银河证券 陶贻功,梁悠南)

●预计公司26-28年归母净利润分别为562.95、598.35、637.76亿元，对应当前PE分别为17.6x、16.6x、15.6x公司业绩与现金流稳健，十四五以来每年现金分红率均超过70%，2025年每股分红2.01元，当前收盘价对应股息率为4.3%。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-04-11 中国神华：盈利稳健提分红，资产注入促增长 (华源证券 查浩,刘晓宁,邱达治)

●暂不考虑资产注入带来的利润增厚，我们预计公司2026-2028年的归母净利润为551.8、578.2、604.2亿元，当前股价对应的PE分别为18.2、17.4、16.7倍。公司高比例长协煤保证煤炭主业盈利稳健；煤电化陆港航全产业链一体化运营，有效实现降本增利，并熨平煤价波动，公司提升业绩稳定性；承诺2025-2027年65%及以上的高分红，2025年度分红方案将现金分红比例提升至79.1%，现金流充沛、负债率低，具备可持续的高比例分红能力；随着集团优质资产注入，行业地位有望大幅领先，带动煤炭产能、储量跃升，电力及化工业务均有增量，一体化协同能力有望显著提升。维持“买入”评级。

●2026-04-09 淮北矿业：加强成本管控，在建项目推进公司成长 (山西证券 胡博,程俊杰)

●预计公司2026-2028年EPS分别为1.41\1.63\1.69元，对应公司4月8日收盘价13.48元，PE分别为9.6\8.3\8.0倍，维持“增持-A”投资评级。

●2026-04-09 中国神华：业绩符合预期，高比例分红持续 (山西证券 胡博,程俊杰)

●预计公司2026-2028年EPS分别为2.63\2.67\2.72元，对应公司4月8日收盘价46.76元，PE分别为17.8\17.5\17.2倍，维持“买入-A”投资评级。

●2026-04-09 中煤能源：成本下降助力业绩稳定，煤化工销量增长 (山西证券 胡博,程俊杰)

●预计公司2026-2028年EPS分别为1.66\1.74\1.81元，对应公司4月8日收盘价17.55元，PE分别为10.6\10.1\9.7倍，维持“增持-A”投资评级。

●2026-04-09 中国海油：油气上游优质企业，增储上产稳健前行 (华源证券 李辉,张峰,李佳骏)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1637/1622/1688亿元，同比增速分别为34%/-1%/4%，当前股价对应的PE分别为11/11/11倍。我们选取中国石油、中国神华、中国石化为可比公司，鉴于公司油气业务稳定增长以及低成本优势显著，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-04-08 中煤能源：2025年年报点评：提质降本业绩稳健，量价齐升增长可期 (浙商证券 樊金璐)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为225.6、231.6、246.1亿元，2026-2028年分别同比增长26.1%、2.7%、6.2%。2026-2028年每股收益分别为1.7、1.75、1.86元，对应4月8日收盘价，2026-2028年PE分别为10.3、10.1、9.5倍，维持公司“买入”评级。

●2026-04-07 新集能源：煤炭产销增长，煤电一体化持续推进 (山西证券 胡博,程俊杰)

●公司发布2025年年度报告，实现营业收入122.80亿元，同比降幅3.51%；营业成本73.66亿元，同比增幅1.05%。实现利润总额30.58亿元，归属于上市公司股东的净利润21.36亿元，经营活动现金净流量31.04亿元，资产负债率63.53%。预计公司2026-2028年EPS分别为0.97\1.02\1.05元，对应公司4月3日收盘价7.39元，PE分别为7.6\7.3\7.0倍，维持“买入-A”投资评级。