东阳光(600673)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-19 东阳光：化工材料+铝箔双擎驱动，制冷剂强者破茧化蝶 (国盛证券 杨义韬,张航)

●我们预计公司2024-2026年分别实现营业收入133.5/160.2/200.3亿元，分别实现归母净利润5.0/11.9/16.8亿元；对应PE分别为51/22/15倍。公司制冷剂产品进入配额管控年价格提升、乌兰察布化成箔项目电费大幅节约、积层箔项目后续成长动能充足，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-08-27 东阳光：原有主业或迎业绩反转，制冷剂开启长景气周期 (开源证券 金益腾,毕挥)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.02、14.43、19.42亿元，EPS分别为0.33、0.48、0.64元，当前股价对应PE分别为19.2、13.3、9.9倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-03-31 东阳光：轻装上阵，制冷剂、电极箔等业务驱动业绩快速提升 (国投证券 马良)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为140.87亿元、173.88亿元、209.25亿元，归母净利润分别为13.36亿元、18.75亿元、24.09亿元，给予2024年25倍PE，6个月目标价为11.08元，维持“买入-A”投资评级。

●2023-02-02 东阳光：2022年业绩预告点评：2022业绩符合预期，新能源平台型布局渐入佳境 (民生证券 邱祖学,方竞,李萌)

●公司产能扩充和规模效应逐渐体现，公司在新能源发展的趋势下保持高速增长。据此我们上修盈利预测，预计22/23/24实现营收125.00/151.56/191.25亿元，实现归母净利润12.19/20.13/29.02亿元，对应当前股价的PE分别为24/14/10倍，维持“推荐”评级。

●2023-01-30 东阳光：全年扣非净利同比高增，三方联合打通锂电材料全产业链 (安信证券 马良)

●预计公司2022-2024年营业收入分别为127.05亿元、157.98亿元、192.66亿元，归母净利润分别为12.26亿元、18.43亿元、28.41亿元，EPS分别为0.41元、0.61和0.94元，对应PE分别为23.3倍、15.5倍和10.1倍，维持“买入-A”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:综合

●2024-09-01 华金资本：自动驾驶风头正盛，耐心资本伏线千里 (华西证券 罗惠洲)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为439.35/481.96/534.62百万元，分别同比9.57%/9.70%/10.93%，归母净利润分别为79.75/85.28/88.03百万元，分别同比7.76%/6.93%/3.23%，EPS分别为0.23/0.25/0.26元，2024年8月30日收盘价为10.87元，对应2024-2026年PE分别为47.0/44.9/42.6倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2023-10-08 创元科技：深耕洁净环保&瓷绝缘子，受益于下游新兴行业扩产&电网建设放量 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●新兴行业扩产&电网建设推进，双主业有望释放增量。我们预计2023-2025年公司归母净利润为1.81/2.06/2.40亿元，同比+11%/14%/16%，对应当前PE为22/19/17倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2022-06-07 粤桂股份：首次覆盖：受益硫精矿上涨，建立与业绩挂钩的差异化激励约束机制 (海通证券(香港) 刘威)

●我们预计公司2022-2024年净利润分别为4.51、5.24和6.03亿元，对应EPS分别为0.68、0.78、0.90元。参考可比公司估值，给予2022年16.5倍PE，对应目标价11.14元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2022-03-09 粤桂股份：国内硫精矿龙头，受益于硫铁矿、硫酸价格上涨 (财通证券 路辛之)

●我们预测公司2021/22/23年归母净利润2.60/5.23/5.38亿元，EPS0.39/0.78/0.80元，对应现价PE16.92/8.40/8.16倍。作为国内硫精矿-硫酸龙头，公司在目前硫磺高价下有望受益。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2021-10-25 中国宝安：业绩符合预期，一体化布局再加码 (中泰证券 苏晨,陈传红)

●预计2021-2023年公司营收分别为146亿、204亿、277亿，同比分别+37.8%、+39.5%、+36.2%，我们维持盈利预测，预计21-23年归母净利润分别为10.13亿、15.6亿、23.8亿，EPS分别为0.39元、0.6元、0.92元，对应PE分别为50倍、32倍、21倍。维持“增持评级”。

●2021-08-08 中国宝安：手握贝特瑞核心资产，治理优化整装待发 (兴业证券 朱玥)

●预计2021-2023年贝特瑞营收82.2/133.8/202.3亿元，归母净利润13.1/23.4/33.7亿元；预计2021-2023年中国宝安营收149.3/208.4/286.7亿元，归母净利润8.8/17.2/23.2亿元，对应最新收盘价PE79/40/30倍，首次覆盖，给予“审慎增持”评级。

●2021-08-05 中国宝安：新技术驱动正负极腾飞，新治理有望改善经营 (天风证券 孙潇雅)

●我们预计中国宝安今明年实现收入160、248亿元，归母净利润12、20亿元，同比增长85%、62%，对应PE48、30倍。采用分部估值法估值，给予贝特瑞明年45X估值，马应龙20X估值，对应宝安合计市值800亿，目标价31元/股，首次覆盖，给予“买入评级”。

●2021-07-08 中国宝安：公司治理有望优化，电池材料业务迎高增长期 (中泰证券 苏晨,陈传红)

●预计2021-2023年公司营收分别为146亿、204亿、277亿，同比分别+37.8%、+39.5%、+36.2%，归母净利润分别为6.3亿、12.56亿、21.6亿，同比分别-4.7%、+99.2%、+72%，EPS分别为0.24元、0.49元、0.84元，对应PE分别为71倍、36倍、21倍。首次覆盖，给予“增持评级”。

●2019-09-18 南京新百：拟控股CO集团，成为国内最大的脐带血造血干细胞储存运营企业 (国瑞证券 黄文忠)

●因该非公开发行收购事项仍在推动及审核过程中，能否顺利完成交易及完成时间存在不确定性，我们维持原来的业绩预测，预计公司2019-2021年的净利润分别为14.27/15.02/14.67亿元，EPS分别为1.06/1.12/1.09元，当前股价对应P/E分别为11.72/11.09/11.39倍。考虑公司坐拥健康养老、免疫治疗、脐血库三大优质资产，本次收购完成后，公司将成为国内最大的专业脐带血造血干细胞储存运营企业，进一步强化该领域的竞争优势，我们维持其“买入”投资评级。

●2019-07-25 南京新百：转型大健康，免疫治疗、脐血库、养老三箭齐发 (国瑞证券 黄文忠)

●我们预计公司2019-2021年的净利润分别为14.27/15.02/14.67亿元，EPS分别为1.06/1.12/1.09元，当前股价对应P/E分别为11/10/11倍。考虑公司坐拥健康养老、免疫治疗、脐血库三大优质资产，目前生物制品行业P/E(TTM)中位数为42倍，公司价值显著被低估，我们首次覆盖给予其“买入”投资评级。