大位科技(600589)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-28 大位科技：国内AIDC需求强劲，老牌AIDC企业蓄势待发 (开源证券 蒋颖)

●2026年5月27日，据《彭博社》报道，字节跳动正评估将2026年资本开支最高提高至700亿美元。根据阿里腾讯最新财报，阿里AI表现亮眼，正循环效应显著，再次强调上调资本开支，腾讯资本开支持续加码，下半年将加大国产算力投入。公司整体运营稳健，随着AI发展带动训练及推理需求增长，公司有望持续受益，我们维持2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为1.11/1.52/1.98亿元，当前股价对应EV/EBITDA分别为55.5倍、43.1倍、36.6倍，维持“买入”评级。

●2026-01-10 大位科技：头部互联网IDC服务商，大型储备+源网荷储有望迎营收利润双增 (国海证券 刘熹)

●公司依托“源网荷储一体化+AIDC(人工智能数据中心)定制化”发展战略，深耕新型算力基础设施赛道，凭借核心区域资源优势，有望受益智算业务高速增长。预计公司2025-2027年营业收入4.75/7.59/11.06亿元，归母净利润0.65/0.99/1.22亿元，当前股价对应PS为30.30/18.94/13.01X，维持“增持”评级。

●2025-11-21 大位科技：老牌IDC企业华丽蜕变，聚焦AI智算中心 (开源证券 蒋颖)

●大位科技是国内领先的AIDC服务商，坚持以AIDC为基础，以服务智能产业发展为方向，以绿色低碳为目标，构建智能、高效、低碳的算力网络。公司多措并举在智能算力、边缘算力和源网荷储上构建核心竞争力，积极布局AIDC，截至2025上半年，公司已拥有北京核心区域优质的数据中心资源，正有序投建张北、太仆寺旗大型智算中心，绑定互联网头部客户，有望持续受益于国内AIGC发展浪潮。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.64、1.10、1.52亿元，EPS分别为0.04、0.07、0.10元，当前收盘价对应PE分别为159.8倍、93.2倍、67.4倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-03-26 大位科技：2024年营收重回正增长，迎接AIDC产业机遇 (国海证券 刘熹)

●公司作为国内IDC领先企业，随着AI算力需求从训练逐步向推理过渡，公司凭借核心区域资源优势，有望受益智算业务高速增长。预计公司2025-2027年营业收入4.77/5.72/6.69亿元，归母净利润0.40/0.51/0.62亿元，当前股价对应PS为21/18/15X，首次覆盖，给予“增持”评级。基于谨慎性原则，拟“转让部分资产”、“增资全资子公司”等事项不纳入盈利预测。

●2016-10-25 大位科技：季报点评：Q3符合预期，增发加码张北数据中心 (华泰证券 康志毅)

●公司传统化工业务维持稳定，盈利主要来自森华易腾，下调16-18年净利润预测分别至1.06/1.50/2.05亿元，对应EPS分别为0.15/0.21/0.29元。现价对应2016-2018年PE分别为64/45/33X。对公司业务进行分部估值，化工业务估值30亿元，IDC业务估值区间为45-50亿元。公司整体合理估值区间为75-80亿元，对应合理价格区间为10.64-11.35元，维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2026-05-27 完美世界：《异环》新版本前瞻反响积极，后续流水表现值得期待 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为22.47/32.98/35.87亿元，YOY分别为+207.5%/+46.8%/+8.8%；EPS分别为1.16/1.70/1.85元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为12/8/8倍，给予“买进”建议。

●2026-05-27 天娱数科：智能体助力AI营销快速增长，布局空间智能领域 (国信证券 张衡,陈瑶蓉)

●公司的AIGC赋能营销和直播电商业务、具身智能平台潜力较大，我们上调26-27年盈利预测、新增28年盈利预测，预计26-28年归母净利润分别为1.0/1.1/1.2亿（原26-27年预测为0.7/0.9亿），同比增速300.0%/12.1%/9.4%；摊薄EPS=0.06/0.07/0.07元，当前股价对应同期PE=121/108/99x。公司的AI赋能营销业务、具身智能平台布局前瞻，AI/具身智能等创新业务有望进一步变现，维持“优于大市”评级。

●2026-05-26 若羽臣：26Q1营收利润双高增，自有品牌贡献核心增量 (东方财富证券 刘嘉仁,王越,张一逸)

●基于公司Q1业绩的亮眼表现，我们认为公司代运营业务板块维持稳健，自有品牌或将持续高增。后续重点跟踪保健品业务的利润释放节奏及奥伦纳素收购后的市场表现。我们预计公司2026-2028年归母净利润为3.89/5.71/7.70亿元，5月25日收盘价对应PE分别为20.9/14.3/10.6倍，维持“增持”评级。

●2026-05-22 三七互娱：业绩保持稳健，关注SLG赛道产品动态 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤)

●我们认为公司重点布局SLG赛道且已有潜力产品上线，随着未来产品放量及产品矩阵数量增加，公司收入及利润的增长稳定性也将提高，预计公司2026-2028年营业收入为174.75/196.56/211.65亿元，归母净利润为30.85/33.37/36.86亿元，PE为14.71/13.60/12.31x，维持“买入”评级。

●2026-05-21 完美世界：新品《异环》开启新周期，关注长线表现 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤)

●我们认为公司存量产品保持稳健，《异环》全平台公测有望开启新品周期，预计公司2026-2028年营业收入为84.93/96.04/103.96亿元，归母净利润为15.22/21.10/22.95亿元，PE为19.53/14.08/12.95x，维持“买入”评级。

●2026-05-21 恺英网络：Q1业绩高增，关注游戏产品与用户平台进展 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤)

●公司游戏研发已形成丰富产品矩阵，发行端重点布局SLG赛道、注重全球化布局；用户平台方面，以游戏盒子为核心打造用户平台生态，战略投资与IP运营深度协同，生态效应有望持续释放，预计公司2026-2028年营业收入为75.56/82.68/91.50亿元，归母净利润为25.66/29.51/33.23亿元，PE为14.21/12.36/10.97x，维持“买入”评级。

●2026-05-21 完美世界：2026年一季报点评：短期业绩承压，《异环》有望贡献核心增量 (长城证券 侯宾,陈劭康)

●我们认为公司老游戏提供韧性，《异环》提供增量。预计2026-2028年公司实现营收90.2亿元/98.8亿元/102.2亿元，实现归母净利润20.3亿元/20.6亿元/20.7亿元，对应PE14.5/14.4/14.3倍，维持“买入”评级。

●2026-05-18 姚记科技：AI驱动营销与游戏仍具看点，球星卡业务可期 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2028年收入分别为28.40、31.43、35.56亿元，归母净利润分别为5.12、5.70、6.51亿元，EPS分别为1.23、1.37、1.56元，当前股价对应PE分别为16.3、14.7、12.8倍，基于对公司未来发展信心，2026年4月公司拟以集中竞价方式回购不低于0.3亿元不超0.5亿元（回购价不超25元/股），2026年公司将围绕“AI技术驱动、全球化布局、精细化运营、人才梯队升级”四大主线，推动移动游戏、互联网创新营销、扑克牌三大业务板块协同发展，维持“买入”投资评级。

●2026-05-17 蜂助手：业绩符合预期，定增加码未来发展 (太平洋证券 曹佩)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为27.03/33.81/42.36亿元，归母净利润分别为2.02/2.54/3.23亿元。维持“买入”评级。

●2026-05-13 天下秀：2025年客户结构调整收入下滑4%，创新业务成长迅速 (国信证券 张衡,陈瑶蓉)

●由于海外业务销售推广费用较高，我们下调盈利预测，预计26-28年归母净利润分别为0.7/1.2/1.7亿(原26-27年预测为1.4/1.6亿)，同比增长140.9%/64.7%/41.0%。公司在红人经济行业具备大量客户、红人、数据等资源积累，具备稀缺性，维持“优于大市”评级。