海油工程(600583)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-08 海油工程：海外盈利能力提升，国内增储上产支撑有力 (东兴证券 任天辉)

●随着公司海外重大项目交付和承揽，公司全球竞争力进一步提升，国内中海油资本开支确定性较强，我们预计公司2024-26年归母净利润18.89、20.78、21.49亿元，对应EPS分别为0.43、0.47和0.49元，维持“强烈推荐”评级。

●2024-03-31 海油工程：油气行业景气度回暖，海工龙头有望充分受益 (民生证券 李哲,占豪)

●增储上产会使得国内油气资本开支维持高水平，尤其是非常规油气的勘探开发，海油工程作为中海油控股子公司，优势明显，有望充分受益。预计公司2024-2026年实现收入337.56、371.04、409.72亿元，同比增长9.8%、9.9%、10.4%；归母净利润18.73、21.06、26.76亿元，同比增长15.6%、12.4%、27.1%，对应PE分别为16、14、11倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-03-20 海油工程：2023年年报点评：市场开拓顺利，分红比例提高回馈股东 (东吴证券 陈淑娴)

●基于公司在国内外项目的开展情况，以及公司工作量大幅增加，我们调整公司2024-2025年归母净利润分别19.4、23.3亿元(此前为25、35亿元)，新增2026年归母净利润27.5亿元。根据2024年3月19日收盘价，对应PE分别14、12和10倍。考虑高油价背景下，油服工程行业持续高景气度，维持“买入”评级。

●2024-03-20 海油工程：生产经营屡获突破，持续夯实高质发展 (东海证券 张季恺,谢建斌,吴骏燕)

●我们预计公司2024-2026年的营收分别为332.17/356.22/381.45亿元(原2024-2025年预测为359.48/380.62亿元)，归母净利润分别为18.29/20.15/22.09亿元(原2024-2025年预测为25.98/27.11亿元)，对应EPS分别为0.41/0.46/0.50元，对应PE分别为15.08/13.69/12.49倍。维持“买入”评级。

●2024-03-19 海油工程：2023年年报点评：受益于海洋油气高景气，业绩实现稳健增长 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为20.4、22.9、25.4亿元，对应EPS为0.46、0.52、0.57元，当前股价对应PE为14、12、11倍，未来三年归母净利润复合增长率16.2%，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:开采辅助

●2024-04-08 中海油服：短期扰动无碍长期战略，坚定不移打造世界一流油服龙头 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●本次作业暂停属于短期扰动事件，公司有望通过合同、成本管理降低事件影响。海外油服景气高企，公司坚定国际化发展战略，海外业务稳步发展，建设世界一流企业的趋势不变。我们维持对公司的盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为39.16/48.28/56.57亿元，对应的EPS分别为0.82/1.01/1.19元/股，维持对公司A股的“买入”评级和H股的“增持”评级。

●2024-04-07 中海油服：年报点评：业绩稳定增长，行业持续复苏 (东方证券 倪吉)

●基于公司23年业绩增长情况以及油服行业景气度，我们上调了公司钻井平台使用率预测以及油田技术服务业务规模预测，我们调整公司2024-2026年归母净利润分别为42.18、53.04、66.60亿元(原预测38.02、45.48、-亿元)，可比公司2024年PE为23倍，对应目标价20.24元/股，维持买入评级。

●2024-04-07 广东宏大：年报点评：2023年归母净利润同比增长27.68%，矿服和民爆业务快速增长 (海通证券(香港) 庄怀超)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.54、10.25、12.22亿元(2024-25原预测为7.11、8.17亿元)。参考同行业公司，考虑到公司为工业炸药龙头给予一定估值溢价，我们给予公司2024年25倍PE不变，对应目标价28.00元(原为23.75元，+18%)，维持“优于大市”评级。

●2024-04-05 广东宏大：年报点评：2023年归母净利润同比增长27.68%，矿服和民爆业务快速增长 (海通证券 刘威)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.54、10.25、12.22亿元。参考同行业公司，考虑到公司为工业炸药龙头给予一定估值溢价，我们给予公司2024年22-25倍PE，对应合理价值区间为24.64-28.00元，维持“优于大市”评级。

●2024-04-03 中海油服：站在巨人肩膀上的海上油服龙头 (东兴证券 曹奕丰)

●考虑到2023年全球油气资本开支增长力度大，带动油服业盈利增长，公司钻井服务板块业绩有望进一步提升；公司依托大客户中国海油为其国内业务提供强力支撑，油田技术服务受益技术突破和进口替代，有望保持良好增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为38.9、46.1和56.5亿元，对应EPS分别为0.82、0.97和1.18元。首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

●2024-04-03 石化油服：中标国家管网33.78亿元总承包项目，国内市场开拓再获突破 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●油服行业景气度持续高企，公司大力开拓国内外市场，有望实现盈利能力的持续增长。我们维持公司24-26年盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为8.48、11.06、13.20亿元，对应的EPS分别为0.04、0.06、0.07元/股，维持对公司A股和H股的“增持”评级。

●2024-04-02 广东宏大：年报点评报告：2023年实现归母净利润7.16亿元，同比增长27.68% (国盛证券 余平)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为8.58、10.17、12.08亿元，对应PE分别为17X、15X、12X，维持“买入”评级。

●2024-04-02 博迈科：年报点评报告：海工景气度持续提升，公司订单和业绩拐点或已现 (天风证券 张樨樨,朱晔)

●维持2024-2025年归母净利润预测为1.1/2.8亿元，新增2026年归母净利润预测为4.0亿，对应PE分别为37/14/10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-02 中海油服：业绩确定性持续，技术打造发展新动能 (东海证券 张季恺,谢建斌,吴骏燕)

●我们上调公司盈利预测，预计公司2024-2026年的营收分别为499.11/532.66/594.90亿元(原2024-2025年预测为460.90/499.02亿元)，归母净利润分别为41.54/51.14/59.33亿元(原2024-2025年预测为41.37/51.20亿元)，对应EPS分别为0.87/1.07/1.24元，对应PE分别为22.17/18.01/15.52倍。维持“买入”评级。

●2024-04-01 广东宏大：2023年年度报告点评：归母净利润同比增长28%，各业务迎来较好发展趋势 (光大证券 刘宇辰,王凯)

●公司2023年归母净利润超出我们此前的预测6.6亿元(超出约8.44%)。考虑公司业务有望持续得到有效拓展，上调2024-25年归母净利润预测6.28%/3.14%至8.08亿元/9.08亿元，并预测2026年归母净利润10.08亿元，2024-26年EPS分别为1.06、1.20、1.33元，当前股价对应PE分别为18X，16X，15X。公司在国内民爆领域处于龙头地位，随着行业整合，有望进一步巩固优势，增强盈利能力；防务业务稳步推进，以及公司计划拓展国内外防务业务，有望为公司业绩增长增添新的驱动力；上调公司评级至“买入”。