精达股份(600577)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-04 精达股份：主业稳步增长，AI需求推动特种导线快速增长 (招商证券 游家训,吕昊)

●招商证券对公司维持“增持”评级，预计2025-2026年归母净利润分别为7亿元和8.01亿元，对应估值为26倍和22倍。然而，报告也提示了潜在风险，包括市场竞争加剧导致盈利能力下滑、家电与工业需求疲软，以及铜价波动对成本的影响。这些因素可能对公司未来业绩形成一定压力。

●2025-07-07 精达股份：电磁线筑基，特种导体打造公司新成长曲线 (天风证券 孙潇雅,高鑫)

●预计2025-2027年公司总营收分别为246.7/273.4/308.7亿元，同增10.5%/10.8%/12.9%；归母净利润分别为7.18/8.51/10.09亿元，同比+27.8%/+18.5%/+18.6%。参照可比公司PE均值，我们给予公司2025年30倍PE，对应公司目标价为10.02元，维持“买入”评级。

●2025-06-25 精达股份：参股公司上海超导申报IPO (招商证券 游家训,吕昊)

●过去几年，受益于下游可控核聚变、超导电力等领域需求放量，产品销量从2022年68.72千米增至2024年的955.47千米，2022-2024年营收分别为0.36、0.83、2.4亿元，复合增长率达158.74%，毛利率分别为23.5%，55.8%，60.5%；2022年、2023年分别亏损0.26亿元、0.04亿元，2024年盈利0.73亿元。上海超导本轮扩产后，有望实现新一轮强劲的增长；精达股份上市公司将充分受益。精达股份传统业务领先，竞争力清晰；镀银等特种导线业务受益于AI产业发展及铜连接技术变革，上海超导也有望为公司未来带来显著收益，维持“增持”投资评级。

●2025-05-07 精达股份：2024年报及2025年一季报点评报告：漆包线业绩稳中有升，特种导体收入增长显著 (甬兴证券 彭毅,张恬)

●我们看好精达股份中长期发展前景，核心逻辑是(1)公司是电磁线生产制造的领军企业；(2)控股子公司恒丰特导供货给安费诺、乐庭智联；(3)公司是上海超导第一大股东，未来有望在高温超导领域形成协同效应。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为247.26/273.67/302.66亿元，YOY+10.8%/+10.7%/+10.6%；预计2025-2027年归母净利润分别为6.93/8.20/9.53亿元，YOY+23.4%/18.4%/16.2%，EPS为0.32/0.38/0.44元/股，截至2025年4月30日，股价对应PE为20.78/17.55/15.10倍。维持“增持”评级。

●2025-03-27 精达股份：2024年报点评报告：电磁线产销两旺，看好“特导+超导”持续贡献增量 (浙商证券 邱世梁,刘巍,尹仕昕)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为247.29/275.67/307.49亿，YOY为10.8%/11.5%/11.5%；预计2025-2027年归母净利润分别为7.09/8.84/10.95亿，YOY为26.3%/24.7%/23.9%；EPS为0.33/0.41/0.51元/股，对应PE为22/18/14倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-01-08 固德威：股票激励业绩目标高增，大幅受益澳洲户储爆发 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●我们维持2025年盈利预测，考虑澳洲需求爆发拉动出货大幅提升，上调2026-2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为2.3/9/11.9亿元(2025-2027年前值为2.3/4.7/7.1亿元)，同增472%/292%/32%，对应PE为81/21/16倍，考虑公司澳洲需求拉动超市场预期，储能有望高增长，因此给予公司2026年30倍PE，对应目标价111元，维持“买入”评级。

●2026-01-08 珠海冠宇：钢壳电池渗透率提升，AI终端多元放量 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入144/200/239亿元，归母净利润分别为6.4/16/21亿元，维持“买入”评级。

●2026-01-07 莱克电气：走进莱克电气：小家电企业如何实现高价值产品的全球销售？|跨越山海 (第一财经研究院 李嘉怡)

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●2026-01-07 凯迪股份：线性驱动领导厂商，积极拓展人形机器人赛道 (华鑫证券 林子健,尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为13.78/15.30/17.14亿元，归母净利润分别为0.55/0.89/1.11亿元。线性驱动市场前景广阔，公司技术实力雄厚，积极切入人形机器人赛道，业绩有望逐步增长，维持“买入”投资评级。

●2026-01-06 华明装备：变压器分接开关龙头拥抱出海新时代 (华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●公司为国内龙头，行业格局稳定，公司毛利率高且具备一定持续性，同时股息率较高。我们预测公司25-27年归母净利润为7.30、8.66、10.28亿元，对应EPS为0.81、0.97、1.15元，25-27年CAGR为18.7%。截至1月5日，可比公司26年一致性预期平均PE为30.4倍，给予26年30.4倍PE，目标价29.5元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-05 德昌股份：汽车EPS电机国产替代龙头，前瞻布局人形机器人 (中泰证券 吴嘉敏)

●预计公司家电板块收入稳健增长，盈利水平受关税影响短期承压；汽车零部件业务收入维持高增、利润率维持在较高水平；预计2025/2026/2027公司营收分别为47/55/65亿元，净利润分别为2/4/6亿元，对应2025年12月31日收盘价40/22/14xPE，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-05 美的集团：2B业务再进一步，收购锐珂医疗国际业务 (银河证券 何伟,陆思源,刘立思,杨策)

●我们预计公司2025-2027年营业总收入分别为4594/4915/5259亿元，同比+12.3%/+7%/+7%，归母净利润457/507/559亿元，同比+18.5%/+11.1%/+10.3%，EPS分别为6.01/6.67/7.36元每股，当前股价对应P/E为13.1/11.8/10.7倍，维持“推荐”评级。公司持续重视股东回报，截至2025年12月8日，公司已完成100亿元股份回购计划，累计回购1.35亿股，其中9500万股将被注销，考虑到公司预期分红率将达到70%，注销+分红合计的分红收益率具备吸引力。

●2026-01-04 天顺风能：短期承压，后续有望迎来修复拐点 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑公司海风项目交付节奏偏慢，我们下调25-27年盈利预测，预计25-27年归母净利润为1.8/7.6/9.8亿元(前值为7.1/10.1/12.7亿元)，同比-14.2%/+331.8%/+29.0%，对应PE为70.2/16.3/12.6x，考虑公司在国内海风行业的龙头地位，历史上因项目延期导致公司业绩难以释放，我们预计26年项目开工后将进入业绩拐点，维持“买入”评级。

●2026-01-04 钧达股份：战略合作尚翼光电，卡位太空光伏技术革命者 (中泰证券 赵宇鹏)

●考虑到当前光伏板块仍承压，我们调整公司2025-2027年营收分别为80/124/154亿元(前值为93/135/156亿元)；归母净利润分别为-5.8/6.3/10.5亿元(前值为2.0/14.3/18.6亿元)，公司当前股价对应2026/2027年PE分别为25/15倍，考虑到公司在太空光伏行业的领先性，维持“增持”评级。

●2025-12-31 良信股份：新能源与数字能源双轮驱动，AIDC业务打开成长空间 (华鑫证券 臧天律)

●我们看好公司受益于储能、风电、AIDC等细分市场景气度向及公司市占率的提升，预测公司2025-2027年收入分别为48.26、57.33、71.43亿元，EPS分别为0.36、0.44、0.55元，当前股价对应PE分别为30.2、24.8、19.7倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。