精达股份(600577)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-03 精达股份：业绩稳健增长，算力用高频镀银导线海外扩产 (浙商证券 刘巍)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为210.38/235.90/261.23亿，YOY为17.5%/12.1%/10.7%；预计2024-2026年归母净利润分别为5.58/6.68/7.74亿，YOY为30.8%/19.7%/16.0%；EPS为0.26/0.32/0.37元/股，对应PE为20.07/16.77/14.46倍。维持“买入”评级。

●2024-08-16 精达股份：Q2盈利高增长，主业加速、高速镀银线开始放量 (招商证券 游家训)

●公司传统的业内领先，竞争力清晰；新能源车用扁线快速发展，镀银等特种导线业务受益于八！产业发展及铜连接技术变苹。调整盈利预测，维持“增持”投资评级。

●2024-08-16 精达股份：2024H1业绩快速增长，算力用高频镀银导线逐渐放量 (浙商证券 刘巍)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为210.38/235.90/261.23亿元，YOY为17.5%/12.1%/10.7%；预计2024-2026年归母净利分别为5.57/6.67/7.73亿元，YOY为30.7%/19.6%/16.0%，EPS为0.27/0.32/0.37元/股，对应PE为18.80/15.72/13.55倍。维持“买入”评级。

●2024-05-08 精达股份：电磁线领先企业，特导/超导业务有望形成新增长极 (浙商证券 刘巍)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为206.06/231.08/255.87亿元，YOY为15.1%/12.1%/10.7%；预计2024-2026年归母净利分别为5.34/6.32/7.28亿元，YOY为25.3%/18.3%/15.2%，EPS为0.26/0.30/0.35元/股，对应PE为17.83/15.07/13.08倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-02 精达股份：传统业务经营平稳，新业务孕育亮点 (招商证券 游家训)

●公司传统的圆铜线和圆铝线出货量业内领先，竞争力清晰；新能源车用扁线在快速发展，镀银等特种导线业务受益于AI产业发展及铜连接技术变革；此外，公司投资的上海超导公司的高温超导带材在商用核聚变等领域有广阔前景。调整盈利预测，给予“增持”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-11-06 四方股份：主营业务稳健增长，配网与海外成长可期 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到公司订单和三项费用情况，小幅下调盈利预测。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润7.31/8.36/10.12亿元(原预测值为7.45/8.75/10.20亿元)，当前股价对应PE分别为21/18/15倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-06 骆驼股份：季报点评：24Q3净利润同环比提升，海内外业务稳步推进 (海通证券 刘一鸣)

●我们预计骆驼股份2024/25/26年取得营收153/160/168亿元，归母净利润7.2/8.1/9.0亿元，EPS为0.61/0.69/0.77元，2024年11月5日收盘价对应14/13/11x PE。参考可比公司，给予公司2024年17-19x PE，对应合理价值区间为10.42-11.65元。维持“优于大市”评级。

●2024-11-06 永兴材料：降本扩产持续进行，周期底部仍存韧性 (国投证券 覃晶晶)

●我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为84.41、95.48、109.95亿元，净利润分别为11.73、13.09、19.39亿元，对应EPS分别为2.18、2.43、3.60元/股，目前股价对应PE为18.1、16.2、11.0倍。由于锂价处在周期底部，公司业绩受价格影响较大，但公司目前自有矿仍在有序扩产中，预计未来随着价格修复业绩弹性将逐步回升。故公司维持“买入-A”评级，12个月目标价47.9元/股，对应25年PE为19.7倍。

●2024-11-06 中科电气：业绩符合市场预期，盈利持续改善 (国联证券 贺朝晖)

●考虑到公司主营产品负极产品量增价减，我们预计公司2024-2026年营收分别为54.57/67.64/85.70亿元，同比增速分别为11.20%/23.95%/26.69%，归母净利润分别为3.14/5.42/8.45亿元，同比增速分别为652.87%/72.70%/55.85%，EPS分别为0.46/0.79/1.23元/股，3年CAGR为172.63%，对应PE分别为33/19/12倍。鉴于公司负极产销放量，盈利持续修复，建议持续关注。

●2024-11-06 亨通光电：季报点评：业绩稳健增长，净利率持续改善 (海通证券 余伟民,于一铭)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为558.88亿元、601.99亿元、643.61亿元，归母净利润分别为28.11亿元、33.48亿元、38.57亿元，EPS为1.14元、1.36元、1.56元。参考公司历史估值及可比公司平均估值水平，给予公司2025年动态PE区间16-18X，对应合理价值区间21.72-24.43元，“优于大市”评级。

●2024-11-06 阳光电源：2024年三季报点评：出货持续增长，Q4确收有望加速 (太平洋证券 刘强,刘淞)

●预计公司2024-2026年收入为873.2/1061.6/1226.2亿元，同比+14.5%/15.9%/11.9%；归母净利润为108.1/125.3/140.3亿元，同比+14.5%/15.9%/11.9%，当前股价对应PE分别为18/15/14倍，维持“买入“评级。

●2024-11-06 汇川技术：新能源汽车业务持续放量，通用与电梯业务承压 (中银证券 武佳雄,许怡然)

●在当前股本下，结合公司季报与部分下游需求疲软的背景，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至1.85/2.26/2.67元(原2024-2026年预测为2.07/2.46/2.82元)，对应市盈率32.8/26.8/22.8倍；维持买入评级。

●2024-11-06 盛弘股份：2024年三季报点评：业绩短期承压，国内业务保持高竞争力，静待海外需求复苏 (中信建投 朱玥,雷云泽)

●公司发布2024年三季报，单Q3实现营收/归母/扣非6.64/0.89/0.86亿元，同比+5.3%/-2.8%/-2.5%，环比-20.1%/-22.6%/-24.1%。Q1-Q3实现营收/归母/扣非20.95/2.71/2.60亿元，同比+20.9%/-0.9%/+0.3%。预计公司2024、2025、2025年年归母净利润分别为4.04、5.08、6.34亿元，估值19.7、15.6、12.6倍。

●2024-11-06 特锐德：业绩符合预告预期，盈利能力提升 (中银证券 武佳雄,许怡然)

●在当前股本下，结合公司季报较快的业绩增速，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至0.74/1.08/1.30元(原2024-2026年摊薄预测每股收益为0.68/1.07/-元)，对应市盈率30.8/21.3/17.6倍；维持增持评级。

●2024-11-06 佳电股份：“国和一号”首次并网发电，公司产品未来有望充分受益 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为53.29、62.00、70.12亿元，EPS分别为0.68、0.88、1.08元，当前股价对应PE分别为16.7、13.0、10.5倍。公司作为全国先进的工业特种电机制造商，始终走在行业前列，完成了第四代高温气冷堆主氦风机、“华龙一号”核级电机、“国和一号”示范工程屏蔽主泵电机等多个国内首台套产品的研发制造任务。考虑到公司收购哈动装扩大了其在核电市场的影响力，将有望在核电电机市场逐步提升份额；首次覆盖，给予“买入”投资评级。